Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 2)

Валютная политика представляет собой комплекс мероприятий, направленных на стимулирование внешнеэкономических позиций государства, прежде всего уравновешивание платежного баланса и устойчивость курса национальной валюты [23; с. 88].

В наиболее общем виде валютная политика состоит из следующих элементов:

• регулирование валютного курса (механизм его установления, поддержки уровня);

• управление официальными валютными резервами;

• валютное регулирование и валютный контроль;

• международное валютное сотрудничество и участие в международных валютно-финансовых организациях.

Инструментами проводимой центральными банками валютной политики являются валютные интервенции и в той или иной степени практически все инструменты денежно-кредитной политики (дисконтная политика, операции на открытом рынке, установление резервных требований к банкам и др.). Таким образом, валютная политика теснейшим образом связана с денежно-кредитной политикой.

На различных этапах экономического развития направления валютной политики определяются экономической и политической ситуацией в стране, состоянием ее платежного баланса и денежного обращения, а также внешними обязательствами, вытекающими из участия этой страны в международных кредитно-финансовых организациях.

Одним из средств реализации валютной политики является валютное регулирование — регламентация государством международных расчетов и порядка проведения валютных операций; осуществляется на национальном, межгосударственном и региональном уровнях. Прямое валютное регулирование реализуется путем законодательных актов и действий исполнительной власти, косвенное - с использованием экономических, в частности, валютно-кредитных методов воздействия на поведение экономических агентов рынка.

В соответствии с действующим законодательством (Закон Украины "О Национальном банке Украины", Декрет Кабинета Министров Украины "Про систему валютного регулирования и валютного контроля (далее Декрет)) НБУ действует как уполномоченное государственное учреждение при применении законодательства Украины о валютном регулировании и валютном контроле.

Статья 11 Декрета определяет полномочия НБУ в сфере валютного регулирования:

• осуществление валютной политики исходя из принципов общей экономической политики Украины;

• составление вместе с Кабинетом Министров Украины платежного баланса Украины;

• контролирование соблюдения утвержденного Верховной Радой Украины лимита внешнего государственного долга Украины;

• определение при необходимости лимитов задолженности в иностранной валюте уполномоченных банков нерезидентам;

• составление в рамках, предусмотренных этим Декретом, обязательных для исполнения нормативных актов относительно осуществления операций на валютном рынке Украины;

• накопление, сбережение и использование резервов валютных ценностей для осуществления государственной валютной политики;

• выдача лицензий на осуществление валютных операций и принятие решений об их отмене;

• установление способов определения и использования валютных (обменных) курсов иностранных валют, выраженных в валюте Украины, курсов валютных ценностей.

Статья 13 Декрета определяет функции НБУ в сфере валютного контроля:

• осуществление контроля за выполнением правил регулирования валютных операций на территории Украины;

• обеспечение выполнения уполномоченными банками функций относительно осуществления валютного контроля.

НБУ определяет структуру валютного рынка и организует торговлю ценностями на нем. НБУ проводит дисконтную и девизную валютную политику и применяет в необходимых случаях валютные ограничения.

Для обеспечения внутренней и внешней стабильности денежной единицы Украины, НБУ имеет золотовалютный резерв, состоящий из следующих активов: банковское золото; специальные права заимствования (СДР); резервная позиция в МВФ; иностранная валюта в виде банкнот и монет или средства на счетах за границей; ценные бумаги, оплачиваемые в иностранной валюте. Пополнение золотовалютных резервов проводится путем покупки банковского золота и иностранной валюты; получение доходов от операций с иностранной валютой, банковским металлами и другими международнопризнанными резервными активами; привлечение валютных денежных средств от международных финансовых организаций. Использование золотовалютного резерва осуществляется НБУ в следующих целях:

• продажа валюты на финансовых рынках для проведения денежно-кредитной политики, включая политику обменного курса;

• расходы по операциям с иностранной валютой. Не допускается использование золотовалютного резерва для предоставления кредитов и гарантий резидентам и нерезидентам Украины.

Государство всегда вмешивалось в валютные отношения — в начале косвенно, а затем непосредственно, учитывая его важную роль в мировых хозяйственных связях.

Значительные и резкие колебания курсовых соотношений и валютные кризисы отрицательно влияют на национальную и мировую экономику, вызывая тяжелые социально-экономические последствия. Рыночное и государственное регулирование дополняют друг друга. В условиях кризисных потрясений, войн преобладает государственное валютное регулирование, иногда очень жесткое. При улучшении валютно-экономического положения происходит либерализация валютных операций, поощряется рыночная конкуренция в этой сфере. Но государство всегда сохраняет валютный контроль в целях регламентации и надзора за валютными отношениями [23; с. 90].

