Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 3)

Каждый рынок (его сегмент) характеризуется степенью прозрачности, наличием государственного регулирования, законодательной средой, уровнем развития инфраструктуры, в том числе Интернет-технологии. Обращение ценных бумаг обеспечивается системами биржевой и небиржевой торговли, депозитарного учета и расчетов по ценным бумагам, системой клиринга.

Основными структурными элементами государственного регулирования РЦБ являются совокупность законодательных и нормативных актов, лицензирование и контроль данной деятельности.

Фондовая биржа представляет собой систему организации оптовой торговли, включающую определенные правила и процедуры. Последние характеризуются достаточно жесткими требованиями к эмитентам ценных бумаг и профессиональному уровню членов биржи. Торговать на фондовой бирже могут только ее члены. Как правило, это юридические лица. Различают центральные и региональные биржи, универсальные (к примеру, валютно-фондовая) и специализированные (к примеру, фьючерсная биржа). Современная биржа может иметь секторы с различными условиями допуска ценных бумаг к торговле (Токийская фондовая биржа).

Фондовые биржи появились на той стадии развития обращения ценных бумаг, когда объемы торговли, частота сделок и количество участников потребовали определения конкретного места постоянной торговли ценными бумагами. Первая биржа открылась в Амстердаме в 1602 г. Рождением организованного рынка деривативов можно считать открытие в 1751 г. Нью-Йоркской продовольственной биржи.

Важнейшая функция биржи – регистрация сложившихся курсов котируемых на ней ценных бумаг посредством фиксации фактических цен и расчета средней цены по сделкам за биржевой день либо другие периоды времени (котировки) и публикация в биржевом бюллетене курсов ценных бумаг. Как правило, фиксируются курсы открытия, закрытия, максимальный и минимальный, единый – то есть курс, при котором удовлетворяется наибольшее число заявок. Средняя цена ценной бумаги по определенной корпоративной группе называется биржевым индексом. Биржи устанавливают правила торговли, в том числе стандарты объемов сделок, стандарты даты поставки и др.

Право на участие в торгах ценная бумага получает с момента ее внесения в биржевой список. Процедура внесения финансового инструмента в биржевой список включает в себя проверку его качества и надежности, в том числе проверку (контроль) финансовой деятельности ее эмитента за ряд лет, и называется листингом.. Каждая биржа устанавливает свои правила допуска ценной бумаги к котировке, у разных бирж различны и требования к эмитенту финансового инструмента. Например, в Республике Беларусь государственные ценные бумаги не проходят процедуру листинга; к проверке на бирже допускаются акции открытых акционерных обществ, в которых количество акционеров не менее 100; срок осуществления деятельности – не менее трех лет; деятельность организации должна быть безубыточна.

Биржевая сделка состоит из нескольких этапов:

• заключение сделки;

• сверка параметров заключенной сделки;

• клиринг;

• исполнение сделки (осуществление платежа и встречной передачи ценных бумаг).

Поштучная продажа ценных бумаг на фондовой бирже отсутствует. Торг идет пакетами (фасовкой) ценных бумаг. Минимальная единица сделок на бирже называется лотом, она обычно равна пакету из 100 штук ценных бумаг. Основанием для проведения биржевой операции служат поручения (заявки) клиентов.

Депонентами депозитария являются владельцы ценных бумаг – юридические и физические лица, залогодержатели и доверительные управляющие ценными бумагами, а также лица, которым ценные бумаги переданы на хранение в предусмотренных законодательством случаях. К операциям депозитариев относятся операции административные (открытие, закрытие, изменение статуса счета «депо»), учетные, информационные, глобальные. Глобальные депозитарные операции приводят к изменению значительной части (либо всех) учетных регистров, связанных с отдельным выпуском ценных бумаг.

Список литературы

1. Белов, В. А. Государственное регулирование рынка ценных бумаг: учеб. пособие / В. А. Белов. – М.: Высш. шк., 2005. – 350 с.

