Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 3)

- наличие собственных оборотных средств на конец расчетного периода устанавливается по формуле (1.3.1):

СОС = СК – ВОА, (1.3.1)

где СОС – собственные оборотные средства (чистый оборотный капитал) на конец расчетного периода; СК – собственный капитал (раздел III баланса «Капитал и резервы»); ВОА – внеоборотные активы (раздел I баланса);

- наличие собственных и долгосрочных заемных источников финансирования запасов (СДИ) определяется по формуле (1.3.2):

СДИ = СК – ВОА + ДКЗ или СДИ = СОС + ДКЗ, (1.3.2)

где ДКЗ – долгосрочные кредиты и займы (раздел IV баланса);

- общая величина основных источников формирования запасов (ОИЗ) определяется по формуле (1.3.3):

ОИЗ = СДИ + ККЗ, (1.3.3)

где ККЗ – краткосрочные кредиты и займы (раздел V баланса);

В результате можно определить три показателя обеспеченности запасов источниками их финансирования [1, c.77]:

• излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств определяется по формуле (1.3.4):

СОС = СОС – З, (1.3.4)

где СОС – прирост (недостаток) собственных оборотных средств;

З – запасы;

• излишек (+), недостаток (-) собственных и долгосрочных источников финансирования запасов ( СДИ) определяется по формуле (1.3.5):

СДИ = СДИ – З, (1.3.5)

• излишек (+), недостаток (-) общей величины основных источников покрытия запасов ( ОИЗ) определяется по формуле (1.3.6):

ОИЗ = ОИЗ – З (1.3.6)

Приведенные показатели обеспеченности запасов соответствующими источниками финансирования представляют трехфакторную модель (М) [1, c.78]:

М = (СОС; СДИ; ОИЗ) (1.3.7)

Данная модель характеризует тип финансовой устойчивости предприятия. На практике встречаются четыре типа финансовой устойчивости, которые отображены в таблице 1.1.1.

Таблица 1.1.1 - Типы финансовой устойчивости предприятия [1, c.78]

Первый тип финансовой устойчивости (абсолютная устойчивость) встречается редко, его можно представить в виде следующей формулы [29, c.79]:

М₁ = (1, 1, 1), т.е. СОС 0; СДИ 0; ОИЗ 0; (1.3.8)

Второй тип (нормальная финансовая устойчивость):

М₂ = (0, 1, 1), т.е. СОС 0; СДИ 0; ОИЗ 0; (1.3.9)

Третий тип (неустойчивое финансовое состояние):

М₃ = (0, 0, 1), т.е. СОС 0; СДИ 0; ОИЗ 0; (1.3.10)

Четвертый тип (кризисное финансовое положение, предприятие находится на грани банкротства) можно представить в следующем виде:

М₄ = (0, 0, 0), т.е. СОС 0; СДИ 0; ОИЗ 0; (1.3.11)

Изучим методику анализа финансовой устойчивости с помощью относительных показателей, которые отражают степень зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов. Финансовая устойчивость предприятия характеризуется состоянием собственных и заемных средств, оценивается с помощью системы финансовых коэффициентов. Информационной базой для их расчета является бухгалтерский баланс. Анализ осуществляется путем расчета и сравнения отчетных показателей с базисными и изучения динамики их изменения за определенный период.

Анализ финансовой устойчивости по относительным показателям предполагает расчет следующих коэффициентов.

- Коэффициент автономии (независимости) характеризирует долю собственных средств предприятия в общей сумме средств, авансированных в его деятельность. Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчиво предприятие. Рекомендуемое значение показателя – выше 0,5.

(1.3.12)

где СК- собственный капитал,

ВБ – валюта баланса.

- Коэффициент финансовой зависимости (концентрации заемного капитала) характеризует долю заемных средств в общей величине источников финансирования деятельности организации. Данный коэффициент не должен быть выше 0,5.

(1.3.13)

где ЗК – заемный капитал.

- Коэффициент финансирования характеризует соотношение собственных и заемных средств. Рекомендуемое значение >1, что указывает на возможность покрытия собственным капиталом заемных средств.

(1.3.14)

- Коэффициент финансовой активности (плечо финансового рычага) характеризует соотношение заемных и собственных средств. Рекомендуемое значение показателя ≤1.

(1.3.15)

- Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами показывает долю оборотных активов, сформированных за счет собственных источников, в общей величине оборотных активов. Рекомендуемое значение показателя – 1 (или 100%).

(1.3.16)

где СОК – собственный оборотный капитал,

ОА - оборотные активы.

- Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, какая часть собственных средств вложена в наиболее мобильные (оборотные) активы, а какая капитализирована. Рекомендуемое значение 0,2 – 0,5, то есть значение этого показателя может существенно варьироваться.

(1.3.17)

- Коэффициент финансовой устойчивости характеризует удельный вес источников финансирования, которые могут быть использованы длительное время. Рекомендуемое значение данного коэффициента 0,8 – 0,9.

(1.3.18)

где ДО – долгосрочные обязательства.

- Коэффициент (индекс) постоянного актива показывает долю внеоборотных активов в величине собственных источников средств. Рекомендуемое значение 1.

(1.3.19)

где ВА – внеоборотные активы.

Анализ платежеспособности включает в себя: анализ ликвидности баланса групповым методом и методом финансовых коэффициентов.

