96510 (613518), страница 3

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 3)

Тем не менее, иностранные инвесторы, хотя и учитывают вышеуказанные меры, при вложении своих капиталов ориентируются главным образом на собственные интересы. Я хочу сказать, что сами по себе, специальные меры еще не являются гарантом привлечения капитала в страну. Специальные меры по привлечению прямых иностранных инвестиций помогают скорее выделить ту или иную страну из группы стран потенциальных мест приложения капитала. В этом смысле специальные меры по привлечению иностранных инвестиций помогают странам конкурировать между собой в борьбе за привлечение капитала.

Что касается портфельных инвестиций, то в большинстве стран мира не ограничивают, но и не поощряют приток такого вида инвестиций. Наиболее чувствителен он для нарождения рынков, которые в силу своей незрелости невелики и поэтому приток или отток портфельных инвестиций в заметных объемах является важным элементом их динамики.

Ссудный капитал контролируется гораздо активнее. Некоторые страны строго ограничивают заимствования за рубежом своих компаний, банков и муниципальных органов. При этом преследуются разные цели, но, прежде всего, сдерживается рост частного внешнего долга страны.

Россия, как член МВФ, ВБ и ряда других международных организаций предоставляет зарубежным государствам международные кредиты и займы, оказывает гуманитарную помощь и предоставляет субсидии развивающимся странам и странам с переходной экономикой. Обычно помощь оказывается на социально-экономические цели, хотя ведущие страны оказывают и немалую военную помощь дружественным им государствам. В случае, когда экспортером является полугосударственная компания (например, «Газпром» и многие другие компании), вывоз её капитала обычно относят к экспорту частного капитала.

«Инвестиционная активность российских компаний за рубежом растет быстрыми темпами. Еще несколько лет назад сделки по приобретению отечественными бизнесменами иностранных предприятий носили единичный характер и становились предметом обсуждения в деловых кругах. Теперь же этот процесс, по сути, становится нормальной практикой российского бизнеса, что свидетельствует о некоторых положительных тенденциях в данной сфере»[2, с.88].

Помимо этого, применительно к России можно говорить о широкомасштабной практике скрытого вывоза резидентами своих доходов и, как результат, устойчивой утечки из страны валютных ресурсов. Это связано с высоким уровнем рисков, в связи с нестабильностью экономической и политической ситуации, а также с особенностями переходного периода.

Ведущие российские экономисты считают, что «к настоящему времени в России еще не сложилась комплексная и эффективная система регистрации, учета и контроля утекающего из страны капитала. Поэтому перед Россией стоят такие задачи, как усиление регулирования экспорта капитала, обеспечение вывоза капитала за рубеж в тех формах, видах и направлениях инвестиционной деятельности, которые соответствуют национальным интересам России, обеспечение репатриации (возвращения капиталов, вложенных за рубежом для инвестиций в своей стране) российских зарубежных инвестиций и повышение возвратности государственных кредитов»[7, с.249].

Теперь рассмотрим импорт капитала в Россию и связанные с этим трудности. Все множество различных прогнозов, исследований и теорий по вопросам привлечения иностранного капитала можно разбить на две большие группы: те, кто за привлечение иностранных инвестиций в страну и те, кто против. «Есть также среди этих исследователей сторонники двух крайних теорий:

1) иностранный капитал надо привлекать в максимальном и неограниченном объеме, снимая при этом все ограничения на пути его следования в страну;

2) иностранные инвестиции при их неограниченном и нерегулируемом приходе несут в себе опасность утраты нашей страной национальной экономической безопасности и вслед за ней политической независимости»[7, с.294].

Поскольку обе теории не рационально использовать в современных экономических условиях, когда доминирующее влияние оказывает на экономику внешняя среда, следовательно, истина кроется где-то на стыке данных теорий.

В данном аспекте проблемы мне наиболее импонирует точка зрения заведующего кафедрой мировой экономики и международных валютно-кредитных отношений Финансовой академии при Правительстве РФ Смитиенко Б.М.:

«Так как международная миграция капитала - это глобальный общемировой процесс, а Россия является участницей международного движения капитала, следовательно, инвестиции можно и нужно привлекать в экономику страны» [7, с. 295]. Это будет способствовать укреплению экономических связей России с другими странами, а также удовлетворять потребность страны в капитале, которая вне всяких сомнений имеется.

«Однако, привлекая иностранные инвестиции, государство должно контролировать и регулировать этот процесс (например, нельзя допускать иностранный капитал в стратегически важные отрасли оборонно-промышленного комплекса, нельзя забывать о поддержке отечественного бизнеса и т.д.)»[2, с. 295].

В целом для России, как и для любой другой страны, актуальна проблема соотношения между отечественными и иностранными инвестициями. С одной стороны, если отечественные инвестиции обеспечивают эффективный экономический рост, то нет и особой необходимости в иностранных инвестициях. С другой стороны, если в стране неблагоприятен инвестиционный климат, то в нее не только не придет иностранный капитал, но и, более того, из нее будет уходить свой собственный, отечественный капитал. Поэтому необходимо проведение эффективной и последовательной политики в этой области.

2. Место и роль России в системе МДК

2.1 Россия на мировом рынке экспорта капитала

Мировой рынок экспорта капитала в настоящее время достиг небывалых размеров, поставив под угрозу будущее Всемирного Банка и Международного Валютного Фонда, поскольку практически лишил их ряда важных функций, а именно кредитования и обеспечения капиталом стран, в нем нуждающихся.

