163887 (595539), страница 7
Текст из файла (страница 7)
Изменение показателей платежеспособности и финансовой устойчивости в совокупности за 2003-2005 гг. изображено на рисунках 7 и 8.
Рис. 7 Показатели платежеспособности предприятия за 2003-2005 гг.
Рис. 8 Показатели финансовой устойчивости предприятия за 2003-2005 гг.
3. Показатели деловой активности.
а) Продолжительность оборота оборотных активов:
К7 2003 = 18 585 : 3 260 = 5,7 месяцев
К7 2004 = 24 861 : 4 218 = 5,9 месяцев
К7 2005 = 24 857 : 5 798 = 4,3 месяцев
Расчеты показали, что к 2005 году оборачиваемость оборотных активов на предприятии ускорилась. Поэтому можно предположить, что предприятие может еще более эффективно использовать оборотные средства для получения дополнительной выручки.
б) Продолжительность оборота средств в расчетах:
К8 2003 = (18 585 – 6 595 – 4 766 + 0) : 3 260 = 2,2 месяцев
К8 2004 = (24 861 – 9 368 – 6 233 + 700) : 4 218 = 2,4 месяцев
К8 2005 = (24 857 – 9 701 – 9 065 + 700) : 5 798 = 1,2 месяцев
Из данных показателей можно сделать вывод, что к 2005 году на предприятия наметилась тенденция к ускоренному погашению дебиторской задолженности.
в) Продолжительность оборота средств в производстве:
К9 2003 = (6 595 – 0 + 4 766) : 3 260 = 3,5 месяцев
К9 2004 = (9 386 - 700 + 6 233) : 4 218 = 3,5 месяцев
К9 2005 = (9 701 – 700 + 9 065) : 5 798 = 3,1 месяцев
Мы видим, что к 2005 году скорость оборачиваемости капитала в запасах ускорилась. В 2003-2004 гг. данный показатель был на одном уровне.
Изменение показателей деловой активности в совокупности за 2003-2005 гг. изображено на рисунке 9.
Рис. 9 Показатели деловой активности предприятия за 2003-2005 гг.
4. Показатели рентабельности и интенсификации процесса производства.
а) Рентабельность продаж:
Этот показатель был рассчитан в разделе 2.3.1. данной работы (таблица 3):
К10 2003 = 2,99
К10 2004 = 4,53
К10 2005 = 0,01
Таким образом, улучшения в реализации деятельности наблюдаются в 2004 году по сравнению с 2003 годом – увеличение прибыли на 1 рубль выручки на 1,54 пункта. Иная ситуация обстоит в 2005 году по сравнению с предыдущими годами – снижение прибыли на 1 рубль выручки до 0,01.
б) Показатель фондоотдачи внеоборотных активов:
К11 2003 = 3 260 : 22 140 = 0,01
К11 2004 = 4 218 : 19 946 = 0,21
К11 2005 = 5 798 : 19 165 = 0,30
Данные расчеты показали, что к 2005 году внеоборотные активы предприятия стали использоваться интенсивнее.
Изменение показателей деловой активности в совокупности за 2003-2005 гг. изображено на рисунке 10.
Рис. 10 Показатели рентабельности и интенсификации процесса производства предприятия за 2003-2005 гг.
Далее рассмотрим динамику изменения всех выше рассчитанных показателей. Для этого все данные обобщим в таблицу 5.
