103814 (590789), страница 6

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 6)

Чистый оборотный капитал – это величина оборотных средств предприятия, остающихся в распоряжении предприятия после удовлетворения всех его краткосрочных обязательств, как показано в формуле (2.4).

ЧОК = ОК - Зк, (2.4)

где ЧОК – чистый оборотный капитал;

ОК – оборотный капитал;

Зк – краткосрочная задолженность.

Т.к., прирост оборотных активов предприятия за период значительно выше, чем прирост его краткосрочной задолженности, то величина чистого оборотного капитала выросла к концу полугодия 2007 года на 3258 тыс. руб. (на 44,6%), соответственно, выросла и его доля в имуществе предприятия – с 70 до 92,5 %, что говорит о том, что основная часть активов предприятия – это оборотные средства, стоимость собственного имущества – минимальна (что обусловлено видом деятельности рассматриваемого предприятия).

Следующим расчетным показателем является оборачиваемость оборотного капитала, представленая в формуле (2.5)

Оок = В / ОС, (2.5)

где Оок – оборачиваемость оборотного капитала;

В – выручка;

ОС – оборотные средства.

Показатель оборачиваемости оборотного капитала за период ощутимо снизися и составил 2,5 раз, вместо 3,5 – на начало периода, т.е. к концу 2007 года оборачиваемость существенно замедлилась, что крайне отрицательно характеризует эффективность деятельности ООО «Парнас-Плюс».

Такое же положение дел должен отразить показатель периода оборота, характеризующий его длительность, представленный в формуле (2.6).

Ток = 365 / Оок, (2.6)

где Ток – период оборота оборотного капитала;

365 – количество дней в году.

Длительность оборота оборотного капитала, соответственно, стала намного больше – 147 дней, вместо 103 – на начало года. Следовательно, за 2007 год, в результате влияния различных факторов, предприятие было вынуждено значительно нарастить товрные запасы и дебиторскую задолженность, при этом, не увеличив реализационную выручку.

Следующим расчетным показателем таблицы 8 является оборачиваемость товарно-материальных ценностей, представленная в формуле (2.7).

Отмц = С / ТМЦ, (2.7)

где Отмц – оборачиваемость оборотного капитала;

С – себестоимость продукции;

ТМЦ – оборотные средства.

Показателем, характеризующим длительность оборота, является период оборота товарно-материальных ценностей, он представлен в формуле (2.8).

Ттмц = 365 / Отмц, (2.8)

где Ттмц – период оборота товарно-материальных ценностей.

Расчет оборачиваемости готовой продукции и товаров показал, что оборачиваемость данного вида оборотных средств снизилась в степени, сравнимой с динамикой данного показателя по оборотному капиталу – она составила 2,73, вместо 4,1 – на начало периода. Период оборота, при этом, увеличился до 48 дней, что говорит о нерациональном использовании оборотных средств, по статье готовой продукции – предприятие заморозило денежные средства в закупленных материалах, которую оно не может реализовать по различным причинам.

Рассчитаем показатель оборачиваемости еще одной составляющей оборотных средств – дебиторской задолженности, представленный в формуле (2.9).

Одз = В / ДЗ, (2.9)

где Одз – оборачиваемость дебиторской задолженности;

ДЗ – средняя величина дебиторской задолженности.

Длительность оборота рассчитывается по аналогичной формуле 2.8 схеме.

Итоги расчета показывают, что и оборачиваемость дебиторской задолженности в течение периода также замедлилась. Длительность оборота возросла на 3 дня, что составляет прирост в размере 47% к аналогичному показателю на начало рассматриваемого года.

Таким образом, проанализировав структуру и динамику оборотных активов, можно сделать вывод, что предприятие в 2007 году использовало собственные оборотные ресурсы, крайне неэффективно.

Экономическая интерпретация пассивов.

Оценка пассивов предприятия включает в себя изучение структуры и динамики источников формирования его имущества. К источникам имущества относятся собственные, заемные и привлеченные средства. Для наглядности представления пассивной части баланса предприятия составим таблицу 2.6.

По расчетным данным таблицы 2.6 наблюдается прирост собственных средств предприятия в размере 1692 т.р. или 7,7%, соответственно, предприятие приобрело за истекший год большую финансовую устойчивость.

Таблица 2.6 - Анализ структуры и динамики источников

ООО «Парнас-Плюс» за 2006-2007 гг. тыс. руб.

Показатели	2006	2007	Удельный вес в 2006 году			Удельный вес в 2007 году			Абсолютное отклонение, тыс. руб.		Темп роста, %
			в разделе	к валюте баланса	в разделе		к валюте баланса
1. Всего источников средств предприятия	24 967	25 255		100			100	288		101,15
1.1 Собственные средства предприятия	21 886	23 578	733,94	87,66	1495,12		93,36	1 692		107,73
1.2 Долгосрочные обязательства	99	100	3,32	0,40	6,34		0,40	1		101,01
1.3 Краткосрочные обязательства	2 982	1 577	100,00	11,94	100,00		6,24	-1 405		52,88
1.3.1 Займы и кредиты	130	0	4,36	0,52	0,00		0,00	-130
1.3.2 Кредиторская задолженность	1 462	1 332	49,03	5,86	84,46		5,27	-130		91,11
в т.ч.перед предприятиями-кредиторами	830	524	27,83	3,32	33,23		2,07	-306		63,13
по оплате труда	556	728	18,65	2,23	46,16		2,88	172		130,94
по социальному страхованию и обеспечению
задолженность перед бюджетом
прочие кредиторы	76	80	2,55	0,30	5,07		0,32	4		105,26
1.3.3 Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов
1.3.4 Прочие краткосрочные пассивы	1 390	245	46,61	5,57	15,54		0,97	-1 145		17,63

