Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 3)

4 декабря 2008 года Европейский Центральный Банк и Банк Англии существенно понизили базовые процентные ставки (руководство ЕЦБ снизило ставку до 2,5 % с 3,25 %, хотя ожидалось сокращение до 2,75 %; Банк Англии снизил базовую ставку на 1 процентный пункт до 2 %). Данная мера была предпринята перед назревающей угрозой дефляции⁰.

2 апреля 2009 г. в Лондоне состоялся саммит Большой Двадцатки, на котором был принят План действий по выходу из мирового финансового кризиса. Одной из наиболее серьёзных мер стало решение о значительном увеличение ресурсов МВФ (до 750 млрд долларов США), поддержка новых ассигнований специальных прав заимствования (далее – СПЗ) в размере 250 млрд долларов США⁰.

Международный Валютный Фонд (далее – МВФ) полностью поддержал меры правительств стран, предпринимаемые в целях борьбы с экономическим кризисом. Организация активно включилась в процесс кредитования наиболее пострадавших от кризиса стран. Так, в октябре 2008 года Беларусь запросила кредит на 2 млрд долларов, а 12 января 2009 года МВФ выделил кредитную линию в размере 1,6 млрд СПЗ сроком до 11 апреля 2010 года. После ряда сообщений со стороны Пакистана 24 ноября 2008 года МВФ выделил и этой стране кредитную линию в размере 5,2 млрд СПЗ сроком до 23 октября 2010 года. Крупнейший в 2008 году кредит МВФ в размере 11 млрд СПЗ был выделен Украине 5 ноября 2008 года сроком на 2 года; немного меньший кредит получила Венгрия – 10,5 млрд СПЗ (выдан 6 ноября 2008 года до 5 апреля 2010 года). В числе должников находятся такие страны, как Исландия (1,4 млрд СПЗ), Сербия (351 млн СПЗ), Латвия (1,5 млрд СПЗ), Армения (368 млн СПЗ)⁰.

Таким образом, в силу остроты нынешнего кризиса встает вопрос о выживании мировой финансовой системы, для поддержания которой страны мира мобилизуют максимально возможный набор источников и инструментов (несмотря на снижение качества притекающего капитала, в том числе с учетом его геоэкономических обременений). При этом контроль и консолидация системы в новых условиях потребуют значительно расширить и ужесточить существующие подходы к ее регулированию. Последнее определяется необходимостью, во-первых, исправления нарушений и перекосов финансового рынка; во-вторых, мониторинга проблем связанных с усилением роли трансграничного фактора; в-третьих, формирования цельной системы единых подходов при возрастающей сегментации финансового рынка и диверсификации его инструментов.

2.3 Влияние кризисной ситуации в США и мировой экономике на экономику России

В отличие от большинства стран мира Россия столкнулась с кризисом особой сложности, что вызвало необходимость применения антикризисной стратегии по трем направлениям, которые лишь частично совместимы, а то и разнонаправлены⁰. Первый вектор – это мощная подпитка отечественной банковской системы, так как без кредита и «длинных» денег под инвестиции экономика не может нормально функционировать. Однако стабилизационные кредиты получили не все банки (129 из общего количества более одной тысячи), а субординированные кредиты не доходят до промышленности и строительства. В то же время учетная ставка Банка России очень высока, но из-за высокой инфляции ее снижение нежелательно. К тому же существует угроза втягивания России в полосу стагфляции (совмещения инфляции и спада).

Второй вектор – это прямая помощь реальному сектору экономики. Здесь основная проблема состоит в том, что заявки на помощь превышают финансовые ресурсы России, включая и золотовалютные резервы. Очевидно, содействие производителям благ придется оказывать через казначейство и другие небанковские институты.

Третий вектор – социальное страхование безработных и малообеспеченных, имеющий конечной целью стимулирование спроса. Такие вложения снимают социальную напряженность, что немаловажно, однако в краткосрочном плане малоэффективны. В отличие от США и Евросоюза, Россия не может в данный момент снизить налог на добавленную стоимость, ведь тогда неизбежен дефицит федерального и большинства региональных бюджетов, а торговля, как показали предыдущие снижения налогов, вряд ли поведет себя адекватно. Ситуация в России уникальна, и только время покажет, какая стратегия окажется выигрышной.

