178187 (627703), страница 2

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 2)

Анализ будем проводить на основе данных годовой отчетности ОАО «Атлант» за 2008г.

Рассчитаем ликвидность баланса предприятия.

Ликвидность баланса предприятия определяется на основе сопоставления рассчитанных групп активов и обязательств. Баланс считается ликвидным, если выполняется следующее условие: А1≥П1; А2≥П2; А3≥П3; А4≤П4.

На начало2008 года: На конец 2008 года:

2900<11400 12200 < 17250

20000<65700 25000 < 90250

4800<7200 7200 < 42300

188700105600

В данном предприятии баланс на начало года получился критически ликвидным, а на конец – полностью не ликвидным. Этот вывод сделан на основании сравнения нормативов и полученных данных, которые предоставлены в таблице 1 (см. приложение).

Наряду с рассмотренной методикой уровень ликвидности предприятия может рассчитываться с помощью группы коэффициентов ликвидности:

1. Коэффициент текущей ликвидности (платежеспособности).

.

Коэффициент текущей ликвидности дает общую оценку ликвидности предприятия, показывая, сколько рублей оборотных средств приходится на 1 рубль текущей краткосрочной задолженности.

Норматив 1,5-2, оптимально 3.

На начало 2008 года

На конец 2008 года

Сравнивая полученные коэффициенты с нормативом, получается, что на начало и на конец года у предприятия ОАО «Атлант» высокий финансовый риск, связанный с тем, что предприятие не в состоянии стабильно оплачивать текущие счета.

2. Коэффициент обеспеченности собственных оборотных средств.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости:³

Рекомендуемое значение 0,1

На начало 2008 года

На конец 2008 года

На основании данных коэффициентов следует, что предприятие ОАО «Атлант» и на начало, и на конец года имеет достаточное количество собственных оборотных средств для финансовой устойчивости.

1. Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности.

Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности характеризует наличие реальной возможности у предприятия восстановить либо утратить свою платежеспособность в течение определенного периода.

У предприятия в ближайшее время (6 месяцев) нет возможности восстановить платежеспособность. И так же существует реальная возможность утратить свою платежеспособность за период 3 месяца.

Вероятность банкротства предприятия – это одна из оценочных характеристик текущего состояния и обстановки на исследуемом предприятии. Проводя анализ вероятности ежемесячно, руководство предприятия или технологической цепочки может постоянно поддерживать вероятность на низком уровне. Поскольку вероятность зависит от ряда показателей, то для положительного результата необходимо следить не за каким-то одним, а за несколькими основными показателями одновременно.⁴

Показатель вероятности банкротства получил название коэффициента Альтмана (индекс кредитоспособности) по имени своего создателя. Индекс кредитоспособности позволяет в первом приближении разделить хозяйствующие субъекты на потенциальных банкротов и не банкротов.

При построении индекса Альтман исследовал 22 аналитических коэффициента, которые могли быть полезны для прогнозирования возможного банкротства. Из этих показателей он отобрал пять наиболее значимых и построил многофакторное регрессионное уравнение. Таким образом, индекс Альтмана представляет собой функцию от некоторых показателей, характеризующих экономический потенциал предприятия и результаты его работы за истекший период. В общем виде индекс кредитоспособности (Z-счет) имеет вид:⁵

;

где ;

;

;

;

.

Степень близости предприятия к банкротству определяется по шкале, представленной в Таблице 2 (см. Приложение).

На начало 2008 года:

1,2*0,13+1,4*0,06+3,3*0,03+0,6*0,23+0,21=0,549

На конец 2008 года:

1,2*0,18+1,4*(-0,004)+3,3*(-0,002)+0,6*0,2+0,23=0,55

Сравнивая данные расчеты с нормативом, можно сделать вывод, что у предприятия ОАО «Атлант» на начало и на конец 2008 года степень риска банкротства очень высокая.

Модель Иркутского государственного университета.

К=8,38К1+К2+0,054К3+0,063К4

Степень близости предприятия к банкротству определяется по шкале, представленной в Таблице 3 (см. Приложение).

