160841 (623265), страница 4

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 4)

- на инвестора, как правило, возлагаются обязательства по строительству (реконструкции) объектов административного, жилого, социального или общественного назначения, объектов инфраструктуры, передаваемых (находящихся) в собственность Российской Федерации;

- предполагается, что инициатором инвестиционного проекта и подготовкой необходимых документов для его реализации занимается балансодержатель имущества, вовлекаемого в инвестиционный проект;

- в ряде случаев требуется принятие управленческих решений для реализации сложных инвестиционных проектов, в рамках которых необходимо решать задачи по продаже части приватизируемого федерального имущества и передаче в аренду оставшейся части не подлежащего приватизации имущества комплексов. Например, комплекса аэродромов, морских портов, объектов Росавиакосмоса, РАО ЕС России, РЖД, Росэнергоатома и других).

4. Особенности, присущие другим участникам инвестиционных проектов с участием Российской Федерации:

- другие участники имеют преимущественно экономические интересы;

- отбор инвестора осуществляется посредством проведения балансодержателем федерального имущества инвестиционного конкурса, где основным критерием выбора победителя является размер выплаты Российской Федерации или количество имущества в натуральных показателях, передаваемого в собственность Российской Федерации (количество кв. м возводимого объекта, количество квартир и др.).

К проблемам реализации инвестиционных проектов можно отнести ошибки, которые совершаются при составлении бизнес-плана. Они в основном связаны с возможными противоречиями в описательной части и расчетах, некорректным или необоснованным планом реализации, использованием специальной терминологии.

Несоответствие расчетов описательной части бизнес-плана. Типичен случай, когда исходные данные для расчетов, основанные на информации отдела маркетинга, технологического анализа, исторических данных компании, включенные в описательную часть бизнес-плана, отличаются от тех, которые были использованы в расчетной части. Нередко это связано с тем, что менеджмент компании "подгоняет" расчеты под желаемый финансовый результат. Подобный бизнес-план инвесторы никогда не примут.

Финансовые расчеты для бизнес-плана должны основываться на достоверных допущениях, обосновании эффективности проекта. Желательно, чтобы предположения менеджмента компании были подтверждены независимыми экспертами, аудиторами, авторитетными консалтинговыми компаниями. Заключения таких компаний должны быть включены в пакет документов, направляемый инвестору на первичное рассмотрение.

Можно выделить наиболее часто встречаемые ошибки инвестиционного проекта в рамках данного признака:

- бизнес-план не адаптирован к местонахождению будущего бизнеса (например, вы намерены изготовлять валенки в жаркой стране);

- стратегия проекта, которая описана в бизнес-плане, не соответствует требованиям рынка;

- непонятны структура и потребности рынка;

- отсутствует детальное описание конкурентов или сравнение вашего проекта с конкурентами (цена, местонахождение, преимущества и недостатки);

- отсутствуют данные о перспективах развития и способах совершенствования бизнеса;

- не учтены факторы, связанные с персоналом, такие как зарплата, обучение, способы подбора сотрудников и тип руководства.

Необоснованный план по реализации. Подавляющее большинство финансистов при подготовке расчетов отталкиваются не от маркетинговых данных, полученных компанией в результате исследований об ожидаемых планах реализации продукции, а от технологических возможностей проектируемого производства (т. е. исходя из того, сколько может произвести компания, а не из емкости рынка или тенденций предложения и спроса). При этом необоснованный план сбыта пытаются оправдать доводом "низкие цены -хорошее качество". Получив такой расчет, потенциальный инвестор в лучшем случае попросит увеличить планы по выручке (все хорошее стоит дорого) или же откажется от проекта, посчитав его невыгодным для себя.

Использование для расчетов незнакомых программ. Западные инвесторы могут и не знать российских программных продуктов. Посылая им расчеты в программах отечественных разработчиков, бизнес-планы заведомо обречены на провал. Проще и надежнее воспользоваться Excel, где расчеты понятны, а файлы без проблем открываются и в англоязычной версии MS Office.

