17633 (601244), страница 5
Текст из файла (страница 5)
На 37,4% возросла кредиторская задолженность за счет накопления долгов по налогам и сборам, перед государственными внебюджетными фондами и перед поставщиками и подрядчиками. Валюта баланса возросла на 9,1%.
В составе имущества предприятия большую часть (63%) занимают внеоборотные активы, а на долю оборотных активов приходится 37%. Доля внеоборотных активов постепенно снижается (за 2 года снижение составило 1,7%). В структуре источников имущества доля собственного капитала составляет 65%, а привлеченного – 35%, что соответствует нормам.
Собственные источники в размере 65% должны быть направлены на формирование внеоборотных средств, а оставшаяся часть – на приобретение запасов. В учхозе «Пригородное» на формирование внеоборотных активов направлено около 79% собственного капитала:
ВА = ДО + СК
60676 = 11230 + СК
СК = 49446
49446 / 62428 * 100% = 79,2%
Это может привести к сокращению оборачиваемости активов, что повлияет на общее финансовое состояние предприятия.
Отрицательным моментом является несбалансированность дебиторской и кредиторской задолженности.
Также важным показателем финансового состояния предприятия является наличие собственных оборотных средств:
СОС = стр. 490 – 190
На рассматриваемом предприятии этот показатель в 2005–2007 годах составил -6227 тыс. руб., -7308 тыс. руб. и -6327тыс. руб. соответственно, что также является отрицательным моментом в оценке финансового состояния.
3.2 Оценка финансовой устойчивости предприятия
Финансовая устойчивость представляет собой такое состояние финансовых ресурсов предприятия, их распределения и использования, которое обеспечивает его развитие на основе роста прибыли и капитала при сохранении кредитоспособности и платежеспособности.
Для оценки финансовой устойчивости необходимо определить соотношение запасов и затрат и источников их формирования, т.е. по степень платежеспособности хозяйства (достаточность имеющихся у предприятия средств для покрытия возникающих обязательств).
Для расчета показателей финансовой устойчивости используются данные баланса (таблица 13) и система относительных показателей, которые характеризуют структуру активов предприятия и структуру источников его имущества (таблица 14).
Таблица 13 – Исходные данные для оценки финансового состояния учебно-опытного хозяйства «Пригородное» за 2005–2007 гг., тыс. руб.
| Условные обозначения | № строки баланса | 2005 г. | 2006 г. | 2007 г. | Изменения, +(–) | |
| Актив 1. Внеоборотные активы 2. Текущие активы Денежные средства Расчеты с дебиторами Запасы Прочие активы Баланс | ВА ТА ДС ДЗ ЗЗ ПА Б | 190 290 250+260 230+240 210+220 270 300 | 59120 32346 9 898 31439 - 91466 | 60676 33909 4 771 33134 - 94585 | 62751 36997 56 546 36395 - 99748 | 3631 4651 47 -352 4956 - 8282 |
| Пассив 1. Собственный капитал 2. Привлеченный капитал Текущие обязательства Долгосрочные обязат-ва Баланс | СК ПК ТО ДО Б | 490+640+650 ТО+ДО 690–640–650 590 700 | 62144 29322 19109 10213 91466 | 62428 32157 20927 11230 94585 | 65049 34699 23530 11169 99748 | 2905 5377 4421 956 8282 |
Таблица 14 – Расчет показателей финансовой устойчивости учебно-опытного хозяйства «Пригородное» за 2005–2007 гг.