На начало 2008 года:

К= 8,38*0,13+0,06+0,054*0,21+0,063*0,12=1,17

На конец 2008 года:

К= 8,38*0,18-0,009+0,054*0,000004+0,063*(-0,0125)=1,50

Сравнивая данные расчеты с нормативом, можно сделать вывод, что у предприятия ОАО «Атлант» на начало и на конец 2008 года степень вероятности банкротства минимальная.

Так же для оценки финансового состояния предприятия проводят экспресс-анализ предприятия, который позволяет вывить, на сколько предприятие платежеспособно, может ли оно в дальнейшем осуществлять текущую деятельность и каковы его перспективы его развития. С этой целью определяют:

1. Платежеспособность предприятия.

Оборотные активы ≥ краткосрочные обязательства.

На начало 2008 года: 27800-77500= - 49700

На конец 2008 года: 44900-107600=62700

Это означает что предприятие ОАО «Атлант» на начало года не платежеспособно. На конец года - платежеспособно.

1.2 Частный случай платежеспособности.

Собственные оборотные средства>срочные обязательства

На начало 2008 года: 106000-188600= - 82600

На конец 2008 года: 105500-210500= - 105000

2. Зависимость предприятия от внешних источников, займов.

На начало 2008 года: На конец 2008 года:

Этот коэффициент показывает, на сколько предприятие зависит от внешних источников, займов.

3.Наличие на предприятии собственных оборотных средств для текущей деятельности.

Данный коэффициент показывает наличие у предприятия собственных оборотных средств.

СОА=СК-ВОА

На начало 2008 года: 106000-188600= - 82600

На конец 2008 года: 105500-2105000= - 105000

Данный коэффициент показывает, что у предприятия ОАО «Атлант» и на начало и на конец 2008 года нет собственных оборотных средств.

1. Доходность предприятия.

>1

На начало 2008 года:

На конец 2008 года:

Из данных расчетов следует, что на начало 2008 года предприятие было не доходно. На конец 2008 года оно стало доходным.

1. Рентабельность предприятия.

Данный коэффициент характеризует рентабельность предприятия, то есть общий доход получаемый от всех видов деятельности по отношению к общей стоимости имущества или капитала. Но этот коэффициент не учитывает расходов, связанных с налогом на прибыль, который уменьшит рентабельность, так как балансовая прибыль уменьшается на сумму налога.

На начало 2008 года: На конец 2008 года:

На начало и на конец 2008 года предприятие ОАО «Атлант» не рентабельно.

1. Рентабельность предприятия по чистой прибыли.

На начало 2008 года:

На конец 2008 года:

На начало 2008 года предприятие «ОАО Атлант» не рентабельно, на конец 2008 года предприятие низко рентабельно.

Таким образом, можно сделать вывод, что предприятие находится в сложном, кризисном финансовом положении и нуждается в незамедлительных комплексных мероприятиях по восстановлению платежеспособности и ликвидности. В первую очередь, необходимо тщательно проанализировать причины увеличения обязательств и сроков погашения дебиторской задолженности, оптимизировать основные статьи расходов и затрат, обеспечить увеличение собственных ресурсов и провести оптимизацию налоговых отчислений, что требует углубленного анализа соответствующих статей, краткосрочного и перспективного планирования при взаимодействии всех служб предприятия.

Глава 3. Пути выхода из кризиса

Предприятие ОАО «Атлант» решило технически перевооружить свое производство и увеличить выпуск продукции за счет полученного долгосрочного кредита в размере 1000000 рублей под 6% годовых. Предприятие приобрело оборудование и уплатило поставщику 590000 рублей, включая НДС. Засчет кредита предприятие приобрело сырье на сумму 236000, включая НДС. Предприятие выпустило продукцию на сумму 472000, включая НДс. Управленческие расходы составили 50000 рублей + ЕСН. Оплачены проценты за полученный кредит.

