179463 (628237), страница 3

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 3)

На четвёртом этапе определяются максимальная и средняя сумма переменной части оборотных активов в предстоящем периоде:

ОА_{п макс} = ОА_п * (К_макс – К_мин);

ОА_{п сред} = ОА_п * (К_макс – К_мин) / 2 = (ОА_{п макс} – ОА_пост) / 2,

где ОА_{п макс} – максимальная сумма переменной части оборотных активов в предстоящем периоде;

ОА_{п сред} – средняя сумма переменной части оборотных активов в предстоящем периоде;

ОА_пост – сумма постоянной части оборотных активов в предстоящем периоде;

К_макс – коэффициент максимального уровня оборотных активов;

К_мин – коэффициент минимального уровня оборотных активов.

Соотношение постоянной и переменной частей оборотных активов является основой управления их оборачиваемостью и выбора конкретных источников финансирования.

5. Обеспечение необходимой ликвидности оборотных активов.

Поскольку все виды оборотных активов являются ликвидными (кроме расходов будущих периодов и безнадёжной дебиторской задолженности), общий уровень их срочной ликвидности должен обеспечивать необходимый уровень платёжеспособности предприятия по текущим финансовым обязательствам. В этих целях с учётом объёма и графика предстоящего платёжного оборота должна быть определена доля оборотных активов в форме денежных средств, высоко- и среднеликвидных активов.

6. Повышение рентабельности оборотных активов.

Оборотные активы должны обеспечивать определённую прибыль при их использовании в деятельности предприятия. Отдельные виды оборотных активов предназначены для того, чтобы приносить предприятию прямой доход в форме процентов и дивидендов (краткосрочные финансовые вложения). Составной частью разрабатываемой политики является обязательное использование временно свободного остатка денежных активов для формирования портфеля краткосрочных финансовых вложений.

7. Обеспечение минимизации потерь оборотных активов в процессе их использования.

Все виды оборотных активов подвержены риску потерь. Денежные активы в значительной мере подвержены риску инфляционных потерь: краткосрочные финансовые вложения – риску потерь части дохода в связи с неблагоприятной конъюнктурой финансового рынка, а также риску потерь от инфляции; дебиторская задолженность – риску невозврата или несвоевременного возврата, а также риску потерь от инфляции; запасы товарно-материальных ценностей – риску потерь от естественной убыли и т.п. Поэтому политика управления оборотными активами должна быть направлена на минимизацию риска их потерь, особенно в условиях действия инфляционных факторов.

8. Формирование принципов финансирования отдельных видов оборотных активов.

Исходя из общих принципов финансирования активов, определяющих формирование структуры и стоимости капитала, следует конкретизировать принципы финансирования отдельных видов и составных частей оборотных активов. В зависимости от финансового менталитета менеджеров сформированные принципы могут определять широкий диапазон подходов к финансированию оборотных активов – от крайне консервативного до крайие агрессивного.

9. Формирование оптимальной структуры источников финансирования оборотных активов.

В соответствии с избранными принципами финансирования оборотных активов формируются подходы выбору конкретной структуры источников финансирования их прироста с учётом продолжительности отдельных стадий финансового цикла и оценки стоимости привлечения капитала.

Политика управления оборотными активами находит отражение в системе разработанных на предприятии финансовых нормативов. Основными нормативами являются:

• норматив собственных оборотных активов предприятия;

• система нормативов оборачиваемости основных видов оборотных активов и продолжительности операционного цикла в целом;

• система коэффициентов ликвидности оборотных активов;

• нормативное соотношение отдельных источников финансирования оборотных активов.

Цели и характер использования отдельных видов оборотных активов имеют существенные отличия, поэтому на предприятиях с большим объёмом оборотных активов разрабатывается самостоятельная политика управления отдельными их видами, например:

• запасами товарно-материальных ценностей;

• дебиторской задолженностью;

• денежными активами.

Для этих групп оборотных активов конкретизируется политика управления, которая подчинена общей политике управления оборотными активами предприятия.

В современных условиях правильное определение потребности в оборотных средствах имеет особое значение.

Процесс разработки экономически обоснованных размеров оборотных средств, необходимых для организации нормальной работы предприятия, называется нормированием оборотных средств.

Запасы товарно-материальных ценностей предприятия рассчитываются в днях запаса в натуральном и денежном выражении.

Норматив оборотных средств представляет собой следующую сумму:

Н_об.с = Н_пр.з + Н_нп + Н_гп + Н_рбп,

Где Н_пр.з - норматив производственных запасов;

Н_нп - норматив незавершённого производства;

Н_гп - норматив запасов готовой продукции;

Н_рбп - норматив расходов будущих периодов.

Эффективное использование оборотных средств характеризуют три основных показателя.

Коэффициент оборачиваемости определяется делением объёма реализации продукции в оптовых ценах на средний остаток оборотных средств на предприятии:

К_о = Р_п / СО,

Где К_о - коэффициент оборачиваемости оборотных средств, обороты;

Р_п - объём реализованной продукции, руб.;

СО - средний остаток оборотных средств, руб.

Коэффициент оборачиваемости характеризует число кругооборотов, совершаемых оборотными средствами за определённый период (год, квартал). Увеличение числа оборотов ведёт либо к росту выпуска продукции на 1 руб. оборотных средств, либо к тому, что на этот же объём продукции требуется затратить меньшую сумму оборотных средств.

