2878 (599867), страница 3
Текст из файла (страница 3)
Рис. 2 - Структура top100 по капитализации крупнейших компаний в 2006г.
Крупнейшие IPO в 2006 году представлены в табл.1.
Таблица 1. Крупнейшие IPO в 2006 году
| № | Эмитент | Дата размещения | Объем IPO (млн. долл.) | Процент IPO | Площадка |
| 1 | Роснефть | 14 июля | 10 400,00 | 14,8 | ММВБ, РТС, LSE |
| 2 | ТМК | 31 октября | 1 070,00 | 23 | РТС/LSE |
| 3 | Северсталь | 08 ноября | 1 063,00 | 9,1 | LSE |
| 4 | Комстар-ОТС | 07 февраля | 1 060,00 | 35 | LSE |
| 5 | ОГК-5 | 31 октября | 459 | 14,4 | ММВБ, РТС |
| 6 | Система-Галс | 03 ноября | 420 | 18 | LSE |
| 7 | Магнит | 28 апреля | 368 | 19 | РТС |
| 8 | СТС-Медиа | 01 июня | 346 | 16,4 | NASDAQ |
| 9 | Распадская | 10 ноября | 316,7 | 33 | ММВБ, РТС |
| 10 | Челябинский ЦК | 07 ноября | 281 | 18 | РТС,LSE |
| 11 | Группа Черкизово | 10 мая | 251 | 27,8 | ММВБ, РТС, LSE |
| 12 | RGI International Ltd. | 11 декабря | 192 | 31,5 | LSE (AIM) |
| 13 | Группа Разгуляй | 06 марта | 144 | 25 | ММВБ, РТС |
| 14 | Верофарм | 25 апреля | 140 | 49,9 | РТС |
| 15 | Центр международной торговли | 05 декабря | 105,3 | 18 | РТС |
| 16 | Белон | 05 июня | 57 | 25 | РТС |
Самым крупным в 2006 году стало публичное первичное размещение акций нефтяной компании «Роснефть», которую мы сравнивали наряду с мировыми компаниями, в ходе которого инвесторами были приобретены акции компании на сумму свыше 10,4 млрд. долл., что составляет почти 60% от общей суммы, которые привлекли российские эмитенты за год. Доля стратегических инвесторов составила 21% от общего объема заявок, иностранных (США, Европа и Азия) - 36%, российских - 39%, при этом физические лица в России подали свыше 115 тысяч заявок, что составляет примерно 4%. Второе место в рейтинге крупнейших IPO 2006 года занимает «Трубная Металлургическая Компания» (ТМК) с показателем 1 070 млн. долл. В ходе проведенного IPO ТМК разместила 180 млн. акций по цене 5.40 долл. или 21.60 долл. за GDR. Установленная цена размещения находилась на верхней границе ценового диапазона (4.6-5.4 долл. за акцию и 18.4-21.6 долл. за GDR), при этом общий объем заявок по цене размещения превысил предложение более чем в 19 раз. На третьем месте - другая компания металлургической отрасли России – «Северсталь» (1063 млн. долл.). По словам аналитиков Quote.ru, компания была вынуждена сократить объем продаваемых бумаг по невысокой цене размещения. Причиной послужили проходившие практически одновременно с IPO «Северстали» размещения других российских компаний. В рамках проведенного IPO «Северсталь» разместила 85 млн. акций по цене 12.5 долл. за акцию и GDR. Общее количество размещенных акций составило около 9.1% акционерного капитала компании.
IPO становится актуальным и для средних российских предприятий. Между тем организация эффективной площадки для развивающихся компаний на российском организованном рынке ценных бумаг, требует чуткой и тонкой работы по гармонизации интересов всех потенциальных участников процесса подготовки, организации выхода и обращения акций молодых российских компаний на местном биржевом рынке. Перспективы отечественных площадок - ММВБ (ЗАО «Московская межбанковская валютная биржа») и РТС (ОАО «Фондовая биржа «Российская Торговая Система») представляются позитивными. В настоящее время выход на биржу в России обходится раза в 1,5 дешевле, чем аналогичная операция в Лондоне. ММВБ занимает достойное место среди ведущих бирж мира, она является крупнейшей биржей в России, странах СНГ и Восточной Европы. Рост объема биржевых сделок по корпоративным ценным бумагам позволил Фондовой бирже ММВБ войти в первую 20-ку ведущих фондовых бирж мира, что дает ей возможность играть роль центра формирования ликвидности на российские активы, основной фондовой площадки для международных инвестиций в акции и облигации ведущих российских компаний. ЗАО «Фондовая биржа ММВБ» — ведущая фондовая площадка, на которой ежедневно идут торги по ценным бумагам, около 780 российских эмитентов, в том числе по акциям свыше 230 компаний, включая крупнейших эмитентов – ОАО "Газпром", ОАО "Ростелеком", ОАО "Сбербанк России", ОАО "Лукойл", ОАО "НК "Роснефть" и другие с общей капитализацией порядка 10 трлн. руб. (около 300 млрд. долл.). В состав участников торгов Фондовой биржи ММВБ входят более 670 организаций – профессиональных участников рынка ценных бумаг, клиентами которых являются порядка 600 тысяч инвесторов – юридических и физических лиц.
