163451 (624364), страница 3
Текст из файла (страница 3)
Оценка платежеспособности предприятия.
1. Анализ ликвидности баланса - сравнение активов, сгруппированных по степени убывания их ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по степени срочности их оплаты (погашения) и в зависимости от складывающегося соотношения групп актива и пассива, формулирование выводов о степени платежеспособности предприятия.
Активы в зависимости от скорости превращения в денежные средства (от степени ликвидности) подразделяются на следующие группы:
А1 – наиболее ликвидные активы – это денежные средства и краткосрочные финансовые вложения.
А1 (на конец 2006 г.) = 2 482 (тыс. руб.)
А1 (на конец 2007 г.) = 4 780 (тыс. руб.)
А1 (на конец 2008 г.) = 15 062 (тыс. руб.)
А2 – быстрореализуемые активы – это краткосрочная дебиторская задолженность и прочие оборотные активы.
А2 (на конец 2006 г.) = 8 392 тыс. руб.
А2 (на конец 2007 г.) = 9 336 тыс. руб.
А2 (на конец 2008 г.) = 5 765 тыс. руб.
А3 – медленно реализуемые активы – это запасы, долгосрочная дебиторская задолженность и долгосрочные финансовые вложения.
А3 (на конец 2006 г.) = 17 379 (тыс. руб.)
А3 (на конец 2007 г.) = 16 173 (тыс. руб.)
А3 (на конец 2008 г.) = 8 753 (тыс. руб.)
А4 - трудно реализуемые активы - это внеоборотные активы.
А 4 (на конец 2006 г.) = 1 159 (тыс. руб.)
А 4 (на конец 2007 г.) = 1 502 (тыс. руб.)
А 4 (на конец 2008 г.) = 1 639 (тыс. руб.)
Пассивы группируются по степени убывания срочности их возврата.
П1 – наиболее краткосрочные обязательства – это кредиторская задолженность и прочие краткосрочные обязательства.
П1 (на конец 2006 г.) = 18 100 (тыс. руб.)
П1 (на конец 2007 г.) = 17 171 (тыс. руб.)
П1 (на конец 2008 г.) = 14 144 (тыс. руб.)
П2 – краткосрочные обязательства - это краткосрочные кредиты банков и другие займы.
П2 (на конец 2006 г.) = 0 тыс. руб.
П2 (на конец 2007 г.) = 0 тыс. руб.
П2 (на конец 2008 г.) = 0 тыс. руб.
П3 – долгосрочные обязательства.
П3 (на конец 2006 г.) = 0 тыс. руб.
П3 (на конец 2007 г.) = 0 тыс. руб.
П3 (на конец 2008 г.) = 0 тыс. руб.
П4 - постоянные пассивы – это капитал и резервы (собственные средства).
П4 (на конец 2006 г.) = 11 312 тыс. руб.
П4 (на конец 2007 г.) = 14 62 тыс. руб.
П4 (на конец 2008 г.) = 17 075 (тыс. руб.)
Для определения степени ликвидности баланса, а значит и степени платежеспособности предприятия, необходимо группы актива и пассива баланса попарно сопоставить между собой.
Таблица 1.
Активы и пассивы ООО «Амкор-Электроникс» за 2006 – 2008 гг.
| Конец 2006 г. | Конец 2007 г. | Конец 2008 г. | |||||
| Активы | Пассивы | Активы | Пассивы | Активы | Пассивы | ||
| 1 | 2 482 | 18 100 | 4 780 | 17 171 | 15 062 | 14 144 | |
| 2 | 8 392 | 0 | 9 336 | 0 | 5 765 | 0 | |
| 3 | 17 379 | 0 | 16 173 | 0 | 8 753 | 0 | |
| 4 | 1 159 | 11 312 | 1 502 | 14 620 | 1 639 | 17 075 | |
| Сумма | 29 412 | 29 412 | 31 791 | 31 791 | 31 219 | 31 219 | |
На конец 2006 г.:
2 482 < 18 100, т.е. А1 < П1
8 392 > 0, т.е. А2 > П2
117 379 > 0, т.е. А3 > П3
1 159 < 11 312, т.е. А4 < П4
На конец 2007 г.:
4 780 < 17 171, т.е. А1 < П1
9 336 > 0, т.е. А2 > П2
16 173 > 0, т.е. А3 > П3
1 502 < 14 620, т.е. А4 < П4
На конец 2008 г.:
15 062 > 14 144, т.е. А1 > П1
5 765 > 0, т.е. А2 > П2
8 753 > 0, т.е. А3 > П3
1 639 < 17 075, т.е. А4 < П4
Вывод: в 2006 и 2007 гг. абсолютной ликвидности у предприятия не было, так как нарушено главное неравенство (А1 > П1; А2 > П2; А3 > П3; А4 < П4). Сравним А1 + А2 с П1 + П2. А1 + А2 < П1 + П2, значит предприятие не имело и текущей платежеспособности. Но А4 П3 свидетельствует о том, что ООО «Амкор-Электроникс» обладает перспективной ликвидностью, т.е. при благоприятном развертывании событий может быть платежеспособным в долгосрочной перспективе, средства для этого у него имеются, что и подтверждается анализом 2008 г. Показатели последнего рассматриваемого года говорят об абсолютной ликвидности и безоговорочной платежеспособности. А последнее неравенство свидетельствует о наличии у ООО «Амкор-Электроникс» собственных оборотных средств.
