180435 (628638), страница 3

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 3)

За 1998 г.: КОСК=102560/18200=5,635 об.

За 1999 г.: КОСК=96000/16500=5,818 об.

Коэффициент оборачиваемости инвестированного капитала:

КОСК = выручка от реализации / инвестированный капитал (обороты)

Инвестированный капитал = собственный капитал + долгосрочные пассивы

На 01.01.99: ИК=18200+3600=21800 т.р.

На 01.01.00: ИК=16500+1500=18000 т.р.

За 1998 г.: КОИК=102560/21800=4,705 об.

За 1999 г.: КОИК=96000/18000=5,333 об.

Коэффициент оборачиваемости активов:

КОА = выручка от реализации / активы (об.)

За 1998 г.: КОА=102560/45496=2,232 об.

За 1999 г.: КОА=96000/106291=0,903 об.

Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала:

Ко = выручка от реализации / оборотные активы (об.)

За 1998 г.: Ко=102560/20312=5,049 об.

За 1999 г.: Ко=96000/80657=1,190 об.

Коэффициент интенсивности использования внеоборотных активов (фондоотдача):

КИВА = выручка от реализации / внеоборотные активы (руб./ руб.)

За 1998 г.: КИВА=102560/25634=4,001 (руб./руб.)

За 1999 г.: КИВА=96000/25634=3,745 (руб./руб.)

Коэффициент оборачиваемости запасов:

КОЗ = себестоимость продукции / запасы (об.)

За 1998 г.: КОЗ=79230/10560=7,503 об.

За 1999 г.: КОЗ=68520/42300=1,620 об.

Оборачиваемость запасов в днях:

ОЗД = 360/КОЗ (дни)

За 1998 г.: ОЗД=360/7,503=48 дн.

За 1999 г.: ОЗД=360/1,62=222,2 дн.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности:

КОДЗ = выручка от реализации / дебиторская задолж. (об.)

За 1998 г.: КОДЗ=105260/5800=17,683 об.

За 1999 г.: КОДЗ=96000/20459=4,692 об.

Оборачиваемость дебиторской задолженности в днях:

ОДЗД = 360/КОДЗ (дни)

За 1998 г.: ОЗД=360/17,683=20,4 дн.

За 1999 г.: ОЗД=360/4,692=76,7 дн.

Продолжительность операционного цикла:

ОЦ = ОЗД + ОДЗД (дни)

За 1998 г.: ОЦ=48+20,4=68,4 дн.

За 1999 г.: ОЦ=222,2+76,7=299,0 дн.

Оборачиваемость кредиторской задолженности в днях:

ОКЗД = кредиторск. задолж.*360 / себестоимость продукции (дни)

За 1998 г.: ОКЗД=24146*360/79230=109,7 дн.

За 1999 г.: ОКЗД=68291*360/68520=358,8 дн.

Продолжительность финансового цикла:

ФЦ = ОЦ – ОКЗД (дни)

За 1998 г.: ФЦ=68,3-109,7=-41,4 дн.

За 1999 г.: ФЦ=299,0- 358,8=-59,8 дн.

Результаты расчета показателей деловой активности сведены в таблицу 6.

По результатам таблицы 6 можно сделать следующие выводы:

1. Общая капиталоотдача (коэффициент оборачиваемости активов) отражает количество оборотов за период (год) всего капитала предприятия, поэтому снижение значения этого показателя более чем в два раза в 1999 году по сравнению с предыдущим является крайне негативным фактором для предпрятия.

2. Оборачиваемость оборотных активов снизилась за исследуемый период более чем в 3 раза. Такое снижение объясняется огромным приростом оборотных активов при сопоставимой выручке (снизилась лишь на 6%). Таким образом, оборотные активы используются крайне неэффективно.

1. Фондоотдача внеоборотных активов (основные средства и нематериальные активы) характеризует эффективность использования данных иммобилизованных средств. Падение уровня фондоотдачи незначительно по сравнению с уменьшением отдачи оборотных активов. Это свидетельствует о том, что производственные возможности предприятия остались на прежнем уровне. В связи с уменьшением объема продаж предприятию стоит оценить возможность пересмотра количества основных средств, находящихся на балансе, с целью определения их минимально необходимого числа.

1. Значительное снижение оборачиваемости оборотных средств связано как со снижением объема продаж, так и (в основном) с излишним связыванием оборотных средств в части запасов (оборачиваемость запасов снизилась почти в 5 раз).

2. Достаточно высокие значения оборачиваемости собственного капитала и инвестированного капитала объясняются их небольшой величиной и не могут рассматриваться как значимые. Увеличение этих коэффициентов объясняется снижением доли собственного капитала (а также его абсолютной величины) при незначительном снижении выручки. Таким образом, увеличение оборачиваемости в данном случае является скорее отрицательным фактором, нежели положительным.

3. Оборачиваемость запасов в днях возросла почти в 5 раз, т.е. запасы стали оборачиваться в 5 раз дольше. Это в очередной раз подтверждает предположение об избыточности запасов.

4. Оборачиваемость дебиторской задолженности снизилась более чем в 3 раза и, соответственно, возросла оборачиваемость дебиторской задолженности в днях. Однако в данном случае прирост дебиторской задолженности можно рассматривать скорее как положительный фактор, т.к. в 1998 г. значение коэффициента ее оборачиваемости было неоправданно высоким.

5. Оборачиваемость кредиторской задолженности в днях очень высока и имеет тенденцию к увеличению, что еще раз подтверждает предположение об избыточном количестве кредиторской задолженности.

