181904 (629252), страница 6
Текст из файла (страница 6)
2008 г. п = 23 498 + 0 + 0 + 0 + 0 =23 498
ВСЕГО средств:
2006 г. = 117 191 + 700 + 53 652 = 171 543
2007 г. = 62 + 0 + 38 602 = 38 664
2008 г. = – 3 030 + 0 + 23 498 = 20 468
На протяжении трех лет источники оборотных средств уменьшались.
Важным показателем анализа является чистый оборотный капитал (далее – ЧОК). Иногда его в литературе называют просто оборотный капитал. Однако определение чистый оборотный капитал наиболее точно отражает его экономический смысл. Чистый оборотный капитал – это величина оборотных активов, на которые не распространяются краткосрочные обязательства, то есть это оборотный капитал «чистый» от каких-либо обязательств. Иными словами, величина ЧОК показывает, какая доля оборотных активов останется в собственности предприятия, если оно сразу рассчитается за все краткосрочные обязательства.
Данный показатель является одним из наиболее важных, так как способен отразить умение предприятия выполнять свои краткосрочные обязательства и сохранять способность продолжать производственную деятельность одновременно.
Величина ЧОК рассчитывается по формулам:
ЧОК = Оборотные активы – Краткосрочные обязательства
ЧОК (2006 г.) = 35551 – 54352 = – 18801
ЧОК (2007 г.) =31322 – 38602 = – 7280
ЧОК (2008 г.) = 15470 – 23498 = – 8028
Отрицательное значение данного показателя говорит о том, что краткосрочные обязательства превосходят оборотные активы. Другими словами, можно сказать, обязательства, по которым предприятия должно рассчитаться в течение года, превосходят активы, которые оборачиваются в течение года. Такое происходит, когда темп роста обязательств превосходит темп роста активов. Из этого можно сделать вывод: предприятие неэффективно управляет заемными источниками финансовых средств, выраженными кредиторской задолженностью и другими обязательствами.
Не менее важным показателем эффективности деятельности предприятия – это дебиторская и кредиторская задолженности. При договорных отношениях возникают обязательства по которым нужно своевременно осуществляет расчет. Все расчетные отношения отражаются в активе и пассиве баланса. Платежи должны проходить в сжатые сроки, а взаимная задолженность должна сводится к минимуму. Для наиболее полного отражения состояния предприятия необходимо проводить сравнительный анализ дебиторской и кредиторской задолженности (см. Приложения).
В целом, если бы было превышение дебиторской задолженности над кредиторской, то это бы неблагоприятно характеризовало состояние предприятия, так как это могло бы создать угрозу финансовому положению предприятия, и вызвать необходимость привлечения дополнительных источников финансирования. Но за 2008 год кредиторская задолженность превысила дебиторскую на 16 188 тыс. руб. Но и с другой стороны, значительное превышение кредиторской задолженности над дебиторской снижает платежеспособность предприятия.
В течение анализируемого периода оборачиваемость кредиторской задолженности увеличилась, то есть произошло относительное снижение коммерческого кредита, предоставляемого предприятию его кредиторами.
Положительно характеризует положение предприятия снижение периода погашения кредиторской задолженности с 51,3 до 38,6. Это говорит о том, что предприятие расплачивается по своим обязательствам в срок до 1 месяца. (Отсутствие просроченной, сомнительной задолженности).
Кредиторскую задолженность покупателей и заказчиков в 2008 году превысила дебиторская задолженность на 11 774 тыс. руб., дебиторская задолженность поставщиков и подрядчиков отсутствовала, а величина кредиторской задолженности составила 19 084 тыс. руб.
Важно, чтобы дебиторская задолженность не превышала кредиторскую. Но в нашем случае кредиторская задолженность превысила дебиторскую на 16 188 тыс. руб.
С другой стороны, значительное превышение кредиторской задолженности над дебиторской снижает платежеспособность предприятия.
Для предприятия целесообразно иметь соотношение между дебиторской и кредиторской задолженностью 0,9–1.
Деловую активность предприятия можно представить как систему качественных и количественных критериев.
Качественные критерии – это широта рынков сбыта (внутренних и внешних), репутация предприятия, конкурентоспособность, наличие стабильных поставщиков и потребителей и т.п. Такие неформализованные критерии необходимо сопоставлять с критериями других предприятий, аналогичных по сфере приложения капитала.
Количественные критерии деловой активности определяются абсолютными и относительными показателями. Среди абсолютных показателей следует выделить объем реализации произведенной продукции (работ, услуг), прибыль, величину авансированного капитала (активы предприятия).
Относительные показатели деловой активности характеризует уровень эффективности использования ресурсов (материальных, трудовых и финансовых). Предлагаемая система показателей деловой активности (см. таблицу 15, 16) базируется на данных бухгалтерской (финансовой) отчетности предприятий. Это обстоятельство позволяет по данным расчета показателей контролировать изменения в финансовом состоянии предприятия.
Для расчета применяются абсолютные итоговые данные за отчетный период по выручке, прибыли и т.п. Но показатели баланса исчислены на начало и конец периода, т.е. имеют одномоментный характер. Это вносит некоторую неясность в интерпретацию данных расчета. Поэтому при расчете коэффициентов применяются показатели, рассчитанные к усредненным значениям статей баланса. Можно также использовать данные баланса на конец года.