Сравнить когда баланс был ликвиднее на начало или на конец анализируемого периода позволяет использование общего показателя ликвидности (Пл).
Пл (на конец 2006 г.) = 
= 0,657
Пл (на конец 2007 г.) = 
= 0,839
Пл (на конец 2008 г.) = 
= 1,454
Вывод: за период с 2006 по 2007 г. ликвидность баланса предприятия, а значит и его платежеспособность, повысились, но только в 2008 г. показатель ликвидности достиг своего оптимального значения (> 1).
Для более полной оценки платежеспособности предприятия анализ ликвидности баланса может дополняться вычислением и анализом коэффициентов платежеспособности, которые позволяют оценить платежеспособности предприятия только в краткосрочной перспективе.
Коэффициенты (показатели) платежеспособности предприятия:
1.Коэффициент абсолютной ликвидности (коэффициент абсолютной платежеспособности, норма денежных резервов и др.) – это отношение абсолютно ликвидных средств, имеющихся на предприятии (денежных средств и краткосрочных финансовых вложений) ко всей сумме краткосрочных (текущих) обязательств предприятия.
Он показывает какая часть краткосрочных обязательств предприятия может быть погашена за счет имеющейся денежной наличности.
Оптимальное значение Кал > 0,2 – 0,7. Чем выше его величина, тем больше гарантии погашения долгов. Но и при его небольшом значении предприятие может быть платежеспособным, если сумеет сбалансировать и синхронизировать приток и отток средств по объему и срокам.
К ал (на конец 2006 г.) = 
= 0,137
К ал (на конец 2007 г.) = 
= 0,278
К ал (на конец 2008 г.) = 
= 1,065
Вывод: за отчетный период абсолютная платежеспособность предприятия увеличивалась, и достигла нормального значения в 2008 г.
2.Коэффициент быстрой ликвидности (коэффициент срочной ликвидности, коэффициент строгой ликвидности, коэффициент промежуточной ликвидности и др.) – это отношение денежных средств, краткосрочных финансовых вложений, суммы мобильных средств в расчетах с дебиторами к текущим пассивам.
Показывает каковы возможности предприятия погасить краткосрочные обязательства используя абсолютно ликвидные средства и дебиторскую задолженность.
Оптимальные значения К бл > 0,8 – 1,0. Но в случае, если большую долю ликвидных средств составляет трудновзыскиваемая дебиторская задолженность, нормальный интервал повышается в 1,5 раза, если же в составе оборотных активов значительную долю занимают денежные средства и их эквиваленты (ценные бумаги), то оптимальное значение может быть ниже.
К бл (на конец 2006 г.) = 
= 0,601
К бл (на конец 2007 г.) = 
= 0,822
К бл (на конец 2008 г.) = 
= 1,472
Вывод: значения коэффициентов в 2006 г. меньше нормального значения. В 2007 - 2008 гг. показатель достиг нормального значения и имеет тенденцию к увеличению.
3.Коэффициент покрытия (коэффициент текущей платежеспособности, общий коэффициент покрытия и т.д.) – это отношение стоимости оборотных средств предприятия (без расходов будущих периодов) к текущим пассивам.
Характеризует в какой степени все краткосрочные обязательства предприятия обеспечены его оборотными активами.
Оптимальное значение 1 < Кп < 2
Нижняя граница указывает, что оборотных средств достаточно, чтобы покрыть свои краткосрочные обязательства. Если же значение коэффициента ниже 1,0, то это означает, что предприятие безоговорочно неплатежеспособно. Превышение оборотных активов над краткосрочными обязательствами более чем в 2 раза нежелательно и свидетельствует о нерациональном вложении своих средств и неэффективном их использовании.
