othet_mgk (649877), страница 5
Текст из файла (страница 5)
Предприятие обладает достаточной финансовой устойчивостью, так как показатель финансовой устойчивости выше критического (0,6), но ниже чем в 2000 г. на 0,15 пункта.
2.4 Анализ рентабельности капитала
Рентабельность собственного капитала является одним из основных показателей эффективности функционирования предприятия, вся деятельность которого должна быть направлена на увеличение суммы собственного капитала.
Рентабельность продаж определяется по формуле:
где
ПР – прибыль от продаж;
В – объем реализованной продукции.
Чистая рентабельность определяется по формуле:
где
ПЧ – чистая прибыль;
В - объем реализованной продукции.
По данным таблицы 2.8 видно, что в отчетном году увеличилась выручка от реализации (+122091 тыс. руб.), себестоимость продукции (+132793 тыс. руб.) и внереализационные доходы (+2452 тыс. руб.), но уровень рентабельности продаж по сравнению с 2000 г. упал на 13,5%, чистая рентабельность на 10,26%.
Деятельность организации в 2002 г. была убыточнее чем в 2000 г.
Таблица 2.8 – Динамика влияния факторов на рентабельность
| Факторы, влияющие на рентабельность | 2000 г. | 2001 г. | 2002 г. | Абсолютные отклонения 2002 г. к 2000 г. |
| 1 Выручка от продажи | 123584 | 295976 | 245675 | +122091 |
| 2 Себестоимость | 100853 | 252924 | 233646 | +132793 |
| 3 Коммерческие расходы | – | – | – | – |
| 4 Управленческие расходы | – | – | – | – |
| 5 Рентабельность (убыточность) продаж | 18,39 | 14,54 | 4,89 | –13,50 |
| 6 Проценты к получению | – | – | – | – |
| 7 Проценты к уплате | – | – | – | – |
| 8 Доходы от участия в других организациях | – | – | – | – |
| 9 Прочие операционные доходы | – | – | – | – |
| 10 Прочие операционные расходы | – | – | – | – |
| 11 Прочие внереализационные доходы | 7408 | 13549 | 9860 | +2452 |
| 12 Прочие внереализационные расходы | 2427 | 5249 | 254 | –2173 |
| 13 Налог на прибыль | 7668 | 10851 | 6979 | –689 |
| 14 Чрезвычайные доходы | – | – | – | – |
| 15 Чрезвычайные расходы | – | – | – | – |
| 16 Чистая рентабельность (убыточность) | 16,22 | 13,68 | 5,69 | –10,26 |
Кроме коэффициентов рентабельности продаж и чистой рентабельности для анализа собственного капитала используют следующие показатели: рентабельность всего капитала, рентабельность собственного капитала, рентабельность финансовых вложений.
По данным таблицы 2.9 видно, что рентабельность уменьшились по всем показателям. Так 4,89% прибыли приходится на единицу проданной продукции, что на 13,5% меньше чем в 2000 г. 5,96% прибыли остается у предприятия после выплаты налогов – на 10,25% меньше чем в 2000 г. На 11,53% уменьшился размер чистой прибыли, приходящейся на единицу выручки и составил 5,95%. Экономическая рентабельность показывает, что на предприятии снизилась эффективность использования имущества на 11,53% (=12,84%). Так же снизилась эффективность использования собственного капитала и составила 18,98% по сравнению с 2000 г. – 29,42%. 5,15% прибыли от продаж приходится на 1 рубль затрат (–17,39%). Произошло ухудшение в использовании капитала, вложенного в деятельность предприятия на длительный срок.
Таблица 2.9 – Показатели рентабельности
| Показатели | Способ расчета | 2000 г. | 2001 г. | 2002 г. | Абсолютные отклонения 2002 г. к 2000 г. |
| 1 Рентабельность продаж | | 18,39 | 14,54 | 4,89 | –13,5 |
| 2 Бухгалтерская рентабельность от обычной деятельности | | 16,21 | 13,68 | 5,96 | –10,25 |
| 3 Чистая рентабельность | | 16,21 | 13,68 | 5,95 | –10,25 |
| 4 Экономическая рентабельность | | 24,37 | 25,37 | 12,84 | –11,53 |
| 5 Рентабельность собственного капитала | | 29,42 | 42,62 | 18,98 | –10,44 |
| 6 Затратоотдача | | 22,54 | 17,02 | 5,15 | –17,39 |
| 7 Рентабельность перманентного капитала | | 29,42 | 42,62 | 18,98 | –10,44 |
Рентабельность активов может повышаться при неизменной рентабельности продаж и росте объема реализации, опережающем увеличение стоимости активов, т.е. ускоренной оборачиваемости активов (ресурсоотдачей). И, наоборот, при неизменной ресурсоотдаче рентабельность активов может расти и за счет роста балансовой (до налогообложения) рентабельности.
Большое значение для организации имеет то, за счет каких факторов растет или снижается рентабельность активов. Потому что у разных организаций неодинаковы повышения рентабельности продаж и увеличения объема реализации.
Рентабельность продаж можно наращивать путем повышения цен или снижения затрат. Однако эти способы временны и недостаточно надежны в нынешних условиях. Наиболее последовательная политика организации, отвечающая целям укрепления ее финансового состояния, состоит в том, чтобы увеличивать производство и реализацию той продукции, необходимость которой определена путем улучшения рыночной конъюнктуры.
При анализе экономической рентабельности, безусловно, нужно принимать во внимание роль отдельных ее элементов. Но зависимость целесообразно строить не через оборачиваемость элементов, а через оценку структуры капитала в увязке с динамикой его оборачиваемости и рентабельности. Из формулы расчета R4 хорошо видны возможные пути повышения экономической рентабельности – посредством увеличения прибыльности капитала.
Показатель рентабельности собственного капитала (R5) позволяет установить зависимость между величиной инвестируемых собственных ресурсов и размером прибыли, полученной от их использования (рисунок 2.1). Следует отметить, что факторами, представленными на рисунке 2.1, и по уровню значений, и по тенденции изменения присуща отраслевая специфика, о которой не следует забывать, проводя анализ.
Все доходы
Все расходы
Внеоборотные
активы
Оборотные
активы
+
–
Чистая прибыль
Выручка от продаж
Выручка
от продаж
Стоимость имущества
(активов)
Чистая рентабельность отчетного периода (R3)
Ресурсоотдача
(оборачиваемость активов)
(d1)
Весь
(совокупный)
капитал
Собственный
капитал
Экономическая
рентабельность (R4)
Коэффициент финансовой независимости (U1)
Рентабельность
собственного капитала (R5)
Рисунок 3.1 – Влияние факторов на рентабельность собственного капитала
:
:
х
:
:
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