Условные обозначения (для таблиц 15 и 16):
F СР – средняя за период стоимость внеоборотных активов;
В СР – средний за период итог баланса;
– средняя за период величина оборотных активов;
Z СР – средняя за период величина запасов и затрат;
– средняя за период дебиторская задолженность;
– средняя за период кредиторская задолженность;
– средняя за период величина собственного капитала резервов.
Таблица 15 – Система показателей деловой активности предприятия
| Показатель | Формула расчета | Комментарий |
| Выручка от реализации (V) | - | - |
| Чистая прибыль (P Ч) | Прибыль отчетного года минус налог на прибыль (ф. №2,140–150) | Чистая прибыль – это прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия после расчетов с бюджетом по налогу на прибыль |
| Производительность труда (П Т) |
| Рост показателя свидетельствует о повышении эффективности использования трудовых ресурсов. Численность работников – ф. №5, разд. 8 (стр. 850) |
| Фондоотдача производственных фондов (Ф) |
| Отражает эффективность использования основных средств и прочих внеоборотных активов. Показывает, сколько на 1 руб. стоимости внеоборотных активов реализовано продукции |
| Коэффициент общей оборачиваемости капитала (О К) |
| Показывает скорость оборота всех средств предприятия |
| Коэффициент оборачиваемости оборотных средств (О ОБ) |
| Отражает скорость оборота материальных и денежных ресурсов предприятия за анализируемый период, или сколько рублей оборота (выручки) приходится на каждый рубль данного вида активов |
| Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств (О М. СР) |
| Скорость оборота запасов и затрат, т.е. число оборотов за отчетный период, за который материальные оборотные средства превращаются в денежную форму |
| Средний срок оборота дебиторской задолженности (С Д/З) |
| Показатель характеризует продолжительность одного оборота дебиторской задолженности в днях. Снижение показателя – благоприятная тенденция |
| Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (О Д/З) |
| Показывает число оборотов за период коммерческого кредита, предоставленного предприятием. При ускорении оборачиваемости происходит снижение значения показателя, что свидетельствует об улучшении расчетов с дебиторами |
| Средний срок оборота материальных средств (С М. СР) |
| Продолжительность оборота материальных средств за отчетный период |
| Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (О К/З) |
| Показывает скорость оборота задолженности предприятия. Ускорение неблагоприятно сказывается на ликвидности предприятия: если О К/З < О Д/З. Возможен остаток денежных средств у предприятия |
| Продолжительность оборота кредиторской задолженности (С К/З) |
| Показывает период, за который предприятие покрывает срочную задолженность. Замедление оборачиваемости, т.е. увеличение периода, характеризуется как благоприятная тенденция |
| Коэффициент оборачиваемости собственного капитала (О СК) |
| Отражает активность собственных средств или активность денежных средств, которыми рискуют акционеры или собственники предприятия. Рост в динамике означает повышение эффективности используемого собственного капитала |
| Продолжительность операционного цикла (Ц О) |
| Характеризует общее время, в течение которого финансовые ресурсы находятся в материальных средствах и дебиторской задолженности. Необходимо стремиться к снижению значения данного показателя |
| Продолжительность финансового цикла (Ц Ф) |
| Время, в течение которого финансовые ресурсы отвлечены из оборота. Цель управления оборотными средствами – сокращение финансового цикла, т.е. сокращение операционного цикла и замедление срока оборота кредиторской задолженности до приемлемого уровня |
Таблица 16 – Расчет показателей деловой активности
| Показатель | Расчет и значение 2006 г. | Расчет и значение 2007 г. | Расчет и значение 2008 г. |
| Выручка от реализации, руб. | V=365980 | V=219180 | V=229174 |
| Чистая прибыль, руб. | P Ч =113774 | P Ч =-106913 | P Ч =1214 |
| Фондоотдача производственных фондов | Ф=21.38 | Ф=15.4 | Ф=37.1 |
| Коэффициент общей оборачиваемости капитала | О К =3.0 | О К =4.6 | О К = 7.8 |
| Коэффициент оборачиваемости оборотных средств | О ОБ =9.2 | О ОБ =6.6 | О ОБ =9.8 |
| Полный коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности | О Д/З =19.4 | О Д/З =13.3 | О Д/З = 22.2 |
| Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств | О М. СР =33.3 | О М. СР =49.7 | О М. СР =81.3 |
| Средний срок оборачиваемости дебиторской задолженности, дн. | С Д/З =18.8 | С Д/З =27.4 | С Д/З =16.4 |
| Средний срок оборота материальных средств, дн. | С М. СР =10.9 | С М. СР =7.3 | С М. СР =4.5 |
| Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности | О К/З =6.5 | О К/З = 4.8 | О К/З =7.4 |
| Средняя продолжительность оборота кредиторской задолженности, дн. | С К/З =56.2 | С К/З =76.04 | С К/З =49.3 |
| Оборачиваемость собственного капитала | О СК =5.9 | О СК =118.2 | О СК =-154.4 |
| Продолжительность операционного цикла, дн. | Ц О =29.7 | Ц О =34.7 | Ц О = 20.9 |
| Продолжительность финансового цикла, дн. | Ц Ф =-26.5 | Ц Ф =-41.34 | Ц Ф =-28.4 |
4. Оценка вероятности банкротства МУП Торг «Кировский»
Одной из целей финансового анализа является своевременное выявление признаков банкротства предприятия.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
