175668 (626486), страница 3

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 3)

Наиболее ликвидными статьями оборотных средств являются денежные средства, которыми располагает предприятие на счетах в банке и в кассе, а также в виде ценных бумаг. Отношение денежных средств к краткосрочным обязательствам называется коэффициентом абсолютной ликвидности⁴. Это наиболее жесткий критерий платежеспособности, показывающий, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно табл. 2.7 (см. приложение 7).

Величина денежных средств и краткосрочных финансовых вложений за анализируемый период менялась резко и скачкообразно. На 1 июля 2005 года их сумма составляла 200 тыс. руб., а на 10 октября 2005 года они исчезли полностью. Коэффициент абсолютной ликвидности составил 0,0008 на начало и 0 на конец анализируемого периода табл. 2.8 (см. приложение 8,9,10).

Рассчитанные показатели ликвидности свидетельствуют о критическом положении. Предприятие не имеет денежных средств для оплаты краткосрочных обязательств. Даже при условии поступления денег по дебиторской задолженности предприятие могло бы рассчитаться с кредиторами в конце анализируемого периода лишь на 0,5%. И даже мобилизуя средства, вложенные в материально-производственные запасы, можно рассчитаться с кредиторами по краткосрочным обязательствам только на 1,3%. Однако, даже это равносильно остановке производства. Поэтому предприятие вынуждено будет покрывать часть долгов частью своего недвижимого имущества, а именно, оно сможет покрыть 4,5% от суммы своих краткосрочных обязательств.

2.6 Показатели финансовой устойчивости

Ухудшение финансового состояния предприятия сопровождается «проеданием» собственного капитала и неизбежным «залезанием в долги». Тем самым падает финансовая устойчивость, т.е. финансовая независимость предприятия, способность маневрировать собственными средствами, достаточная финансовая обеспеченность бесперебойного процесса деятельности⁵.

При возникновении договорных отношений между предприятиями у них появляется обоюдный интерес к финансовой устойчивости друг друга как критерию надежности партнера.

Стабильность работы предприятия связана с общей его финансовой структурой, степенью его зависимости от внешних кредиторов и инвесторов. Так, ОАО «Ростов-Хлеб» в процессе своей деятельности помимо собственного капитала привлекало значительные средства, взятые в долг. В связи с этим структура «собственный капитал – заемные средства» имеет значительный перекос в сторону долгов, предприятие может обанкротиться, если сразу несколько кредиторов потребуют возврат своих денег в «неудобное» время.

Финансовая устойчивость характеризуется, следовательно, соотношением собственных и заемных средств. Однако этот показатель дает лишь общую оценку финансовой устойчивости. Поэтому в мировой и отечественной учетно-аналитической практике разработана система показателей, характеризующих состояние и структуру активов предприятия и обеспеченность их источниками покрытия (пассивами).

Коэффициент финансовой зависимости по существу является обратным к коэффициенту автономии. Рост этого показателя в динамике означает увеличение доли заемных средств в финансировании предприятия. Если его значение снижается до единицы (100%), то значит, предприятие полностью финансируется за счет собственных средств. Интерпретация показателя проста и наглядна: коэффициент равный 1,8 (в нашем примере такой была рассчитана величина по состоянию на начало анализируемого периода) означает, что в каждом 1,8 руб., вложенном в активы, 80 коп. были заемными. На 1.07.05 г. зависимость от заемных средств возросла и составила 10,7. А к концу анализируемого периода коэффициент стал равен (-0,06). Коэффициенты автономии соответственно составили 0,56 и (-17,2).

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств – это отношение всего привлеченного капитала к собственному:

обязательства

К _{заемных средств} = –

собственный капитал

В наших же расчетах соотношение заемных средств и собственного капитала составило 0.80 и -1.06 (соответственно на начало и конец анализируемого периода), что полностью коррелирует с ранее рассмотренными показателями: коэффициентом автономии и коэффициентом финансовой зависимости.

Коэффициент покрытия инвестиций характеризует долю собственного капитала и долгосрочных обязательств в общей сумме активов предприятия⁶:

собственный капитал + долгосрочные обязательства

К _{покрытия инвестиций} = –

общая сумма капитала

Это более мягкий показатель по сравнению с коэффициентом автономии. В западной практике принято считать, что нормальное значение коэффициента равно около 0.9, критическим считается его снижение до 0.75.

Рассчитанным коэффициент покрытия инвестиций остался примерно на уровне коэффициента автономии, т.е. их значение на начало года равнялось 0.59 и на конец года – (-15,9).

