162505 (623913), страница 3

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 3)

Для обеспечения потребностей производства и создания страхового запаса сырья предприятие вынуждено было привлекать заемные средства, что привело к дополнительным расходам - уплате банковских процентов в сумме 6781 тыс. рублей. В 2008г кредитные ресурсы были выбраны в ЗАО «НПСБ» - лимит 40 000тыс. руб., для расчетов с сельхозтоваропроизводителями Нижегородской области по федеральной и региональной программам. В ОАО «Газпромбанк» лимит кредитования 40 000 тыс. руб. на пополнение оборотных средств.

В итоге сумма уплаченных процентов в 2008 году составила 6 781 тыс. руб., что по сравнению 2007 годом больше на 181.74% или 3 110 тыс. руб.

На основании анализа агрегированного баланса и сопоставлением его с анализом Формы № 2 «Отчет о прибылях и убытках» можно сделать следующие выводы:

Так как доля внеоборотных активов возрастает и при этом Темп роста выручки (128,31%) больше Темпа роста внеоборотных активов(116,89%), то расширение внеоборотных активов оправдано и способствует развитию деятельности данного предприятия

На основании того, что темп роста собственного капитала (100,47%) ниже темпа роста заемного капитала(138,60%), можно сказать финансовая независимость и финансовая устойчивость предприятия в отчетном 2008 году по сравнению с 2007 снизилась.

Исходя из того, что доля собственного капитала (67,78%) больше доли внеоборотного капитала(46,75%) можно сделать вывод о том, что размера собственного капитала для финансирования деятельности организации вполне достаточно.

Расчет показателей деловой активности и рентабельности

Наряду с показателями ликвидности и финансовой устойчивости, для полной оценки финансового состояния организации рассчитываются показатели оборачиваемости и рентабельности.

Таблица № 3-Показатели оборачиваемости

Коэффициент общей оборачиваемости активов показывает, что в среднем 2 раза за год произошел полный цикл производства и обращения, приносящий соответствующий доход, при этом длительность одного оборота составляет 106 дней.

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала у организации очень маленький. Он говорит о том, что за год собственный капитал обращается в среднем 1,5.

Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности и окупаемость затрат. Значения этих показателей представлены в Таблице 4.

Таблица №4-Показатели рентабельности

Рентабельность всех активов предприятия низкая, она показывает, что на 1 рубль, вложенный в активы, приходится 17 копеек прибыли. Так же невелика и рентабельность собственного капитала, всего 12 копеек.

Показатель рентабельности продаж снизился за отчетный период на 0,06 . Значение этого показателя на конец периода говорит о том, что прибыль составляет 6 коп. на 1 руб. выручки от реализации в ценах организации.

Также снизился и показатель рентабельности продукции, уменьшение составило 0,8 пунктов. Все это говорит о том, что предприятие в 2008 г. работает менее эффективно, чем в 2007 г.

Таблица № 5-Коэффициенты платежеспособности

Платежеспособность означает наличие у организации денежных средств и их эквивалентов достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Признаками платежеспособности является наличие денежных средств на расчетных счетах и отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

Все коэффициенты платежеспособности имеют нормативное значение <= 3, так как согласно федеральному закону от 26 октября 2002 г. N 127-ФЗ "О несостоятельности (банкротстве)" предприятие может быть признано банкротом, если в течение трех месяцев не погашает своих обязательств и суммарная задолженность кредиторам более 100 000 руб.[1]

На конец 2008 г. все коэффициенты платежеспособности соответствуют норме. Коэффициент общей платежеспособности в отчетном периоде по сравнению с базисным увеличился на 0.06 или 8%. Это говорит о том, что в данный момент организация может расплатиться по всем своим обязательствам за 0.8 месяца, а не 0,7. причиной увеличения коэффициента является привлечение долгосрочных кредитов и увеличение кредиторской задолженности перед поставщиками.

Так же за 2008 год увеличился коэффициент платежеспособности по кредитам и займам, на 0,21 или 378%. Резкое увеличение связано прежде всего с получением долгосрочного займа, т.к. в том периоде долгосрочных обязательств у организации не было.

Коэффициент задолженности другим организациям и фискальной системе в 2008 году снизился по сравнению с 2007.

2.2 Анализ ликвидности и финансовой устойчивости ОАО «ДЭМКА»

Под ликвидностью организации понимается ее способность покрывать свои обязательства активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств

Предварительный анализ ликвидности баланса предприятия удобнее проводить с помощью таблицы покрытия. В графы этой таблицы записываются данные на начало и конец отчетного периода по группам актива и пассива. Сопоставляя итоги этих групп, определяют абсолютные величины платежных излишков или недостатков на начало и конец отчетного периода. Таким образом, с помощью этой таблицы можно выявить рассогласование по срокам активов и пассивов, составить предварительное представление о ликвидности и платежеспособности анализируемого предприятия.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются условия:

А1 >= П1

А2 >= П2

А3 >= П3

А4 <= П4

Если выполняются первые три неравенства, т. е. текущие активы превышают внешние обязательства предприятия, то обязательно выполняется последнее неравенство, которое имеет глубокий экономический смысл: наличие у предприятия собственных оборотных средств; соблюдается минимальное условие финансовой устойчивости.