| Коэффициенты | Формула расчета | 2005 г. | 2006 г. | 2007 г. | Изменения, +(–) |
| 1. Соотношение привлеченного и собственного капитала (финансового левериджа), % |
| 0,472 | 0,515 | 0,533 | 0,061 |
| 2. Концентрация собственного капитала (автономии), % |
| 0,679 | 0,660 | 0,652 | -0,027 |
| 3. Финансовой зависимости |
| 1,472 | 1,515 | 1,533 | 0,061 |
| 4. Маневренности собственного капитала |
| 0,213 | 0,208 | 0,207 | -0,006 |
| 5. Структура долгосрочных вложений |
| 0,173 | 0,185 | 0,178 | 0,005 |
| 6. Долгосрочного привлечения заемных средств |
| 0,141 | 0,152 | 0,147 | 0,006 |
| Продолжение таблицы 14 | |||||
| 7. Структура привлеченного капитала |
| 0,348 | 0,349 | 0,322 | -0,026 |
| 8. Концентрация привлеченного капитала (заемных средств), % |
| 0,321 | 0,340 | 0,348 | 0,027 |
| 9. Обеспеченности собственными средствами |
| 0,093 | 0,052 | 0,062 | -0,031 |
| 10. Устойчивого финансирования |
| 0,791 | 0,779 | 0,764 | -0,027 |
| 11. Индекс постоянного актива |
| 0,951 | 0,972 | 0,965 | 0,014 |
| 12. Реальной стоимости имущества |
| 0,941 | 0,942 | 0,944 | 0,003 |
| 13. Устойчивости экономического роста | ЧП/СК | 0,002 | 0,008 | 0,047 | 0,045 |
Доля собственного капитала в структуре баланса на конец 2007 года составляет 65,2%, а доля заемного капитала 34,8%. Это благоприятное соотношение, т.к. нормативное значение коэффициента концентрации собственного капитала – 60%. Коэффициент финансовой зависимости, равный 1,53, показывает, что для финансирования деятельности предприятие привлекает заемные средства. Соотношение собственного и привлеченного капитала таково, что на 1 руб. собственного капитала приходится 53,3 коп. привлеченного капитала, что так же свидетельствует о приемлемой структуре капитала предприятия.
Имеющихся чистых активов в размере 13467 тыс. руб. – разность между текущими активами и обязательствами – недостаточно для поддержания уровня собственного оборотного капитала (20,7% при нормативном значении 50%). Обеспеченность собственными средствами у предприятия очень низкая (6,2% при нормативном значении ≥10%), что свидетельствует о невозможности проведения предприятием независимой финансовой политики.
Коэффициент устойчивого финансирования показывает, что за счет функционирующего капитала (собственного капитала и долгосрочных обязательств) финансируется 76,4% имущества предприятия, т.е. его деятельность достаточно независима от краткосрочных обязательств.
При этом практически полностью собственный капитал уходит на покрытие внеоборотных активов – немобильной части имущества.
3.3 Оценка эффективности деятельности предприятия
Для оценки эффективности деятельности хозяйства используется абсолютный показатель – сумма прибыли и относительный показатель – уровень рентабельности.
От продажи продукции, работ и услуг в 2007 году хозяйство получило убыток в размере 165 тыс. руб. Сумма чистой прибыли равна 3056 тыс. руб. за счет получения различного рода субсидий по государственным программам поддержки сельскохозяйственных производителей.
Рассмотрим показатели рентабельности, сложившиеся в хозяйстве (таблица 15).
Таблица 15 – Показатели рентабельности деятельности учебно-опытного хозяйства «Пригородное» за 2005–2007 гг.
| Показатель | Формула расчета | 2005 г. | 2006 г. | 2007 г. |
| 1. Рентабельность активов |
| 0,001 | 0,005 | 0,031 |
| 2. Рентабельность внеоборотных активов |
| 0,002 | 0,008 | 0,049 |
| 3. Рентабельность оборотных активов |
| 0,004 | 0,014 | 0,083 |
| 4. Рентабельность собственного капитала |
| 0,002 | 0,008 | 0,047 |
| 5. Рентабельность функционирующего капитала |
| 0,002 | 0,007 | 0,045 |
| 6. Рентабельность продаж |
| -0,031 | -0,059 | -0,003 |
| 7. Рентабельность затрат (производства) |
| -0,030 | -0,056 | -0,003 |
Все показатели рентабельности в 2007 году по сравнению с предыдущими годами значительно улучшились, но их величина остается недостаточно высокой.
Так, можно отметить, что на 1 руб. продукции были получено 0,3 коп. убытка. Это очень низкий уровень показателя, но наблюдается положительная тенденция к его увеличению. Использование активов предприятия является рентабельным. Так, на 1 руб. стоимости активов хозяйства приходится 3,1 коп. прибыли. По внеоборотным активам этот показатель равен 4,9 коп., по оборотным активам 8,3 коп.
Рентабельность собственного капитала можно определить с помощью формулы Дюпона:
РСК = РА + ФЛ = РП + ОА + ФЛ
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
