160171 (595036), страница 4

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 4)

Таблица 2.3. Алгоритмы расчета показателей имущественного состояния

№ п/п	Показатель	Условное обозначение	Формула для расчета	Источника информации из форм финотчетности
	ПОКАЗАТЕЛИ ИМУЩЕСТВЕННОГО СОСТОЯНИЯ
1.	Часть оборотных производственных фондов в оборотном средстве	Ч овф	Оборотные производственные фонды/ Оборотные активы	Форма 1 (100+120+270) /Форма 1 (260+270)
2	Часть основных средств в активах	Ч оз	Остаточная стоимость основных средств / Валюта активов	Форма 1 (030) / Форма 1 (280)
3	Коэффициент износа основных средств	К зн	Снос основных средств/ Первоначальная стоимость основных средств	Форма 1 (032) / Форма 1 (031)
4	Часть долгосрочных финансовых инвестиций в активах	Ч дф	Долгосрочные финансовые инвестиции / валюта активов	Форма 1 (040+045) /Форма 1 (280)
5	Часть оборотных производственных активов	Ч ова	Оборотные производственные фонды/ Валюта активов	Форма 1 (100+120+270) /Форма 1 (280)
6	Коэффициент мобильности активов	К моб	Мобильные активы / Немобильные активы	Форма 1 (260+270) /Форма 1 (080)

Динамика показателей деловой активности (Рис. 2.14) по оборотам запасов и оборотных средства показывает, что продукция ООО НПП «ТТ» начинает постепенно завоевывать рынок покупателей, однако существуют большие проблемы с постоянным графиком реализации продукции.

Платежеспособность предприятия – это способность предприятия уверенно оплачивать все свои долговые обязательства в соответствии с установленными сроками или соответственно договорным условиям [21]. Платежеспособность предприятия определяется системой показателей ликвидности оборотных активов баланса. Знаменатель во всех приведенных показателей один и тот же – текущие пассивы, которые являются срочными неотложными обязательствами.

Показатели ликвидности характеризуют способность фирмы выполнять свои текущие (краткосрочные) обязательства за счет текущих активов.

Коэффициент общей ликвидности (Кл_.заг.) (коэффициент покрытия) – это отношение текущих активов (А_пот) к текущим обязательствам (З_пот):

, (2.1)

где: – текущие активы баланса (Форма 1 строка 260);

– текущие обязательства баланса (Форма 1 строка 620);

Этот результат соотносится с единицей и показывает, сколько денежных единиц текущих активов приходится на одну денежную единицу текущих обязательств.

При Кл_.заг.<2 считается, что платежеспособность предприятия невысокая существует определенный финансовый риск. Соотношение 2:1 считается нормальным, но для некоторых сфер бизнеса оно может колебаться от 1,2 до 2,5 [24].

Коэффициент срочной ликвидности (Кл_.терм.) – это отношения активов высокой ликвидности (А_лікв) к текущим обязательствам:

, (2.2)

где: А_лікв - активы высокой ликвидности = текущие активы – запасы

(Форма 1 строки (260–100–110–120–130–140–150));

Коэффициент абсолютной ликвидности (Кл_{. абс.}) характеризуется отношением денежных средств и краткосрочных ценных бумаг (Г, Ц_п) к текущим обязательствам:

, (2.3)

где: Г, Ц_п – денежные средства и краткосрочные ценные бумаги (Форма 1 сроки (230+240));

Значение этого коэффициента является достаточным, если он превышает 0,2–0,25 [24].

Соотношение краткосрочной дебиторской и кредиторской задолженностей – показывает насколько срочные поступления от должников к предприятию отвечают срочным требованиям кредиторов к предприятию:

, (2.4)

где: Здеб – краткосрочная дебиторская задолженность (Форма 1 строки (160+170+180+190+200+210));

Зкред – краткосрочная кредиторская задолженность (Форма 1 строки (520+530+540));

Значение этого коэффициенту является благоприятными, если он превышает 1,25 [24].

Как видно из данных таблиц расчетов коэффициентов ликвидности (табл. Б.5 Приложения Б) и графиков черт. 2.15 – 2.18 (динамика ликвидности за 2000–2001 года), в ООО НПП «ТТ»:

• текущая срочная ликвидность (покрытие заимствованного средства) перекрывает норматив (>1,0) в 3,5–4,5 раза по причине неприменения финансовых рычагов долгосрочных и краткосрочных кредитов, но абсолютная ликвидность не отвечает норме (0,2–0,3), а фактически в десять раз ниже, то есть у предприятия практически нет оперативных денежных средств. Причина по анализу финансовой стойкости – несоответствие запасов и средств их покрытия (проблемы с реализацией готовой продукции.

Одной из важнейших характеристик финансового состояния предприятия является финансовая стойкость. Финансовая стойкость характеризует степень финансовой независимости предприятия относительно владения своим имуществом и его использованием.