Предоставление лишней информации. Часто в бизнес-план пытаются включить информацию, которая не связана непосредственно с инвестиционным проектом. К примеру, обширные блоки макроэкономических данных, подготавливаемые МЭРТ России, или статистические данные. Никто не станет тратить время на то, что не имеет прямого отношения к делу, - кроме некоторого раздражения, иных эмоций у потенциального инвестора такой проект не вызовет.

Еще один важный момент. Довольно часто компании составляют очень подробные бизнес-планы на сотни страниц, что совсем неправильно. Бизнес-план должен быть ясным, лаконичным (не более 30 страниц). Все главные моменты бизнес-плана нужно вынести на первые две страницы — не стоит забывать, что время инвестора дороже денег. Бывают случаи, когда инвесторы получают до 300 бизнес-планов в месяц, поэтому нередко они ограничиваются прочтением лишь первых страниц. Чтобы заострить внимание на определенных моментах, следует использовать приложения. Это может быть как резюме ключевых сотрудников, так и графики, рисунки и т.п.

Использование специальной терминологии. Разные главы бизнес-плана готовят специалисты различных подразделений (производственных, технологических, маркетинговых, финансовых, юридических и т.д.). Не стоит забывать, что ни один фонд, инвестиционный банк и тем более частный инвестор не могут позволить себе содержать огромный штат специалистов из различных сфер для анализа проектов. Аналитиков и консультантов инвестиционных компаний отличает поверхностное знание множества отраслей экономики, более глубокое, чем у обывателя, но, тем не менее, недостаточное для понимания высокопрофессионального технического текста. Поэтому важно не переусердствовать в использовании специальных терминов, ограничившись лишь самым необходимым.

Искажение ключевых показателей. Аналитики инвестиционных фондов нередко сталкиваются с ситуацией, когда инициатор проекта пытается повысить его привлекательность, искажая ключевые показатели. Допустим, менеджмент горнодобывающей компании хочет привлечь 10 млн руб. на приобретение карьерной техники. При этом, понимая, что реальный срок окупаемости проекта превысит запланированный, менеджмент принимает решение занизить издержки на содержание приобретаемой техники и разработать карты расходования топлива, кардинально отличающиеся от рекомендованных Минтрансом России. При первичном рассмотрении бизнес-плана аналитики инвестиционного фонда могут пропустить явное недофинансирование статьи "Топливо" в структуре себестоимости, но более глубокий анализ причин отклонения рентабельности горнодобывающей компании вскроет истину. Подобные манипуляции не приведут ни к чему иному, кроме отказа инвестора участвовать в проекте.

Неопрятный внешний вид документов. Вероятность того, что на бизнес-план обратят внимание, повысится, если документы будут красиво оформлены. Отлично будет смотреться бизнес-план, отпечатанный в типографии на высококачественной бумаге с профессионально подобранным цветовым дизайном. Для доставки документов инвестору лучше воспользоваться услугами курьерской службы: документы, направленные обычной почтой, как правило, приходят к адресату мятыми и испачканными. Возможно, секретарь сочтет такие документы недостойными адресата и направит пакет прямиком в мусорную корзину. Выделиться в потоке однотипных документов - важный шаг к успеху вашего проекта.

В настоящее время Россия активно принимает участие в финансировании инвестиционных проектов.

Подписанием нескольких важных соглашений увенчался для Татарстана VIII Международный инвестиционный форум "Сочи-2009". Республика заявила о себе целым рядом перспективных проектов, которые заинтересовали представителей отечественных и зарубежных кругов и могут послужить привлечению инвестиций в регион.

Несмотря на кризис, VIII Международный инвестиционный форум "Сочи-2009" удался, считает Премьер-министр РТ Рустам Минниханов. Об этом он заявил на стенде Татарстана на сочинском форуме. В ходе форума 17-19 сентября состоялось подписания ряда важных для республики соглашений, переговоры по которым начинались задолго до сочинских встреч [17].

Так было подписано соглашение между Правительством РТ и Минрегионом РФ о представлении бюджетных ассигнований инвестиционного фонда РФ для реализации регионального инвестиционного проекта "Индустриальный парк "Камские Поляны"". Как заявил глава Минрегиона Виктор Басаргин после церемонии подписания, данный проект является не просто инвестиционным , он еще "пилотный" по поддержке монопрофильных городов. Инвестиционный фонд РФ вложит в проект более 500 млн. рублей. Эффект от него ожидается как в экономической, так и в социальной сфере.

