182246 (629378), страница 4

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 4)

Российское государство при проведении политики поощрения ввоза капитала безусловно должно учитывать эту особенность в деятельности международных инвестиционных фондов.

Фонды, действующие на территории России разнообразны по своим размерам (от 1,5 до 300 млн. долл.) и по масштабам деятельности (только в России, в Центральной и Восточной Европе и фонды мирового масштаба).

Наиболее крупными и активными из них являются следующие фонды: «ФФ Ист Юропиэн фанд» (капитал – 538 млн. евро) инвестирует примерно 16% своих вложений в Россию, в основном в нефтяную промышленность, «Бэринг Дж. Ю.Ф. Ист Юропиэн фанд» (капитал – 368 млн. долл., 32% вложений в России), занимающийся инвестициями в нефтяную и газовую промышленность, электроэнергетику и телекоммуникации, «Сентрал эмерджинг Юроп» (309 млн. долл., 39%), имеющий интересы в нефтяной и газовой промышленности, цветной металлургии, электроэнергетике и сфере коммуникаций, «Инвеско Истерн Юроп девелопмент» (187 млн. долл., 35% вложений в России), занимающийся инвестициями в нефтяную, пищевую и автомобильную промышленность, «Эрмитаж» (капитал около 300 млн. долл.), инвестировавший свои средства в нефтяную промышленность, телекоммуникации и электроэнергетику, «Робур Рюсланд фонд» (капитал – 120 млн. долл.), имеющий интересы в нефтяной, газовой промышленности, в электроэнергетике, в сфере телекоммуникаций и некоторых других отраслях промышленности, «Флеминг Рашн секьюритиз фанд» (76 млн. долл.), осуществляющий вложения в нефтяную, газовую промышленность, цветную металлургию, транспорт, телекоммуникации и электроэнергетику.⁹

Примерно на 1,4 млрд. долл. возросли вложения подконтрольного Merrill Lynch фонда MLIIF Emerging Europe (капитал – 3,7 млрд. евро) в России. Чтобы инвестировать деньги в Россию и страны СНГ, фонд вывел часть своих активов из стран Восточной Европы. В результате MLIIF Emerging Europe, имевший в начале 2005 года в своем портфеле лишь 15% российских активов, в июне 2005 г. увеличил их до 50%. Управляющий фонда Алан Бурье подчеркивает, что восточноевропейский рынок вступил в фазу стагнации, а рынки СНГ и России стали безопаснее. Самую крупную долю в портфеле фонда занимают акции РАО «ЕЭС России» (более 8%), затем следуют ЛУКОЙЛ, «Сургутнефтегаз» и «Норильский никель» (соответственно - 6,3%, 5,8% и 4,5%).¹⁰

Как видно из вышесказанного, основным направлением деятельности иностранных инвесторов остается, на сегодняшний день, вложение капиталов в топливную промышленность (17,9% иностранных инвестиций – в 2003 г.), цветную и черную металлургию (11,8%), торговлю и общественное питание (35,4%) и пищевую отрасль (3,5%). Также иностранные капиталы достаточно активно идут в общую коммерческую деятельность по обслуживанию рынка (11,5% - в 2003г.), транспорт и связь (3,7%).¹¹

Сохранение за промышленностью стабильной доли в притоке капитала из-за рубежа в значительной степени связано с финансовой поддержкой и частичной модернизацией производств, которые уже находятся в сфере внимания ведущих зарубежных финансовых групп.

Вкладывать средства в другие предприятия отечественного реального сектора, производственные фонды которых сильно изношены и нуждаются в коренной модернизации, иностранным инвесторам просто невыгодно. Тем более, что вложения в эту сферу сопряжены с серьезными рисками и часто требуют значительных первоначальных затрат (также как и создание совершенно новых промышленных предприятий).

В свою очередь, сфера торговых операций, особенно внешней торговли, сегодня представляется более доступной, менее зарегулированной и капиталоемкой, а также, более прибыльной и быстрее окупающейся.

В структуре накопленных иностранных инвестиций промышленность сохраняет первенство благодаря лидерству на протяжении всего прошлого десятилетия.

Таблица 3. Иностранные инвестиции, накопленные в организациях основных отраслей экономики России на начало 2004 года (млн. долл.)

В начале 2004 г. на этот сектор экономики приходилось около 39% всех накопленных зарубежных капиталов (табл. 3.), из которых больше половины было сконцентрировано всего в двух отраслях – в нефтедобыче (15,5%) и пищевой промышленности (7,2%). Причем, 55% всех инвестиций, накопленных в промышленности, были осуществлены в прямой форме, в то время, как в торговле и общественном питании примерно 81% капиталовложений составляли кредиты.

Значительной неравномерностью характеризуется сегодня и географическое распределение иностранных капиталовложений в РФ.

Два города федерального значения – Москва и Санкт-Петербург – вместе с прилегающими к ним областями ежегодно поглощают около половины поступающего в страну зарубежного капитала. По итогам 2003 года Москва еще более укрепила свое положение в качестве абсолютного лидера по размеру привлеченных иностранных инвестиций среди всех субъектов Российской Федерации. На столицу пришлось 46,8% всех иностранных инвестиций (в том числе 36,6% - всех прямых). Объем накопленных инвестиций в Москве на начало 2004 г. составлял 25931 млн. долл. Обусловлено это тем что, Москва является крупнейшим потребителем импортной продукции, закупки которой кредитуют иностранцы (около 80% капитала поступившего в город в 2003 г. составили прочие инвестиции), здесь находятся головные офисы компаний, банки, обслуживающие крупнейшие финансово-промышленные группы.

Рис. 2. Распределение накопленных иностранных инвестиций на начало

Быстро растет приток капитала в Московскую область (здесь в основном располагаются импортозамещающие производства).

Второе место по объему накопленных иностранных инвестиций к началу 2004 г. занял Дальневосточный округ (рис. 2), где доля прямых инвестиций значительно превышала долю прочих капиталовложений (в Сахалинской области доля прямых вложений составила 98%)

Третье место принадлежало Уральскому округу, где сконцентрированы крупнейшие центры добычи и переработки полезных ископаемых.

Характеристики

Список файлов курсовой работы