Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 2)

Рассматривая структуру отчета о прибылях и убытках, можно сказать, что она также практически не изменилась, за исключением роста доли операционной прибыли почти в два раза, что вызвано ростом абсолютного значения данного показателя на 30 657 тыс. долл., что характеризует эффективность производственной и в общем операционной деятельности предприятия.

Наибольшую долю, как в 1-м, так и во 2-м году занимает себестоимость проданной продукции, которая составила 60,05 % в 1-м и 60 % во 2-м году. Самую наименьшую долю в структуре занимает доходная часть – проценты к получению: в 1-м году 0,55 %, во 2-м – 0,2 %, то есть снизились на 0,35 %,это вызвано не только абсолютным снижением данных доходов на 416 тыс. долл., но также и увеличением доли расходной части. При этом наименьшая доля расходов приходится на эксплуатационные расходы, которые выросли с 1,34 % до 1,4 % за данный период, а также проценты к уплате, снизившиеся с 1,49 % до 1,2 %. За данный период произошло увеличение нераспределенной прибыли на 3 764 тыс. долл., то есть на 0,97 %, что положительно характеризует деятельность предприятия. На данное увеличение повлиял лишь общий рост продаж на 62 600 тыс. долл., поскольку все учитываемые расходы также имеют тенденцию роста.

2.2 Горизонтальный анализ

Таблица 6 Горизонтальный анализ финансовых документов (Тр в %)

Для горизонтального анализа определяется темп роста анализируемых статей

На основе проведенного горизонтального анализа можно сделать вывод, что валюта баланса выросла с 19 389 тыс. долл., то есть темп прироста составил 25 %. На увеличение актива баланса в большей части повлияло увеличение фиксированных активов, темп роста которых составил 149,92 %, это говорит о том, что предприятие пытается увеличить долгосрочные вложения, нематериальные активы, тем самым увеличить масштабы и операционные возможности предприятия, что положительно характеризует деятельность предприятия. Также за данный период выросли и текущие активы на 17,03 %. Данное увеличение произошло в основном из-за увеличения денежных средств, темп роста которых составил 145,59 %, это увеличение говорит о попытке увеличения предприятием ликвидности активов, но также и о том, что свободные денежные средства используются не рационально. Незначительный рост дебиторской задолженности (7,94 % прироста), а также снижение краткосрочных финансовых вложений на 34,13 % дает повод обратить на себя внимание, по скольку предприятие вкладывает денежные средства в менее ликвидные активы, а также в менее доходные, что также говорит о не рациональном использовании свободных денежных средств.

В пассиве баланса в большей степени выросли текущие пассивы, где темп роста составил 134,4 %. На это повлиял значительный темп роста задолженности перед поставщиками, который составил 188,3 %, при этом не значительное снижение краткосрочной банковской ссуды за текущий период на 0,4 % не оказал никакого влияния. Данное снижение темпа роста в пассиве баланса является единственным, остальные статьи пассива имеют положительный темп прироста. Постоянные пассивы выросли на 32,76 %, на что оказало практически равное влияние увеличение собственного капитала на 21,31 % и долгосрочного заемного капитала на 24,37 %, что характеризуется ростом фиксированных активов. Собственный капитал имеет данный темп роста в основном из-за роста нераспределенной прибыли, которая выросла на 24,14 %, данное увеличение говорит об эффективной деятельности предприятия. Акционерный капитал и добавочный капитал увеличился не значительно, всего 4,55 % и 5,16 % соответственно, это говорит о том, что предприятие не придерживается политики увеличения стабильности собственной базы. Темп роста кредиторской задолженности значительно превышает темп роста дебиторской задолженности, что может являться следствием финансовых затруднений предприятия. Данное превышение связано с тем, что предприятие увеличивает свои фиксированные активы и расширяет операционную деятельность притом, что темп роста собственных источников финансирования ниже темпа роста привлеченных средств на 8,45 %. Поэтому предприятию следует предпринять меры по снижению роста привлеченных средств и увеличению собственных. На основании отчета о прибылях и убытках можно сделать вывод, что темп роста продаж вырос на 40,92 %. При этом также значительно увеличилась и расходная часть, где наибольший темп роста приходится на прочие расходы – 183,63 %. Предприятию необходимо рассмотреть причины данного увеличения, по скольку эти расходы не связаны с операционной деятельностью предприятия, которая имеет стабильный рост. Снижение темпа роста выявлено лишь по процентам к получению, а также дивиденды, что составили 50,36 % и 84,96 % соответственно. Снижение процентов к получению и отсутствие как в 1-м году, так и во 2-м прочих доходов говорит о том, что предприятие ориентирует свою деятельность лишь на основной. Снижение дивидендов свидетельствует о том, что предприятие накапливает прибыль, не выплачивая дивиденды. На основании анализа отчета о прибылях и убытках можно сказать, что нераспределенная прибыль выросла практически в 2 раза, при этом темп роста ее составил 192,98 %, что положительно характеризует деятельность предприятия.

