176484 (627034), страница 2

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 2)

Темпы экстенсивного инвестиционного роста зависят в основном от темпов и объемов накопления средств производства (точнее, их части - основных фондов), поскольку капиталоемкость экстенсивного производства не изменяется:

Gw*Сг= S,

отсюда:

Gw=S/Gr,

где: S сбережения (в состоянии равновесия равны накоплению), Gw – темп роста экономики, Cr – величина капитала\средств труда, необходимая для прироста 1% национального дохода (постоянна). Следовательно, экстенсивное расширенное воспроизводство включает в себя четыре элемента, так же, как суженное и простое воспроизводство. Экстенсивный тип расширенного воспроизводства имел место до середины 50-х гг. XX в. Он сопровождался непрерывным увеличением масштабов использования полезных ископаемых, запасы которых конечны, и загрязнением окружающей среды, что определило его пределы. На рубеже 50-60-х гг. XX в. в экономически развитых странах произошел переход к интенсивному типу экономического роста. В рамках его увеличение масштабов производства, в первую очередь, достигается за счет инноваций, т.е. внедрения в общественное производство достижений науки, применения более совершенных техники и технологии, использования квалифицированной рабочей силы, улучшения организации и управления производством. При этом снижаются ресурсосберегающие показатели (фондо-, материало-, трудо- и энергоемкость производства, транспортные затраты), увеличивается степень использования вторичных ресурсов.

Становление расширенного воспроизводства инновационного типа и соответствующих ему отношений, глобальная интенсификация осуществлялись на основе научно-технической революции, начавшейся в конце 50-х гг. Она проявилась в ускорении научно-технического прогресса в условиях бурного развития фундаментальной и прикладной науки. В эпоху НТР на стыке фундаментальной науки и производства развилась особая сфера человеческой деятельности - НИОКР, ставшая своеобразным «связующим звеном» между научными исследованиями и хозяйственной практикой. Ее продуктом являются инновации - ориентированные на внедрение в производство технические нововведения, базирующиеся на достижениях фундаментальной науки. Следовательно, наука превратилась в непосредственную производительную силу общества, фактор экономического роста, а ее воспроизводство стало важнейшим компонентом интенсивного общественного воспроизводства в целом. Таким образом, в условиях НТР расширенное воспроизводство включают в себя не четыре, а пять элементов - расширенное воспроизводство материальных благ, общественного капитала и производственной инфраструктуры, рабочей силы, фундаментальной и прикладной науки, всей совокупности производственных отношений. При этом определяющим становится именно развитие науки. Экономическая сущность инвестиций состоит в том, что они обеспечивают воспроизводство факторов экономического роста, являясь неотъемлемой частью отношений воспроизводства. Можно выделить специальную категорию - инвестиционные отношения, как составляющая часть отношений воспроизводства, обеспечивающая возобновление факторов роста экономики. Вместе с тем, отношения воспроизводства факторов экономического роста и инвестиционные отношения не являются полностью тождественными. Воспроизводство оборотного капитала не входит в инвестиционные отношения. Поэтому не может считаться инвестицией увеличение товарно-материальных запасов. Такое увеличение может быть достигнуто либо путем увеличения степени эксплуатации имеющихся основных фондов, либо посредством установки и дальнейшей эксплуатации новых фондов производства. Инвестицией будет лишь приобретение указанных фондов, эксплуатация же их и увеличение товарно-материальных запасов представляет собой текущую (основную) деятельность. Последняя раскрывает отношения воспроизводства, но не инвестиционные отношения.

Предмет инвестиций. К предметам инвестиций относятся: деньги (как капитал); ценные бумаги; права требования, не конституируемые ценными бумагами (проистекающие из внесения средств в депозит и предоставления кредитов); доли в уставных капиталах юридических лиц; основные производственные фонды: земля и объекты природопользования; объекты инфраструктуры: знания (а также умения и навыки) и информация. Таким образом, предметами инвестиций являются непосредственно элементы факторов экономического роста. Частично это капитал в денежной, товарной и производительной форме (деньги; ценные бумаги; права требования, не конституируемые ценными бумагами; доли в уставных капиталах юридических лиц; основные производственные фонды, земля). В то же время часть предметов инвестиций не являются формами проявления капитала - земля, объекты природопользования, объекты инфраструктуры, знания и информация. Приобретение или создание предметов инвестиций может быть профинансировано из источников, к которым относятся: собственные средства юридических лиц и населения, заемные привлеченные и бюджетные средства, В свою очередь, привлечены (через размещение акций) и заняты (посредством получения кредита, в том числе облигационного) могут быть средства предприятий, бюджетные средства и средства населения.

