162172 (623782), страница 2

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 2)

Приватизационные бумаги – это вид государственных ценных бумаг, которые выпускаются с целью обеспечения процесса приватизации государственной собственности.

В Украине приватизационные бумаги исключительно именные. Они имеют такие реквизиты:

• запись о принадлежности бумаги Украине;

• наименование органа, который выпустил бумагу;

• обозначение вида ценной бумаги, серии и порядкового номера;

• дата выпуска и срок использования;

• номинальное значение приватизационной бумаги в стоимостном, вычисленном, исходя из стоимости имущества, которое приватизируется, и (или) натуральном выражении или в условных единицах;

• фамилия, имя и отчество, место проживания владельца, сведения о документе, который удостоверяет его личность;

• подпись управляющего эмитента, печать учреждения, которое выдало бумагу;

В приватизационных бумагах также содержится информация об условиях и порядке их использования и про права владельца.

Инвестиционные сертификаты.

Инвестиционный сертификат – ценная бумага, которая выпускается исключительно инвестиционным фондом или инвестиционной компанией и дает право ее владельцу на получение дохода в виде дивидендов.

В Украине инвестиционные сертификаты бывают именные и на предъявителя. Инвестиционный сертификат имеет такие реквизиты:

• фирменное наименование инвестиционного фонда; его местонахождение;

• наименование ценной бумаги (“инвестиционный сертификат”) и его порядковый номер;

• дата выпуска;

• вид инвестиционного сертификата, его номинальная стоимость;

• имя собственника (для именного);

• срок выплаты дивидендов;

• подпись должностного лица – инвестиционного управляющего или другого уполномоченного лица;

• печать инвестиционного фонда.

Фондовые дериввативы.

Фондовый деривватив – стандартный документ, который удостоверяет право продать или (и) купить ценную бумагу на оговоренных условиях в будущем.

К разновидностям фондовых дериввативов , которые выпускаются в Украине, принадлежат опционы, варанты и фьючерсы.

1.3 Участники фондового рынка

Закон Украины “ Про государственное регулирование рынка ценных бумаг в Украине ” четко определяет участников фондового рынка:

• эмитенты;

• инвесторы;

• торговцы ценными бумагами;

• депозитарии и хранители;

• регистраторы;

• инвестиционные компании и фонды;

• доверительные общества.

Эмитенты.

Эмитентами ценных бумаг являются юридические лица, которые от своего имени выпускают ценные бумаги и обязуются выполнять те обязательства, которые вытекают из условий их выпуска. Эмитентом ценных бумаг может быть также государство в лице своих органов и органов местного самоуправления, которые могут выпускать ценные бумаги для удовлетворения потребностей в финансировании расходов соответствующих бюджетов и отдельных проектов.

Инвесторы.

Инвесторы – это физические или юридические лица, которые имеют свободные средства и желают вложить их в ценные бумаги от своего имени и за свой счет для того, чтобы получать с инвестированных средств доход либо приобрести соответствующие права, которые даются им как владельцам согласно действующему законодательству.

Торговцы ценными бумагами

Торговцы ценными бумагами – это лица, которые ведут профессиональную деятельность по торговле ценными бумагами, т.е. осуществление гражданско – правовых соглашений, касающихся ценных бумаг, которые предусматривают поставку ценных бумаг после их оплаты новому владельцу на основе договоров поручения или комиссии за счет своих клиентов (брокерская деятельность) или от своего имени и за свой счет с целью перепродажи третьим лицам (дилерская деятельность).

Торговцы ценными бумагами имеют право осуществлять такие виды деятельности:

• деятельность по выпуску ценных бумаг (выполнение по поручению, от имени и за счет эмитента обязательств по организации подписки на ценные бумаги или их реализации другим способом);

• комиссионную деятельность по ценным бумагам (брокерская деятельность);

• коммерческую деятельность по ценным бумагам (дилерская деятельность).

Сегодня на Украинском рынке более 800 учреждений имеют разрешения на работу с ценными бумагами, наибольшее количество которых сосредоточено в Киевской, Харьковской, Донецкой и Днепропетровской областях.

Депозитарии и хранители

Депозитарий – это юридическое лицо, которое осуществляет деятельность, касающуюся хранения ценных бумаг (сертификатов ценных бумаг) и (или) учета прав собственности как локальный депозитарий или хранитель ценных бумаг.

Хранитель – коммерческий банк или торговец ценными бумагами, который имеет разрешение на депозитарную деятельность хранителей ценных бумаг.