2.3 Коэффициентный анализ

Таблица 7 Коэффициенты финансового состояния предприятия

Финансовой зависимость характеризует степень защищенности интересов кредиторов и инвесторов, имеющих долгосрочные вложения в компанию. Она отражает способность предприятия погашать долгосрочную задолженность. Для ее анализа рассчитывают следующие показатели:

Коэффициент долгосрочной зависимости показывает долю заемного капитала в общей доле фиксированного капитала.

Кдз за 1-й год = 17 610 / 55 477 = 0,317

Кдз за 2-й год = 21 902 / 67 837 = 0,323

Коэффициент долгосрочной зависимости показал что, долгосрочные обязательства составляют третью часть от фиксированных активов, но при этом немного превышают средний показатель отрасли. А также и незначительный темп роста данного коэффициента, говорит о том, что предприятие старается расширять свою деятельность за счет привлеченных средств, не имея активной политики формирования собственной капитальной базы.

Коэффициент общей зависимости характеризует долю заемного капитала в структуре капитала компании, а следовательно, соотношение интересов кредиторов и собственников предприятия.

Кз за 1-й год = (20 432 + 17 610) / 75 909 = 0,50

Кз за 2-й год = (21 902 + 27 461) / 95 298 = 0,52

Коэффициент общей зависимости составляет 0,5 в 1-м году и 0,52 во 2-м году, то есть говорит о том, что активы предприятие финансируются больше за счет заемных средств, чем за счет собственных. При этом как в первом году так и во втором году данный показатель превышает среднеотраслевой показатель, который составляет 0,49, что характеризует повышенную зависимость от внешних источников финансирования. Если рассматривать данный показатель с точки зрения кредитоспособности заемщика, то коэффициент общей зависимости должен варьироваться в пределах до 0,4, таким образом, превышение этого критерия как в 1-й год, так и во 2-й год говорит о том, что данный коэффициент определяет предприятие к классу неустойчивых заемщиков. То есть, это говорит что в связи с высокой зависимостью от привлеченных средств, у предприятия может возникнуть риск неплатежеспособности в период спада деловой активности и риск отказа в получении кредита Данное превышение заемных средств и рост показателя свидетельствует о снижении стабильности финансовой структуры средств.

Коэффициент привлеченных средств характеризует зависимость фирмы от внешних займов.

Кпс за 1-й год = (20 432 + 17 610) / 37 867 = 1,005

Кпс за 2-й год = (21 902 + 27 461) / 45 935 = 1,075

Коэффициент привлеченных средств, составляющий в первом году 1,005 и во втором – 1,075, говорит о том, что предприятие использует собственные и привлеченные средства практически в равном соотношении. Среднеотраслевой показатель в розничной торговле равен 0,98, что показывает о превышении фактических данных. Как и превышение привлеченных средств над собственными, несоответствие критерию, а также и тенденция роста данного коэффициента на 0,07 говорит о необходимости обратить внимание на то, что превышающий рост заемных средств может отрицательно сказываться на финансовом положении предприятия в случае замедления темпов реализации, также может привести к опасности возникновения у предприятия дефицита денежных средств. Поэтому предприятию необходимо предпринять решения, которые не допустят рост данного коэффициента, то есть решения по изменению структуры пассивов предприятия в сторону увеличения собственных источников.

Коэффициент покрытия характеризует степень защищенности кредиторов от невыплаты процентов за предоставленный кредит.

Кп за 1-й год = 18 917 / 2 277 = 8,31

Кп за 2-й год = 32 301 / 2 585 = 12,50

На основании коэффициента покрытия процентов можно сказать, что на доллар процентов к уплате приходится в 1-й год 8,31 долларов операционной прибыли, покрывающей данные расходы, и 12,5 – во 2-й год, что показывает достаточность операционной прибыли. Фактические показатели за первый и второй год превышают среднеотраслевой, что показывает высокую операционную прибыль, способную покрыть обязательства по выплате процентов за кредит. Данный показатель показывает, что предприятие за текущее время зарабатывает средства для выплаты процентов по займам в 8,31 раза в первый год и в 12,5 во второй год, то есть допустимо снижение прибыли в 8,31 и 12,5 раза в первый и во второй год соответственно, которая будет позволять осуществлять платежи по уплате процентов.