В табл. 2.4 приведены алгоритмы расчетов показателей финансовой стойкости предприятия с использованием форм финансовой отчетности – Форма 1 «Баланс» и Форма 2 «Отчет о результатах финансовой деятельности» [11]:

Таблица 2.4. Алгоритмы расчета показателей финансовой стойкости

	Показатель		Уcл. обозн.		Формула для расчета	Источника информации из форм финотчетности
		ПОКАЗАТЕЛИ ФИНАНСОВОЙ СТОЙКОСТИ
1	Коэффициент обеспечения оборотных активов собственным средством		Кзвк		Собственные оборотные средства / оборотные средства	Форма 1 (380+430–080) /Форма 1 (260+270)
2	Маневренность рабочего капитала		Мрк		Запасы / Рабочий капитал	Форма 1 (100+120 +130+140+150) /Форма 1 (260+270–620–630)
3	Маневренность собственного оборотного средства		Мвок		Денежные Средства / Собственные оборотные средства	Форма 1 (230+240) /Форма 1 (380+430–080)
4	Коэффициент обеспечения собственными оборотными средствами запасов		Кзап		Собственные оборотные средства / Запасы	Форма 1 (380+430–080) /Форма 1 (100+120 +130+140+150)
5	Коэффициент покрытия запасов		Кпз		«Нормальные» источники покрытия запасов / Запасы	Форма 1 (380+430 +480–080+500+520+530+540) /Форма 1 (100+120 +130+140+150)
6	Коэффициент финансовой независимости (автономии)		Кавт		Собственный капитал / Валюта Пассивов баланса	Форма 1 (380+430+630) /Форма 1 (640)
7	Коэффициент маневренности собственного капитала		Км		Собственные оборотные средства / Собственный капитал	Форма 1 (380+430+630–080) /Форма 1 (380+430+630)
8	Коэффициент концентрации заемного капитала		Кпк		Заемный капитал /Валюта пассивов	Форма 1 (480+620) /Форма 1 (640)
9	Коэффициент финансовой стабильности (коэффициент финансирование)		Кфс		Собственные средства / заемные средства	Форма 1 (380+430+630) /Форма 1 (480+620)
10	Коэффициент финансовой стойкости		Кфст		Собственный капитал + долгосрочные обязательства / Валюта пассивов	Форма 1 (380+430+480+630) /Форма 1 (640)

Для оперативного расчета абсолютных показателей финансовой стойкости (коэффициента покрытия запасов оборотными средствами) стоимость запасов (З) сравнивается с последовательным перечнем таких источников финансирования [5]:

• собственные оборотные средства (Н_ВОК);

• собственные оборотные средства и долгосрочные кредиты (Н_ВОК + Дп);

• собственные оборотные средства, долго- и краткосрочные кредиты и займы (Н_ВОК + Дп +КФЗ).

Соответственно обеспеченности запасов упомянутым вариантами финансирования возможны четыре типа финансовой стойкости [5].

1. Абсолютная стойкость – для обеспечения запасов (З) достаточно собственных оборотных средств, платежеспособность предприятия гарантирована: З < Н_ВОК

2. Нормальная стойкость – для обеспечения запасов кроме собственных оборотных средств привлекаются долгосрочные кредиты и займы; платежеспособность гарантирована: З < Н_ВОК+Дп

3. Нестойкое финансовое состояние – для обеспечения запасов, кроме собственныых оборотных средств и долгосрочных кредитов и займов, привлекаются краткосрочные кредиты и займы, платежеспособность низкая, но есть возможность ее восстановить: З < Н_ВОК + Дп + КФЗ

4. Кризисное финансовое состояние – для обеспечения запасов не хватает «нормальных» источников финансирования, предприятию угрожает банкротство: З > Н_ВОК + Дп + ДФЗ

Обеспеченность запасов источниками финансирования является сущностью финансовой стойкости, ее внешним проявлением, а следствием является платежеспособность (ликвидность).

Расчет общих абсолютных показателей финансовой стойкости приведен в табл. 2. 5,2.6.

Как видно из данных табл. 2. 5,2.6 – характер абсолютной финансовой стойкости в ООО НПП «ТТ» – классически кризисный, то есть запасы на протяжении 2000–2001 года не соответствуют оборотным средствам в среднем на 10% от стоимости запасов. Учитывая чрезвычайно большой период одного оборота запасов и оборотных средств (рис. 2.14) – около 365 дней, у анализируемого предприятия ООО НПП «ТТ» – явный кризис с реализацией выпущенной продукции, то есть необходимо применение схем активизации процессов реализации произведенной продукции и снижение таким образом активов, расположенных в запасах (товары), с переводом их в денежные средства.

В то же время, как видно по результатам расчетов относительных показателей финансовой стойкости (Рис. 2.20 + табл. Б.4 Приложения Б), положение ООО НПП «ТТ» – достаточно стойкое, поскольку основными ресурсами капитала предприятия являются собственные средства Ю составляющие 72,3–80,7% валюты пассивов баланса (табл. А.3 Приложения А).

Невыполнение нормативного значения коэффициента общей ликвидности (табл. Б.4 Приложение Б) вызвано наличием запасов на сумму 266,3 тыс. грн. при собственном капитале – 264,9 тыс. грн., который частично вложен в основные средства на сумму –34,2 тыс. грн. Изложенное автоматически вызывает кризисное положение с расчетами с кредиторами на сумму 63,3 тыс. грн. при наличии источников средств для выплаты только в сумме 27,7 тыс. грн. (из них 25,5 тыс. грн. – дебиторская задолженность за товары). Выход из кризиса с реализацией продукции может быть при применении схемы факторинга с реализацией товарной продукции через факторинговую компанию или коммерческий банк с срочным получением 80–85% стоимости готовой продукции и дисконтированием 10–15% стоимости продукции в счет оплаты услуг фактор – компании или коммерческого банка.

3. Мероприятия по улучшению финансовой деятельности ООО НПП «ТТ»

3.1 Сущность инвестиционных стратегий внедрения финансовых рычагов ссудного капитала

Характеристики

Список файлов ВКР