178113 (596259), страница 5

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 5)

Значения коэффициента автономии, соответствующие приведенному ограничению, означают, что все обязательства предприятия могут быть покрыты за счет его собственных средств.

Из расчетных данных следует, что ООО «Орбита – плюс» не обладает достаточной степенью финансовой самостоятельности: на начало 2005 года собственный капитал составлял 18,7 % от капитала предприятия, на начало 2006 года – 16,4 %, на начало 2007 года – 16,1 %. К концу 2007 года зависимость от внешних источников финансирования повышается, о чем свидетельствует снижение коэффициента автономии до 15,6 %.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (К_з/с) является финансовой характеристикой, дополняющей коэффициент автономии, и определяется как частное от деления величины обязательств предприятия на величину его собственных средств.

На начало 2008 года наблюдается рост «плеча финансового рычага», что свидетельствует о том, что финансовая зависимость предприятия от внешних инвесторов повышается.

Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками финансирования (К_об.зап), определяется как отношение величины собственных оборотных средств к стоимости запасов предприятия. Нормальные значения коэффициента определены статистически в пределах:

К_{об зап} 0,6 - 0,8.

Полученные отрицательные расчетные значения коэффициента свидетельствуют о том, что у предприятия не имеется собственных оборотных средств, финансовое состояние - неустойчивое.

Коэффициент абсолютной ликвидности (К_ал) равен отношению величины наиболее ликвидных активов к сумме наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов. Под наиболее ликвидными активами подразумеваются денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения. Краткосрочные обязательства предприятия включают: краткосрочные кредиты и займы, кредиторскую задолженность и прочие краткосрочные пассивы.

Нормальные значения коэффициентов: К_ал 0,2 – 0,7.

Из расчетных значений коэффициента абсолютной ликвидности следует, что предприятие за счет денежных средств и краткосрочных финансовых вложений (наиболее ликвидной части оборотных активов) на начало 2005 года может покрыть 16,6 % краткосрочной задолженности, на начало 2006 года – 12,8 %. К концу 2006 года платежные возможности несколько возрастают – коэффициент абсолютной ликвидности увеличивается до 17,3 %, к концу 2007 года показатель возрастает до 20,0 %.

Коэффициент критической ликвидности характеризует платежные возможности предприятия при условии погашения дебиторской задолженности. Он рассчитывается как частное от деления суммы оборотных активов за минусом запасов на сумму краткосрочных обязательств.

Нормальные значения коэффициентов: К_тл 0,7 – 0,8.

Коэффициент критической ликвидности на протяжении анализируемого периода неуклонно увеличивается с 43,5 % до 50,9 %. Значит, при условии своевременных расчетов с дебиторами предприятие может погасить от 43,5 % краткосрочной задолженности на начало 2005 года до 50,9 % - на конец 2007 года. Однако полученные значения коэффициента ниже критериального.

Коэффициент текущей ликвидности представляет собой отношение стоимости оборотных средств предприятия к величине его краткосрочных обязательств. Коэффициент характеризует платежные возможности предприятия, оцениваемые при условии своевременных расчетов с дебиторами, благоприятного сбыта готовой продукции, а также реализации в случае необходимости части материальных оборотных средств.

Нормальные значения коэффициентов: К_кл 2,0.

Из расчетных данных следует, что предприятие, даже при условии своевременного расчета с дебиторами, благоприятной конъюнктуре рынка, в перспективе не платежеспособно.

Таким образом, финансовое состояние предприятия можно охарактеризовать как неустойчивое, оно финансирует свою деятельность в основном за счет привлеченных источников финансирования, платежные возможности предприятия низкие, баланс не обладает ни текущей, ни перспективной ликвидностью.

2.2 Оценка показателей рентабельности ООО «Орбита - плюс»

Одной классификаций показателей рентабельности является подразделение на: показатели рентабельности хозяйственной деятельности; показатели финансовой рентабельности; показатели рентабельности продукции.

Рентабельность хозяйственной деятельности характеризует норму возмещения на всю совокупность источников, используемых предприятием, т.е. является отношением суммы доходов вкладчиков и кредиторов к сумме инвестированного ими капитала. В качестве инвестированного капитала при оценке эффективности хозяйственной деятельности необходимо использовать сумму всех активов, так как их общая величина учитывает все долги предприятия, в том числе и по эксплуатации.

Таблица 2.2

Рентабельность хозяйственной деятельности ООО «Орбита - плюс » за 2005-2007 гг.