2. Галанов, В. А. Финансы, денежное обращение и кредит: учебник / В. А. Галанов. – М.: ФОРУМ-ИНФР-М, 2008. – С. 340.

3. Голодова, Ж. Г. Финансы и кредит: учеб. пособие / Ж. Г. Голодова. – М.: ИНФРА-М, 2009. – 448 с.

4. Деньги, кредит, банки. Экспресс-курс: учеб. пособие / под ред. О. И. Лаврушина. – М.: Кнорус, 2005. – 320 с.

5. Деньги, кредит, банки: учебник / под ред. Г. Н. Белоглазовой. – М.: ЮРАЙТ, 2005. – 620 с.

6. Макаренков, Н. Л. Ценные бумаги: учебно-метод. пособие / Н. Л. Маренков. – Ростов-на-Дону: ФЕНИКС, 2005. – 602 с.

7. Перекрестова, Л. В. Финансы и кредит: учеб. пособие / Л. В. Перекрестова. – М.: Академия, 2008. – 288 с.

8. Рынок ценных бумаг / под ред. В. А. Галанова, А. И. Басова. – М.: Финансы и статистика, 2007.

9. Финансы и кредит: учеб. пособие / под ред. А. П. Ковалева. – М.: Феникс, 2003. – 480 с.

ПРИЛОЖЕНИЕ 1

Рис. 2. Институциональная структура рынка ссудного капитала

Общая теория денег и кредита: учебник / под ред. Е. Ф. Жукова. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001. – С. 8.

Рис. 3. Функциональная (операционная) структура рынка ссудного капитала

Общая теория денег и кредита: учебник / под ред. Е. Ф. Жукова. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001. – С. 8.

Заключение

Финансовым рынком называется рынок, на котором осуществляется взаимодействие экономических субъектов, предъявляющих спрос и осуществляющих предложение капитала. Рынок есть система организации экономики, возникшая в результате естественного развития экономических отношений. Это всеобщая форма взаимосвязи субъектов экономической деятельности, посредством которой реализуются переливы товаров, рабочей силы и капиталов в соответствии с изменениями их доходности в различных точках экономического пространства.

Рынок ссудных капиталов как экономическая категория выражает социально-экономические отношения, которые определяются законами рыночного хозяйствования, формирующими в итоге его сущность, т.е. связи и отношения как внутри самого рынка, так и во взаимодействии с другими экономическими категориями. Современная структура рынка ссудных капиталов характеризуется двумя основными признаками: временным и функционально-институциональным.

Рынок ценных бумаг обеспечивает механизм, с помощью которого в экономику привлекаются инвестиции. Он связывает тех, кто привлекает инвестиции, выпуская ценные бумаги (эмитентов), тех, кто желает вложить свои средства в финансирование инвестиционных проектов (инвесторов, владельцев) и тех, кто осуществляет деятельность на рынке (профессиональных участников). Существует два основных рынка ценных бумаг: первичный (размещение ценных бумаг — непосредственная их продажа сразу после эмиссии) и вторичный рынок, на котором обращаются ранее выпущенные бумаги. Вторичный рынок представлен биржевым, внебиржевым рынками, которые в настоящее время дополняются различными системами электронных торгов. Все названные рынки в определенной степени противостоят друг другу, но в то же время взаимно дополняют друг друга.

1 Литовских, А. М. Финансы, денежное обращение и кредит: учеб. пособие / А. М. Литовских, И. К. Шевченко. – Таганрог: ТРТУ, 2003.

2 Общая теория денег и кредита: учебник / под ред. Е. Ф. Жукова. – М.: ЮНИТИ, 2001. – С. 6.

3 Литовских, А. М. Финансы, денежное обращение и кредит: учеб. пособие / А. М. Литовских, И. К. Шевченко. – Таганрог: ТРТУ, 2003.

4 Комплексные инструменты представляют собой комбинации из двух или более финансовых инструментов.

Характеристики

Список файлов курсовой работы