180451 (596435), страница 10

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 10)

А1 ≥ П1,

А2 ≥ П2,

А3 ≥ П3,

А4 П4

В нашем случае получены результаты, представленные в таблице 8.

Таблица 8

Определение ликвидности баланса ООО «Марикоммунэнерго» за период с 2005 по 2009 гг.

Результаты расчетов по данным таблицы 8 показывают, что в ООО «Марикоммунэнерго» составление итогов групп по активу и пассиву на протяжении всего рассматриваемого периода имеет следующий вид: А1 < П1, А2 П3, А4 > П4. Исходя из этого, можно охарактеризовать ликвидность баланса как низкую, и баланс является неликвидным, так как не соблюдается три условия.

Таким образом, можно сделать вывод о том, что за пять последних финансовых лет баланс данного предприятия не считается ликвидным. Невыполнение первого и второго неравенства влечет за собой невыполнение и четвёртого, которое носит балансирующий характер и его не выполнение свидетельствует о несоблюдении минимального условия финансовой устойчивости – наличия у организации собственных оборотных средств.

В каждом отчетном периоде организация имеет недостаток денежных средств для выполнения своих обязательств, который к концу года в большинстве случаев увеличивается. Исключение составляют медленно реализуемые активы, которыми организация располагает в избытке.

Наряду с абсолютными показателями для оценки ликвидности и платёжеспособности предприятия рассчитывают относительные показатели: коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент быстрой ликвидности и коэффициент текущей ликвидности.

Таблица 9

Анализ коэффициентов ликвидности ООО «Марикоммунэнерго» за период с 2005 по 2009 гг.

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счёт имеющейся денежной наличности. Из приведённой выше таблицы 8, видно, что значение данного коэффициента ни в одном отчётном периоде не удовлетворяет нормативному. При этом, если в 2005 и 2006 годах рассматриваемая организация могла погасить лишь 1 % своих краткосрочных обязательств, то в 2007 году 2 %, а в 2008 и 2009 – уже 3%. Данный факт является незначительной, но положительной тенденцией. При этом значение рассматриваемого показателя на протяжении 2005 – 2009 годов не соответствует его нормативному значению.

Что касается коэффициента быстрой ликвидности, то его значение также не удовлетворяет нормативному значению. Значение данного коэффициента недостаточно, так как большую долю ликвидных средств составляет дебиторская задолженность, часть которой трудно своевременно взыскать. В 2009 году значение коэффициента повышается по сравнению с 2005 на 0,15, но при этом все-таки ниже рекомендуемого значения.

Коэффициент текущей ликвидности – общий коэффициент покрытия долгов. На протяжении трех последних лет значение коэффициента было ниже рекомендуемого. Кроме того, имело отрицательную динамику – снизилось в целом за период на 0,03.

Таким образом, платёжеспособность данной организации на основании рассчитанных коэффициентов можно оценить как низкую, то есть организация не всегда может в полном объёме и в обозначенные сроки погасить свои возникшие обязательства.

3.3 Анализ финансовой устойчивости предприятия

Одна из важнейших характеристик финансового состояния организации – стабильность её деятельности в долгосрочной перспективе, то есть финансовая устойчивость, которая связана со структурой капитала, степенью зависимости от внешних источников финансирования.

Для определения роли каждого вида финансового источника в формировании запасов и затрат рассчитываются три показателя:

1. Показатель наличия (+) или недостатка (—) собственных оборотных средств для формирования запасов и затрат (П_сс).

П_сс определяется по форме № 1 = Итог по разделу «Капитал и резервы» — Итог по разделу «Внеоборотные активы» — Запасы — Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям.

В целях снижения риска и создания резерва, учитывая большую изменчивость значений запасов и затрат, рекомендуется применять к ним поправочный коэффициент, равный 1,05 – 1,10.

1. Показатель наличия (+) или недостатка (—) собственных оборотных средств и долгосрочных заемных средств для формирования запасов и затрат (П_сз).

