163354 (624262), страница 3

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 3)

Предприятие имеет форму собственности Организации с ограниченной ответственностью. Во главе стоит директор, который является учредителем. Также на фирме работают 2 продавца.

Арендован автофургон площадью 10 кв.м, закуплено необходимое оборудование в виде холодильника, блинницы, миксера и посуды. Организация отработала год и поэтому уже можно судить о стабильности данного бизнеса.

Для того чтобы оценить финансовое состояние ООО «БлинОК» следует изучить ряд документов и показателей.

Хорошее финансовое состояние – это устойчивая платежеспособность, постоянное наличие достаточных сумм денежных средств на счетах, эффективное использование оборотных средств, правильная организация расчетов, рентабельность производства.

Для того чтобы определить финансовое состояние ООО «БлинОК» проанализируем показатели размеров предприятия, показатели платежеспособности и ликвидности.

Таблица 1. Показатели финансовой отчетности

Доходы и расходы по обычным видам деятельности		2008
		За месяц	За год
Выручка от продажи товаров, продукции, услуг	A	55800	669600
Переменные затраты:
Сырьевые материалы		8206,5	98478
Реклама		200	2400
Топливо		500	6000
Итого переменные затраты	D	8906,5	106878
Постоянные затраты
Амортизация		111,11	1333,32
Персонал		30000	360000
Аренда		1500	18000
Электроэнергия		1350	16200
ФСС	14%	4200	50400
Итого постоянные затраты	E	37161,11	445933,32
Итого издержки	F	46067,61	552811,32
Балансовая прибыль	G=А-F	9732,39	116788,68
ЕНВД	H (15%)	1725	13918,302
Чистая прибыль	J=G-H	8007,39	102870,378

Таблица 2. Показатели эффективности проекта

№ п/п	Название показателя
	NPV	231419,89
	PI	3,3
	Срок окупаемости	1,02

Таким образом, можно сделать вывод, что:

- ООО "БлинОК" специализируется на производстве и продаже блинов;

- финансовое состояние ООО "БлинОК" стабильное;

- на данный момент предприятие платежеспособно.

2.2 Инвестиционный проект

ООО «БлинОК» отработала на рынке год и получила прибыль. Учредитель решает заняться инвестиционной деятельностью в сфере фондового рынка. Изучив ситуацию на рынке ценных бумаг он решает приобрести портфель обыкновенных акций 5-ти Российских компаний, наиболее известных в стране и в г.о. Тольятти. Для этого он выделяет 60000 руб. из чистой прибыли организации на его покупку.

В таблице 3 представлено содержание инвестиционного портфеля, цена акций, количество и доходность акций.

Таблица 3. Содержание инвестиционного портфеля

№ п\п	Наименование организации	Цена, руб.	Количество, шт.	Инвестиции, руб.	Дивиденды, руб. на акцию
1	Сбербанк	32	250	8000	0,51
2	ОАО «Автоваз»	16	300	4800	0,29
3	Волгателеком	30	395	11850	1,78
4	Газпром	166	100	16600	3,5
5	Татнефть	125	150	18750	4,42

2.3 Анализ и оценка инвестиционного портфеля

При расчете доходности проекта используется фундаментальный анализ, рамках которого используется эвристический подход.

На основании данных таблицы 3 производится анализ доходности от инвестиций в портфель акций. Предполагаемый срок инвестиционного проекта 4 года, в течение которого инвестор планирует получать прибыль.

Таблица 4. Предполагаемый доход от инвестиций

№ п\п	Наименование организации	1 год	2 год	3 год	4 год
1	Сбербанк	1530	1530	1530	3000
2	ОАО «Автоваз»	1044	---	1800	2160
3	Волгателеком	8437	8437	9500	9500
4	Газпром	4200	4200	3600	4800
5	Татнефть	7956	8100	9000	9900
	Итого по всему портфелю	23167	22267	25430	29360

На основании расчетных данных таблицы 4 производится оценка эффективности инвестиционного портфеля двумя методами:

Метод чистого дисконтированного дохода

при r = 15%

Для всего портфеля:

PV=23167/1,15=20145,21

PV=22267/1,15²=16868,93

PV=25430/1,15³=16730,26

PV=29360/1,15⁴=16873,56

NPV=(20145,21+16868,93+16730,26+16873,56)-60000= 10617,96

Для каждого вида эмитента:

1. PV=1530/1,15=1330,4

PV=1530/1,15²=1159,09

PV=1530/1,15³=1006,58

PV=3000/1,15⁴=1724

NPV=(1330,4+1159,09+1006,58+1724)-8000= -2779,93

2. PV=1044/1,15=907,82

PV=1800/1,15³=1184,2

PV=2160/1,15⁴=1241,38

NPV=(907,82+1184,2+1241,38)-4800= -1466,62

3. PV=8437/1,15=7336,7

PV=8437/1,15²=6391,8

PV=9500/1,15³=6250

PV=9500/1,15⁴=5459,77

NPV=(7336,7+6391,8+6250+5459,77)-11850= 13588,27

4. PV=4200/1,15=3652,17

PV=4200/1,15²=3181,8

PV=3600/1,15³=2368,42

PV=4800/1,15⁴=2758,62

NPV=(3652,17+3181,8+2368,42+2758,62)-16600= -4638,99

5. PV=7956/1,15=6918,26

PV=7200/1,15²=5454,5

PV=9000/1,15³=5921,05

PV=9900/1,15⁴=5689,66

NPV=(6918,26+5454,5+5921,05+5689,66)-18750= 5233,47

Метод расчета индекса рентабельности портфеля

Для всего портфеля:

PI=70617,96/60000= 1,17

Для каждого вида эмитента:

1. PI=5220,07/8000= 0,65

2. PI=3333,38/4800= 0,69

3. PI=25438/11850= 2,146

4. PI=11961,01/16600= 0,72

5. PI=23983,47/18750= 1,27

В результате оценки можно сделать вывод, что в целом инвестиционный портфель является доходным, т.к. показатель NPV>0 и PI>1. Также показатель PI показывает, что каждый вложенный рубль будет приносить 1руб.17коп.

Оценка каждого вида акций позволяет сделать вывод, что наиболее доходными и надежными являются акции «ВолгаТелеком» и «ТатНефть», т.к.

NPV>0 и PI>1. При покупке акций «ВолгаТелеком» доходность на рубль будет составлять 2руб.146коп., при покупке акций «ТатНефть» доходность рубля будет 1,27 руб.

Акции Сбербанка, АвтоВаза и Газпрома при оценке показали себя не с лучшей стороны, т.к. показатели эффективности не отвечают требованиям: NPV<0 и PI<1.

3. Рекомендации

3.1 Автоматизация

Для более качественного анализа и оценки данного инвестиционного проекта, а также для сокращения времени и сил можно воспользоваться автоматизацией процесса при помощи компьютера.

Подготовка подробного количественного анализа является основной принятия решений для всех участников проекта и выработки их общей стратегии при условии достижения каждым из их собственного интереса благодаря вариантному подбору исходных и конечных параметров.

Наиболее полный учет динамики реализации проекта при подготовке и анализе проекта возможен с использованием специализированных компьютерных систем экономического и финансового моделирования, приспособленных для решения подобных задач.

Особое значение это имеет для учета фактора инфляции и приведения равновременных затрат, а также для анализа чувствительности проекта к изменениям внешней среды. Правильный выбор и эффективное использование компьютерных программных продуктов позволяют значительно улучшить качество самих проектов. Кроме того, применение авторитетных, лицензированных систем укрепляет авторитет инициаторов проекта и повышает финансово-экономическую привлекательность последнего.

В настоящее время существует весьма широкий спектр специализированных программных продуктов. В России наиболее часто применяют пакеты прикладных программ: COMFAR, PROPSPIN, «Альт-Инвест» и «Project expert».

Проанализировав данные программы, можно сделать вывод, что наиболее эффективным и подходящим для данного проекта является программный пакет «Project expert».

Пакет «Project expert» является автоматизированной системой планирования и анализа эффективности инвестиционных проектов на базе имитационной модели денежных потоков. Используемые в системе методы соответствуют Методическим рекомендациям по оценке эффективности инвестиционных проектов и отбору их для финансирования, утвержденным Госстроем, Министерством экономики, Министерством финансов и Госкомпром России 31 марта 1994 г., а расчет показателей эффективности инвестиций и финансовых результатов также осуществляется с требованиями методики UNIDO.

В настоящее время пакет распространяется в следующих версиях:

« Project expert for windows» - программный продукт, предназначенный для планирования и анализа эффективности инвестиций. Это специальная версия для малого и среднего бизнеса.

В системе «Project expert» реализована концепция, соединяющая два типа систем: системы управления проектами и корпоративные системы.

На основе модуля «Инвестиционный план» составляется сетевой график проекта с описанием этапов работы, которые затем объединяются в активы в соответствии с требованиями бухгалтерского учета. Блок данных о сбыте продукции позволяет построить индивидуальную стратегию сбыта по каждому продукту. Блок оценки производственных издержек позволяет задать наименование материалов и комплектующих, указать их доли в стоимости продукции, цену и тенденцию ее изменения за год, определить стратегию формирования запасов материалов и комплектующих. Блок данных о капитале представляет возможность задания внешних и внутренних источников финансирования.

Пакет «Project expert» имеет средства, позволяющие провести детальный анализ проекта, учитывающий влияние на него общеэкономических факторов. Также учитываются факторы, определяющие рыночную и производственную стратегию проекта и влияющие на эффективность использования капитала.

Характеристики

Список файлов курсовой работы