219503 (595073), страница 6

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 6)

Z – запасы и затраты;

R^a – денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, расчёты (дебиторская задолженность) и прочие активы;

U^с – источники собственных средств;

K^t – краткосрочные кредиты и заёмные средства;

K^t – долгосрочные кредиты и заёмные средства;

K^o – ссуды, не погашенные в срок;

R^p – расчёты (кредиторская задолженность) и прочие пассивы.

При условии ограничения запасов и затрат Z величиной [(U^c + K^t) – F]

Z ≤ (U^c + K^t) – F, (2)

будет выполняться условие платежеспособности, т.е. денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и активные расчёты покроют краткосрочную задолженность (K^t + R^p + K^o)

R^a ≥ K^t + R^p + K^o. (3)

Таблица 2

Баланс предприятия ОАО «ФИРМА НОВИТЕЛ» на 01.01.2007 и 01.01.2008, тыс. руб.

Актив	2007 г.			2008 г.
	На начало года	На конец года	На начало года		На конец года
1	2	3	4		5
1. Основные средства и вложения, (F)	143681	138790	138790		141145
2. Запасы и затраты, (Z)	230145	239772	239772		301223
3. Денежные средства и прочие активы, (Ra)	67425	100570	100570		183575
В том числе денежные средства ,(D)	23	328	328		3
Убытки	-	-	-		-
Итого (В)	441251	479132	479132		625943
Пассив
1. Источники собственых средств, (Uc)	262564	251162	251162		258065
2. Кредиты и другие заемные средства (К)	178687	227970	227970		367878
В том числе:
- краткосрочные кредиты и займы	165382	173455	173455		301474
- долгосрочные кредиты (Кt)	13305	54515	54515		66404
- ссуды, не погашенные в срок (Ко)	-	-	-		-
Итого (В)	441251	479132	479132		625943

Таким образом, соотношение стоимости материальных оборотных средств и величин собственных и заёмных источников их формирования определяет устойчивость финансового состояния. Обеспеченность запасов и затрат источниками формирования является сущностью финансовой устойчивости, тогда как платежеспособность выступает её внешним проявлением. В то же время степень обеспеченности запасов и затрат источниками есть причина той или иной степени платежеспособности, выступающей как следствие обеспеченности.

Излишек (+) или недостаток (-) собственных краткосрочных источников формирования запасов и затрат:

E^с = (U^с – F) – Z, (2.4)

2006 г.: ± E^c = 262564 – 143681 – 230145 = -111262 руб.;

2007 г.: ± E^c = 251162 – 138790 – 239772 = -127400 руб.;

2008 г.: ± Е^c = 258065 – 141145 – 301223 = -184303 руб.

Как видно из приведенных выше расчётов, в течение анализируемого периода наблюдается недостаток собственных краткосрочных источников формирования запасов и затрат, что говорит о необходимости привлечения заёмных средств.

Излишек (+) или недостаток (-) собственных долгосрочных и среднесрочных заёмных источников формирования запасов и затрат:

±Е^t = Е^t – Z = [(U^c +К^t) – F] – Z, (5)

2006 г.: ± Е^t = [(262564+13305) – 143681] – 230145 = -97957 руб.;

2007 г.: ± Е^t = [(251162+54515) – 138790] – 239772 = -72885 руб.;

2008 г.: ± Е^t = [(258065+66404) – 141145] – 301223 = -117899 руб.

Таким образом, наблюдается также и недостаток собственных долгосрочных и среднесрочных заёмных источников формирования запасов и затрат, следовательно, без привлечения краткосрочных заёмных ресурсов предприятие не в состоянии обеспечивать себя необходимым количеством запасов и затрат.

Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов и затрат:

± Е^Σ = Е^Σ – Z = [(U^c +K^t) – K^t] – Z, (6)

2006 г.: ± Е^Σ = [(262564+13305) – 165382] – 230145 = -119658 руб.;

2007 г.: ± Е^Σ = [(251162+54515) – 173455] – 239772 = -107550 руб.;

2008 г.: ± Е^Σ = [(258065+66404) –301474] – 301223 = -278228 руб.

Как видно, и данный показатель обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования имеет отрицательные значения, то есть основных источников формирования запасов и затрат недостаточно для нормальной работы предприятия, что говорит о проблемах в финансовом состоянии организации и необходимости их анализа руководством и срочной реализации мер по восстановлению нормального финансового состояния.

Вычисление 3-х показателей обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования позволяет классифицировать их финансовые ситуации по степени их устойчивости. При идентификации типа финансовой устойчивости используется следующий трехмерный показатель:

S^t = {S(± E^c), S(± E^t), S(± E^Σ)}, (7)

где функция определяется следующим образом:

Возможно выделение четырех типов финансовых ситуаций:

1. Абсолютная устойчивость финансового состояния, встречающаяся редко и являющая собой крайний тип финансовой устойчивости. Она задаётся условиями:

Показатель типа ситуации S = (1, 1, 1).

1. Нормальная устойчивость финансового состояния, гарантирующая её платежеспособность:

1. Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, при котором, тем не менее, сохраняется возможность восстановления равновесия за счёт пополнения источников собственных средств и увеличения собственных оборотных средств, а также за счёт дополнительного привлечения долгосрочных и среднесрочных кредитов и заёмных средств:

1. Хрупкое финансовое состояние, при котором организация находится на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность организации не покрывает даже её кредиторскую задолженность:

Показатель типа ситуации S = (0, 0, 0).

На основании расчётов получаем следующие варианты финансовой устойчивости по годам:

2006 г.: – кризисное состояние;

2007 г.: – кризисное состояние;

2008 г.: – кризисное состояние.

Итак, видно, что за весь анализируемый период на предприятии сложилось кризисное финансовое состояние, причём состояние в 2008 г. по всем показателям наихудшее, в связи с чем администрации необходимо срочно принимать меры к стабилизации положения.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность активов – величина, обратная ликвидность баланса по времени превращения активов в денежные средства.

В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы:

А1) наиболее ликвидные активы – денежные средства и краткосрочные финансовые вложения;

А2) быстрореализуемые активы – дебиторская задолженность и прочие активы. Итог группы получается вычитанием величины наиболее ликвидных активов из итога раздела II актива;

А3) медленно реализуемые активы – статьи раздела II актива «Запасы и затраты» (за исключением «Расходов будущих периодов»), а также статьи из раздела I актива баланса «Долгосрочные финансовые вложения» (уменьшенные на величину вложений в уставные фонды других предприятий) и «Расчеты с учредителями».

А4) труднореализуемые активы – статьи раздела I актива баланса за исключением статей этого раздела, включенных в предыдущую группу.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

П1) наиболее срочные обязательства – к ним относятся «Кредиторская задолженность» (статьи пассива баланса «Расчёты и прочие пассивы»), а также «ссуды», не погашенные в срок из справки 2 Ф№5;

П2) краткосрочные пассивы – краткосрочные кредиты и заёмные средства;

П3) долгосрочные пассивы – долгосрочные кредиты и заёмные средства;

П4) постоянные пассивы – статьи раздела пассива баланса «Источники собственных средств». Для сохранения баланса актива и пассива итог данной группы уменьшается на сумму иммобилизации оборотных средств и величины по статье «Расходы будущих периодов».

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеет место:

Существенным является сопоставление итогов первых трёх групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство носит «балансирующий» характер, но его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости – наличие у предприятия собственных оборотных средств.

Таблица 3

Характеристики

Список файлов ВКР