Рассмотрим анализ ликвидности групповым методом. Групповой метод является более подробным. При использовании этого метода средства по активу группируются по степени их ликвидности в порядке убывания, обязательства по пассиву группируются по срокам их погашения в порядке возрастания. В зависимости от степени ликвидности, то есть скорости превращения в денежные средства, активы организации разделяются на следующие группы [26, с.147]:

- Высоколиквидные (наиболее ликвидные) активы (А1). В состав высоколиквидных активов включается сама наличность в виде денежных средств в кассе, на расчетных и валютных, специальных ссудных счетах, а также краткосрочные финансовые вложения;

- Быстрореализуемые активы (А2). В состав быстрореализуемых активов входят денежные средства в виде краткосрочной дебиторской задолженности, которые хотя и являются наличностью, однако не могут быть использованы предприятием, пока не поступят на его расчетный счет;

- Медленнореализуемые активы (А3). К медленнореализуемым активам относят текущие активы, которые не попали в состав наиболее ликвидных и быстрореализуемых групп. Это запасы (кроме строки «Расходы будущих периодов»), налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям и долгосрочная дебиторская задолженность;

- Низколиквидные (труднореализуемые) активы (А4). К ним относятся активы первого раздела баланса, то есть внеоборотные активы.

Первые три группы активов могут постоянно меняться в течение

хозяйственного периода и относятся к текущим активам организации. Они более ликвидны, чем остальное имущество организации.

Пассивы баланса по степени возрастания сроков погашения обязательств подразделяются [26, с.148]:

- Наиболее срочные обязательства (П1). В состав наиболее срочных обязательств включается кредиторская задолженность, задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов, прочие краткосрочные обязательства;

- Краткосрочные пассивы (П2). К ним относятся краткосрочные займы и кредиты;

- Долгосрочные пассивы (П3). К долгосрочным пассивам относят долгосрочные займы и кредиты;

- Постоянные пассивы (П4). В состав постоянные пассивы входят собственный капитал и резервы, доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов. Для сохранения баланса актива и пассива итог группы постоянные пассивы следует уменьшить на сумму по статье «Расходы будущих периодов».

Анализ ликвидности баланса приобретает важное значение в условиях перехода к рыночной экономике, когда возможно банкротство предприятия, а следовательно, и его ликвидация. Суть анализа ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке ее убывания, с обязательствами по пассиву, сгруппированных по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков. Если при таком сравнении части актива дают суммы, достаточные для погашения обязательств, баланс считается ликвидным, а предприятие платежеспособным [19, с.215].

Для оценки ликвидности баланса с учетом фактора времени необходимо провести сопоставление каждой группы актива с соответствующей группой пассива [15, с.427]:

- Если выполняется неравенство А1 ≥ П1, то это свидетельствует о платежеспособности организации на момент составления баланса. У организации достаточно абсолютно ликвидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств;

- Если выполняется неравенство А2 ≥ П2 , то быстрореализуемые

активы превышают краткосрочные пассивы, и организация может быть платежеспособной в недалеком будущем с учетом своевременных расчетов с кредиторами, получения средств от продажи продукции в кредит;

- Если выполняется неравенство А3 ≥ П3 , то в будущем при своевременном поступлении денежных средств от продаж и платежей организация может быть платежеспособной на период, равный средней продолжительности одного оборота оборотных средств после даты составления баланса.

Выполнение первых трех условий приводит автоматически к выполнению условия:

А4 ≤ П4. (1.3.20)

Выполнение этого условия свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости организации, наличии у нее собственных оборотных средств [15, с.427].

- Баланс считается абсолютно ликвидным, а организация платежеспособной, если одновременно выполняются следующие условия:

А1 ≥ П1; А2 ≥ П2; А3 ≥ П3; (1.3.21)

Обязательным условием абсолютной ликвидности баланса является выполнение первых трех неравенств. Четвертое неравенство носит балансирующий характер. Его выполнение свидетельствует о наличии у предприятия собственных оборотных средств. Теоретически дефицит средств по одной группе активов компенсируется избытком по другой, однако на практике менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные средства. Поэтому, если любое из неравенств имеет знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, то ликвидность баланса отличается от абсолютной.

На практике одновременно эти условия не всегда выполняются. В случае, когда одно или несколько неравенств имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. В этом случае производится сопоставление наиболее ликвидных средств и быстро реализуемых активов (А1 + А2) с первыми двумя группами пассивов, то есть с наиболее срочными обязательствам и краткосрочными пассивами (П1 + П2), которое позволяет выяснить текущую ликвидность, свидетельствующую о платежеспособности или неплатежеспособности предприятия на ближайший промежуток времени [42, с.24].

Сравнение же третьей группы активов и пассивов (медленно реализуемых активов с долгосрочными обязательствами) показывает перспективную ликвидность, то есть прогноз платежеспособности предприятия.

Сравнение четвертой группы активов и пассивов (труднореализуемые активы с постоянными пассивами) свидетельствует о наличии у предприятия собственных оборотных средств (минимальное условие финансовой устойчивости).

Таким образом, если ликвидность баланса отличается от абсолютной ликвидности баланса, ее можно признать нормальной при соблюдении следующих соотношений:

(А1 + А2) ≥ (П1 + П2); А3 ≥ П3; А4 ≤ П4. (1.3.22)

На практике могут встречаться следующие типы возможных ситуаций [25, с.110]:

Характеристики

Список файлов ВКР