Коэффициент загрузки оборотных средств, обратный коэффициенту оборачиваемости, характеризует сумму оборотных средств, затраченных на 1 руб. реализованной продукции:

К_з = СО / Р_п,

Где К_з – коэффициент загрузки оборотных средств.

Длительность одного оборота в днях находится делением числа дней в периоде на коэффициент оборачиваемости К_о:

Т = Д / К_о ,

Где Д – число дней в периоде (360, 90).

Чем меньше продолжительность оборота оборотных средств или больше число совершаемых ими кругооборотов при том же объёме реализованной продукции, тем меньше требуется оборотных средств, и чем быстрее оборотные средства совершают кругооборот, тем эффективнее они используются.

Эффект ускорения оборачиваемости оборотных средств выражается в высвобождении (уменьшении потребности в них) в связи с улучшением из использования. Различают абсолютное и относительное высвобождение оборотных средств.

Абсолютное высвобождение отражает прямое уменьшение потребности в оборотных средствах.

Относительное высвобождение отражает изменение, как оборотных средств, так и объёма реализованной продукции. Чтобы его определить нужно, исчислить потребность в оборотных средствах за отчётный год исходя из фактического оборота по реализации продукции за этот период и оборачиваемости в днях за предыдущий год. Разность даёт сумму высвобождения средств.

Эффективное использование оборотных средств играет большую роль в обеспечении нормальной работы предприятия, в повышении уровня рентабельности производства. К сожалению, собственные финансовые ресурсы, которыми в настоящее время располагают многие предприятия, не могут в полной мере обеспечить процесс не только расширенного, но и простого воспроизводства. Отсутствие на предприятиях необходимых финансовых ресурсов, низкий уровень платёжной дисциплины привели к возникновению взаимных неплатежей.

Значительная часть предприятий не сумела быстро адаптироваться к рыночным отношениям, нерационально использует имеющиеся оборотные средства, не создаёт финансовые резервы. Немаловажно и то, что в условиях инфляции, нестабильности хозяйственного законодательства неплатежи вошли в сферу коммерческих интересов ряда предприятий, которые умышленно задерживают расчёты с поставщиками и тем самым реально уменьшают свои платёжные обязательства из-за снижения покупательной стоимости рубля.

В современных условиях первоочередная задача предприятий заключается в ускорении оборачиваемости оборотных средств. Это достигается следующими путями:

• На стадии создания производственных запасов – внедрение экономически обоснованных норм запасов; приближение поставщиков сырья, полуфабрикатов, комплектующих изделий к потребителям; широкое использование прямых длительных связей; расширение складской системы материально-технического обеспечения, а также оптовой торговли материалами и оборудованием; комплексная механизация и автоматизация погрузочно-разгрузочных работ на складах;

• На стадии незавершённого производства – ускорение научно-технического прогресса (внедрение прогрессивной техники и технологии, особенно безотходной и малоотходной, роботизированных комплексов, роторных линий, химизация производства); развитие стандартизации, унификации, типизации; совершенствование форм организации промышленного производства, применение более дешёвых конструкционных материалов; совершенствование системы экономического стимулирования экономного использования сырьевых и топливно-энергетических ресурсов; увеличение удельного веса продукции, пользующейся повышенным спросом;

• На стадии обращения – приближение потребителей продукции к её изготовителям; совершенствование системы расчётов; увеличение объёма реализованной продукции вследствие улучшения маркетинговой работы по прямым связям, досрочного выпуска продукции, изготовления продукции из сэкономленных материалов; тщательная и своевременная подборка отгружаемой продукции по партиям, ассортименту, транзитной норме, отгрузка в строгом соответствии с заключёнными договорами.

Оптимальные условия ускоренной оборачиваемости оборотных средств имеют предприятия малого предпринимательства.

Глава II. Аналитическая часть

2.1 Источники формирования оборотных средств

1. Собственные оборотные средства:

   • Оборотный капитал (средства владельцев предприятия);

   • Прибыль – основной источник;

   • Устойчивые пассивы (средства, приравненные к собственным);

   • Задолженность по заработной плате;

   • Задолженность бюджету;

   • Задолженность за тару;

   • Предоплата.

УП _{з / пл} = (ФЗП _мес / 30)*15.

1. Привлечённые средства:

• Заёмные (краткосрочные кредиты банка);

• Государственный кредит;

• Прочие (остатки фондов, резервов, не используемых по прямому назначению).

1. Нормирование оборотных средств:

Посредствам нормирования определяется общая потребность предприятия в оборотных средствах.

Норма оборотных средств – величина, соответствующая минимальному, экономически обоснованному объёму запасов. Она устанавливается, как правило, в днях.

Норматив оборотных средств – минимально необходимая сумма денежных средств, обеспечивающих непрерывность работы предприятия.

Норма оборотных средств (Н _а.ос ) определяется по формуле:

Н _а.ос = Тек _з + С _з + Тр _з + Тех _з + П _р ,

где Тек _з – текущий запас (основной вид запаса, самая значительная величина в норме оборотных средств); С _з – страховой запас; Тр _з – транспортный запас;

Тех _з – технологический запас; П _р – время, необходимое для приёмки.

Текущий запас определяется по формуле:

Тек _з = ((С_п * И)/ С_п) / 2 ,

где С_п – стоимость поставки; И – интервал между поставками.

Страховой запас (второй по величине вид запаса) определяются по формуле:

Характеристики

Список файлов курсовой работы