Все вышеперечисленное свидетельствует, что за анализируемый период произошли негативные изменения, особенно четко данная тенденция выражена в III квартале 2003 года. Значительно уменьшилась величина собственного капитала, причем в большей степени это связана с их списанием. Это отрицательно сказалось на текущей производственной деятельности предприятия, и возникла потребность в привлечении краткосрочных заемных средств.

3. Анализ процедуры банкротства ОАО «Ростов-Хлеб»

На ОАО «Ростов-Хлеб» была введена процедура банкротства. В суд поступило исковое заявление межрайонной инспекции управления Министерства по налогам и сборам по Ростовской области. Налоговые органы просили признать ОАО «Ростов-Хлеб» несостоятельным, ссылаясь на наличие огромной задолженности предприятия перед бюджетом. Определением Арбитражного суда от 27 марта 2006 г. на предприятии введено наблюдение сроком на пять месяцев. Временным управляющим утвержден член Ассоциации «Межрегиональная саморегулируемая организация арбитражных управляющих» Владимир Попов.

Наблюдение – процедура банкротства, применяемая к должнику в целях обеспечения сохранности имущества должника, проведения анализа финансового состояния должника, составления реестра требований кредиторов и проведения первого собрания кредиторов⁷.

В соответствии со ст. 62 наблюдение вводится по результатам рассмотрения арбитражным судом обоснованности требований заявителя⁸.

Определение арбитражного суда о введении наблюдения направляется арбитражным судом в кредитные организации, с которыми у должника заключен договор банковского счета, а также в суд общей юрисдикции, главному судебному приставу по месту нахождения должника и его филиалов и представительств, в уполномоченные органы.

С момента утверждения временного управляющего органы управления должника могут совершать исключительно с его согласия, выраженного в письменной форме, сделки или несколько взаимосвязанных между собой сделок:

– связанных с приобретением, отчуждением или возможностью отчуждения прямо либо косвенно имущества должника, балансовая стоимость которого составляет более пяти процентов балансовой стоимости активов должника на дату введения наблюдения;

– связанных с получением и выдачей займов (кредитов), выдачей поручительств и гарантий, уступкой прав требования, переводом долга, а также с учреждением доверительного управления имуществом должника⁹.

При этом органы управления должника не вправе принимать решения: о реорганизации и ликвидации должника, о создании юридических лиц или об участии должника в иных юридических лицах, о создании филиалов и представительств, о заключении договоров простого товарищества и др.

Таблица 3.1. Сведения об арбитражном управляющем; саморегулируемой организации; арбитражном суде, в производстве которого находится дело о несостоятельности (банкротстве) ОАО «Ростов-Хлеб»

1.	Ф.И.О. арбитражного управляющего	Попов Владимир Александрович
2.	Наименование саморегулируемой организации	Ассоциация «Межрегиональная саморегулируемая организация арбитражных управляющих»
3.	Местонахождение саморегулируемой организации
4.	Наименование арбитражного суда, в производстве которого находится дело о несостоятельности (банкротстве)	Арбитражный Суд Ростовской области
5.	Номер дела	Дело №184
6.	Дата и номер судебного акта о введении в отношении должника процедуры банкротства	Определение по делу №184.от 27 марта 2006 г.
	Дата и номер судебного акта, которым назначен арбитражный управляющий	Определение по делу №211 от 27 марта 2006 г.

В соответствии со ст. 67 Закона в обязанности временного управляющего входит: принимать меры по обеспечению сохранности имущества должника; проводить анализ финансового состояния должника; выявлять кредиторов должника; вести реестр требований кредиторов, за исключением случаев, предусмотренных настоящим Федеральным законом; уведомлять кредиторов о введении наблюдения; созывать и проводить первое собрание кредиторов¹⁰.

Публикация о введение наблюдения в отношении ОАО «Ростов-Хлеб» была сделана в 3-х дневный срок со дня введения наблюдения арбитражным судом. До определения Правительством РФ официального издания, в котором подлежат опубликованию сведения по вопросам, связанным с банкротством, указанные сведения подлежат опубликованию в «Российской газете».

Временный управляющий не позднее чем через четырнадцать дней с даты опубликования сообщения о введении наблюдения уведомил всех выявленных им кредиторов должника, за исключением кредиторов, перед которыми должник несет ответственность за причинение вреда жизни или здоровью, морального вреда, исполнение обязательств по выплате выходных пособий и оплате труда лиц, работающих по трудовому договору, исполнение обязательств по выплате вознаграждения по авторским договорам, о вынесении арбитражным судом определения о введении наблюдения.