Таблица 5
Динамика основных индикаторов финансового состояния ГУП «УТ 389/29 ГУИН МЮ РФ по Свердловской области»
| Показатель | 2003 год | 2004 год | 2005 год | Изменение | |
| в 2004 году по сравнению с 2003 годом | в 2005 году по сравнению с 2004 годом | ||||
| 1. Среднемесячная выручка (К1), тыс. руб. | 3 260 | 4 218 | 5 798 | +958 | +1 580 |
| 2. Общая степень платежеспособности пред-приятия (К2) | 9,5 | 8,4 | 5,7 | -1,1 | -2,7 |
| 3. Степень платежеспособности по текущим обязательствам (К3) | 9,5 | 8,4 | 4,7 | -1,1 | -3,7 |
| 4. Коэффициент покрытия текущих обяза-тельств оборотными активами (К4) | 0,60 | 0,71 | 0,92 | +0,11 | +0,21 |
| 5. Коэффициент финансовой автономии (К5) | 0,24 | 0,22 | 0,24 | -0,02 | +0,22 |
| 6. Коэффициент финансовой устойчивости (К6) | 0,31 | 0,27 | 0,33 | -0,04 | +0,06 |
| 7. Продолжительность оборота оборотных активов (К7) | 5,7 | 5,9 | 4,3 | +0,2 | -1,6 |
| 8. Продолжительность оборота средства в расчетах (К8) | 2,2 | 2,4 | 1,2 | +0,2 | +1,2 |
| 9. Продолжительность оборота средств в производстве (К9) | 3,5 | 3,5 | 3,1 | 0 | -0,4 |
| 10. Рентабельность продаж (К10) | 2,99 | 4,53 | 0,01 | +1,54 | -4,52 |
| 11. Показатель фондоотдачи внеоборотных активов (К11) | 0,01 | 0,21 | 0,30 | +0,20 | +0,09 |
Данные таблицы 5 показывают, что на предприятии финансовая ситуация несколько ухудшилась в 2004 году по сравнению с 2003 годом судя по коэффициентам финансовой автономии (снижение на 0,02 пункта) и финансовой устойчивости (снижение на 0,04 пункта), которые являются основными при оценке вероятности банкротства предприятия. Эту ситуацию характеризуют и продолжительность оборота средств в расчетах (замедление темпов погашения дебиторской задолженности на 0,02 пункта), продолжительность оборота оборотных активов (снижение на 0,02 пункта). Однако угроза банкротства в 2004 существует, хоть у предприятия и наметились тенденции к ускоренному погашению кредиторской задолженности (как долгосрочной, так и краткосрочной), увеличилась степень покрытия текущих обязательств оборотными активами (на 0,11 пункта). Но значение этих показателей низкое. Отмечается и увеличение фондоотдачи внеоборотных активов (на 0,20 пункта), среднемесячной выручки (на 958 тыс. руб.) и как следствие рентабельности продаж (на 1,54 пункта), что все же влияет положительно на финансовые результаты деятельности ГУП «УТ 389/29 ГУИН МЮ РФ по Свердловской области»
В 2005 году наблюдается несколько иная ситуация. Здесь происходит снижение рентабельности продаж (на 4,52 пункта). Как показывают расчеты предыдущих разделов работы, это снижение произошло в основном за счет увеличения затрат на 1 рубль продукции, работ, услуг. В 2005 году так же существует угроза банкротства, хоть и произошло увеличение среднемесячной выручки (на 1 580 тыс. руб.), наметились тенденции к ускоренному погашению долгосрочной и краткосрочной кредиторской задолженности, увеличилась степень покрытия текущих обязательств оборотными активами (на 0,21 пункта), фондоотдача внеоборотных активов (на 0,09 пункта). Но значение этих показатель так же находится на минимальном уровне. Наблюдается повышение показателей деловой активности, а также коэффициент финансовой устойчивости (увеличение на 0,06 пункта), но о возможности осуществления на предприятии процедур самофинансирования говорить рано, поскольку значение этих коэффициентов так же невелико.