1. Определяем проценты за кредит: 1000000/100*6%= 60000

2. ЕСН: 50000/100*26%= 13000

3. НДС от сырья: 236000*18%/118= 36000

4. Затраты: 236000-36000=200000

5. НДС от выручки: 472000*18%/118= 72000

6. Выручка: 472000-72000= 400000

7. НДС от уплаты поставщикам: 590000*18%/118= 90000

8. Основные средства: 590000-90000= 500000

9. Валовая прибыль: 400000-200000=200000

10. Управленческие расходы: 13000+50000=63000

11. Прибыль от продаж: 200000-63000= 137000

12. Налогооблагаемая прибыль: 137000-60000= 77000

13. Текущий налог на прибыль: 77000/100/20%= 15400

14. Чистая прибыль: 77000-15400= 61600

Анализ будем проводить на основе данных годовой отчетности ОАО «Атлант» за 2009г.

Рассчитаем ликвидность баланса предприятия.

Баланс считается ликвидным, если выполняется следующее условие: А1≥П1; А2≥П2; А3≥П3; А4≤П4.

На начало 2009 года: На конец 2009 года:

12200 95650

25000 < 90250 79000<90250

7200 < 42300 7200<1042300

211000 >105600 711000 >167200

На предприятии ОАО «Атлант» баланс на начало 2009 года получился полностью не ликвидным, а на конец 2009 года – критически ликвидным. Этот вывод сделан на основании сравнения нормативов и полученных данных, которые предоставлены в таблице 2 (см. приложение).

1. Коэффициент текущей ликвидности (платежеспособности).

.

Коэффициент текущей ликвидности дает общую оценку ликвидности предприятия, показывая, сколько рублей оборотных средств приходится на 1 рубль текущей краткосрочной задолженности.

Норматив 1,5-2, оптимально 3.

На начало года

На конец года

Сравнивая полученные коэффициенты с нормативом, получается, что на начало 2009 года у предприятия высокий финансовый риск, связанный с тем, что предприятие не в состоянии стабильно оплачивать текущие счета. Но на конец 2009 года полученный коэффициент говорит о хорошей платежеспособности предприятия.

1. Коэффициент обеспеченности собственных оборотных средств.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости:

Рекомендуемое значение 0,1

На начало 2009 года

На конец 2009 года

На основании данных коэффициентов следует, что предприятие ОАО

«Атлант» и на начало и на конец 2009 года имеет достаточное количество собственных оборотных средств для финансовой устойчивости.

1. Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности.

Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности характеризует наличие реальной возможности у предприятия восстановить либо утратить свою платежеспособность в течение определенного периода.

У предприятия ОАО «Атлант» в ближайшее время (6 месяцев) есть реальная возможность восстановить платежеспособность. И так же существует реальная возможность не утратить свою платежеспособность за период 3 месяца.

Вероятность банкротства предприятия – это одна из оценочных характеристик текущего состояния и обстановки на исследуемом предприятии. Проводя анализ вероятности ежемесячно, руководство предприятия или технологической цепочки может постоянно поддерживать вероятность на низком уровне. Поскольку вероятность зависит от ряда показателей, то для положительного результата необходимо следить не за каким-то одним, а за несколькими основными показателями одновременно.

Показатель вероятности банкротства получил название коэффициента Альтмана (индекс кредитоспособности) по имени своего создателя. Индекс кредитоспособности позволяет в первом приближении разделить хозяйствующие субъекты на потенциальных банкротов и не банкротов.

При построении индекса Альтман исследовал 22 аналитических коэффициента, которые могли быть полезны для прогнозирования возможного банкротства. Из этих показателей он отобрал пять наиболее значимых и построил многофакторное регрессионное уравнение. Таким образом, индекс Альтмана представляет собой функцию от некоторых показателей, характеризующих экономический потенциал предприятия и результаты его работы за истекший период. В общем виде индекс кредитоспособности (Z-счет) имеет вид:

;

где ;

;

;

;

.

Степень близости предприятия к банкротству определяется по шкале, представленной в Таблице 3 (см. Приложение).

На начало 2009 года:

1,2*0,18+1,4*(-0,004)+3,3*(-0,002)+0,6*0,2+0,23=0,55

На конец 2009года:

1,2*0,5+1,4*0,04+3,3*0,012+0,6*0,04+0,3=2,36

Из этих расчетов следует вывод, что на начало 2009 года у предприятия ОАО «Атлант» степень риска банкротства очень высокая, а на конец 2009 года высокая.