Невыполнение какого-либо из первых трех неравенств свидетельствует о том, что ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной.

Таблица №6-Таблица покрытия

Согласно данным таблицы в 2008 году баланс нельзя считать абсолютно ликвидным, так как не выполняется одно из неравенств активов и пассивов:

А1 <= П1

А2 >= П2

А3 >= П3

А4 <= П4

Неравенство А1 П1 показывает текущую ликвидность. В данной ситуации это неравенство не выполняется. Следовательно, это означает, что предприятие не обладает достаточными денежными средствами, чтобы покрыть срочные обязательства, то есть кредиторскую задолженность и кредиты банка.

Данное предприятие обладает быстрореализуемыми активами в достаточном объеме, что подтверждается соблюдением неравенства А2 П2. Это говорит о том, что обеспечивается своевременная отгрузка товаров.

Сравнение медленно реализуемых активов с долгосрочными обязательствами показывает перспективную ликвидность. Так как неравенство А3 П3 соблюдается на протяжении всего анализируемого периода, то можно сделать вывод о том, что предприятие сможет превратить незавершенное производство в готовую продукцию и реализовать его, но затратив намного больше времени.

Соответствие данных неравенству А4 П4 говорит о том, что все затраты предприятие сможет покрыть за счет собственных средств.

Наряду с абсолютными показателями для оценки ликвидности предприятия рассчитывают финансовые коэффициенты ликвидности. Расчет данных коэффициентов производится путем поэтапного сопоставления отдельных групп активов с краткосрочными пассивами на основе данных бухгалтерского баланса.

Расчет показателей ликвидности представлен в Таблице № 7

Таблица №7-Показатели ликвидности

Рисунок 1 - Динамика показатели ликвидности

Исходя из данных рассчитанных в таблице, а так же графика можно сказать следующее.

Нормальным значением коэффициента текущей ликвидности считается значение больше 1. Значения коэффициента текущей ликвидности ОАО «Дэмка» как на начало 2008 года так и на конец превышают единицу, и следовательно считаются нормальными. Данный коэффициент показывает достаточно ли у предприятия средств, которые могут быть использованы для погашения краткосрочных обязательств. В данном случае превышение оборотных активов над краткосрочными финансовыми обязательствами обеспечивает резервный запас для компенсации убытков, которые может понести предприятие при размещении и ликвидации всех оборотных активов, кроме наличности. Чем больше величина этого запаса, тем больше уверенность кредиторов, что долги будут погашены. В период с 01.01.08 по 01.01. 09 показатель ликвидности снизился на 0,01. Причиной снижения данного показателя может быть опережающий рост краткосрочных обязательств по сравнению с ростом оборотных активов. Сам же рост кредиторской задолженности, скорее всего, обусловлен тем, что у организации просто на просто не хватает собственных средств на финансирование текущей деятельности, а это уже в свою очередь говорит о том, что предприятие мало заработало, получило недостаточно прибыли в отчетном периоде, что хорошо видно в Форме №2 «Отчет о прибылях и убытках» в котором мы видим как сильно снизилась Чистая прибыль данного предприятия отчетный период. Если на начало 01.01.08 чистая прибыль равна была 39522 тыс. р. То на 01.01.09 эта цифра составила всего 1609 тыс. р., что на 37913 тыс. р. или 96 % меньше. Как говорилось уже ранее, столько резкое снижение объясняется опережающим темпом роста себестоимости продукции (136,25%) над темпом роста выручки(128,31%).

К абсолютной ликвидности показывает, какая доля краткосрочных обязательств может быть погашена за счет денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. Этот показатель в первую очередь принимается в расчет будущими поставщиками и кредиторами с относительно короткими сроками кредитов. Данный показатель позволяет определить, имеются ли у предприятия ресурсы, способные удовлетворить требования кредиторов в критической ситуации. Рекомендуемой нижней границей показателя является значение не меньше 0,1.

Из графика и таблицы видно, что этот показатель за отчетный период снизился с 0,31 до 0,17. Причинами снижения показателя является, прежде всего, снижение КВФ организацию, что видно из Бухгалтерского баланса (строка 250). КВФ в отчетном периоде, по сравнению с базисным снизились на 18290 тыс.р. или 74,9% с 24412 тыс.р. до 6122 тыс.р. Возможно у организации имелись временно свободные денежные средства, которые она хранила на депозитных счетах в банке, и в конце года решила за счет них погасить часть своих краткосрочных кредитов и займов.

Таким образом, несмотря на снижение всех показателей ликвидности в отчетном периоде, все они остались в пределах рекомендуемой нормы, ликвидность баланса предприятия в меньшей степени отличается от абсолютной, при этом недостаток средств одной группы может компенсироваться их избытком по другой группе.

Показатели финансовой устойчивости

В разделе анализа финансовой устойчивости рассчитывается зависимость или независимость организации от заемных источников, а так же обеспеченность активов собственным капиталом.

В рамках анализа финансовой устойчивости рассчитываются следующие показатели представленные в Таблице №8.

Таблица№8-Показатели финансовой устойчивости

Рисунок 2- Динамика показателей финансовой устойчивости

Характеристики

Список файлов курсовой работы