Хранители ценных бумаг имеют право на депонирование ценных бумаг (сертификатов ценных бумаг), выпущенных в документарной форме, в собственных хранилищах и обеспечивают их дальнейшее обращение в без документарной форме в виде записей на счетах ДЕПО.

Регистраторы

Закон Украины “ Про государственное регулирование рынка ценных бумаг в Украине “ определяет деятельность по ведению реестра владельцев именных ценных бумаг как сбор, фиксирование, обработку, хранение и предоставление данных, которые составляют систему реестра владельцев именных ценных бумаг, их эмитентов и владельцев.

Инвестиционные компании и фонды

Данные организации соединяют финансового посредника на рынке ценных бумаг и институционального инвестора, для которого операции с ценными бумагами являются основным источником дохода и основным видом деятельности.

Доверительные общества

Доверительное общество – это общество с ограниченной ответственностью, которое осуществляет представительскую деятельность согласно договору, составленному с доверителями имущества, касающегося реализации их прав владельцев.

Имуществом доверителя являются денежные средства, ценные бумаги и документы, которые удостоверяют право собственности доверителя.

Доверитель имущества – юридическое лицо или гражданин, которые передают доверительному обществу полномочия владельца принадлежащего им имущества соответственно с условиями составленного между ними договора.

1.4 Биржевой и организационно оформленный внебиржевой рынки ценных бумаг

Торговля ценными бумагами в организационно оформленном секторе фондового рынка Украины осуществляется на фондовых биржах и во внебиржевых торгово-информационных системах, которые обслуживают торговцев ценными бумагами, которые составляют гражданско-правовые соглашения, касающиеся ценных бумаг.

Фондовые биржи – специализированные учреждения, которые создают условия для постоянно действующей централизованной торговли ценными бумагами путем объединения спроса и предложения на них и предоставления места, системы и способов, как первичного размещения, так и вторичного обращения ценных бумаг.

Основателями биржи могут быть не менее 20 торговцев ценными бумагами. Доля уставного фонда, которая принадлежит одному акционеру, не может превышать 5 процентов.

Основанием для деятельности фондовой биржи является Свидетельство о ее регистрации, которое выдается ГК ЦБФР. На биржевом рынке ценных бумаг Украины действуют такие зарегистрированные биржи:

Украинская фондовая биржа (УФБ);

Киевская международная фондовая биржа (КМФБ);

Украинская межбанковская валютная биржа (УМВБ);

Донецкая фондовая биржа (ДФБ);

Согласно Положению “О регистрации фондовых, торгово-информационных систем и регулировании их деятельности” правилами фондовой биржи предусматривается процедура допуска (листинга) ценных бумаг к официальному и неофициальному котированию. Эмитенты, чьи ценные бумаги допускаются к котированию, должны соответствовать таким требованиям:

• минимальная величина активов должна составлять сумму эквивалентную 400 000 ЕКЮ;

• иметь прибыль за последний балансовый год;

• количество выпущенных в обращение акций в размере не менее, чем 1 млн. штук;

• количество акционеров, которые владеют не менее чем, 100 акциями, что составляет 2006 лиц или общее количество акционеров не менее 2200 лиц.

В Украине в официальном листинге биржи могут находиться ценные бумаги, которые выпущены и зарегистрированы соответственно с существующим законодательством. Порядок допуска (листинга) предусматривает подание эмитентом заявления о допуске к официальной котировке на фондовую биржу, согласно которому эмитент берет на себя обязательства:

• подавать на биржу отчеты очередных или внеочередных сборов акционеров;

• немедленно информировать биржу о внесении в уставные документы изменений и о решениях эмитента, касающихся его ценных бумаг;

• согласовать с биржей график выпуска и подписки ценных бумаг и проведения какой-либо другой финансовой операции, касающейся ценных бумаг допущенных к официальной котировке;

• согласовать с биржей график проведения технических процедур какой-либо операции с собственными ценными бумагами, кроме выплаты процентов и дивидендов;

• информировать биржу о каком-либо новом факте, который может внезапно повлиять на биржевой курс или на имущественное либо финансовое положение эмитента и на его деятельность;

• отсылать бирже все распространенные им официальные сообщения или публикации, а также любой материал, который содержит экономическую или финансовую информацию, которую эмитент собирается опубликовать;

• периодично уведомлять биржу про общее количество голосов для следующей публикации об этом в официальном издании биржи;

• публиковать в официальном издании биржи уведомления о первом и следующих выпусках своих ценных бумаг;

• исполнять требования Государственной комиссии и других органов государственной власти, касающиеся защиты интересов инвесторов и их прав на информацию.

