175498 (626350), страница 5
Текст из файла (страница 5)
У предприятия не хватает денежных средств на покрытие неотложных обязательств. На протяжении 2002 года показатель абсолютной ликвидности увеличился в 5,5 раз, но тем не менее находится за пределами допустимого (критического) уровня, в 2003г. наблюдается снижение абсолютной ликвидности до 0,03.
4. Соотношение краткосрочной дебиторской и кредиторской задолженности.
В 2001г. Кд.к = 
= 0,63;
в 2002г. Кд.к = 
= 1,03;
в 2003г. Кд.к. = 
= 1,06.
Оценим ликвидность ОАО «ХХХ» (табл. 3).
Из таблицы можно сделать вывод, что в ликвидности предприятия произошли важные изменения.
В 2003г. по сравнению с 2001г. наблюдается общая тенденция роста показателей ликвидности. Тем не менее в 2003г. коэффициент абсолютной ликвидности ниже, чем рекомендуемое значение.
Таблица 3 – Основные показатели ликвидности ОАО «ХХХ»
| № | Показатели | 2001г | 2002г | 2003г | Отклонение от 2003г | ||||
| в 2001г. | в 2002г. | ||||||||
| 1 | Коэффициент абсолютной ликвидности | 0,02 | 0,11 | 0,03 | 0,01 | -0,08 | |||
| 2 | Коэффициент текущей ликвидности | 1,39 | 1,52 | 1,43 | 0,04 | -0,09 | |||
| 3 | Коэффициент быстрой ликвидности | 0,5 | 0,6 | 0,55 | 0,05 | -0,05 | |||
| 4 | Соотношение краткосрочной дебиторской и кредиторской задолженности | 0,63 | 1,03 | 1,06 | 0,43 | 0,03 | |||
Коэффициент текущей ликвидности соответствует норме и свидетельствует о том, что предприятие имеет достаточное количество оборотных средств для погашения обязательств на протяжении 1 года.
2.5. Анализ финансовой устойчивости ОАО «ХХХ»
Одной из важнейших характеристик финансового состояния предприятия есть финансовая устойчивость.
Для определения типа финансовой стойкости ОАО «ХХХ» по данным баланса (см. прил. 1 и 3) составляют агрегированный баланс, позиции актива и пассива которого по степени агрегации отвечают цели анализа (табл. 3).
Таблица 4 - Агрегированный баланс ОАО «ХХХ»
| Актив | 2001г. | 2002г. | 2003г. |
| Необоротные активы (НА) | 412596 | 435557 | 474477 |
| Запасы (З) | 137888 | 230481 | 221649 |
| Средства, расчеты и другие активы (К) | 76497 | 148410 | 145620 |
| Баланс | 626981 | 814448 | 841746 |
| Пассив | 2001г. | 2002г. | 2003г. |
| Собственный капитал (СК) | 455072 | 562092 | 582605 |
| Долгосрочные обязательства (КД) | 17938 | 3292 | 5867 |
| Краткосрочные обязательства(КК) В том числе: Краткосрочные кредиты и услуги | 153971 | 249064 | 253274 |
| БАЛАНС | 626981 | 814448 | 841746 |
В табл. 4 приведен пример анализа финансовой стойкости предприятия по данным агрегированного баланса. На протяжении 3-х лет наблюдается общая тенденция увеличения недостатка собственных оборотных средств для покрытия запасов, т. к. происходит рост запасов предприятия. В 2002г. увеличиваются необоротные активы предприятия, но несмотря на это наблюдается увеличение собственных оборотных средств так как собственный капитал увеличивается в большей степени (на 23%), чем необоротные активы (на 5%).