Таким образом, можно сказать, что предприятие на 50 % зависимо от заемных средств, и данная зависимость увеличивается, а также зависимость по всем показателям превышает среднеотраслевой уровень. На данный момент обеспечивается защищенность интересов кредиторов и инвесторов, предприятие может погашать долги. Но показатели отражают повышение финансовой зависимости предприятия, что может привести к определенным трудностям, поэтому предприятию необходимо применить меры по формированию собственной базы капитала, поскольку данная тенденция роста может привести к финансовым трудностям.

Анализ рентабельности показывает, показывает, насколько прибыльна деятельность компании. Данный анализ проводится на основании следующих показателей:

Рентабельность продаж показывает, сколько денежных чистой прибыли принесла каждая денежная единица реализованной продукции.

Рп за 1-й год = 5 910 / 153 000 * 100 % = 3,86

Рп за 2-й год = 9 394 / 215 600 * 100 % = 4,36

Рентабельность продаж показывает, что в первый год один доллар выручки от продаж имеет прибыльность 3,86 % и во втором году – 4,36 %. При этом рост данного показателя за этот период на 0,5 % положительно характеризует деятельность предприятия. Но все же данный показатель за эти два года значительно ниже общеотраслевого уровня, который составляет 11 %, что говорит о недостаточности оборачиваемости продаж характерно данной отрасли. Рентабельность активов показывает, сколько денежных единиц потребовалось фирме для получения одной денежной единицы прибыли, независимо от источника привлечения этих средств.

Ра за 1-й год = 5 910 / 75 909 * 100 % = 7,79

Ра за 2-й год = 9 394 / 95 298 * 100 % = 9,86

Показатель возрос за текущий период на 2,07 %, что говорит о росте прибыльности каждого доллара имущества предприятия. Общеотраслевой показатель находится на уровне 9,10 %, соответственно можно увидеть, что предприятие в первом году имело пониженную рентабельность активов, но во втором превысило данный показать, что говорит о повышении прибыльности каждой денежной единицы актива предприятия.

Рентабельность собственного капитала позволяет определить эффективность использования капитала, инвестированного собственниками, и сравнить этот показатель с возможным получением дохода от вложения этих средств в другие ценные бумаги.

Рсс за 1-й год = 5 910 / 37 867 * 100 % = 15,61

Рсс за 2-й год = 9 394 / 45 935 * 100 % = 20,45

Прибыльность собственного капитала предприятия имеет тенденцию роста (с 15,61 % до 20,45 %), что положительно характеризует деятельность. В среднем показатель отрасли равен 17,7 %. Соответственно предприятие за данный период значительно повысило прибыльность собственных средств.

В общем, основываясь на показателях рентабельности, можно сделать вывод, что показатели рентабельности, за исключением рентабельности продаж выше общеотраслевого уровня, что характеризуют положительно деятельность предприятия. При этом предприятию необходимо предпринять меры по повышению прибыльности продаж. Но тем не менее все показатели имеют тенденцию роста, то есть это говорит о росте прибыльности предприятия.

Анализ ликвидности позволяет определить способность предприятия оплатить свои обязательства в установленный срок. Для анализа ликвидности рассчитывают показатели:

Коэффициент текущей ликвидности характеризует достаточность средств у предприятия, которые могут быть использованы для погашения его краткосрочных обязательств в течение определенного периода.

Ктл за 1-й год = 56 264 / 20 432 = 2,75

Ктл за 2-й год = 65 846 / 27 461 = 2,4

Показатель текущей ликвидности как в 1-м, так и во 2-м году больше единицы, соответственно это говорит о достаточности текущих активов для покрытия текущих обязательств. А также это охарактеризовано тем, что данный показатель за эти годы превышает среднеотраслевой показатель на 0,5 в первый год и 0,15 – во второй. Данный показатель имеет тенденцию упадка (на 0,35), что могло бы в будущем оказаться следствием финансовых затруднений, но поскольку данный показатель как в первом, так и во втором году превышает 2, можно сказать наоборот, что данная ситуация финансовых затруднений вряд ли возникнет, а вот превышение текущих активов на текущими пассивами более чем в два раза свидетельствует о нерациональной структуре капитала. Поэтому снижение данного коэффициента говорит о принятии решения по формированию более рациональной структуры.

Характеристики

Список файлов курсовой работы