В условиях мирового финансового кризиса российское правительство стремится поддержать население, здесь важен выбор мер стимулирующей политики, чтобы помощь получали именно те, кто в ней действительно нуждается, а бюджетные расходы не приводили к дополнительному росту инфляции. Сегодня антикризисную политику РФ трудно охарактеризовать однозначно, поскольку власти по-прежнему проявляют сдержанность, когда речь заходит о бюджетной поддержке экономики, но в области нефинансовых стимулирующих мер активность властей беспрецедентна.

Среди слабых сторон указанной антикризисной политики, во-первых, следует отметить неэффективность механизма государственных гарантий, которые так и не превратились в массовый инструмент поддержки: из зарезервированных за ними в бюджете прошлого года 300 млрд рублей до конечных получателей добралось в лучшем случае 100 миллиардов. Во-вторых, согласно данной программе, при модернизации финансовой системы предполагается задействовать пенсионную и страховую системы как источники длинных денег⁰. Однако данная мера, по сути, является бесполезной, поскольку страхование жизни в России находится в стадии становления, а пенсионная система накапливает лишь будущие обязательства. К сильным сторонам антикризисной политики РФ можно отнести увеличение количества мероприятий по стимулированию инноваций (развитие спроса на инновации со стороны крупного бизнеса; меры по финансовой поддержке тех, кто уже ведет НИОКР и разрабатывает новую продукцию; стимулирование создания новых инновационных компаний). Кроме этого, основные усилия будут направлены на выполнение социальных обязательств государства перед населением в полном объеме, а также на развитие человеческого потенциала. Одной из основных задач является сохранение и наращивание промышленного и технологического потенциала.

При разработке антикризисных программ необходимо учитывать накопленный мировой опыт борьбы с кризисами, свидетельствующий о том, что помощь должна предоставляться лишь тем компаниям и банкам, которые испытывают временные трудности, но сохраняют платёжеспособность. Практика доказывает, что неизбирательное представление государственной поддержки предприятиям и банкам без учета состояния их балансов не ускоряет выход из кризиса и не смягчает его последствия.

Спад мировой экономики повлиял на развитие российской экономики. Снижение притока иностранного капитала, падение цен на нефть сказалось на изменении российских базовых макроэкономических показателей. Например, в 2009 году наблюдался спад индекса производства и ВВП. Тем не менее, кризис вызвал не только отрицательные, но и положительные изменения в экономике.

Из отрицательных последствий можно выделить следующие⁰: падение цен на нефть, в результате чего возникли проблемы с инвестированием в этот сектор, а также появился риск замедления реализации проектов по увеличению добычи и строительству энергопроводов; сокращение темпов роста российской экономики ( при росте экономики в 2007 году на 8,7%, за 9 месяцев 2008 года рост составил 4,9% к соответствующему периоду прошлого года); 2008 год стал последним годом прироста трудоспособного населения, что создаёт невозможность реализации экстенсивных проектов, а также трудности для Пенсионного Фонда; сокращение государственных проектов в сфере инфраструктуры и строительства; увеличение безработицы.

К положительным моментам последствий финансового кризиса в России можно отнести следующие⁰: оживление предпринимательской инициативы; замещение импортных товаров отечественными; банкротство неконкурентоспособных предприятий и развитие более эффективных и жизнеспособных; повышение уровня конкуренции и как следствие, снижение цен на ряд товаров (например, снижение цен на бензин, на недвижимость и землю).

Исследовав последствия финансового кризиса в России, можно отметить, что страна оказалась неплохо подготовленной к такому повороту событий. Именно на фоне мировых и национальных рынков хорошо видно, в какой степени было правильным решение накопить золотовалютные резервы, создать резервный фонд и фонд национального благосостояния. Это позволяет сегодня российским органам власти управлять кризисом. Тем не менее, не стоит забывать о том, что резервы лишь дают возможность проводить политику, направленную на ограничение влияния глобального кризиса на российскую экономику, а не защищают от него.