П_сз = П_сс + Итог по разделу «Долгосрочные обязательства» (форма №1).

1. Показатель наличия (+) или недостатка (—) общей величины основных финансовых источников (собственных оборотных средств, долгосрочных и краткосрочных заемных средств) для формирования запасов и затрат (Пфи).

П_фи = П_сз + Краткосрочные кредиты и займы (форма № 1).

По этим показателям определяются типы финансовой устойчивости организации и соответствующие индексы.

Если П_сс > 0, или П_сз> 0, или П_фи> 0, то типу финансового состояния организации присваивается индекс 1,1,1.

Если П_сс < 0, или П_сз< 0, или П_фи< 0, то типу финансового состояния организации присваивается индекс 0, 0, 0.

Расчеты по показателям, соответствующим определенным типам финансовой устойчивости организации, заносятся в таблице 10.

Таблица 10

Расчет типа финансовой устойчивости организации

Показатель	Тип финансовой устойчивости
	(Ι)	(ΙΙ)	(III)	(IV)
1	2	3	4	5
Псс	>0	<0	<0	<0
Поз	>0	>0	<0	<0
Пфи	>0	>0	>0	<0
Тип устойчивости	(1;1;1)	(0;1;1)	(0;0;1)	(0;0;0)

Дадим краткую характеристику каждому типу финансовой устойчивости организации.

1. — абсолютная финансовая устойчивость и платежеспособность организации.

2. — нормальная финансовая устойчивость организации, в основном гарантирует ее платежеспособность, в отдельных случаях возможна кратковременная задержка платежей.

3. — неустойчивое финансовое состояние сопряжено с частыми нарушениями платежеспособности организации, но в то же время при принятии и реализации необходимых мер возможно снижение части случаев неплатежеспособности организации и восстановление ее нормального финансового состояния.

4. — кризисная финансовая неустойчивость и неплатежеспособность организации, при которой организация на грани банкротства, так как денежные средства, дебиторская задолженность и краткосрочные финансовые вложения не покрывают кредиторскую задолженность, происходит сокращение объемов производства продукции и персонала.

Итак, важное значение для рассматриваемого предприятия имеет определение изменения по рассматриваемым периодам показателей обеспеченности запасов и затрат различными источниками финансирования.

Проведём расчёт показателей обеспеченности запасов источниками их формирования и определим тип финансовой устойчивости данной организации за три последних финансовых года и представим полученные значения в таблице 11.

Таблица 11

Определение обеспеченности запасов источниками их формирования в ООО «Марикоммунэнерго» за период с 2005 по 2009 гг.

1. Таким образом, на основании проведённых расчётов можно сделать вывод о том, что на протяжении анализируемого периода организация имела неустойчивое финансовое положение, которое сопряжено с частыми нарушениями платежеспособности организации, но в то же время при принятии и реализации необходимых мер возможно снижение части случаев неплатежеспособности организации и восстановление ее нормального финансового состояния.

Организация постоянно испытывает недостаток собственных оборотных средств, который к 2009 году уменьшается на 1573 тыс. р. и достигает значения -3050 тыс.р. Долгосрочные заёмные источники у организации отсутствуют. Но присутствие краткосрочных кредитов и займов повлекло за собой положительную общую величину основных источников.

Сложившееся финансовое положение организации необходимо исправить путём оптимизации структуры пассивов, в том числе увеличение сумм собственного капитала путем получения прибыли, а также привлечения заемных источников финансирования на долгосрочной основе, обоснованного снижения запасов товарно-материальных ценностей, незавершённого производства.

Устойчивость финансового состояния организации наряду с абсолютными показателями характеризуется системой относительных показателей – финансовых коэффициентов.

Проведём расчёт и анализ коэффициентов финансовой устойчивости предприятия по данным баланса организации и сведём результаты расчётов в следующую таблицу 12.

Данные таблицы 12 свидетельствуют о том, что на протяжении всего анализируемого периода большая часть имущества организации сформирована за счёт заёмных источников.