Формы валютной политики: дисконтная, девизная политика и ее разновидности, валютная интервенция; диверсификация валютных резервов; валютные ограничения; регулирование степени конвертируемости валюты; режима валютных курсов; девальвация, ревальвация.

Дисконтная политика (учетная) - изменение учетной ставки ЦБ, направленное на регулирование валютного курса и платежного баланса путем воздействия на международное движение капиталов, с одной стороны и динамику внутренних кредитов, денежной массы, цен, совокупного спроса - с другой.

Девизная политика - метод воздействия на курс национальной валюты. В целях повышения курса национальной валюты ЦБ продает, а для снижения - скупает иностранную валюту в обмен на национальную (интервенция, т.е. вмешательство ЦБ в операции на валютном рынке).

Диверсификация валютных ресурсов - это политика ЦБ, направленная на регулирование структуры валютных резервов путем включения в их состав разных валют с целью обеспечить международные расчеты, проведение валютной интервенции в защиту от валютных потерь. Эта политика обычно осуществляется путем продажи нестабильных валют и покупки более устойчивых.

Девальвация и ревальвация — традиционные методы валютной политики. Девальвация - снижение курса национальной валюты; ревальвация - повышение курса национальной валюты по отношению к иностранной.

1.2. Этапы формирования системы валютного регулирования и валютного контроля в Украине

В развитии системы валютного регулирования и контроля в Украине можно выделить три этапа.

1. Становление национальной системы валютного регулирования и контроля.

2. Приспособление системы к условиям интернационализации экономических связей.

3. Модификация системы в условиях глобализации международных финансовых отношений.

Можно сказать, задача первого и, в особенности, второго этапа еще нельзя считать выполненными. Но уже то, что Украину привлекли к системе отношений на мировом валютном рынке, где все интенсивнее идут процессы глобализации, ставит перед ней новые задачи, выполнение которых означает переход к третьему этапу развития.

Однако остается разногласие между тенденцией к распространению мероприятий жесткого валютного контроля со стороны государства (цель первого этапа развития) и необходимостью его либерализации для оживления деловой активности и глубокой интеграции в мировые финансовые и товарные рынки (цель второго этапа). Это разногласие обусловлено как политическими (остатки коммунистической ментальности и популистских традиций), так и экономическими причинами (низкая конкурентоспособность на внешних рынках, относительно слабая банковская система, недоинвестирование экономики). Наличие этого разногласия накладывает отпечаток и на процессы нового этапа [21; с. 29].

Украина начала создавать собственную систему валютного регулирования и контроля на манер советской. Тем не менее, довольно быстро выяснилось, что такая система не отвечает реалиям рыночной экономики. С присоединением Украины в сентябре 1996 года к VIII статье Устава МВФ необходимо было снять ограничения на проведение валютных операций, которые обслуживают торговый баланс государства. Главной проблемой такой либерализации была и остается "бегство капитала" из страны.

В 1991—1992 гг. правительство Украины объявило о либерализации внешнеэкономической деятельности, в связи с чем валютные ограничения в тот период не применялись. Учитывая это, а также учитывая законодательную неопределенность большинства вопросов валютного регулирования, в условиях, когда рыночные механизмы валютного регулирования были еще в стадии формирования, Украина сразу же столкнулась с повальным "бегством" капитала.

С целью остановки отлива капитала, правительство страны осуществило ряд соответствующих мероприятий по усовершенствованию ее валютного законодательства. Так, в 1993 г. был принят ряд важных законодательных документов, которые заложили основу действующей теперь системы валютного регулирования и валютного контроля. Главное место среди них принадлежит декрету Кабинета Министров Украины от 19.02.1993 г. № 15-93 "О системе валютного регулирования и системе валютного контроля", который закрепил статус валюты Украины и границы использования иностранной валюты на территории Украины, определил порядок использования поступлений в иностранной валюте, проведения расчетов в иностранной валюте, организации торговли иностранной валютой на территории Украины и основы курсообразования, установил ответственность за нарушение валютного законодательства, а также основные мероприятия валютного контроля. Другим декретом Кабинета Министров Украины, а именно "О порядке осуществления расчетов в иностранной валюте" от 19.02.1993 г. № 17-93 (замененный позже на Закон Украины с таким же названием), было установлено ограничение сроков проведение экспортно-импортных операций и штрафные санкции за их нарушение.