Кп (на конец 2006 г.) = 
= 1,556
Кп (на конец 2007 г.) = 
= 1,759
К п (на конец 2008 г.) = 
= 2,086
Вывод: в 2006 – 2007 гг. величина коэффициента покрытия находится в оптимальных границах, значит предприятие платежеспособно. В 2008 г. этот показатель больше 2, что свидетельствует о нерациональном использовании оборотных средств и неэффективном их использовании.
Рассмотренные коэффициенты платежеспособности дают разностороннюю характеристику платежеспособности предприятия, последовательно учитывая в процессе оценки различные по ликвидности активы в сопоставлении с его краткосрочными обязательствами.
Диагностика вероятного банкротства предприятия
Банкротство (финансовый крах, разорение) – это подтвержденная документально неспособность субъекта хозяйствования платить по своим долговым обязательствам и финансировать текущую деятельность из-за отсутствия средств.
Анализ и оценка удовлетворительности финансового состояния предприятия осуществляется на основании данных бухгалтерского баланса за последний отчетный период. Официальная методика позволяет оценить ближайшие перспективы платежеспособности предприятия. Прогноз же платежеспособности на 2 – 5 лет может быть получен при помощи анализа бухгалтерской отчетности с использованием модели Альтмана.
Модель Альмана определяет интегральный показатель угрозы банкротства. В основе расчета лежит двух, четырех-, пяти-, семифакторная модель, представляющая комплексный коэффициентный анализ.
Расчет вероятности банкротства ООО «Амкор-Электроникс» методом Альмана по результатам 2008 г.
Z-счет = 3,3 К1 + 1,0 К2 + 0,6 К3 + 1,4 К4 + 1,2 К 5
К1 = 0,119 К4 = 0,091
К2 = 6,131 К5 = 0,494
К3 = 1,201
Z = 7,965 > 3,0 – вероятность банкротства низкая.
4. Анализ прибыли
Для анализа динамики прибыли на основе формы № 2 Отчет о прибылях и убытках (приложение 4) необходимо составить аналитическую таблицу.
Таблица 2.
Анализ финансовых результатов хозяйственной деятельности ООО «Амкор-Электроникс»
| Наименование показателя | Показатели | Структура, % | Изме-нения | Темп роста, % | ||
| на конец 2007 г. | на конец 2008 г. | на конец 2007 г. | на конец 2008 г. | |||
| Доходы и расходы по обычным видам деятельности |
|
|
|
| ||
| Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей) | 194 442 | 191 395 | 100,00 | 100,00 | -3 047 | -1,57 |
| Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг | 165 275 | 162 605 | 85,00 | 84,96 | -2 670 | -1,62 |
| Валовая прибыль | 29 167 | 28 790 | 15,00 | 15,04 | -377 | -1,29 |
| Коммерческие расходы | 8 263 | 8 134 | 4,25 | 4,25 | -129 | -1,56 |
| Управленческие расходы | 15 168 | 17 036 | 7,80 | 8,90 | 1 868 | 12,32 |
| Прибыль (убыток) от продаж | 5 736 | 3 620 | 2,95 | 1,89 | -2 116 | -36,89 |
| Операционные доходы и расходы | ||||||
| Проценты к получению | ||||||
| Проценты к уплате | 80 | 0,04 | -80 | |||
| Доходы от участия в других организациях | ||||||
| Прочие операционные доходы | 199 | 204 | 0,10 | 0,11 | 5 | 2,51 |
| Прочие операционные расходы | 977 | 97 | 0,50 | 0,05 | -880 | -90,07 |
| Внереализационные доходы и расходы | ||||||
| Прибыль (убыток) до налогообложения | 4 878 | 3 727 | 2,51 | 1,95 | -1 151 | -23,60 |
| Налог на прибыль и иные аналогичные обязательные платежи | 1 171 | 894 | 0,60 | 0,47 | -277 | -23,65 |
| Прибыль (убыток) от обычной деятельности | 3 707 | 2 833 | 1,91 | 1,48 | -874 | -23,58 |
| Чрезвычайные доходы и расходы | ||||||
| Чистая прибыль (нераспределенная прибыль (убыток) отчетного периода) | 3 707 | 2 833 | 1,91 | 1,48 | -874 | -23,58 |
Из таблицы 2 видно, что размер чистой прибыли отчетного периода, результирующей величины, характеризующей финансовые результаты работы предприятия, свидетельствует о снижении эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия. За анализируемый период она снизилась на 23,58% (на 874 тыс. руб.).
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