По словам Рустама Минниханова, в Татарстане малый и средний бизнес активно развивается на площадках технопарков. Есть хорошие примеры – в частности, создание Камского индустриального парка "КИП-мастер", технопарка "Идея", технополиса "Химград". Первые производства на базе Индустриального парка "Камские Поляны" уже запущены. В будущем на этой площадке будут выпускаться современные полимерные материалы.

Как отметил Рустам Минниханов , социально-экономический эффект от реализации данного проекта будет огромный. На производствах в индустриальном парке "Камские Поляны" уже работают 280 человек. В будущем порядка 2000 человек получат работу. По словам Премьер-министра РТ, якорным инвестором проекта "Индустриальный парк "Камские Поляны" является "Нижнекамскнефтехим".

Первый этап проекта будет запущен в 2009 году. Финансирование составит 1,7 млрд. рублей, из которых 50% составит финансирование "Нижнекамскнефтехим", 50% - бюджеты Республики Татарстан и Инвестиционного фонда РФ.

Также на форуме "Сочи-2009" Рустам Минниханов высказался в поддержку проекта "Социальная карта". У "Социальных карт" с микрочипом, по сравнению с обычными пластиковыми карточками, есть несколько особенностей. Кроме ПИН-кода, паролем доступа к банковскому счету может являться отпечаток пальца. Такая технология идентификации клиента с помощью биометрических данных впервые применена в России. Работать с картой - менять функционал, добавляя различные небанковские приложения, нужные ее обладателю, можно удаленно, в том числе через устройства самообслуживания Сбербанка России. Доступные льготникам приложения включают весь спектр банковских и социальных услуг, включая пенсионные и образовательные.

Рустам Минниханов считает, что с активным внедрением "Электронного правительства" социальная карта будет внедрена по всей территории России и тогда она будет наиболее эффективна. Проект социальной карты должен быть интегрирован с уже реализованными в регионах аналогичными проектами. В республике проект социальной карты ранее уже запустил "Ак Барс Банк".

По мнению Премьер-министра РТ эти проекты являются наиболее удачными, и именно они были представлены Премьер-министру РФ Владимиру Путину, который посетил стенд Татарстана [17] .

Заключение

Для ускорения принятия инвестором решения о том вкладывать ли средства в то или иное предприятие необходимо составлять инвестиционный проект, определяющий цель, которую стремится достичь фирма, стратегию предпринимательской деятельности в совокупности со сроками достижения цели.

Инвестиционный проект неразрывно связан с таким понятием как инвестиционный риск, т.к. полнота и достоверность представленной в нем информации о предприятии в значительной степени снижает видимый инвестору риск. В общем, виде под инвестиционным риском понимается вероятность возникновения непредвиденных финансовых потерь (снижения прибыли, доходов, потери капитала и т.п.) в ситуации неопределенности условий инвестиционной деятельности.

Инвестиционные проекты имеют разнообразные формы и содержание. Инвестиционные решения, рассматриваемые при анализе проектов, могут относиться, например, к приобретению недвижимого имущества, капиталовложениям в оборудование, научным исследованиям, опытно-конструкторским разработкам, освоению нового месторождения, строительству крупного производственного объекта или предприятия. Разработка любого инвестиционного проекта может быть представлена в виде цикла, состоящего из трех фаз: предынвестиционной, инвестиционной и эксплуатационной.

Разработка проекта - это создание модели, образа действий по достижению целей проекта, осуществление расчетов; выбор вариантов, обоснование проектных решений. Главное в разработке инвестиционного проекта - это подготовка развернутого технико-экономического обоснования, являющегося основным документом, на основании которого принимаются решения об осуществлении проекта и выделения инвестиций под этот проект.

Результатом предынвестиционной стадии является развернутый бизнес-план инвестиционного проекта. В самом общем смысле под бизнес-планом понимается документ, содержащий в структурированном виде всю информацию о проекте, необходимую для его осуществления.