Таким образом, несмотря на уникальность экономики и общества каждой страны, общие подходы мирового банковского сообщества к решению вопросов антикризисного регулирования экономических ситуаций становятся возможными исключительно в результате оперативного координирования усилий и отсутствия экономической разобщенности стран мира.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Американский ипотечный кризис, начавшийся в конце 2006 года с массового невозврата жилищных кредитов, благодаря необдуманному использованию производных финансовых инструментов, вскоре распространился на весь американский финансовый сектор, а затем и на другие страны. Множество компаний разорились или понесли серьезные потери, что привело к резкому сокращению объема кредитования и подготовило почву для сегодняшнего кризиса американской экономики.

Ипотечный кризис в США заключался в том, что банки выдавали кредиты большие чем рыночная стоимость недвижимости, которую планировал приобрести человек. Так, кредит достигал от 120% до 130% от стоимости недвижимости; предполагалось, что оставшиеся деньги люди потратят на благоустройство нового жилья. Такой вид кредитования является очень рискованным, так как при наступлении дефолта сумма, полученная от продажи недвижимости не покрывает расходы и задолженность заемщика по ипотечному кредиту. Таким образом, при массовой продаже недвижимости по дефолтным кредитам цены на рынке снизились примерно на 50 %.

Ипотечный кризис, разразившийся в США, сказался на снижении способности банков выдавать новые кредиты, так как деньги по кредитам не возвращались. Таким образом, банки стали занимать друг у друга деньги, процентные ставки выросли. Закладные, которые оформлялись при выдаче ипотечного кредита, являлись обеспечением ценных бумаг, и с ростом риска их перестали покупать на фондовом рынке. И в итоге банки понесли миллиардные убытки.

Ипотечный кризис США в сентябре 2008 года спровоцировал кризис ликвидности мировых банков, которые прекратили выдачу кредитов, в частности кредитов на покупку автомобилей. Как следствие, объёмы продаж автогигантов начали сокращаться. Кризис перекинулся на реальную экономику, началась рецессия, спад производства, клиенты в массовом порядке снимали сбережения со своих счетов. Банкротство крупнейшего банка Lehman Brothers вызвало к сомнения в возможности выплат страховых компаний, страхующих от рисков банкротства, что привело к резкому увеличению рисков страхования, кризису доверия между банками, а также резкому росту ставок кредитования.

Вскоре проблемы с кредитованием ощутили и надёжные заёмщики; кризис постепенно из ипотечного стал трансформироваться в финансовый и затрагивать не только США. Котировки на мировых фондовых рынках резко снизились, для компаний существенно уменьшились возможности получения капиталов при размещении ценных бумаг. К началу 2008 года кризис приобрёл мировой характер и постепенно начал проявляться в снижении объёмов производства, снижении спроса и цен на сырьё, росте безработицы.

Крупнейший за последние годы кризис отразился почти на всех развитых странах, наиболее пострадали США. Американский фондовый рынок, особенно в лице финансового и строительного секторов, также испытал негативное влияние кризиса, падая почти всю вторую половину 2007 года.

Российскому фондовому рынку, сохраняющему сильную корреляцию с рынком США, поначалу удалось удержаться от масштабного падения, но затем котировки отечественных акций упали гораздо сильнее, чем мировые, что можно объяснить запоздалой реакцией на трудности в американской экономике. Финансовый кризис 2008-2009 годов, как часть мирового финансового кризиса, в России стал возможными из-за произошедшей интеграции российской экономики в мировую экономику когда любое событие за рубежом оказывает влияние на стоимость российских ценных бумаг, ликвидность, доходы граждан и рост экономики.

В целом, говоря о мерах по выводу мировой экономики из кризиса, основные шаги правительств ведущих стран можно сгруппировать следующим образом. Во-первых, стабилизация финансовой системы, которую необходимо было оперативно провести осенью 2008 года (хотя многие меры по оживлению кредитования реального сектора актуальны до сих пор). Во-вторых, это поддержка реального сектора экономики, выразившаяся, прежде, всего в виде различных мер по сохранению рабочих мест и стимулированию внутреннего спроса в условиях снижения экспорта. Многие меры сочетали в себе решение двух проблем: стимулирования хозяйственной динамики и смягчения социальной напряжённости.