Прежде чем предложить мероприятия по совершенствованию управления финансовыми результатами, рассмотрим показатели платежеспособности и ликвидности предприятия, с целью определения способности данного предприятия к получению большей прибыли. Данные показатели рассчитаем с помощью формулы «Z-счета» Э. Альтмана [30, стр. 488]:
Z-счет = [(оборотный капитал / все активы) х 1,2] +
+ [(нераспределенная прибыль / все активы) х 1,4] +
+ [(доход от основной деятельности / все активы) х 3,3] +
+ [(рыночная стоимость обычных и привилегированных акций /все активы)х 0,6]+
+ [(объем продаж / все активы) х 1] (28)
На нашем предприятии Z-счет имеет следующие цифровые значения:
2003 год: Z-счет = [(18 585 / 40 725) х 1,2] + [((-16 109) / 40 725) х 1,4] + [(1 169 / / 40 725) х 3,3] + [0 х 0,6] + [(39 123 / 40 725) х 1] = 1,05;
2004 год: Z-счет = [(24 861 / 44 807) х 1,2] + [((-16 165) / 44 807) х 1,4] + [(2 292 / / 44 807) х 3,3] + [0 х 0,6] + [(50 613 / 44 807) х 1] = 1,45;
2005 год: Z-счет = [(24 857 / 44 022) х 1,2] + [((-14 872) / 44 022) х 1,4] + [(10 / / 44 022) х 3,3] + [0 х 0,6] + [(69 574 / 44 022) х 1] = 1,79.
Во всех трех случаях Z-счет < 1,8. Исходя из этого, можно сделать вывод, что вероятность банкротства очень велика, т.к. 1,8 – это предельная граница данного показателя, характеризующая вероятность банкротства.
Далее определим показатели для оценки удовлетворительности структуры баланса предприятия:
1. Коэффициент текущей ликвидности:
Ктек. ликв. = А / (Н + М) (29)
где А – оборотные активы;
Н – кредиторская задолженность;
М – краткосрочные кредиты и займы.
Найдем значение этого показателя на начало и на конец отчетного периода:
2003 год: Ктек. ликв. нач. = 32 828 / 28 239 = 1,2
Ктек. ликв. кон. = 18 585 / 31 111 = 0,6
2004 год: Ктек. ликв. нач. = 18 585 / 31 111 = 0,6
Ктек. ликв. кон. = 24 861 / 35 249 = 0,7
2005 год: Ктек. ликв. нач. = 24 861 / 35 249 = 0,7
Ктек. ликв. кон. = 24 857 / 27 046 = 0,9
Расчеты показывают, что в течение трех лет коэффициент текущей ликвидности был меньше установленной нормы – 2. Это характеризует низкую степень покрытия всеми оборотными средствами предприятия суммы срочных обязательств (краткосрочных кредитов и займов, кредиторской задолженности). Таким образом, можно говорить о неплатежеспособности предприятия.
2. Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности [44, стр. 149]:
Кпл/сп = [Ктек. ликв. кон. + У / т (Ктек. ликв. кон. - Ктек. ликв. нач.)] / 2 (30)
где У – период восстановления (утраты) платежеспособности. При расчете коэффициента восстановления платежеспособности, У = месяцев. При расчете коэффициента утраты платежеспособности, У = 3 месяца;
Т – продолжительность отчетного периода в месяцах.
В нашем случае коэффициент восстановления платежеспособности имеет следующие значения:
2003 год: Кпл/сп = [0,6 + 6 / 12 (0,6 – 1,2)] / 2 = 0,15
2004 год: Кпл/сп = [0,7 + 6 / 12 (0,7 – 0,6)] / 2 = 0,38
2005 год: Кпл/сп = [0,9 + 6 / 12 (0,9 – 0,7)] / 2 = 0,5
Коэффициент утраты платежеспособности имеет следующие значения:
2003 год: Кпл/сп = [0,6 + 3 / 12 (0,6 – 1,2)] / 2 = 0,23
2004 год: Кпл/сп = [0,7 + 3 / 12 (0,7 – 0,6)] / 2 = 0,36
2005 год: Кпл/сп = [0,9 + 3 / 12 (0,9 – 0,7)] / 2 = 0,48.
Расчеты показали:
- коэффициент восстановления платежеспособности во всех случаях меньше 1. Несмотря на то, что значение коэффициента стремится с каждым годом к 1, все же следует сказать о том, что возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность - нет.
- коэффициент утраты платежеспособности показывает такую же ситуацию. В течение трех лет значение коэффициента меньше 1. Хоть коэффициент и стремится к значению 1, все же предприятие в ближайшее время не сможет выполнить свои обязательства перед кредиторами.
На утрату платежеспособности, а так же снижение финансовых результатов повлияли:
1) повышение себестоимости продукции;
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