6. Оборачиваемость кредиторской задолженности в днях больше продолжительности операционного цикла, таким образом, значения финансового цикла отрицательны. Более того, имеется тенденция к ухудшению данного положения. Ситуация свидетельствует о том, что операционная деятельность предприятия не покрывает в каждый момент деятельности его кредиторскую задолженность. Расчет финансового цикла, т.е. времени, в течение которого денежные средства изъяты из оборота, в данном случае значения не имеет.

4.2. Анализ рентабельности.

Рентабельность является одним из наиболее важных показателей финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Для расчета показателей рентабельности данные баланса и отчета о прибылях и убытках (форма №2), а также баланса группируются в таблицу 7.

Расчет показателей рентабельности производится следующим образом:

Рентабельность собственного капитала:

ROE = валовая прибыль / собственный капитал *100%

За 1998 г.: ROE=270/18200*100=1,484%

За 1999 г.: ROE=4316/16500*100=26,158%

Рентабельность инвестированного капитала:

ROI = валовая прибыль / инвестированный капитал *100%

За 1998 г.: ROI=270/21800*100=1,239%

За 1999 г.: ROI=4316/18000*100=23,97%

Рентабельность активов:

ROА = валовая прибыль / активы *100%

За 1998 г.: ROА=270/45946*100=0,588%

За 1999 г.: ROА=4316/106291*100=4,061%

Рентабельность продаж:

ROS = валовая прибыль / выручка от реализации *100%

За 1998 г.: ROS=270/102560*100=0,263%

За 1999 г.: ROS=4316/96000*100=4,496%

Рентабельность производства:

ROD = прибыль от реализации/ себестоимость продукции *100%

За 1998 г.: ROD=270/79230*100=0,341%

За 1999 г.: ROD=4316/68520*100=6,299%

Период окупаемости собственного капитала:

То = собственный капитал / валовая прибыль (годы)

За 1998 г.: То=18200/270=67,407 лет

За 1999 г.: То=16500/4316=3,823 г.

Результаты расчета показателей рентабельности сведены в таблицу 8.

На основании таблицы 8. можно сделать следующие выводы:

1. Показатели рентабельности за 1998 г. находятся на крайне низком уровне. В 1999 г. наблюдается резкое увеличение показателей рентабельности по сравнению с 1998. Однако в целом показатели остаются достаточно низкими.

2. Исключение составляют показатели рентабельности собственного капитала и рентабельности инвестированного капитала в 1999 г. Однако такое положение, как и в случае оборачиваемости, обусловлено тем, что значения собственного и инвестированного капитала (который представляет сумму собственного капитала и долгосрочных пассивов) невелики, а прирост прибыли хотя и значителен в относительном выражении, но невелик в абсолютном (по сравнению с итогом баланса). Поэтому данные показатели нецелесообразно в данном случае считать информативными.

3. Рентабельность продаж в 1999 г. вышла на приемлемый для нормально функционирующей фирмы уровень. Изменение этого показателя также нельзя считать информативным.

4. Рентабельность производства существенно увеличилась. При информативности других показателей это можно было бы считать положительным фактором для фирмы. Однако для данного показателя также справедливо вышесказанное. Уровень рентабельности производства 6,3% не слишком высок. С целью увеличения уровня рентабельности можно рекомендовать детально проанализировать формирование себестоимости продукции. Рациональное управление затратами может существенно увеличить рентабельность.

5. Период окупаемости собственного капитала сократился почти на порядок и принял разумное значение в отличие от нереального значения за 1998 г.

Заключение.

На основании финансового анализа руководство предприятия может принимать управленческие решения, а потенциальные инвесторы, кредиторы и другие заинтересованные лица могут делать выводы о финансовой устойчивости, надежности и платежеспособности фирмы.

Большинство финансово-экономических показателей анализируемого предприятия не укладывается в предельно допустимые рамки. Не все условия ликвидности баланса соблюдены. С другой стороны, практика оценки платежеспособности по данным годовых балансовых отчетов, по мнению некоторых аналитиков, не совсем правильна по своей сути. На конец года выводится сальдо задолженности по всем налогам, уплачиваемых в бюджет, и иногда эти результаты довольно неожиданны для предприятий. К тому же в нашей стране, когда правительство постоянно изменяет налоговое законодательство (а в большинстве случаев эти изменения не в пользу предприятий), и меняет их обычно именно перед квартальным или годовым отчетом, очень проблематично заранее спланировать размер необходимых денежных ресурсов на их оплату. Кроме того, в конце финансового года подобные трудности в наших условиях испытывает большинство предприятий, несмотря на успешное ведение хозяйственно - финансовой деятельности в течение года.

Поскольку в наше время все предприятия находятся в довольно тяжелых условиях, некоторыми специалистами рекомендуется сравнивать показатели так, как принято в системе контроллинга - либо с показателями в среднем по отрасли, либо с показателями главных конкурентов.

Однако на основании проведенного анализа можно сделать вывод о том, что предприятие действительно находится в кризисном финансовом положении. Структура активов и пассивов предприятия требует серьезного анализа. Предприятие имеет в активе избыточное количество запасов, а в пассиве – избыток кредиторской задолженности. Кроме того, кредиторская задолженность в несколько раз превышает дебиторскую, что свидетельствует о «больном» балансе. Анализ статей баланса в динамике показывает резкие изменения в них, что также является негативным фактором для фирмы.

Характеристики

Список файлов курсовой работы