При этом, темп роста показателя заемных средств (кредиторской задолженности) также отрицателен, его величина уменьшилась на 9%. Суммарная доля обязательств предприятия в итоговой сумме источников снизилась в течение 2007 г. с 12,3% до 6,6%. Доля собственных средств финансирования, соответственно, выросла на 6%. Долгосрочная кредиторская задолженность за рассматриваемый период незначительно возросла на 1 тыс. руб. Основная часть краткосрочных обязательств сократилась в результате снижения прочей краткосрочных пассивов; темп роста данного показателя составил 17,6% (т.е. сокращение данной статьи пассивов ООО «Парнас-Плюс» составило 82,4%).

Таким образом, снижая величину заемных средств, предприятие снижает собственные финансовые риски по своим обязательствам.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности определяется по аналогичной формуле (2.9) схеме, а длительность оборота - по формуле (2.8).

Таким образом, оборачиваемость кредиторской задолженности составила:

на начало года - Окз = 36449 / 2982 = 12,22;

на конец года - Окз = 30042 / 1577 = 19,05.

А длительность оборота:

на начало года - Ткз = 365 / 12,22 = 30 дней;

на конец года - Ткз = 365 / 19,05 = 19.

В отличие от оборачиваемости собственного капитала и прочих, ранее рассмотренных показателей, оборачиваемость кредиторской задолженности за период стала выше, а длительность оборота – снизилась на 11 дней. Что говорит о стремлении предприятия к сокращению собственной финансовой зависимости.

Теперь можно приступить к оценке инвестиционного потенциала предприятия, первым этапом которого является анализ его инвестиционной деятельности в предшествующем периоде. Основной целью такого анализа является всесторонняя оценка внутреннего инвестиционного потенциала предприятия и эффективности его инвестиционной деятельности.

Определим общий объем инвестиционной деятельности ООО «Парнас-Плюс» по отдельным этапам рассматриваемого периода, темпы динамики этого показателя в сопоставлении с темпами развития совокупной суммой операционных активов, собственного капитала и объема реализации продукции в таблице 2.7.

Таблица 2.7 - Динамика объема инвестиционной деятельности ООО «Парнас-Плюс» в течение 2006 - 2007 годов

Наименование показателя	Сумма, тыс. руб.		Изменение
	2006	2007	Абсолютное, +/-	Относительное, %
Объем инвестиционной деятельности	-7 461	20 039	27 500	268,57
Величина операционных активов предприятия	14 683	13 118	-1 565	89,34
Собственный капитал	21 886	23 578	1 692	107,73
Объем реализации продукции	36 449	30 042	-6 407	82,42

Анализ таблицы 2.7 позволяет сделать вывод, что в 2007 году объем инвестиционной деятельности существенно вырос – на 27500 тыс. руб. (на 168,6%), что стало следствием реализации некоторой части устаревших основных фондов и нематериальных активов ООО «Парнас-Плюс». При этом величина операционных активов предприятия характеризуется отрицательным приростом (- 10,7%), поскольку нового оборудования взамен реализованного в 2007 году приобретено не было.

Прирост инвестиционной деятельности ООО «Парнас-Плюс» сопровождался снижением объема реализации на 6407 тыс. руб. или 17,6%, что стало следствием сокращения выполняемых подрядных работ, вследствие недостаточного парка оборудования (которое ООО «Парнас-Плюс» в рассматриваемом периоде было вынуждено использовать на условиях договора аренды).

Такая динамика основных показателей деятельности компании значительно снижает эффективность его деятельности на строительно-монтажном рынке г. Новосибирска.

Второй этап анализа инвестиционной деятельности заключается в исследовании соотношения отдельных направлений инвестиционной деятельности ООО «Парнас-Плюс» — объемов его реального и финансового инвестирования. Но, поскольку ООО «Парнас-Плюс» не осуществляет финансового инвестирования, то все 100% инвестиций компании направляются на реальное инвестирование; именно инвестиции в различные инновационные проекты играют значительную роль в развитии ООО «Парнас-Плюс», способствуя повышению его конкурентоспособности на динамично развивающемся строительном рынке города и области. Представляется целесообразным также определить эффективность инвестиционной деятельности предприятия в рассматриваемом периоде. Для этого в ООО «Парнас-Плюс» используют систему показателей рентабельности инвестиционной деятельности. Рентабельность инвестиционных активов организации представляет собой соотношение прибыли от инвестиционной деятельности (дивиденды, премии по облигационному займу, прибыль от совместной деятельности, арендный доход, доходы от выданных займов) со средней стоимостью активов инвестиционного характера. В соответствии с международными стандартами рентабельность инвестиций (ROI) — показатель эффективности инвестиционной деятельности компании устанавливает желательность инвестиций в терминах доходности к первоначальному вложению; другими словами, это перевернутая формула окупаемости. Рассчитывается показатель как отношение среднегодовой прибыли после налогов к чистым инвестициям.

Характеристики

Список файлов ВКР