160607 (595112), страница 2

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 2)

Таблица 1 Динамика финансовых услуг и ВВП в РК

Источники: Финансы РК., Статистический ежегодник 1990-2001 г.г. Данные 1990-1992 г.г., в млн. руб.

Известно, что успешное развитие одной отрасли пози­тивно отражается на других от­раслях, тем более рост финан­сового сектора, эффективное функционирование которого является существенным факто­ром эффективного функционирования всех без исключения отраслей экономики. Развитая ДФС позволяет повысить рен­табельность предприятий. На­пример, что особенно актуаль­но в настоящее время для Ка­захстана, расширение вексель­ного обращения способно со­кратить дебиторскую задол­женность, составляющую до­вольно немалые суммы оборот­ных средств предприятий, по­вышает рентабельность нацио­нальных производителей. Кро­ме того, продвинутый финан­совый сектор - это большое ко­личество высококвалифициро­ванных работников, получаю­щих относительно высокие до­ходы. Это влечет за собой рост совокупного спроса на товары (например, жилье и др.) и услу­ги (например, образование, спорт, отдыхи др.), получение мультипликативного эффекта во всей экономике, а значит, стимулирует экономический рост.

Опережающий рост фи­нансового сектора создает мультипликативный эффект в экономике по следующим ли­ниям:

• возрастание финансо­вых ресурсов и, как следствие, снижение их стоимости, в ре­зультате чего открывается для реального сектора доступ к де­шевым деньгам, к инвестици­ям, в конечном счете, ускоряет­ся экономический рост;

• снижение трансакционных издержек;

• расширение спектра пре­доставляемых финансовых ус­луг и использование современ­ных информационных техноло­гий способствуют ускорению производственных процессов в реальном секторе;

• рост профессионального уровня менеджеров в финансо­вом секторе, что закономерно в условиях жесткой конкуренции и высокой оплаты их труда, можно сказать, «по цепочке» вызывает повышение качества кадров в реальном секторе че­рез предъявление высоких тре­бований к инвестиционным проектам, бизнес-планам, а также к самому инвестору, вы­полнение требований обеспе­чивает получение кредитных ресурсов, а игнорирование их, очевидно, закрывает путь к ин­вестициям.

Из двух альтерна­тив реализуется, разумеется, первая. Финансовая элита от­носится к референтной элите, являющейся некоторым этало­ном для других групп населения в плане профессионализма в сфере денежных отношений, куда вовлечены практически все взрослые граждане, в пла­не развития конкуренции и от­ветственности перед клиента­ми денежно-финансовой сис­темы.

Под грузом высоких требо­ваний растут кадры и в финан­совом и в реальном секторах. Заметим, что профессиональ­ное качество менеджеров фи­нансовых организаций по роду деятельности всегда должно быть не ниже, а желательно выше, чем уровень финансово­го менеджмента в отраслях ре­ального сектора экономики.

В силу характера своей по­среднической деятельности, связанной с аккумулированием и использованием финансовых ресурсов, выполнением обяза­тельств перед своими клиента­ми, финансовые менеджеры должны быть особенно высоко­профессиональными, чтобы рационально решить двуеди­ную задачу: «высокая доход­ность - высокий риск», и, разу­меется, многие другие сложные задачи. Поэтому в финансовых институтах весьма важно рабо­тать, прежде всего, с собствен­ным персоналом, повышать его профессиональный уровень. Финансовые услуги, их количе­ство и качество являются фун­кцией от качества работников.

Таким образом, правомер­но утверждать: в современных условиях финансовый сектор может стать и становится «ма­лым локомотивом» экономи­ческого роста в стране, важным источником и ускорителем дви­жения денежных потоков.

3. Как указывалось выше, сложилась преимущественно корпоративная модель инвес­тирования в ДФС, что соответ­ствует социально-экономическим особенностям страны и господствующему менталитету народа. У населения пока еще недостаточно развито рыноч­ное мышление (хотя следует особо подчеркнуть растущую тенденцию его усиления), от­сутствуют навыки инвестиро­вания в ценные бумаги с реаль­ной оценкой риска, имеется преобладающий процесс вкла­дывать денежные средства в банки. В результате этого, а также вследствие того, что ком­мерческие банки бурно разви­вались в период высокой инф­ляции, создалось в стране ли­дирующее положение банковс­кой системы среди финансо­вых посредников. На их долю падает до 78% всех активов.

Как правило, пассивы бан­ковских систем - практически единственная составляющая денежно-кредитных систем в странах СНГ.

Как видим, пассивы бан­ковских систем растут быст­рее, чем рост ВВП во всех стра­нах, за исключением России и Беларуси, тем не менее, они не превышают 83%.

Таблица 2. Пассивы банковских систем государств СНГ и Балтии относительно ВВП в 1998-2000гг.

Государства	1998	1999	2000
Армения	16,7	18,5	19,8
Беларусь	37,2	32,2	31,0
Эстония	56,7	60,0	64,3
Латвия	48,3	54,6	58,0
Литва	37,0	39,9	41,8
Молдова	35,0	37,2	38,9
Украина	72,0	77,3	82,5
Россия	38,8	34,9	33,9
Казахстан	21,3	7,5	31,4

Источник: «Финансы», №5, 2001г.