Мотив инвестиций. Важнейшим элементом инвестиций как деятельности является мотивация. Выбор объекта и предмета инвестиций определяется мотивом инвестирования. Мотив, таким образом, «стоит» между субъектом и объектом и является вторым элементом инвестиций. В качестве общего мотива (или «побудительной причины» [4, С.166]) инвестирования выступает стремление субъекта участвовать в отношениях по извлечению и распределению прибыли. Именно в этом мотив проявляется как часть системы производственных отношений. Следует выделять активно-деятельностный и неактивно-деятельностный мотивы инвестиций. Активно-деятельностный мотив состоит в стремлении непосредственно извлекать прибыль путем организации производства или управления им. Формами инвестиций, осуществляемых с активно-деятельностным мотивом являются строительство, реконструкция, расширение, модернизация, а также приобретение, в том числе по лизингу, хозяйственных комплексов и их отдельных элементов, приобретение земли и объектов природопользования в производственных целях, затраты на подготовку и переподготовку работников, производимые работодателями в промышленности, сельском хозяйстве и строительстве: вложения в промышленные, сельскохозяйственные, строительные технологии, лицензии, ноу-хау, покупка ценных бумаг предприятий этих отраслей, внесение и покупка доли (пая) в уставном капитале юридических лиц, осуществляющих свою деятельность в указанных отраслях. Неактивно-деятельностный мотив состоит в желании субъекта участвовать в перераспределении прибыли. С неактивно-деятельностным мотивом осуществляются все иные инвестиции, независимо от формы, в том числе инвестиции в развитие науки и образования, создание инфраструктуры. Как правило, их осуществляет государство, которое в данном случае создает предпосылки для развития общественного производства, и в свою очередь, посредством налогов, изымает часть прибавочного продукта, созданного в процессе производства, т.е. участвует в перераспределении прибыли.

Цель инвестиций. В цели находит воплощение конечный этап развертывающихся производственных отношений. Цель выступает как выражение мотивации. Для хозяйствующих субъектов (кроме государства) целью инвестиций в основном является прибыль, т.е. их целевые установки носят микроэкономический характер. Для государства, наряду с этой целью инвестирования, существует и другая - обеспечение условий для воспроизводства, в том числе путем формирования не связанных непосредственно с получением прибыли положительных социальных эффектов, проявляющихся в улучшении качества жизни людей и оптимизации условий производственной деятельности (как в случае с дорожным и жилищным строительством развитием системы образования, здравоохранения, создание и совершенствования социальной инфраструктуры). Это вторая, цель является макроэкономической.

В целом структура инвестиций представлена в Приложении 1 (схема 1).

Итак, сущность инвестиций реализуется в том, что они выступают как совокупность производственных отношений, которые охватывают процесс воспроизводства, в т.ч. воспроизводство капитала, его виды во всех сферах и звеньях проявления рыночной экономики. В процессе инвестирования деньги обмениваются на другие предметы инвестирования. Происходит трансформация денежного капитала, который при этом «облачается» в другую форму (за исключением инвестиций в форме внесения средств в депозит и предоставления кредита, когда денежный капитал не меняет форму проявления). Процесс приобретения соответствующих предметов составляет содержание инвестиции как деятельности.

1.2 Классификация инвестиций

Многообразие инвестиционных отношений предполагает несколько классификации инвестиций. Выделяются следующие классификации.

1). Классификация по признаку национальной принадлежности денежного капитала, используемого для инвестирования. В рамках ее выделяются три вида инвестиций: внутренние (осуществляемые за счет средств инвесторов-резидентов, либо непосредственно из государственных средств); иностранные (источником которых служат средства иностранных инвесторов); смешанные (финансируются совместно инвесторами—резидентами и нерезидентами, в том числе при участии государства).

2). Классификация по признаку источника финансирования инвестиций. В зависимости от источника финансирования и формы собственности, устанавливаемой на активы, приобретаемые в результате осуществления инвестиций выделяются: государственные инвестиции, муниципальные инвестиции, частные инвестиции, смешанные инвестиции.

3). Классификации по сроку вложений. В зависимости от срока вложений в экономической науке и хозяйственной практике выделяют: краткосрочные инвестиции (со сроком реализации до 1 года), среднесрочные инвестиции (от 1 года до 3 лет), долгосрочные инвестиции (более трех лет) [10, С. 93].

4). Классификации по предмету инвестиций. По предмету инвестиции следует делить на три вида: реальные, финансовые и интеллектуальные.

Реальные инвестиции - вложения средств в реальные активы производственного и непроизводственного назначения. Предметами реальных инвестиций являются производственные и непроизводственные основные фонды, за исключением нематериальных активов: производственные здания, строения, сооружения, оборудование, элементы инфраструктуры (производственной и непроизводственной), земля, объекты природопользования. В результате осуществления реальных инвестиций создаются условия для воспроизводства основной деятельности инвесторов, которая может быть связана с извлечением прибыли (производственная деятельность) и с ее перераспределением (торговая, банковская, посредническая деятельность). Реальные инвестиции осуществляются как с активно-деятельностным, так и с неактивно-деятельностным мотивом. Формами, в которых осуществляются реальные инвестиции, являются: строительство, реконструкция, расширение, модернизация, покупка хозяйственных комплексов и их отдельных элементов, создание производственной и социальной инфраструктуры, получение оборудования по лизингу, приобретение земли и объектов природопользования.

