Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 3)

Ка б. = 4819/27149 = 0,17

Ка о. = 4845/33301 = 0,14

Коэффициент автономии и в базовом, и в отчетном периодах меньше нормативного. На долю собственных средств приходится лишь 17% и 14% всех пассивов в базовом и отчетном периодах соответственно. На предприятии видна тенденция незначительного снижения коэффициента автономии в отчетном периоде. Это происходит за счет того, что реальный собственный капитал увеличивается медленнее, чем величина пассивов.

2. Коэффициент финансового риска (плечо финансового рычага) (Кз/с), характеризующий соотношение заемного и собственного капитала:

Кз/с=СЗС / РСК,

где СЗС - скорректированный размер заемных средств;

РСК - реальный собственный капитал.

Рекомендуемый уровень коэффициента финансового риска не более 1.

Кз/с б. = 22330/4819 = 4,6

Кз/с о. = 28456/4845 = 5,8

3. Коэффициент имущества производственного назначения (Кип):

Кип б. = (ОПС+НС+ПЗ+ЗНП)/СА=14228/27149=0,5

Кип. о.= 17397/33301=0,5

где ОПС – стоимость основных производственных средств;

НС – незавершенное строительство;

ПЗ – производственные запасы (сырье и материалы);

ЗНП – затраты в незавершенном производстве;

СА – общая стоимость активов.

Норматив для промышленных предприятий составляет – 0,5.

4. Коэффициент соотношения краткосрочных пассивов и перманентного капитала (К кп/пк), характеризующий возможность погашения краткосрочных обязательств за счет собственных средств и долгосрочных пассивов:

К кп/пк = КП / ПК,

где КП – итог раздела баланса «Краткосрочные пассивы» скорректированный на величину «Доходов будущих периодов».

ПК - величина перманентного капитала.

Величина перманентного капитала определяется:

ПК=РСК+ДП,

где РСК – реальный собственный капитал;

ДП – итог раздела баланса «Долгосрочные пассивы».

Расчетное значение коэффициента должно быть меньше 1.

К кп/пк б= 22173/4976=4,4

К кп/пк о= 28371/4930=5,7

Результаты расчетов сводятся в таблицу 8. По результатам таблицы 8, можно отметить, что ЗАО «Техноткани» в 2004 году в своей деятельности начинает активно использовать заемные средства, поэтому доля собственных средств резко уменьшается, что привело к ухудшению таких показателей как: коэффициент автономии, коэффициент финансового риска, коэффициент соотношения краткосрочных пассивов и перманентного капитала.

Таблица 8

Как видно из таблицы 8 практически все коэффициенты не соответствуют нормативным значениям. На основании коэффициентного анализа пассивов можно сказать о финансовой зависимости ЗАО «Техноткани». За 2004 год наблюдается некоторое снижение по коэффициентам автономии а по остальным коэффициентам наблюдается обратная тенденция – к увеличению. Следовательно финансовая зависимость компании за период увеличилась.

Анализ финансовой устойчивости

Для оценки финансовой устойчивости предприятия рассчитываются абсолютные показатели наличия собственных, долгосрочных и общих источников формирования, расчет которых приведен в таблице 9.

Таблица 9

Анализ финансовой устойчивости показал, что ЗАО «Техноткани» не имеет собственных оборотных средств, таким образом, предприятие не может погасить ими общую величину запасов. За 2004 год их величина сократилась на 1727 тыс. руб., что привело к увеличению этого недостатка.

По показателю долгосрочные источники формирования запасов был зафиксирован недостаток, который за 2004 год сильно увеличился на 1799 тыс. руб. Руководству ЗАО «Техноткани» следует обратить внимание на привлечение долгосрочных заемных средств, и увеличение величины собственных оборотных средств.

В целом же на отчетную дату получен недостаток величины основных источников формирования запасов -919 тыс. руб., за счет большого сокращения долгосрочных источников формирования запасов.