Если компания нуждается в привлечении дополнительного капитала со стороны инвестиционных компаний или венчурных фирм, с которыми она ранее не сотрудничала, то бизнес-план играет для нее роль визитной карточки. Первоначальная задача бизнес-плана состоит в том, чтобы заставить потенциального инвестора ознакомиться с ним, что позволит менеджерам компании предпринять следующие шаги.

Отсутствие тщательно продуманного бизнес-плана, систематически откорректированного в соответствии с меняющимися условиями, является существенным недостатком, отражающим слабость управления компанией, что в итоге усложняет возможности привлечения финансовых ресурсов и достижения долгосрочной стабильности в конкурентной среде.

Сегодня у российских компаний существует одна большая проблема – это неосознанная стратегия развития, что во многом лишает инвестиционный процесс смысла. Иногда стратегия отсутствует вообще. Инвестиционный процесс в силу этого носит хаотичный и субъективный характер. Если идея капиталовложения противоречит выбранной стратегии предприятия, то инвестиционный проект, скорее всего, окажется неэффективным. Риск ошибиться и вложить средства в реализацию неэффективного инвестиционного проекта для предприятия при подобном подходе велик. Предприятия, реализующие инвестиционные проекты в рамках определенной стратегии, рискуют гораздо меньше.

Список использованных источников

1. Федеральный закон от 25. 02.1999 г. N 39-ФЗ "Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений".

2. Федеральный закон от 02.01.2000 № 22-ФЗ "О внесении изменений в Федеральный закон "Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений"".

3. Басовский Л.Е. Финансовый менеджмент: Учебник. - М.: Инфра-М, 2008. – 240 с.

4. Валинурова Л.С. Управление инвестиционной деятельностью: Учебник / Л.С. Валинурова, О.Б. Казакова. – М.: Кнорус, 2005. – 384 с.

5. Волков А.С. Инвестиционные проекты: от моделирования до реализации. – М.: Вершина, 2006. – 256 с.

6. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. - М.: Финансы и статистика, 2006. - 768 с.

7. Ковалев В.В. Курс финансового менеджмента. – М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2008. – 240 с.

8. Кучарина Е.А. Инвестиционный анализ. – СПб. : Питер, 2007. – 160 с.

9. Орлова Е.Р. Инвестиции: Учеб. пособие. - М.: Омега-Л, 2007. - 235 с.

10. Подшиваленко Г.П., Лахметкина Н.И., Макарова М.В. и др. Инвестиции: Учебное пособие. – 2-е издание переработанное и дополненное. – М.: "КНОРУС", 2004. – 208 С.

11. Ример М.И. Экономическая оценка инвестиций: Учебник. - СПб.: Питер, 2007. - 480 с.

12. Шапкин А.С. Теория риска и моделирование рисковых ситуаций: Учебник. - М.: Дашков и К, 2007. - 880 с.

13. Швандар В.А., Базилевич А.И. Управление инвестиционными проектами. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001. – 321 с.

14. Баринов А.Э. Инвестиционный проект как основной объект создания системы государственного и частного партнерства в России и некоторых странах ближнего зарубежья // Финансы и кредит. – 2007. - № 43. – С.9-22.

15. Баринов А.Э. Некоторые аспекты реализации инвестиционных проектов в российских условиях. // Финансы и кредит. – 2007. - № 8. – С.33-46.

16. Войко А.В. Проблемы и особенности разработки и презентации инвестиционных проектов. // Финансовый менеджмент. – 2008. - № 1. – С.56-62.

17. Время и деньги. // 22 сентября 2009.

18. Козин П.П. об инвестициях и классификации инвестиционных проектов с участием Российской Федерации. // Финансовый менеджмент. – 2008. - № 2. – С.54-60.

19. Миллерман А.С. Риск и эксперимент инвестиционных проектов. // Страховое дело. – 2008. - № 3. – С.14-19.

20. Сарбаев В.И. Формирование инвестиционного проекта (бизнес-плана). // Лизинг. – 2008. - № 6. – С.42-52.

Характеристики

Список файлов курсовой работы