161772 (623633), страница 3

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 3)

Необходимо сказать несколько слов о доле запасов в активе баланса, она несколько увеличилась с 10,61% в 2005 г. до 16,15% в 2007 г. это связано с увеличением остатков готовой продукции на складах вследствие увеличения её выпуска в последние годы.

Пассивная часть баланса характеризуется преобладающим удельным весом собственного капитала, доля которого увеличилась с 73,87% в 2005 г. до 74,64% в 2007 г. основную долю собственного капитала составил добавочный и уставный капиталы.

Структура заёмных средств в основном состоит из кредиторской задолженности, которая снизилась с 24,33% в 2005 г, до 21,50% в 2007 г. Это обусловлено снижением задолженности в бюджеты всех уровней.

Таким образом, в имуществе предприятия наибольший удельный вес занимают иммобилизованные средства, что свидетельствует, с одной стороны, о прочной производственной базе, с другой – о слабо мобильной структуре активов. Для большей мобильности структуры активов предприятию необходимо наращивать оборотные активы, в частности увеличивать денежные средства, уменьшать дебиторскую задолженность.

2.4 Оценка финансового состояния

Оценка финансового состояния предприятия позволяет выявить финансовые возможности предприятия и характеризует экономический потенциал с качественной стороны⁰.

На финансовое состояние предприятия оказывает влияние ряд обстоятельств:

- вид деятельности;

- положение на товарном рынке;

- организация работы банковской системы;

- потенциал в деловом сотрудничестве;

- степень зависимости от внешних кредиторов и инвесторов;

- наличие платежеспособных дебиторов;

- эффективность финансово-хозяйственной деятельности и т.д.

Основным источником информации для анализа финансового состояния предприятия служит отчетный бухгалтерский баланс, а также отчеты о прибылях и убытках, о движении капитала, о движении денежных средств и другие формы отчетности, данные первичного и аналитического бухгалтерского учета, которые расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса.

Анализ состава статей баланса позволяет выявить такие функции собственного капитала, как:

- непрерывность деятельности;

- гарантия защиты капитала, кредитов и возмещения убытков;

- участие в распределении полученной прибыли;

- участие в управлении предприятием.

В свою очередь анализ собственного капитала позволяет:

- выявить основные источники формирования собственного капитала и определить последствия их изменений для финансовой устойчивости предприятия;

- определить правовые, договорные и финансовые ограничения в распоряжении текущей и нераспределенной прибылью;

- оценить приоритетность прав получения дивидендов;

- выявить приоритетность прав собственников при ликвидации предприятия.

Главными вопросами, которые должны быть выяснены при анализе платежеспособности предприятия, являются следующие:

- качественный состав текущих активов и пассивов;

- учетная политика оценки статей активов и пассивов;

- скорость оборота текущих активов и ее соответствие скорости оборота текущих пассивов;

- основные источники притока денежных средств на предприятии и основные направления их расходования, способность стабильно обеспечивать превышение первых над вторыми.

Необходимость анализа бухгалтерского баланса состоит в том, что это дает возможность в дальнейшем использовать полученные результаты в процессе управления предприятием.

2.4.1 Оценка финансовой устойчивости предприятия

Устойчивость финансового положения предприятия – это результат финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Здесь существенным является размер собственных средств предприятия. Основным элементом собственного капитала является прибыль, оставшаяся в распоряжении предприятия, которая представляет собой разницу между доходом и расходом за определенный период времени. Размер дохода и расхода определяется эффективным использованием внеоборотных активов и материальных оборотных средств. Кроме того, на размер дохода и расхода существенное влияние оказывает внешняя среда: цены, условия продаж и покупок, государственная налоговая политика и другие условия⁰.

Внеоборотные активы формируются за счет двух источников долгосрочного финансирования – собственного капитала (первоначальный уставный капитал, дополнительная эмиссия акций и капитализация чистой прибыли) и долгосрочного привлечения заемных средств.

Рассмотрим показатели финансовой устойчивости. Финансово – устойчивое предприятие за счёт собственных средств покрывает средства, вложенные в активы, и расплачивается в срок по своим обязательствам.

Финансовая устойчивость предприятия характеризуется системой абсолютных и относительных показателей.

Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели, характеризующие степень, обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования.

Основными источниками формирования запасов и затрат являются собственные источники, долгосрочные и краткосрочные кредиты. В целях характеристики источников формирования оборотных средств используются несколько показателей, отражающих различную степень охвата видов источников.

Таблица 5

Источники формирования оборотных средств, млн. руб.