Для ЗАО «Техноткани» сложилось кризисное финансовое положение, которое характеризуется недостатком (-) всех видов источников.

Кроме абсолютных показателей наличие собственных оборотных средств отражают коэффициенты:

1. Коэффициент маневренности (Км), показывающий какая часть собственного капитала находится в мобильной форме:

Км=СОС / РСК,

где СОС – собственные оборотные средства;

РСК – реальный собственный капитал.

Значение коэффициента должно быть больше 0,5.

Км б.= -2792/4819=-0,6

Км о.= -4519/4845=-0,9

Коэффициент маневренности в 2004 году по сравнению с 2003 годом уменьшился на -0,3 и составил -0,9, тем самым значение коэффициента маневренности не соответствует нормативному значению (>=0,5). Снижение данного показателя свидетельствует об ухудшении финансового состояния предприятия.

2. Коэффициент автономии источников формирования средств (Каи), характеризующий долю собственных оборотных средств в общей сумме источников:

Каи=СОС / ОИ,

где СОС – собственные оборотные средства;

ОИ - общая величина основных источников формирования запасов.

Рост коэффициента автономии источников характеризует снижение зависимости предприятия от заемных источников финансирования хозяйственного кругооборота.

Каи б.= -2792/10894=-0,2

Каи о = -4519/13055=-0,3

Коэффициент автономии источников формирования средств в 2003 году по сравнению с 2004 годом снизился на -0,1 и составил -0,3, что также говорит об ухудшении финансового состояния предприятия.

3. Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками (Кобз), показывающий степень покрытия материальных запасов собственными средствами или необходимость привлечения заемных средств:

Кобз=СОС / ОЗ,

где СОС – собственные оборотные средства;

ОЗ – общая величина запасов (с НДС).

Нормальное ограничение для данного коэффициента 0,6-0,8.

Кроме того, должно удовлетворятся неравенство Кобз>=Каи.

Кобз б. = -2792/13681=-0,2

Кобз о. = -4519/13974=-0,3

Коэффициенты обеспеченности запасов собственными источниками в 2003 году и 2004 году не соответствуют нормативной величине (>=0,6). Следовательно, покрытие запасов собственными источниками финансирования не возможно, т. к. на предприятии имеется недостаток собственных оборотных средств.

4. Коэффициент обеспеченности собственными средствами (Коб), характеризующий степень обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами, структуру баланса предприятия и его платежеспособность:

Коб=СОС / ОА,

где СОС - собственные оборотные средства;

ОА - итог раздела баланса «Оборотные активы».

СОС=РСК-ВА-ДДЗ,

где РСК - реальный собственный капитал;

ВА - внеоборотные активы;

ДДЗ - долгосрочная дебиторская задолженность.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами должен быть больше 0,1. Если его значение меньше порогового, то структура баланса считается неудовлетворительной, а организация - неплатежеспособной.

Коб б. = -2792/ 19538 = -0,14

Коб о. = -4519/23937= -0,2

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами в обоих периодах ниже допустимого, следовательно, структура баланса предприятия неудовлетворительна, а предприятие – неплатежеспособно. В отчетном периоде наблюдается снижение данного коэффициента, что отрицательно сказывается на финансовой устойчивости предприятия.

Значения коэффициентов финансовой устойчивости предприятия сведены в таблице 10.

Таблица 10

Показатели финансовой устойчивости ЗАО «Техноткани».

В целом можно сделать вывод, что наметилась тенденция к снижению финансовой устойчивости предприятия. Предприятие находится в кризисном состоянии, оно недостаточно обеспечено собственными средствами, преобладают заемные средства. Такое положение достаточно рискованно, так как при необходимости может не хватить собственных средств для покрытия долгов.

Руководству ЗАО «Техноткани» необходимо проводить мероприятия по улучшению его финансового состояния, например, увеличить долю реального собственного капитала, увеличить долю собственных оборотных средств, снизить долю заемных средств.

Характеристики

Список файлов курсовой работы