Таблица 12

Анализ коэффициентов финансовой устойчивости предприятия в ООО «Марикоммунэнерго» за период с 2005 по 2009 гг.

На протяжении рассматриваемого периода года коэффициент автономии имел довольно низкое значение, неудовлетворяющее его нормальному значению, и при этом имел тенденцию к незначительному росту с 0,002 до 0,01, что говорит об отсутствии собственных средств в общей сумме источников формирования. В 2006 году значение данного коэффициента становится еще ниже, чем в 2005, его изменение составляет -0,02, что является отрицательной тенденцией в деятельности организации и свидетельствует о снижении суммы собственных средств в общей сумме источников формирования. В 2007 году значение данного коэффициента возрастает, данное изменение составляет +0,04. В 2008 году вновь происходит снижение коэффициента до уровня 0,01. На протяжении всего анализируемого периода значение указанного коэффициента находится значительно ниже допустимого, т.е. собственный капитал в общей сумме источников данной организации занимает недостаточное влияние, т.е. данная организация не имеет гарантий своевременного погашения своих обязательств.

Коэффициент финансовой зависимости показывает удельный вес заёмного капитала в общей сумме источников финансирования, значение которого у данной организации практически равняется единице. Данный факт негативно характеризует деятельность рассматриваемого предприятия.

Коэффициент финансовой устойчивости показывает удельный вес тех источников финансирования, которые организация может использовать в своей деятельности длительное время. На протяжении рассматриваемого периода значение данного коэффициента не удовлетворяет нормативу, что связано с отсутствием долгосрочных обязательств у организации. Как следствие вышеуказанных тенденций, значение коэффициента финансовой активности за анализируемый период значительно возрастает, что также свидетельствует об усилении зависимости организации от заемных источников финансирования (особенно в 2006 году). Его значение находится значительно выше порогового, что обусловлено отсутствием у организации долгосрочного заёмного капитала.

Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами характеризует долю оборотных активов, финансируемых за счёт собственных средств организации. В нашем случае оборотные активы на протяжении 2005 – 2009 годов не покрываются собственными средствами, следовательно, текущее финансовое положение организации можно признать неудовлетворительным.

Значение коэффициента обеспеченности запасов собственными оборотными средствами значительно ниже рекомендуемого, то есть запасы данной организации сформированы за счёт заемных источников, что отрицательно сказывается на финансовой устойчивости организации.

Расчёт коэффициента маневренности собственных средств показывает, что значительная часть собственных средств сосредоточена в иммобилизованных активах, которые являются неликвидными.

Индекс постоянного актива показывает, какая часть собственных средств находится в немобильной форме. Как видно из представленной таблицы значение данного коэффициента на протяжении последних лет также не удовлетворяют нормативу.

Критерием деловой активности предприятия является уровень интенсивности использования ее капитала. В финансовом аспекте деловая активность проявляется в скорости оборота средств организации. Оценка деловой активности заключается в анализе уровня и динамики различных коэффициентов оборачиваемости и рентабельности.

Представим показатели оборачиваемости ООО «Марикоммунэнерго» за период с 2005 по 2009 гг. в таблице 13.

Таблица 13

Показатели оборачиваемости ООО «Марикоммунэнерго» за период с 2005 по 2009 гг.

Благодаря значениям, полученным в таблице 13, можно сделать вывод, что положительные тенденции, связанные с повышением коэффициентов оборачиваемости, а соответственно и значительным сокращением продолжительности оборота наблюдаются по всем показателям, за исключением коэффициента оборачиваемости денежных средств. Изменение значение последнего получилось отрицательным. Это связано с увеличением суммы денежных средств на балансе предприятия более быстрыми темпами по сравнению с увеличением выручки от реализации.

