161846 (623662), страница 7

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 7)

Рентабельность текущих активов по прибыли до налогообложения в 2008 году составила 39,57%, а в 2009 году 24,49% и показывала, что в 2008 году на 1 руб. оборотных активов приходилось 39,57 коп. прибыли до налогообложения, а в 2009 году 24,49 коп. прибыли до налогообложения. Снижение показателя рентабельности текущих активов по прибыли до налогообложения на 15,08% отражает отрицательную динамику и обусловлен резким снижением прибыли до налогообложения и одновременным ростом суммы оборотных активов.

Анализ ROE по факторной модели Дюпона.

ROE = ЧП/СК= (ЧП/В)*(В/А)*(А/СК)

Где, ЧП – чистая прибыль соответствующего периода;

В-выручка;

А – сумма активов предприятия;

СК – собственный капитал

I подстановка (базисный период): ROE = (ЧП/В)*(В/А)*(А/СК) = (416/43072)* *(43072/2912)*(2912/496)*100% = 84,21%

II подстановка: ROE = (ЧП1/В1)*(В/А)*(А/СК) = (66/38176)*(43072/2912)*(2912/496)* 100% = 15%

IIп – Iп = 15%-84,21% = -69,21% (ΔROE (ЧП/В)) – под влиянием рентабельности продаж.

III подстановка: ROE = (ЧП1/В1)*(В1/А1)*(А/СК) = (66/38176)*(38176/3245)* (2912/496)*100% = 11,74%

IIIп – IIп = 11,74% -15% = -3,26% (ΔROE (В/А)) – под влиянием ресурсоотдачи

IV подстановка (отчетный период): ROE1 = (ЧП1/В1)*(В1/А1)*(А1/СК1) = =(66/38176)*(38176/3245)* (3245/518) *100% = 12,52%

IVп-IIIп =12,52%-11,74% = 0,78% (ΔROE (А/СК)) – под влиянием коэффициента финансовой зависимости.

+-ΔROE (ЧП/В) + – ΔROE (В/А) + – ΔROE (А/СК) = ROE1 – ROE = -71,69% (ΔROE)

Δ (ЧП/В) = -0.8%

Δ (В/А) = -30,25%

Δ (А/СК) = 39%

Таким образом, на предприятии ООО «Балтрыба» в анализируемом периоде рентабельность собственного капитала снизилась на 71,69%. При этом за счет снижения рентабельности продаж на 0,8%, рентабельность собственного капитала снизилась на 69,21%; в результате спада ресурсоотдачи на 30,25% рентабельность собственного капитала уменьшилась на 3,26%; снижение коэффициента финансовой зависимости на 39% оказало влияние на увеличение рентабельность собственного капитала на 0,78%.

Таблица №1.2.10. Показатели чистых активов на ООО «Балтрыба»

№ п/п	Наименование показателя	Код стр.	На начало отчетного периода	На конец отчетного периода
	Активы
1	Нематериальные активы	110	-	-
2	Основные средства	120	1448	1506
3	Незавершенное строительство	130	-	277
4	Доходные вложения в материальные ценности	135	-	-
5	Долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения	140+250	-	-
6	Прочие внеоборотные активы	145+150	-	-
7	Запасы	210	1329	689
8	Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	220	-	53
9	Дебиторская задолженность	230+240	316	124
10	Денежные средства	260	154	594
11	Прочие оборотные активы	270	-	-
12	ИТОГО активы, принимаемые к расчету	-	3247	3243
II	Пассивы
13	Долгосрочные обязательства по займам и кредитам	510	-	-
14	Прочие долгосрочные обязательства	515+520	-	-
15	Краткосрочные обязательства по займам и кредитам	610	-	300
16	Кредиторская задолженность	620	2762	2392
17	Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов	630	-	-
18	Резервы предстоящих расходов	650	-	-
19	Прочие краткосрочные обязательства	660	-	-
20	ИТОГО пассивы, принимаемые к расчету	-	2762	2692
21	Стоимость чистых активов акционерного общества	-	485	551

Расчет таблицы №1.2.10. производится исходя из данных бухгалтерского баланса за 2009 год (приложение).

Таким образом на торговом предприятии ООО «Балтрыба», в анализируемом периоде показатель чистых активов на начало 2009 года был больше суммы уставного и резервного капитала, а к концу 2009 года сумма чистых активов увеличилась на 66 тыс. руб. (551 тыс. руб. –485 тыс. руб.), и этот показатель также превышает уставный и резервный капитал. Динамика показателя положительная.