Надлежащим образом арбитражным управляющим ОАО «Ростов-Хлеб» были уведомлены кредиторы о первом собрании 10.05.2006 г. Было проведено первое собрание кредиторов по итогам которого принято решение ходатайствовать перед Арбитражным судом о введении процедуры конкурсного производства.

В целях проведения процедуры наблюдения должны быть установлены размеры требований кредиторов. Последние, вправе предъявить свои требования к должнику в течение тридцати дней с даты опубликования сообщения о введении наблюдения. Указанные требования направляются в арбитражный суд, должнику и временному управляющему с приложением судебного акта или иных документов, подтверждающих обоснованность этих требований. Указанные требования включаются в реестр требований кредиторов на основании определения арбитражного суда о включении указанных требований в реестр требований кредиторов. Требования кредиторов рассматриваются арбитражным судом для проверки их обоснованности и наличия оснований для включения в реестр требований кредиторов. По результатам такого рассмотрения арбитражный суд выносит определение о включении или об отказе во включении требований в реестр требований кредиторов. Указанные требования могут быть рассмотрены без привлечения лиц, участвующих в деле¹¹.

К компетенции первого собрания кредиторов относятся (ст. 73 Закона)¹²:

– принятие решения о введении финансового оздоровления и об обращении в арбитражный суд с соответствующим ходатайством;

– принятие решения о введении внешнего управления и об обращении в арбитражный суд с соответствующим ходатайством;

– принятие решения об обращении в арбитражный суд с ходатайством о признании должника банкротом и об открытии конкурсного производства;

– образование комитета кредиторов, определение количественного состава и полномочий комитета кредиторов, избрание членов комитета кредиторов;

– определение требований к кандидатурам административного управляющего, внешнего управляющего, конкурсного управляющего;

– определение саморегулируемой организации, которая должна представить в арбитражный суд кандидатуры арбитражных управляющих;

– выбор реестродержателя из числа реестродержателей, аккредитованных саморегулируемой организацией и др.

Таблица 3.2. Сведения о проведении первого собрания кредиторов ОАО «Ростов-Хлеб»

Дата и номер протокола первого собрания кредиторов	Протокол б/н от 10 мая 2006 г.
Количество участников первого собрания кредиторов	5
Количество участников собрания кредиторов с правом голоса	3
Общая сумма требований кредиторов, участников собрания кредиторов (руб.)	1035800

Повестка дня собрания кредиторов:	Предложения временного управляющего по вопросам повестки дня собрания кредиторов:	Решения, принятые собранием кредиторов
1. Отчет временного управляющего.	1. Отчет временного управляющего принять к сведению.	Отчет временного управляющего принять к сведению.
2. Хадатайствовать перед АС РО о введении следующей процедуры банкротства	1. Ходатайствовать перед Арбитражным судом о введении процедуры конкурсного производства 2. иное	Ходатайствовать перед Арбитражным судом о введении процедуры конкурсного производства
3. Определение доп. требований к кандидатуре арбитражного управляющего.	1. достаточно обязательных требований, изложенных в ст. 23 ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» 2. иное	достаточно обязательных требований, изложенных в ст. 23 ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)»
4. Выбор саморегулируемой организации	1. Обратиться в Ассоциацию «МСРО АУ» 2. иное	Обратиться в Ассоциацию «МСРО АУ»
5 Определение размера вознаграждения арбитражного управляющего.	1. 10 000 рублей 2. 20 000 рублей 3. 30 000 рублей	10 000 рублей
6. Избрание комитета кредиторов.	1. Не избирать 2. иное	Не избирать
7. Выбор реестродержателя	1. Возложить обязанность по ведению реестра на арбитражного управляющего. 2. иное	Возложить обязанность по ведению реестра на арбитражного управляющего.

Реестр требований кредиторов ОАО «Ростов-Хлеб» к моменту подготовки настоящего анализа еще не сформирован.

Анализируя показатели финансовой устойчивости и критерии неплатежеспособности следует отметить, что структуру баланса ОАО «Ростов-Хлеб» следует признать неудовлетворительной и отметить невозможность восстановления платежеспособности в установленные законом сроки. На основании вышеизложенного является целесообразным открытие процедуры конкурсного производства в отношении ОАО «Ростов-Хлеб».

Заключение

Характеристики

Список файлов курсовой работы