Положительной тенденцией является снижение продолжительности оборота оборотных средств со 195 дней до 54 дней в 2009 году по сравнению с 2005 годом. При этом средний срок погашения дебиторской задолженности существенно снизился – с 77 до 30 дней. Средний срок хранения готовой продукции – на 71 день. Существенно сократился срок хранения запасов, что свидетельствует об эффективной политике предприятия, применяемой в отношении запасов. Срок хранения денежных средств в 2009 году по сравнению с 2005 годом увеличился с 1,52 дня до 1,90, что свидетельствует о неэффективной политике управления денежными средствами ООО «Марикоммунэнерго», при этом следует обратить внимание на достаточно низкую сумму денежных средств, имеющихся в распоряжении у предприятия, что может являться тревожным сигналом.

Таким образом, динамика полученных значений коэффициентов оборачиваемости является положительной, что отражает повышение эффективности управления оборотными активами, в то же время оборачиваемость денежных средств негативно характеризует деятельность предприятия.

Управленческому персоналу предприятия необходимо разработать ряд мероприятий, направленных на повышение деловой активности, связанных с повышением эффективности управления активами и пассивами предприятия, в том числе связанных с оборачиваемостью показателей.

3.4 Анализ финансовых результатов и рентабельности

Конечные финансовые результаты деятельности предприятия выражают показатели прибыли (убытка). Общий финансовый результат отражается в форме № 2 в развернутом виде и является алгебраической суммой прибыли от продаж и сальдо прочих доходов и расходов.

Результативность деятельности и деловую активность организации характеризуют показателями прибыли или убытка. Они отражают эффективность хозяйственной деятельности предприятия с разных позиций, то есть относительную доходность различных направлений деятельности организации.

Объектом анализа могут выступать различные показатели финансовых результатов. Рассмотрим некоторые из них в таблице 14.

Таблица 14

Анализ структуры финансовых результатов ООО «Марикоммунэнерго» за период с 2005 по 2009 гг.

Наименование показателей	2005 год		2006 год		2007 год		2008 год		2009 год
	тыс. р.	%	тыс. р.	%	тыс. р.	%	тыс. р.	%	тыс. р.	%
1	2	3	4	5	7	8	9	10	11	12
1. Выручка от продаж	17312	100	19961	100,00	72740	100	94481	100	99457	100
2. Себестоимость продаж	15256	88,12	17941	89,88	63944	87,91	82805	87,64	86903	87,38
3. Валовая прибыль	2056	11,88	2020	10,12	8796	12,09	11676	12,36	12554	12,62
4. Коммерческие расходы	1903	10,99	1860	9,32	7434	10,22	10609	11,23	10723	10,78
5. Прибыль (убыток) от продаж	153	0,88	160	0,80	1362	1,87	1067	1,13	1831	1,84
6. Проценты к уплате	138	0,80	140	0,70	219	0,30	-	-	-	-
5. Прочие доходы	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
6. Прочие расходы	-	-	-	0,00	50	0,07	617	0,65	623	0,63
7. Прибыль (убыток) до налогообложения	15	0,09	20	0,10	1093	1,50	450	0,48	1208	1,21
8. Текущий налог на прибыль	4	0,02	5	0,03	262	0,36	108	0,11	290	0,29
9. Чистая прибыль (убыток)	11	0,06	15	0,08	831	1,14	342	0,36	918	0,92

Рассмотрим полученные показатели в динамике и представим полученные результаты в таблице 15.

Таблица 15

Анализ динамики финансовых результатов ООО «Марикоммунэнерго» за период с 2005 по 2009 гг.