Эффективность антикризисных мер ведущих стран можно оценить довольно высоко. Безусловно, их политика минимизировала негативные последствия кризиса, позволила миновать острую фазу и избежать краха национальных экономик. Тем не менее, кризис ещё не закончился и неизвестно, какие из стран выйдут из него с наименьшими потерями.

Некоторые итоги политики ведущих стран неоднозначны, так экономика ряда стран начала демонстрировать первые признаки выздоровления, в связи с чем дальнейшие бюджетные вливания в могут оказаться неоправданными. Кроме того, созданные для проведения антикризисной политики государственные институты существенно увеличили роль государства в экономике, таким образом, перед правительствами обязательно встанет задача расформирования этих институтов и постепенного снижения вмешательства государства после кризиса.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1. Нижегородцев Р. М. Мировой финансовый кризис. Причины, механизмы, последствия / Р.М.Нижегородцев, А.С.Стрелецкий. – М.: Либроком, 2008 г. – С.64.

2. Российская экономика в 2009 году. Тенденции и перспективы / под ред. С.А. Синельникова-Мурылева. – М.: ИЭПП, 2010. – С. 707.

3. Экономическая теория (политэкономия): учебник / под ред. В.И.Видяпина, Г.П.Журавлевой – М.: ИНФРА-М, 2008. – С. 640.

4. Экономическая теория: учебник для студентов вузов, обучающихся по экономическим специальностям / под ред. И.П. Николаевой. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008. – С. 527.

5. Аганбегян А. Г. Об особенностях современного мирового финансового кризиса и его последствий для России Деньги и кредит. – 2008. – №12. – С.3 9.

6. Динкевич А. И. Мировой финансово-экономический кризис: [опыт структурно-функционального анализа] // Деньги и кредит. – 2009. – № 10. – С. 23 – 30.

7. Егоров А. В. Адаптация российского финансового сектора к кризисной ситуации на мировом финансовом рынке // Деньги и кредит. – 2009. – № 8. – С. 25 – 30.

8. Ершов. М. Кризис 2008 года: «Момент истины» для глобальной экономики и новые возможности для России // Вопросы экономики. – 2008. – № 12. – С.4 – 26.

9. Кашин В. А. Мировой финансовый кризис: причины и последствия // Финансы. – 2009. – № 1. – С.14 – 19.

10. Кудрин А. Мировой финансовый кризис и его влияние на Россию // Журнал «Вопросы экономики». – 2009. – №1. – С.9 – 27.

11. Кудрин А. Мировой финансовый кризис и его влияние на Россию // Журнал «Вопросы экономики». – 2009. – №2. – С.13 – 29.

12. Кулешов В. В. Мировой финансовый кризис и его последствия для России // Эко. – 2009. – № 1. – С.2 – 13.

13. Мау В. Драма 2008 года: от экономического чуда к экономическому кризису // Вопросы экономики. – 2009. – № 2. – С.4 – 23.

14. Нестеренко В. Ф. Экономический кризис или кризис мирового экономического порядка? // Банковское дело. – 2008. – № 4. – С.44 – 50.

15. Осадчая И. Кризис пришел. Что делать государству // Наука и жизнь. – 2008. – №12. – С.13-24.

16. Шаронов В. В. Мировой финансово-экономический кризис: причины и последствия // Ярославский педагогический вестник. – 2009. – № 2 (59). – С.43 – 59.

0 Нижегородцев Р. М. Мировой финансовый кризис. Причины, механизмы, последствия / Р.М.Нижегородцев, А.С.Стрелецкий. – М.: Либроком, 2008. с.9.

0 Ершов. М. Кризис 2008 года: «Момент истины» для глобальной экономики и новые возможности для России // Вопросы экономики. – 2008. – № 12. с.5.

0 Кашин В. А. Мировой финансовый кризис: причины и последствия // Финансы. – 2009. – № 1. с.16.

Характеристики

Список файлов курсовой работы