В Украине основная часть торговли на внебиржевом рынке обеспечивается с помощью торгово-информационной системы (ТИС). ТИС – юридическое лицо, которое создается в форме акционерного общества или общества с ограниченной ответственностью, осуществляет деятельность по организации торговли на внебиржевом рынке и владеет либо управляет системой средств, дающей возможность обмена предложениями покупки и продажи ценных бумаг.

Активы ТИС в момент подания заявления должны составлять в гривневом эквиваленте сумму не менее 750 000 ЕКЮ. Часть уставного фонда ТИС, принадлежащая одному участнику, не может быть больше 5 процентов.

ТИС обеспечивает:

• процедуры и механизмы сбора, обработки и передачи предложений, спроса и объемов котировок от торговцев ценными бумагами, которые являются участниками такой ТИС;

• наличие записей, касающихся операций с ценными бумагами, которые должны сохраняться на протяжении 5 лет;

• подключение участников к системе;

• осуществление связи, что обеспечивает ГКЦБФР данными без задержек в полном объеме;

• процедуры и механизмы обеспечения быстрого доступа к информации для Государственной комиссии и лиц, которые имеют право на использование этой информации, которая должна включать сведения про цены закрытия, цены спроса и предложения, про объем заключенных соглашений по всем ценным бумагам, входящим в листинг системы;

• поддержку системы в случае непредвиденных обстоятельств, в случае ее сбоя, и возможность восстановления утраченных данных;

• другие меры, необходимые для эффективной работы ТИС.

Одна из крупнейших торгово-информационных систем в Украине образована Ассоциацией “Внебиржевая (позабиржова) фондовая (фондова) торговая (торговельна) система (система)” – ВФТС (ПФТС). Первые торги на ПФТС прошли 5 июля 2002 г. К 30 сентября 2003 года более 160 торговцев ценными бумагами из 10 городов Украины являются членами этой Ассоциации, а листинг системы насчитывает 130 акций различных эмитентов, а также вексель Национального диспетчерского центра Министерства энергетики, ОВГЗ и КС.

Доступ в ПФТС в торговом режиме дается членами Ассоциации, которые исполняют свои членские обязанности, поддерживают функционирующий капитал в размере, эквивалентном не менее 25000 долларов, имеют в своем штате не менее двух сертифицированных уполномоченных лиц и заключили договор с Техническим центром ПФТС.

Привлекательной чертой ПФТС является то, что она может предоставлять информацию о деталях совершенных сделок не только участникам, но и расчетным банкам, регистраторам и другим учреждениям, которые принимают участие в обслуживании торговых сделок.

1.5 Правовая база функционирования украинского рынка ценных бумаг

Законы Украины, которые регулируют деятельность на рынке ценных бумаг Украины и деятельность субъектов рынка ценных бумаг.
	Название закона или законодательного положения.	Дата принятия или утверждения	Дата внесения последних изменений
1.	Закон Украины ”О государственном регулировании рынка ценных бумаг в Украине”.	30.10.02.
2.	Закон Украины ”О ценных бумагах и фондовой бирже”.	18.06.91.	09.06.02.
3.	Закон Украины ”О хозяйственных обществах”.	19.09.91.	14.03.95.
4.	Закон Украины ”О приватизационных бумагах”.	06.03.92.	7.07.92.
5.	Закон Украины ”О предпринимательстве”.	7.02.91.	23.07.03.
6.	Закон Украины ”О предприятиях в Украине”.	27.03.91.	23.07.03.
7.	Закон Украины ”О банках и банковской деятельности”.	20.03.91.	17.12.02.
8.	Гражданский кодекс Украинской ССР.	15.07.63.	03.12.02.
9.	Гражданский процессуальный кодекс Украины.		12.07.02.
10.	Указ Президента Украины “О государственной комиссии по ценным бумагам и фондовому рынку”.	14.02.03. Указ№ 55/97
11.	Указ Президента Украины “Об инвестиционных фондах и инвестиционных компаниях”.	19.02.94. Указ№ 55/94	18.11.95. № 1080/95
12.	Указ Президента Украины О внесении изменений и дополнений к Указу Президента Украины от 25.05.1994. № 247 “Об учете прав собственности на именные ценные бумаги и депозитарную деятельность”	02.03.02. Указ № 160/96

2. Реалии фондового рынка Украины 2003–98 годов

Характеристики

Список файлов курсовой работы