Наименование показателей	Отклонение
	Абсолютное		Темп роста, %
	Суммы, тыс. р.	Структуры %	Суммы, тыс. р.	Структуры %
1	2	3	4	5
1. Выручка от продаж	82145	0	574,50	100
2. Себестоимость продаж	71647	-0,75	569,63	99,15
3. Валовая прибыль	10498	0,75	610,60	106,28
4. Коммерческие расходы	8820	-0,21	563,48	98,08
5. Прибыль (убыток) от продаж	1678	0,96	1196,73	208,31
6. Проценты к уплате	-138	-0,80	0,00	0,00
5. Прочие доходы	0	0,00	-	-
6. Прочие расходы	623	0,63	-	-
7. Прибыль (убыток) до налогообложения	1193	1,13	8053,33	1401,80
8. Текущий налог на прибыль	286	0,27	7250,00	1261,97
9. Чистая прибыль (убыток)	907	0,86	8345,45	1452,65

Исходя из расчетов, приведенных в таблице 15 можно сказать, что на предприятии наблюдается тенденция развития, которая обусловлена ростом выручки от продаж в 2009 году на 475,50 % по сравнению с 2005 годом, но это является незначительной положительной тенденцией, так как одновременно с ростом выручки происходит довольно незначительное снижение удельного веса себестоимости выполненных работ в выручке. Значит, благодаря тому, что темп роста затрат на производство продукции (569,63 %) оказался ниже темпа роста выручки (574,50 %), валовая прибыль заметно увеличилась.

В 2005 году по итогам деятельности предприятие имело прибыль в размере 11 тыс. р. В 2006 году результатом его работы стала прибыль 15 тыс. р. А к 2009 году прибыль предприятия уже стала составлять 918 тыс. р., то есть имело место ее увеличение в 14,53 раза. Произошло это, прежде всего, благодаря понижению удельного веса себестоимости в выручке продукции. Таким образом, предприятию необходимо принять меры по снижению затрат в себестоимости выполненных работ.

Расчет показателей рентабельности ООО «Марикоммунэнерго» за период с 2005 по 2009 гг. представим в таблице 16 следующего вида.

Таблица 16

Анализ показателей рентабельности ООО «Марикоммунэнерго» за период с 2005 по 2009 гг.

Исходя из данных вышеприведенной таблицы, можно отметить позитивные изменения по всем показателям рентабельности, которые связаны, в первую очередь, с увеличением показателей прибыли.

Увеличение показателя рентабельности продаж на 0,96 пункта свидетельствует о менее эффективном управлении затратами на предприятии в отчетном периоде по сравнению с предыдущими периодами.

Положительно характеризует деятельность ООО «Марикоммунэнерго» рост показателя общей рентабельности предприятия с 0,09 до 1,21 %.

Рентабельность активов также возросла на 4,96 % за счет значительного увеличения чистой прибыли предприятия в 2009 году по сравнению с 2005.

Рентабельность собственного капитала также имеет положительную тенденцию и значительно возросла. Но данный факт характеризует деятельность скорее негативно, чем позитивно, так как собственный капитал на протяжении рассматриваемого периода занимал очень незначительную долю в структуре источников формирования капитала.

Несмотря на положительную динамику показателей рентабельности, необходимо отметить, что показатели довольно низкие.

Поэтому важнейшими направлениями улучшения рассматриваемых показателей могут быть следующие управленческие решения: рентабельность продаж можно наращивать путем повышения цен; показатель рентабельности можно улучшить путем снижения затрат; показатели рентабельности собственного капитала можно повысить путем оптимизации структуры имущества предприятия, при этом важнейшим критерием улучшение показателей рентабельности является получение прибыли и дальнейшее ее увеличение.

3.5 Предложения по улучшению финансового состояния

Для выявления реального финансового положения предприятия, необходимо провести анализ показателей вероятности банкротства.

Проведем анализ показателей вероятности банкротства рассматриваемого предприятия на основе различных методик.

Таблица 17

Анализ показателей вероятности банкротства ООО «Марикоммунэнерго» за период с 2005 по 2009 гг.

Судя по данным таблицы 17, вероятность восстановления платежеспособности общества в ближайшие 6 месяцев отсутствует.

В таблице 18 представим анализ показателей вероятности банкротства ООО «Марикоммунэнерго» за 2005 – 2009 гг. по методике Р.С. Сайфулина и Г.Г. Кадыкова.

Таблица 18

Характеристики

Список файлов ВКР