Перейдем непосредственно к фактам. Как это понятно из таблицы 2.1, объемы экспорта прямых зарубежных инвестиций в мире в период с 2000 по 2007 гг. увеличивались ежегодно в среднем на 11.9%, продемонстрировав спад в 2001-2003 гг., а затем устойчивый рост с 2004 г. и по настоящее время.

Таблица 2.1

Объемы прямых зарубежных инвестиций в мире, млрд. долл.

Источник: [27, с. 253], [28, с. 253].

Из данных таблицы 2.2 можно сделать вывод, что ежегодно все больше и больше прямых инвестиций направляется из России за рубеж. Но простой математический расчет показывает, что доля России в мировом экспорте прямых инвестиций составляет всего 2.3%, что на самом деле не очень много.

Таблица 2.2

Объемы прямых зарубежных инвестиций из РФ, млрд. долл.

Источник: [27, с. 256], [28, с. 256].

Но, при всем при этом, наше государство является одним из крупнейших в мире инвесторов в экономики зарубежных стран. В частности, «Россия входит в пятерку стран - крупнейших кредиторов США»[20]. Это говорит, прежде всего, о том, что наша экспортная инвестиционная активность по большей части представляет собой кредитование других стран, нежели чем вложения денег с целью участия в производственных процессах этих стран.

Другим неприятным моментом в инвестиционной активности нашего государства является неразборчивость в предоставлении кредитов и займов, в результате чего очень часто большая часть долгов различных стран, в первую очередь слаборазвитых, списывается и реструктуризируется, но в любом случае деньги возвращаются в страну далеко не в том объеме, чем они были предоставлены. Проблема, которая является одним из неприятных последствий членства России в Парижском клубе и которая по своему масштабу и злободневности является достойной отдельного обстоятельного изучения.

Выход отечественных компаний на иностранные рынки в качестве инвесторов - новое измерение в конкурентной стратегии российского бизнеса. Это новые передовые технологии, которые слишком долго и дорого разрабатывать внутри страны. Это готовые сети распределения и известные на западном рынке торговые марки, способные увеличить сбыт продукции отечественных предприятий, как за рубежом, так и в России. Активность российских компаний в сфере зарубежного инвестирования растет как на дрожжах. Наши предприниматели, наконец, почуяли выгоды от такого рода деятельности и теперь всеми силами стараются втиснуться на жестокий рынок иностранных капиталовложений, где, как у Дарвина, выживает только сильнейший.

Очевидно, что за прошедшие полтора года произошло существенное увеличение доли прямых инвестиций в общем объёме инвестиций за рубеж за счет сокращения доли прочих инвестиций, что не может не радовать:

Таблица 2.3

Инвестиции из России за рубеж по типам, млрд. долл.

Источник: [9, с.736], [http://www.interfax.ru/business/txt.asp?id=96607].

Это в первую очередь свидетельствует о том, что целью инвестирования наших компаний постепенно становится не просто получение процента с одалживаемых денег, а усиление влияния за рубежом, приобщение к иностранной культуре бизнеса и управления, вложение денег в известные торговые марки, а также получение доступа к новым рынкам сбыта и сбыточным сетям.что свидетельствуеттвия членства России в Парижском клубе.

«Ранее, лидирующие позиции среди реципиентов инвестиций из РФ занимали традиционно близкие нам в экономическом отношении страны СНГ. Расположенные на их территории предприятия со времен СССР сохранили тесные хозяйственные связи с российскими компаниями, и многие наши финансово-промышленные группы стремились восстановить складывавшиеся годами и разорванные новыми государственными границами производственные цепочки под своим, теперь уже частным руководством»[2, с.88].

Но, как это отчетливо видно из таблицы 2.4, на первых местах в списке реципиентов инвестиций из РФ сейчас находятся развитые страны:

Таблица 2.4

Инвестиции из России за рубеж в 2007 г., млн. долл.

Источник: [9, с.736], [http://www.interfax.ru/business/txt.asp?id=96607].

Это свидетельствует о важных переменах в отношениях между российским предпринимательским сообществом и внешним миром. Во-первых, российские бизнесмены почувствовали в себе силы и уверенность для выхода на рынки развитых стран. Во-вторых, наши партнеры из этих стран начали постепенно менять отношение к инвестиционному сотрудничеству с российским бизнесом. В-третьих, были урегулированы правовые основы взаимодействия российского бизнеса с зарубежными партнерами, что позволяет им планировать деятельность на внешних рынках не только в рамках среднесрочной перспективы.

Анализируя структуру российских инвестиций, накопленных за рубежом, следует иметь в виду, что их значительная доля по-прежнему аккумулирована в оффшорных зонах и, поэтому их назначение не всегда имеет отношение к реальной экономике. Поскольку капиталы уходили (и уходят) туда, прежде всего в форме кредитов, доля прочих инвестиций в накоплениях всё еще остается высокой. Основными реципиентами таких капиталов являются Кипр, Швейцария и Виргинские острова. Интересно, что роль Швейцарии как места вывоза российских капиталов существенно возросла лишь в последнее время, что можно объяснить стабильной экономической и политической ситуацией в стране.

Характеристики

Список файлов курсовой работы