163181 (624190), страница 3

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 3)

Таблица 4. Расчет процентов по кредиту

№ п/п	Показатель	1 год	2 год	3 год
1	сумма кредита, тыс. д.е.	300	200	100
2	сумма процентов по кредиту, тыс. д.е. (стр. 1 * 0,16)	48	32	16
3	возврат тела кредита, тыс. д.е.	100	100	100
4	итого к оплате, тыс. д.е. (стр. 2 + стр. 3)	148	132	116

Далее необходимо рассчитать суммы доходов (выручка без НДС) от сбыта готовой продукции (табл. 5). Представленные расчеты показывают, что за первый год реализации проекта выручка составит 1254 тыс. д.е. За второй и третий год реализации проекта выручка составит 1584 тыс. д.е. по каждому году.

Таблица 5. Расчет выручки от реализации

№ п/п	Показатель	1 год реализации проекта по мес.												2 год		3 год
		1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11	12
1	цена за ед. изделия, д.е.	0	0	660	660	660	660	660	660	660	660	660	660		660		660
2	планируемый объем производства, шт.	0	0	100	200	200	200	200	200	200	200	200	200		2400		2400
3	выручка без НДС, тыс. д.е. ((стр. 2 * стр. 3) / 1000)	0	0	66	132	132	132	132	132	132	132	132	132		1584		1584

Представленные расчеты показывают, что выручка от реализации изделий превышает затраты на себестоимость изделий, таким образом на данном этапе можно предположить, что представленный проект выгоден. Однако в данном расчете не участвуют иные расходы не связанные с производством и реализацией продукции (амортизация, налоги на имущество, платежи по кредиту), поэтому далее необходимо составить финансовый план и определить состоятельность данного проекта.

№ п/п	Показатель	Годы
		1 год	2 год	3 год
Операционная деятельность
1	Выручка от продаж (без НДС)	1254	1584	1584
2	Постоянные затраты	424	480	480
3	Переменные затраты	598,5	756	756
3.1.	Итого расходов на производство (сумма строк: 2+3)	1022,5	1236	1236
4	Амортизация	18,3	16,7	15,4
5	Проценты по кредиту	48	32	16
6	Налог на имущество (2,2%)	4,4	4,1	3,7
6.1.	Всего расходы (сумма строк 3.1.+4+5+6)	1093,2	1288,8	1271,1
7	Балансовая прибыль (стр. 1 – стр. 6.1.)	160,8	295,2	312,9
8	Налог на прибыль (20%) (стр. 7*20%)	32,2	59,0	62,6
9	Чистая прибыль от операционной деятельности (стр. 7 – стр. 8)	128,6	236,2	250,3
10	Сальдо операционной деятельности (стр. 9 – 4)	110,3	219,5	234,9
Инвестиционная деятельность
11	Заводское оборудование	220	201,7	185
12	Оборотный капитал	40	40	40
13	Сальдо операционной и инвестиционной деятельности (стр. 11 + стр. 12)	260	241,7	225
Финансовая деятельность
14	Долгосрочный кредит	100	100	100
15	Погашение основного долга	-100	-100	-100
16	Остаток кредита	300	200	100
17	Проценты выплаченные	48	32	16
18	Сальдо финансовой деятельности (стр. 15+16+17)	248	132	16
19	Сальдо трех потоков (стр. 10 + стр. 13 + стр. 18)	618,3	593,2	475,9
20	Дисконтирующий множитель (d = 11,5%)	0,898	0,807	0,725
21	Дисконтированный денежный поток (стр. 20 * стр. 21)	555,3	478,7	345,0

Расчет дисконтирующего множителя (с учетом того, что ставка рефинансирования составляет 11,5%):

где n – год реализации проекта

Далее необходимо рассчитать чистый дисконтированный доход, рентабельность инвестиций, индекс доходности, срок окупаемости проекта, внутреннюю норму доходности.

Таблица 6. Расчет чистого дисконтированного дохода

Год	Доходы по проекту, тыс. д.е.	Расходы по проекту, тыс. д.е.	Коэффициент дисконтирования	Дисконтированные доходы, тыс. д.е.	Дисконтированные расходы, тыс. д.е.	NPV
1	1254	1093,2	0,898	1126,1	981,7	144,4
2	1584	1288,8	0,807	1278,3	1040,1	238,2
3	1584	1271,1	0,725	1148,4	921,5	226,9
ИТОГО	4422	3653,1		3552,8	2943,3	609,5

Чистый дисконтированный доход (NPV) рассчитывается по следующей формуле:

Где:

D_t – доходы t-го периода,

K_t – единовременные затраты t-го периода;

n – количество периодов реализации проекта;

d – ставка дисконтирования.

Очевидно, что чистый дисконтированный доход имеет положительное значение, следовательно, проект эффективен, однако для полного заключения об эффективности проекта необходимо рассчитать все указанные выше показатели.

Срок окупаемости проекта при неравномерном поступлении доходов определяют путем прямого подсчета количества лет, исходя из того, что совокупные затраты по проекту составляют 3563,1 д.е., следовательно:

Т.е. период окупаемости проекта практически равен сроку реализации проекта, далее, согласно принятым критериям: проект должен иметь меньший срок окупаемости, нежели срок реализации, с одной стороны критерий соблюдается, с другой стороны разница между сроком реализации проекта и сроком окупаемости составляет всего 6 мес. В данном случае эффективность проекта сомнительна.

Индекс доходности проекта (ИД) – это отношение суммарного дисконтированного дохода к суммарным дисконтированным единовременным затратам:

Рассчитаем индекс доходности согласно имеющимся данным:

Характеристики

Список файлов курсовой работы