Модель Иркутского государственного университета.

К=8,38К1+К2+0,054К3+0,063К4

Степень близости предприятия к банкротству определяется по шкале, представленной в Таблице 4 (см. Приложение).

На начало 2009 года:

К= 8,38*0,18-0,009+0,054*0,000004+0,063*(-0,0125)=1,50

На конец 2009 года:

К= 8,38*0,5+0,37+0,054*0,29+0,063*0,308=4,6

Из данных подсчетов следует, что на начало и на конец 2009 года у предприятия ОАО «Атлант» степень вероятности банкротства минимальная.

Так же для оценки финансового состояния предприятия проводят экспресс-анализ предприятия, который позволяет вывить, на сколько предприятие платежеспособно, может ли оно в дальнейшем осуществлять текущую деятельность и каковы его перспективы его развития. С этой целью определяют:

1. Платежеспособность предприятия.

Оборотные активы ≥ краткосрочные обязательства.

На начало 2009 года: 44900-107600=62700

На конец 2009 года: 684900-186000=498900

Это означает что предприятие и на начало и на конец 2009 года платежеспособно.

1.2 Частный случай платежеспособности.

Собственные оборотные средства>срочные обязательства

На начало 2009 года: 105500-210500=-105000

На конец 2009 года: 167100-710500=-543400

2. Зависимость предприятия от внешних источников, займов.

На начало 2009 года: На конец 2009 года:

На начало 2009 года предприятие ОАО «Атлант» более зависимо от внешних источников и займов .На конец 2009 года предприятие менее зависимо от внешних источников.

3.Наличие на предприятии собственных оборотных средств для текущей деятельности.

СОА=СК-ВОА

На начало 2009 года: 105500-2105000=-105000

На конец 2009 года: 167100-710500=-543400

Данный коэффициент показывает, что у предприятия ОАО «Атлант» и на начало и на конец 2009 года нет собственных оборотных средств.

1. Доходность предприятия.

>1

На начало 2009 года:

На конец 2009 года:

Из данных расчетов следует, что на начало 2009 года предприятие было не доходно. На конец 2009 года оно стало доходным.

1. Рентабельность предприятия.

Данный коэффициент характеризует рентабельность предприятия, то есть общий доход получаемый от всех видов деятельности по отношению к общей стоимости имущества или капитала. Но этот коэффициент не учитывает расходов, связанных с налогом на прибыль, который уменьшит рентабельность, так как балансовая прибыль уменьшается на сумму налога.

На начало 2009 года: На конец 2009 года:

На начало 2009 года предприятие ОАО «Атлант» не рентабельно. На конец 2009 года предприятие рентабельно.

1. Рентабельность предприятия по чистой прибыли.

На начало 2009 года:

На конец 2009 года:

На начало 2009 года предприятие ОАО «Атлант» не рентабельно. На конец 2009 года предприятие рентабельно.

Оздоровление финансового положения предприятия как составная часть управления кризисными состояниями и банкротством предполагает целевой выбор наиболее эффективных средств, стратегии и тактики, необходимых для конкретного случая и конкретного предприятия. Индивидуальность выбора этих средств не означает, что нет некоторых общих, характерных для всех находящихся в подобной ситуации предприятий. Изучение опыта преодоления кризисных ситуаций многих предприятий позволяет сформулировать некоторые общие, обязательные для каждого предприятия процедуры.

По характеру этих мероприятий можно выделить два наиболее распространенных вида тактики, позволяющих преодолеть кризисную ситуацию. Первая из применяемых тактических программ, получила название защитной поскольку она основана на проведении сберегающих мероприятий, основой которых является сокращение всех расходов, связанных с производством и сбытом, содержанием основных фондов и персонала, что ведет к сокращению производства в целом. Такая тактика применяется, как правило, при очень неблагоприятном стечении внешних для предприятия обстоятельств. Однако подобная тактика, если она и может оказаться эффективной для отдельных предприятий, ожидающих оживления деловой активности и благоприятной рыночной конъюнктуры, неприемлема для более или менее значительной, не говоря уже о подавляющей части предприятий. Очевидно, что массовое применение защитной тактики большинством предприятий ведет к еще более глубокому кризису национальной экономики и поэтому не приводит к финансовому благополучию применяющих ее предприятий. И это вполне объяснимо: ведь главные причины кризисной ситуации лежат вне предприятия. Защитная тактика предприятия ограничивается, как правило, применением соответствующих оперативных мероприятий среди которых следует отметить: устранение убытков, сокращение расходов, выявление внутренних резервов, кадровые перестановки, укрепление дисциплины, попытку улаживания дел с кредиторами (отсрочку долгов) и с поставщиками и другие мероприятия.