Среди других законодательных актов по вопросам государственного регулирования внешнеэкономической деятельности следует отметить Закон Украины от 15.09.1995 г. № 327 "Об операциях с давальческим сырьем во внешнеэкономических отношениях", а также ряд указов Президента Украины относительно регулирования бартерных (товарообменных) операций в области внешнеэкономической деятельности (в частности, №84 от 27.01.95 г., № 660 от 26.07.95 г., № 1163 от 19.12.95г.). Основная направленность этих документов - упорядочить механизмы проведения соответствующих видов внешнеэкономических операций и приостановить отлив капитала, значительная часть которого осуществляется именно через эти виды операций.

Таким образом, в Украине были законодательно установлены такие виды валютных ограничений, что определенной мерой регулируют возвращение валютных ценностей. В частности, регулирование этого процесса осуществляется путем установления ограничения сроков проведения соответствующих расчетов (а именно: 90 календарных дней для возвращения валютной выручки за экспортированную продукцию, продукции по импортным контрактам, заключенными на условиях предшествующей оплаты, импортной части бартерных контрактов, а также установленных сроков для проведения расчетов по операциями с давальческим сырьем) и соответствующих санкций за превышение таких сроков [4].

С проблемой отлива капиталов столкнулась в своем развитии и Россия. В этом государстве действует аналогичный украинскому механизм контроля за полнотой и своевременностью проведения экспортно-импортных операций, а именно: установлены предельные сроки проведения расчетов по таким операциям — 180 календарных дней. Другим мероприятием контроля за движением валютных ценностей в России является оформление экспортерами и импортерами соответствующих паспортов соглашений, в которых приводятся основные условия внешнеэкономического контракта. После согласования и подписания паспорта соглашения уполномоченный банк, в котором открыт валютный счет экспортера (импортера), берет на себя функции агента валютного контроля, отслеживает своевременность и полноту расчетов по такому внешнеэкономическому контракту [36; с. 53].

Среди административных мер по борьбе с бегством капитала на Украине можно отметить, например, мероприятия по организации обмена соответствующей информацией о внешнеторговых соглашениях украинских предприятий между Национальным банком и таможенной службой. Но следует понимать, что мероприятия лишь административного контроля не в силах решить проблему возвращения валютной выручки в Украину. Мировой опыт убеждает, что страны, которые применяют жесткий режим валютного контроля, часто достигают противоположного результата.

1.3. Задачи, методы и объективная необходимость осуществления валютного регулирования

Вследствие высокого уровня открытости отечественной экономики внешние шоки через каналы двусторонней торговли, потоки капитала и взаимозависимость кредитных портфелей оказывают ощутимое отрицательное влияние на финансовый рынок Украины [25; с. 38]. Кроме этого, актуальность валютному регулированию придает статус Украины как страны с переходной экономикой.

В связи с этим, страны, экономика которых находится в стадии рыночной трансформации, в своей внешнеэкономической деятельности сталкиваются с такими сложными проблемами, как отлив капиталов, сокращение национальных валютных резервов, резкие колебания денежно-кредитной системы и др. Так, в странах со стабильной экономической и политической ситуацией при условии существования надежных гарантий возвращения капитала и процентов, которые не только декларируются государством, но и строго выполняются, а также с более высокой процентной ставкой экспортерам выгоднее возвращать валютную выручку в страну в короткие сроки, а инвесторам переводить свободные капиталы с целью получения высшего дохода, чем держать их за границей на менее выгодных условиях. Но в странах, с переходной экономикой, экономические и политические условия нестабильные, экспортеров часто возникает желание не возвращать валютные средства в страну, а оставлять их за границей. Это очень негативно отражается на экономике страны в целом, а, в частности, приводит к дефициту платежного баланса, резкого повышения спроса на иностранную валюту на внутреннем валютном рынке, и как следствие, к снижению стоимости национальной денежной единицы. В особенности остро возникает эта проблема в странах, которые испытывают существенную потребность в валютных средствах. В связи с этим государство может устанавливать такие валютные ограничения, которые препятствовали бы отливу капиталов. Например, законодательно устанавливаются сроки возвращения в страну валютной выручки от экспортных, операций, а также товаров (работ, услуг) по импорту при условии предшествующей оплаты, ограничения относительно вывоза валютных ценностей гражданами, которые выезжают во временные путешествия за границу, запрет проведения расчетов в иностранной валюте на территории страны [36; с. 50]. Таким образом, валютные ограничения в период рыночной трансформации экономики применяются с целью защиты национальной экономики страны, регулирования платежного баланса и являются объективной необходимостью.

Проблема отлива капитала и возвращения валютных ценностей, которые незаконно находятся за пределами государства, была и остается для Украины одной из наиболее острых и актуальных. Эксперты утверждают, что ежегодно из Украины отплыв капитала составляет 2-3 млрд. грн., а общий капитал, вывезенный за границу, оценивается приблизительно в 30 млрд. долл. США [36; с. 52].

Характеристики

Список файлов курсовой работы