1. 2.2 Краткая характеристика инвестиционного проекта

Финансовый анализ показал, что предприятие работает с прибылью, но структура средств ООО «Балтрыбы» такова, что осуществить инвестиционный проект за счет собственных средств не представляется возможным. Поэтому для реализации инвестиционного проекта требуется привлечение долгосрочных кредитов банка. Привлечение кредитных ресурсов также позволит улучшить финансовое состояние, потому как дополнительно привлекаемые для реализации проекта оборотные средства будут привлекаться за счет долгосрочных источников финансирования, тогда как в настоящее время оборотные средства оплачиваются в основном за счет привлеченного капитала.

Сферой деятельности ООО «Балтрыба» является оптовая торговля свежемороженой рыбой и продукцией из гофрированного картона, также предоставление услуг по перевозке и экспедированию грузов. У компании налажены постоянные торговые связи с фирмами Белоруссии и Калининградской области. Для организации поставок используются как собственные транспортные средства, так и услуги сторонних грузоперевозчиков. Фирма рассматривает вариант приобретения грузового автомобиля рефрижератора. Это позволит увеличить регулярные поставки свежемороженой рыбы в республику Беларусь. По оценкам экономистов компании использование автомобиля, оборудованного холодильником емкостью 108 м^3, позволит увеличить продажи свежемороженой рыбы на 918 тонн ежегодно, то есть почти на 10% от оборота фирмы. Сумма кредита будет направлена на приобретение автомобиля у литовской фирмы ЗАО «ТРАНСИМПЕКСАС» (UAB «TRANSIMPEKSAS»), а также на финансирование дополнительных поставок рыбы, приобретаемой у калининградских производителей ОАО «Атлантрыбфлот», ЗАО «Вестрыбфлот», ООО «Морская звезда», ОАО «Пионерская база океанрыбфлота», ОАО «Запрыба». Такой проект вписывается в общекорпоративные цели фирмы – достижение максимальной прибыли и обеспечение рентабельности продаж на уровне не менее 3%, достижение которой делает возможным решение основных маркетинговых задач, реализацию базисной ценовой стратегии, использование преимуществ в издержках и организацию контроля основных показателей финансово-хозяйственной деятельности предприятия в процессе принятия управленческих решений.

1. 2.3 Оценка экономической эффективности инвестиционного проекта

Расчет денежных потоков и прибылей возникающих в результате реализации инвестиционного проекта.

Центральное место в оценке инвестиций занимает оценка финансовой состоятельности проектов, которую часто называют капитальным бюджетированием. Качество любого принятого решения будет зависеть от правильности оценок затрат и поступлений, представленных в виде денежных потоков. В ходе оценки сопоставляют ожидаемые затраты и возможные выгоды, (оттоки и притоки) и получают представление о потоках денежных средств.

Под денежным потоком (cash flow) инвестиционного проекта понимают поступления и выплаты денежных средств, связанные исключительно с реализацией этого проекта.

Денежный поток проекта всегда разбивается по временным периодам. Информация о денежных потоках по проекту обычно представляется в виде плана.

План денежного потока, состоит из денежных потоков от:

– операционной (текущей) деятельности предприятия (поступления денежных средств от реализации товаров, работ и услуг, а также авансов от покупателей и заказчиков, платежи за сырье, материалы, коммунальные платежи, выплаты заработной платы, уплаченные налоги и сборы и т.д.),

– от инвестиционной деятельности (денежные потоки, связанные с приобретением и продажей имущества долгосрочного пользования)

– и связанные с финансовой деятельностью (предполагает притоки и оттоки денежных средств по кредитам, займам, эмиссии ценных бумаг и т.д.)

Чистый денежный поток это разница между суммой всех поступлений денежных средств и суммой всех платежей за один и тот же период. Именно чистые денежные потоки различных периодов дисконтируются при оценке эффективности проекта.

Оценка ожидаемых доходов:

Приобретение автомобиля увеличит товарооборот компании на 918 тонн ежегодно, что приведет к росту выручки на 13179275 рублей (по модели EOQ) (включая выручку от реализации рыбной продукции в условной оценке в средних ценах 2008 года, а также услуг по транспортировке и экспедированию этих поставок, стоимость которых рассчитана по данным сайта RVD TRANS «Информационная система по грузоперевозкам» для направления республика Беларусь г. Минск).

Оценка размера первоначальных инвестиций:

Характеристики

Список файлов курсовой работы