В 2008 году на бирже было размещено 130 выпусков корпоративных облигаций на общую сумму 515 млрд. руб. и 9 выпусков региональных облигаций на 10 млрд. руб., а также прошли первые размещения биржевых облигаций (15 выпусков на сумму 17 млрд. руб.). Объем торгов облигациями в 2008 г. вырос на 17% и составил 15 трлн. руб. В настоящее время на бирже проходят торги по 750 выпускам облигаций свыше 500 российских эмитентов. На Фондовой бирже ММВБ проходят также торги паями 306 паевых инвестиционных фондов, стимулируя развитие институтов коллективного инвестирования. Фондовая биржа ММВБ оказывает широкий спектр услуг эмитентам, включая вывод на биржу существующих акций, листинг и первичное размещение. На бирже продолжает работать специально созданный для компаний малой и средней капитализации Сектор инновационных и растущих компаний. Эта информация по ММВБ доступна на сегодняшний 2010 год.
-
Выход на IPO ОАО «РЖД»
3.1 Общая информация об ОАО «РЖД»
Рассмотрим на примере ОАО «РЖД» процедуру выхода на IPO. Сначала рассмотрим саму компанию. ОАО «РЖД» было создано путем приватизации имущества федерального железнодорожного транспорта, осуществленной в соответствии с законодательством Российской Федерации о приватизации с учетом особенностей, установленных Федеральным законом №29-ФЗ от 27 февраля 2003 года «Об особенностях управления и распоряжения имуществом железнодорожного транспорта». В процессе приватизации имущества федерального железнодорожного транспорта был создан единый хозяйствующий субъект путем изъятия имущества у организаций федерального железнодорожного транспорта и внесения его в уставный капитал единого хозяйствующего субъекта (ОАО «РЖД»). Учредителем единого хозяйствующего субъекта выступила Российская Федерация, решение об учреждении единого хозяйствующего субъекта было принято Правительством Российской Федерации. 100% акций ОАО «РЖД» принадлежит Российской Федерации. Уставный капитал сформирован путем внесения в него имущества предприятий железнодорожного транспорта, подлежавших реорганизации.
Миссия ОАО «РЖД»: состоит в эффективном удовлетворении рыночного спроса на транспортные услуги, повышении конкурентоспособности, достижении финансовой устойчивости и социальной ответственности бизнеса.
Главными целями деятельности являются обеспечение потребностей государства, юридических и физических лиц в железнодорожных перевозках, работах и услугах, осуществляемых (оказываемых) Обществом, а также извлечение прибыли.
Основными задачами в соответствии с его уставом являются:
1) расширение комплекса и объема осуществляемых обществом работ и оказываемых услуг, повышение их качества;
2) сохранение единой сетевой производственной инфраструктуры железных дорог и централизованного диспетчерского управления;
3) обеспечение развития производственных мощностей общества, привлечение для этого необходимых инвестиций;
4) повышение эффективности управления активами общества;
5) обеспечение недискриминационного доступа перевозчиков к инфраструктуре железнодорожного транспорта общего пользования, принадлежащей обществу;
6) обеспечение безопасности движения поездов, в том числе при перевозках опасных грузов по инфраструктуре, принадлежащей обществу;
7) обеспечение сохранности перевозимых грузов;
8) выполнение перевозок для государственных нужд, в том числе для обеспечения обороноспособности и национальной безопасности государства;
9) проведение единой технической политики в обществе;
10) обеспечение прозрачности финансовых операций общества;
11) участие в реализации мероприятий по осуществлению структурной реформы на железнодорожном транспорте;
12) обеспечение защиты государственной тайны;
13) организация и проведение мероприятий по мобилизационной подготовке и гражданской обороне;
14) повышение уровня социальной защиты работников общества.
3.2 Проспект ценных бумаг
В свободном доступе на интернет ресурсах находится Проспект ценных бумаг ОАО «РЖД» от 30.04.2008г. Это объемный документ, состоящий из 1752 страниц.
В проспекте эмиссии оговаривается выпуск неконвертируемых процентных документарных облигаций на предъявителя пяти серий 08, 09, 10, 11, 12, номинальной стоимостью 1 000 рублей каждая, но с разными сроками погашения: серия 08- в 1 092-й день, серия 09- в 1820-й день, серия 10- в 1820-й день, серия 11- в 2548-й день, серия 12- в 3640-й день. Более подробно процедура расписана в 10 разделах проспекта, который состоит из:
Остановимся на некоторых разделах. Во введении сжато дана информация по размещаемым сериям ценных бумаг. Кратко дана информация по ценным бумагам во II разделе и более подробно в IX.
Описаны цели эмиссии.
3.3 Цели Эмиссии
Основными целями эмиссии являются:
- Использование альтернативных по отношению к банковским кредитам источников привлечения средств
- Привлечение ресурсов по рыночным ставкам, применяемых для первоклассных заемщиков – естественных монополий
- Реструктуризация кредиторской задолженности с целью увеличения сроков заимствования
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