Показатели	Годы			Изменение (+,-)			Темп изменения, %
	2005	2006	2007	2006 г. к 2005 г.	2007 г. к 2006 г.	2006 г. к 2005 г.		2007 г. к 2006 г.
Чистая при-быль, тыс. руб.	212	247	401	+35	+154	116,5		162,3
Среднегодовая стоимость капитала предприятия, тыс. руб.	1913,5	2094,5	2296,5	+181	+202	109,5		109,6
Рентабель-ность капитала предприятия, %	11,08	11,79	17,46	+0,71	+5,67	-		-

Рентабельность капитала предприятия рассчитываем делением чистой прибыли на среднегодовую стоимость капитала предприятия. Чистая прибыль составила в 2005 г. 212 тыс. руб. В 2006 г. по сравнению с 2005 г. чистая прибыль увеличилась на 35 тыс. руб. или на 16,5 % и составила 247 тыс. руб. В 2007 г. по сравнению с 2006 г. произошло увеличение показателя до 401 тыс. руб., увеличение составило 154 тыс. руб. или 162,3 %.

Рис. 2.2. Динамика показателя рентабельности капитала ООО «Орбита – плюс» за 2005 – 2007 гг.

Рентабельность совокупных активов предприятия показывает, сколько чистой прибыли приходится на 1 рубль капитала предприятия (основного и оборотного). Рентабельность капитала составила: в 2005 г. – 11,08 %, в 2006 г. – 11,79 %, в 2007 г. – 17,46 %. Увеличение рентабельности капитала ООО «Орбита - плюс» свидетельствует о повышении эффективности использования капитала предприятия.

Финансовая рентабельность характеризует эффективность инвестиций собственников предприятия, которые представляют предприятию ресурсы или оставляют в его распоряжении всю или часть принадлежащей им прибыли. Система показателей финансовой рентабельности формируется как отношение прибыли к различным показателям авансированных средств, из которых наиболее важными являются: все активы предприятия; инвестиционный капитал (собственные средства + долгосрочные обязательства); акционерный (собственный) капитал. В табл. 2.3 представлены показатели финансовой рентабельности ООО «Орбита - плюс».

Таблица 2.3

Показатели финансовой рентабельности ООО «Орбита - плюс» за 2005 - 2007 гг.

Показатели	Годы				Изменение (+,-)			Темп изменения, %
	2005	2006	2007		2006 г. к 2005 г.	2007 г. к 2006 г.		2006 г. к 2005 г.	2007 г. к 2006 г.
1		2	3	4		5	6		7	8
Чистая прибыль, тыс. руб.		212	247	401		+35	+154		116,5	162,3
Среднегодовая стоимость основного капитала, тыс. руб.		549	669,5	750,5		+120,5	+81		121,9	112,1
Среднегодовая стоимость оборотного капитала, тыс. руб.		1364,5	1425	1546		+60,5	+121		101,4	108,5
Среднегодовая стоимость собственного капитала, тыс. руб.		337	340,5	364		+3,5	+23,5		101,0	106,9
Среднегодовая стоимость заемного капитала, тыс. руб.		1576,5	1754	1932,5		+177,5	+178,5		111,3	110,3
1		2	3	4		5	6		7	8
Рентабельность основного капитала, %		38,62	36,89	53,43		-1,72	+16,54		-	-
Рентабельность оборот-ного капитала, %		15,54	17,33	25,94		+1,80	+8,60		-	-
Рентабельность собст-венного капитала, %		62,91	72,54	110,16		+9,63	+37,62		-	-
Рентабельность заемного капитала, %		13,45	14,08	20,75		+0,63	+6,67		-	-

Рентабельность внеоборотных активов (основного капитала) рассчитываем делением чистой прибыли на среднегодовую стоимость внеоборотных активов. Она определяет величину чистой прибыли, приходящуюся на 1 рубль, вложенный во внеоборотные активы. Рентабельность основного капитала в 2006 г. по сравнению с 2005 г. снизилась с 38,62 % до 36,89 %, т.е. на 1,72 п.п. Это обусловлено тем, что в 2006 году по сравнению с 2005 годом темпы роста среднегодовой стоимости основного капитала превышали темпы роста чистой прибыли. В 2007 г. по сравнению с 2006 г. показатель увеличился на 16,54 % и составил 53,43 %, в данном случае прибыль увеличивалась более быстрыми темпами, нежели стоимость основного капитала.

Рентабельность оборотных активов (оборотного капитала) отражает эффективность и прибыльность использования оборотного капитала. Определяет величину чистой прибыли, приходящуюся на 1 рубль, вложенную в оборотные активы. Рентабельность оборотных активов за 2005 – 2006 гг. увеличивается с 15,54 % до 17,33 % , т.е. на 1,80 %. В 2007 г. по сравнению с 2006 г. показатель увеличивается на 8,6 % и составил 25,94 %.

Характеристики

Список файлов ВКР