Наиболее эффективна наступательная тактика, для которой характерно применение не столько оперативных, сколько стратегических мероприятий. В этом случае наряду с экономными, ресурсосберегающими мероприятиями проводятся активный маркетинг, изучение и завоевание новых рынков сбыта, политика более высоких цен, увеличение расходов на совершенствование производства за счет его модернизации, обновления основных фондов, внедрения перспективных технологий.

В то же время меняется или укрепляется руководство предприятия, осуществляется комплексный анализ и оценка ситуации и, если надо, корректируется философия, основные принципы деятельности предприятия, т.е. изменяется его стратегия. В соответствии с новой стратегией пересматриваются производственные программы, маркетинговая концепция все в большей степени нацеливается на укрепление позиций предприятия на существующих и завоевание новых сегментов рынка, обновляется номенклатура выпускаемой продукции. Все это находит отражение в разрабатываемой концепции финансового, производственного и кадрового оздоровления и в соответствии с ней разрабатываются финансовая, маркетинговая, техническая и инвестиционная программы, которые позволяют найти путь к финансовому благополучию предприятия.

Заключение

В заключение следует отметить, что одной из категорий рыночного хозяйствования является банкротство (несостоятельность) хозяйствующих субъектов. Вся жесткость рыночного механизма объясняется тем, что банкротство предприятий и определенный уровень безработицы являются своего рода платой за результативность хозяйственной деятельности.

Банкротство – стало фактом в России. С одной стороны банкротство – крах, гибель предприятия. Но с другой стороны – это толчок к изменению в лучшую сторону, возможность возрождения с учетом прошлых ошибок. Процедуры, используемые в качестве необходимых для вывода предприятия из кризисного состояния устанавливаются законодательно.

Опыт работы Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) показывает, что в случае своевременного и грамотного применения процедур банкротства в отношении предприятий-должников удается достичь снижения кредиторской задолженности, в том числе и по задолженности предприятия своим работникам по заработной плате.

Анализ финансового состояния предприятия на основании данных бухгалтерской отчетности за 2008г. позволяет сделать вывод о том, что в структуре источников средств значительную долю занимает кредиторская задолженность. Такая ситуация крайне рискованна, т.к. ставит предприятие в жесткую зависимость от финансового положения своих контрагентов, а также делает его очень чувствительным к изменениям во внешней среде, что негативно сказывается на платежеспособности.

Растущий недостаток общей величины основных источников формирования запасов свидетельствует о том, что предприятие на протяжении исследуемого периода находится в кризисном состоянии, на грани банкротства. Эти выводы подтверждает анализ ликвидности предприятия – практически все показатели ликвидности ниже своих нормативных значений и имеют тенденцию снижения, хотя и замедляющимися темпами. Недопустимые значения законодательно установленных критериев оценки финансового состояния предприятий позволяют сделать окончательный вывод о неудовлетворительной структуре баланса ОАО «Атлант» и неплатежеспособности самого предприятия, а также об отсутствии тенденции восстановления платежеспособности фирмы в отчетном периоде.

Таким образом, предприятие находится в сложном, кризисном финансовом положении и нуждается в незамедлительных комплексных мероприятиях по восстановлению платежеспособности и ликвидности.

Одна из важных задач по выводу предприятия из кризисной ситуации — выбор такой оптимальной организационной структуры, которая лучше всего отвечала бы целям и задачам предприятия, а также воздействующим на него внутренним и внешним факторам в существующих и ожидаемых условиях функционирования предприятия.

Характеристики

Список файлов курсовой работы