Виды источников	2005 г.	2006 г.	2007 г.
1. Наличие (+), отсутствие (-) собственных оборотных средств	145267	148687	715545
2. Наличие (+), отсутствие (-) собственных и долгосрочных заёмных источников формирования оборотных средств	145267	148687	715545
3. Наличие (+), отсутствие (-) собственных источников, долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов для формирования оборотных средств	197607	444917	877545
4. Общая величина источников формирования оборотных средств	905201	1384450	1778724

Данные таблицы 5 показывают, что у предприятия с каждым годом повышаются возможности для дальнейшего развития своей деятельности. Возрастающее количество собственных оборотных средств говорит о всё более улучшающемся финансовом положении предприятия. Для деятельности комбината необходимы, прежде всего, материальные оборотные средства (запасы и затраты), поэтому обеспеченность запасов и затрат источниками формирования является одним из критериев финансовой устойчивости.

Вычисление показателей Nc, Nr, Ne позволяет классифицировать финансовую ситуацию по степени устойчивости.

Рассмотрим финансовую устойчивость ОАО «КЦБК» в период времени с 2001 по 2003 г.г.

Таблица 6

Обеспеченность запасов и затрат источниками формирования и тип финансовой устойчивости, млн. руб.

Показатели	2001 г.	2002 г.	2003 г.
1. излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств для формирования запасов и затрат (+Nc)	-163364	-208885	38205
2. излишек (+), недостаток (-) собственных и долгосрочных источников формирования запасов и затрат (+Nr)	-163364	-208885	38205
3. излишек (+), недостаток (-) общей величины нормальных источников формирования запасов и затрат (+Ne)	-111024	87345	200205
4. наличие (+), отсутствие (-) собственных оборотных средств (+Ac)	145267	148687	715545
5. наличие (+), отсутствие (-) чистых мобильных активов (+Aч)	145267	148687	715545
6. наличие (+), отсутствие (-) собственного капитала (+Ec)	2147935	2067846	3129133
7. тип финансовой устойчивости	кризисное	неустойчивое	абсолютная устойчивость

Для 2001 г. характерен следующий тип финансовой устойчивости:

Nc<0, Nr<0, Ne<0

S {0,0,0} предполагает кризисное финансовое состояние. В данной ситуации предприятие находится на грани банкротства, поскольку денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской задолженности, т.е. предприятие не может вовремя расплатиться со своими кредиторами.

В 2002 г. финансовое состояние предприятия по сравнению с предыдущим годом улучшилось S {0,0,1}. В этом случае состояние финансов сопряжено с нарушением платежеспособности, но при этом все же сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств, за счет сокращения дебиторской задолженности.

С 2003 г. по настоящий момент характеристике ОАО «КЦБК» соответствует абсолютно устойчивое финансовое состояние S {1,1,1}, что говорит об успешном функционировании предприятия, использующим для покрытия запасов такие источники средств, как собственные и привлеченные.

Эти показатели характеризуют степень защищенности компании от претензий инвесторов и кредиторов, так как эта группа показателей определяет за счёт каких источников (собственных или заёмных) компания финансирует развитие своего бизнеса.

Оценка финансового состояния предприятия дополняется относительными показателями – финансовыми коэффициентами, которые определяются отношением отдельных статей бухгалтерского баланса.

Таблица 7

Коэффициенты финансовой устойчивости.

Показатели	2005 г.	2006 г.	2007 г.
1. Коэффициент автономии	0,7	0,6	0,8
2. Коэффициент финансовой зависимости	1,19	1,12	1,67
3. Коэффициент соотношения заёмных и собственных средств	0,4	0,6	0,3
4. коэффициент покрытия инвестиций	0,74	0,63	0,75
5. Коэффициент сохранности собственного капитала	0,91	0,96	1,51
6. Коэффициент маневренности (мобильности) собственного капитала	0,07	0,07	0,23
7. Коэффициент иммобилизации собственного капитала	0,93	0,93	0,77
8, Коэффициент иммобилизации активов (совокупного капитала)	0,7	0,6	0,6
9. Соотношение текущих активов и иммобилизованных средств	0,45	0,72	0,74
10. коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	0,16	0,11	0,40

Одним из важнейших показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия, его независимость от заемных средств является коэффициент автономии. В нормальных рыночных условиях оптимальным значением считается 0,5 – 0,6. в современных российских условиях при дорогом заемном капитале рекомендуется более высокий уровень этого показателя 0,7 – 0,8.

Как видно из таблицы 7, у ОАО «КЦБК» коэффициент автономии достаточно высок, т. е. все обязательства предприятия могут быть покрыты его собственными средствами. Его рост свидетельствует об увеличении финансовой независимости, повышает гарантии погашения предприятием своих обязательств и расширяет возможности привлечения средств со стороны.

Характеристики

Список файлов курсовой работы