Реальные инвестиции делятся на валовые и чистые. Величина чистых инвестиций определяется по формуле:

Ирч=Ирв-А,

где: Ирч - инвестиции реальные чистые; Ирв - инвестиции реальные валовые; А - амортизация. Валовые инвестиции - совокупность амортизации и чистых инвестиций. Амортизация обеспечивает простое, а чистые реальные инвестиции - расширенное воспроизводство основных фондов. Чистые реальные инвестиции в масштабах всего общества могут быть профинансированы только за счет прибыли. Субъектами реальных инвестиций являются Российская Федерация, субъекты РФ, муниципальные образования, юридические лица, физические лица. Особенность субъектного состава реальных инвестиций состоит в том, что институциональные инвесторы, а также иные кредитные организации практически не осуществляют их (кроме инвестиций в принадлежащие им здания, электронно-вычислительную технику и т.п.). Вложения в развитие производства (включая инфраструктуру) и социальной инфраструктуры осуществляют государство, муниципальные образования, предприятия сферы материального производства, физические лица. В качестве источников финансирования реальных инвестиций могут выступать собственные средства хозяйствующих субъектов (прибыль и амортизация); бюджетные средства (для государственных и муниципальных унитарных и казенных предприятий, а также для предприятий, получивших бюджетный кредит); привлеченные средства; заемные средства (все виды кредита, в том числе просроченная кредиторская задолженность). Финансовые инвестиции представляют собой вложения в финансовые активы (предметы финансовых инвестиций), к числу которых относятся первичные и производные ценные бумаги; банковские депозиты и вклады в иных кредитно-финансовых учреждениях; права требования (долговые обязательства), проистекающие из предоставления кредитов; оборудование, приобретаемое лизинговой компанией с целью передачи по договору финансовой аренды; доли (паи) в уставных капиталах.

Субъекты финансовых инвестиций - государство, муниципальные образования (и те, и другие - в лице уполномоченных органов), юридические и физические лица, международные организации. Основную роль среди них играют кредитные организации, в т.ч. институциональные инвесторы. Прочие юридические лица, как правило осуществляют финансовые инвестиции бессистемно, в основном в целях инфляционной защиты временно свободных средств с последующим их реинвестированием в предметы реального инвестирования. В этом состоит особенность субъектного состав финансовых инвестиций. Субъекты финансовых инвестиций руководствуются неактивно-деятелъностным мотивом участия в перераспределении прибыли, создаваемой в сфере материального производства. Исключением являются лица, приобретающие акции, а также доли и паи в уставном капитале. Они получают возможность участвовать в управлении юридическим лицом, фактически включиться в отношения по извлечению прибыли (активно-деятельностный мотив). Формами, в которых осуществляются финансовые инвестиции, являются покупка ценных бумаг, внесение/приобретение долей (паев) в уставном капитале юридических лиц, внесение средств в депозит коммерческих банков и других кредитно-финансовых учреждений, предоставление кредитов, приобретение реальных активов лизинговой компанией с целью дальнейшей передачи их по лизингу. Для осуществления финансовых инвестиций, как правило, используются следующие источники: собственные средства юридических лиц, бюджетные средства, средства населения. Исключение составляют так называемые институциональные инвесторы (инвестиционные банки и фонды, пенсионные фонды, страховые компании), а также коммерческие банки. Инвестиционные банки и фонды для финансовых инвестиций используют привлеченные средства, а коммерческие банки, страховые компании и пенсионные фонды - заемные средства [10, С. 100].

Интеллектуальные инвестиции составляют третью группу в данной классификации. Они раскрывают группу отношений, связанных с реализацией производственных отношений в процессе воспроизводства интеллектуального потенциала. Предметами интеллектуальных инвестиций являются нематериальные активы (лицензии, технологии, ноу-хау), профессиональные знания (умения, навыки) и информация, которые приобретают физические лица. Субъектами интеллектуальных инвестиций являются государство, муниципальные образования, юридические лица и физические лица. Государство и муниципальные образования путем интеллектуальных инвестиций развивает систему образования, фундаментальную и прикладную науку. Юридические лица производят инвестиции в подготовку квалифицированных работников и приобретение продуктов сферы НИОКР и фундаментальной науки, что необходимо для поддержания конкурентоспособности и максимизации прибыли. Физические лица инвестируют средства в получение профессиональных знаний, умений и навыков. Субъекты интеллектуальных инвестиций руководствуются активно-деятельностным и неактивно-деятелъностным мотивами. Формами интеллектуального инвестирования являются затраты на подготовку кадров, вложения в технологии, лицензии, ноу-хау (НМА), затраты на совместные научные разработки, отчисления в целевые фонды развития науки и техники, государственные расходы на развитие науки и образования, затраты населения на получение образования. В качестве источников интеллектуальных инвестиций выступают собственные средства предприятий и организаций, бюджетные средства, средства населения.

5). Классификация по элементам воспроизводства. В рамках данной классификации выделяются инвестиции: в промышленный капитал (подвидами их являются инвестиции в промышленность, строительство, сельское хозяйство), в торговый капитал (в торговлю), в ссудный капитал, в финансовый капитал, в инфраструктуру (в том числе в развитие отрасли транспорта), в рабочую силу, в науку [10, С. 103].

Характеристики

Список файлов курсовой работы