В странах с развитой ры­ночной экономикой наблюдает­ся совершенно иная ситуация. Удельный вес вовлеченного на­ционального богатства госу­дарств Америки, Европы, Ази­атского региона в финансовый оборот несравнимы с аналогич­ными показателями стран с пе­реходной экономикой. Размер пассивов денежно-кредитных систем стран с развитой ры­ночной экономикой в несколь­ко раз превышает объем ВВП. Это свидетельствует о мощи ресурсной базы институцио­нальных инвесторов в экономи­чески развитых государствах, которой очень недостает мно­гим СПЭ.

4. Неполная структурная завершенность процесса фор­мирования денежно-финансо­вой системы и наличие круп­ных проблем в развитии ресурсной базы и ее использовании. Это влечет за собой маломощ­ность и довольно «зыбкую» ус­тойчивость системы. За 14 лет независимости в Казахстане удалось создать ряд ее струк­турных элементов, основные подсистемы (бюджетную, нало­говую и денежно-кредитную). Каркас ее в основном сформи­рован, но реформирование фи­нансового сектора должно про­должаться. Ряд важнейших (для подлинно рыночной ДФС) эле­ментов системы, включая сис­темообразующие, вследствие ряда причин находится либо в стадии зарождения(рынок ак­ций, страховой рынок), либо вовсе отсутствует, вследствие чего, в известном смысле, де­нежно-финансовая система РК пока остается фрагментарно формирующейся, еще полнос­тью незавершенной системой. Ее основная проблема заключе­на в медленном формировании институциональных инвесто­ров. Например, в Казахстане такой институциональный ин­вестор, как страховые компа­нии, располагают мизерными (относительно ВВП) активами по сравнению со странами раз­витой рыночной экономики. Данный показатель составлял в 1999г 0,2%, а в 2000г - 0,3%. Иначе говоря, страховой рынок по объемам страхования про­должает оставаться, в сущнос­ти, в начальной фазе развития. Но в перспективе он должен быть высоко развитым и вос­требованным рынком. Многое зависит от создания компании по страхованию рисков ипотеч­ных кредитов, получающих очень быстрое развитие в на­стоящее время и в будущем. Или взять фондовый рынок страны. Его можно рассматри­вать как развивающийся фи­нансовый рынок. В сравнении с мировыми финансовыми цен­трами он является недостаточно зрелым, хотя постепенно ус­ложняется и интегрируется в мировые рынки. Он потенциаль­но может давать высокие при­были, правда, при высоком рис­ке. Опережа­ющее развитие фондового рын­ка предполагает создание со­временной системы данного рынка. Многое зависит от орга­низации инвестиционных бан­ков, к безусловным приорите­там денежно-кредитной поли­тики Национального банка сле­дует отнести создание Казах­станского центра межбанковс­ких расчетов, Национальной межбанковской системы пла­тежных карточек на основе микропроцессорных карточек. Структурному совершенствова­нию финансового сектора бу­дет способствовать и органи­зация общей платежной систе­мы стран Единого Экономичес­кого пространства и ЕврАзЭС. В условиях финансовой глоба­лизации неоценимое значение приобретает подключение ка­захстанских финансовых ин­ститутов к Сообществу всемир­ных межбанковских финансо­вых телекоммуникаций. Инсти­туциональное развитие участ­ников финансового рынка и всей денежно-финансовой си­стемы связано также с постро­ением 3-х уровневой системы кредитования, созданием кре­дитного бюро, фонда гаранти­рования ипотечных кредитов, жилищного строительного сбе­регательного банка, страховых (перестраховочных)пулов, на­ционального оператора почты с дополнительными функциями банка.

Вследствие некомплесности и несистемности использо­вания механизмов сложилась во многом, низкорисковая мо­дель инвестирования, в кото­рой преобладающая роль при­надлежит коммерческим бан­кам и пенсионным фондам. Это вызвано, с одной стороны, не­давним негативным опытом на­селения, связанным с инвести­рованием в национальные не­банковские институты (гром­кие скандалы с финансовыми пирамидами «Смагулов и К» и т.д.), с другой стороны, возрас­тными особенностями инвес­торов. Основными вкладчика­ми являются люди старше 50 лет. Наиболее высокооплачи­ваемая часть населения в воз­расте 30-40 лет пока недоста­точно склонна к сбережениям. Если рассмотреть структу­ру денежных потоков от сектора домашних хозяйств к ДКС, то можно увидеть, что финан­совые ресурсы аккумулируют­ся преимущественно в банков­ской и пенсионной системах. Более 70% активов денежно-финансовой системы страны -это активы банков второго уров­ня и накопительных пенсионных фондов. При этом в пенсион­ную систему платежи идут пре­имущественно в размере обя­зательных отчислений. Только 0,4% вкладчиков Накопитель­ных пенсионных фондов дела­ют добровольные взносы. На долю остальных финансовых институтов (страховые компа­нии, кредитные товарищества, ломбарды и др.) приходится менее 10%.

Характеристики

Список файлов ВКР