Таблица 5 - Анализ финансовой устойчивости ОАО «ХХХ»
| № п/п | Показатель | 2001г. | 2002г. | 2003г. |
| 1 | Собственный капитал | 454844 | 561491 | 582084 |
| 2 | Необоротные активы | 412596 | 435557 | 474477 |
| 3 | Собственные оборотные средства (с.1-с.2) | 42248 | 125934 | 107607 |
| 4 | Долгосрочные обязательства | 17938 | 3292 | 5867 |
| 5 | Наличие собственных и долгосрочных источников покрытия запасов (с.3+ с.4) | 60186 | 129226 | 113474 |
| 6 | Краткосрочные кредиты | 101086 | 159449 | 184874 |
| 7 | Общий размер основных источников покрытия запасов (с.5+с.6) | 161272 | 288675 | 298348 |
| 8 | Запасы | 137888 | 230481 | 221649 |
| 9 | Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (с.3-с.8) | -95640 | -104547 | -114042 |
| 10 | Излишек (+) или недостаток (-) собственных средств и долгосрочных кредитов (с.5-с.8) | -77702 | -101255 | -108175 |
| 11 | Излишек (+) или недостаток (-) основных источников покрытия запасов (с.7-с.8) | 23384 | 58194 | 76699 |
| 12 | Тип финансовой устойчивости | Нестойкий | Нестойкий | Нестойкий |
| 13 | Запас устойчивости финансового состояния, дней | 17,8 | 21,7 | 113,6 |
| 14 | Излишек (+) или недостаток (-) средств на 1 грн. запасов (с.11:с.8) | 0,17 | 0,06 | 0,32 |
, V – чистая выручка от реализации продукцииВ 2003г. происходит рост собственного капитала предприятия на 3%, а необоротные активы растут на 9%, что в результате приводит к уменьшению собственных оборотных средств по сравнению с 2002г. Хотя в 2002г. происходит рост собственных оборотных средств предприятия, это не приводит к такому размеру этих средств, который необходим для покрытия запасов, т. к. наблюдается рост запасов в большей степени, чем собственных оборотных средств. В 2003г. наблюдается снижение запасов на 4%, но несмотря на это недостаток собственных оборотных средств растет, что происходит из-за их снижения на 17% по сравнению с 2002г.
В течение всего рассматриваемого периода наблюдается увеличение недостатка собственных средств и долгосрочных обязательств для покрытия запасов. Прежде всего, это происходит из-за уменьшения долгосрочных обязательств в 2002г почти в 6 раз по сравнению с 2001г., хотя в 2003г. происходит их увеличение и составляет 78% по сравнению с 2002г., но этого недостаточно для покрытия имеющихся запасов. Если сравнивать с 2001г. то в 2003г. долгосрочные обязательства уменьшились на 67%.
За эти годы происходит рост излишка основных источников покрытия запасов за счет роста краткосрочных кредитов. Из проведенного анализа можно охарактеризовать финансовое состояние предприятия как нестабильное, нарушена платежеспособность предприятия, но существует возможность ее восстановить.
В мировой и отечественной практике используют совокупность показателей для анализа финансовой стойкости предприятия с точки зрения структуры источников финансирование.
1. Коэффициент автономии (независимости), или коэффициент концентрации собственного капитала,
Кавт = 
В 2001г. Кавт = 
0,73;
в 2002г. Кавт = 
0,69; в 2003г. Кавт = 
0,69
Итак, коэффициент Кавт за 2002г. снизился, но все же превышает минимально допустимое значение Кавт, В 2003г. Кавт остался на уровне 2002г. Это свидетельствует о том, что все обязательства предприятия могут быть покрыты за счет собственных средств.
2. Коэффициент финансовой зависимости.
Кф.з. = 
В 2001г. Кф.з. = 
1,38;
в 2002г. Кф.з. = 
; в 2003г. Кф.з. = 
Таким образом, в 2002г. финансовая независимость предприятия снизилась: на 1 грн собственного совокупного капитала приходится на 7 коп. больше заемных средств. В 2003г. показатель финансовой зависимости остался неизменным по сравнению с 2002г. Такие изменения свидетельствуют об увеличении доли заемных средств в финансировании предприятия.
3. Коэффициент соотношения привлеченных и собственных средств рассчитывается по формуле:
Кз/с = 
В 2001г. Кз/с = 
;
в 2002г. Кз/с = 
; в 2003г. Кз/с = 
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств на протяжении исследуемого периода ниже рекомендуемого. Это говорит о том, что на предприятии доля собственного капитала превышает долю заемного капитала.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
