100279 (590359), страница 7

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 7)

7. Коэффициент обеспеченности собственными средствами: L7 = П4-А4/А1+А2 + А3, характеризует наличие собственных оборотных средств у организации, необходимых для ее текущей деятельности (рекомендуемое значение: > 0,1 >, т.е. чем больше, тем лучше) (таблица 8).

Исследуемое предприятие на конец анализируемого периода является платежеспособным, т.к:

Таблица 8 - Расчет и оценка финансовых коэффициентов платежеспособности ООО "Павловскинвест" за 2005-2007 г. г.

№№ п/п		Показатели	2005	2006	2007	Отклонен, 2006/2005	Отклонен, 2007/2006
1.		L1 (общий показатель платежеспособности)	1,56	1,57	1,62	0,01	0,005
2.		L2 (коэффициент абсолютной ликвидности)	0,51	0,48	0,48	-0,03	-
3.	L3 (коэффициент. "критической оценки")		0,73	0,81	0,89	0,08	0,08
4.		L4 (коэффициент текущей ликвидности)	1,95	1,78	2,05	-0,17	0,27
5.		L5 (коэффициент маневренности функционирующего капитала)	-11,38	2,33	7,58	9,05	5,25
6.		L6 (доля оборотных средств в активах)	0,75	0,80	0,80	0,05	-
7.		L7 (коэффициент обеспеченности собственными средствами)	0,42	0,35	0,43	0,07	0,08

коэффициент L2 (коэффициент абсолютной ликвидности) соответствует нормативному значению, а это значит, что за счет собственных денежных средств предприятие в состоянии само погасить текущую краткосрочную задолженность;

у предприятия достаточно собственных оборотных средств для формирования оборотных активов.

Оценка финансового состояния организации будет неполной без анализа финансовой устойчивости. Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка степени независимости от заемных источников финансирования.

Необходимо определить, какие абсолютные показатели отражают сущность устойчивости финансового состояния.

Для того чтобы выполнялось условие платежеспособности, необходимо, чтобы денежные средства и средства в расчетах, а также материальные оборотные активы покрывали краткосрочные пассивы (таблица 9).

Коэффициент капитализации U1 свидетельствует о недостаточной финансовой устойчивости организации, т.к для этого необходимо, чтобы этот коэффициент был < 1,5. Здесь мы наблюдаем, что заемных средств предприятие привлекло от 77% в 2005 году до 84% в 2007 году.

Таблица 9 - Показатели финансовой устойчивости

№№ п/п	Показатели	2005	2006	2007	Отклонен, 2006/2005	Отклонен, 2007/2006
1.	U1 (коэффициент капитализации)	0,77	1,07	0,84	0,3	-0,23
2.	U2 (коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования)	0,32	0,40	0,37	0,08	0,03
3.	U3 (коэффициент автономии)	0,56	0,48	0,54	-0,08	0,06
4.	U4 (коэффициент финансирования)	1,28	0,93	1,18	-0,35	0,25
5.	U5 (коэффициент финансовой устойчивости)	0,61	0,54	0,60	-0,07	0,06

Коэффициент U2 показывает, что собственные оборотные средства в малой мере покрывают производственные запасы и товары.

Уровень общей финансовой независимости характеризуется коэффициентом U3, т.е. определяется удельным весом собственного капитала организации в общей его величине и отражает степень независимости организации от заемных источников. Таким образом, более 50% активов в ООО "Павловскинвест" сформированы за счет собственного капитала. Это свидетельствует о неблагоприятной финансовой ситуации.

Этот вывод подтверждает и значение коэффициента U4, который показывает, что к концу анализируемого периода более 10% деятельности предприятия финансируется за счет собственных средств.

Коэффициент U5 показывает, что за исследуемый период около 50% актива финансируется за счет устойчивых источников.

Следовательно, предприятие обладает не достаточной независимостью и возможностями для проведения независимой финансовой политики.

Финансовое состояние предприятия в целом можно охарактеризовать как не совсем устойчивое, что обеспечивается высокой долей заемного капитала.

Одним из направлений анализа результативности является оценка деловой активности анализируемого объекта.

Деловая активность в финансовом аспекте проявляется, прежде всего, в скорости оборота средств.

Показатели деловой активности позволяют оценить финансовое положение предприятия с точки зрения платежеспособности: как быстро средства могут превращаться в наличность, каков производственный потенциал предприятия, эффективно ли используется собственный капитал и трудовые ресурсы, как использует предприятие свои активы для получения доходов и прибыли.

Система используемых в финансовом анализе показателей деловой активности приведена в таблице 10.

Таблица 10 - Расчет показателей деловой активности

№№ п/п	Наименование коэффициента	2005	2006	2007	Отклонен, 2006/2005	Отклонен, 2007/2006
1.	d1 (коэффициент общей оборачиваемости капитала (ресурсоотдача) - оборотов	0,68	0,72	1,01	0,04	0,29
2.	d2 (Коэффициент оборачиваемости, оборотных средств) оборотов	1,03	0,93	1,26	0,1	0,33
3.	d3 (Коэффициент отдачи нематериальных активов) -оборотов	-
4.	d4 (Фондоотдача) - оборотов	2.01	3.30	5.21	1,29	1,91
5.	d5 (Коэффициент отдачи собственного капитала) - оборотов	1.11	1.39	1.99	0,28	0,6
6.	d6 (Оборачиваемость материальных средств (запасов) - в днях	233.40	223.35	156.84	10,05	66,51
7.	d7 (Оборачиваемость денежных средств) - в днях	13.11	2.67	0.11	10,44	2,56
8.	d8 (Коэффициент оборачиваемости средств в расчетах) - оборотов	8.59	5.93	6.56	-2,66	0,63
9.	d9 (Срок погашения дебиторской задолженности) - в днях	41.87	60.66	54.82	18,79	-5,84
10.	d10 (Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности) - оборотов	10.57	12.71	17.84	2,14	5,13
11.	d11 (Срок погашения кредиторской задолженности) - в днях	34.02	28.32	20.17	-5,7	-8,15

Коэффициент общей оборачиваемости (ресурсоотдача d1) отражает скорость оборота всего капитала или эффективность использования всех имеющихся ресурсов независимо от их источников. Данные показывают, что за анализируемый период этот показатель уменьшился, значит, на предприятии медленнее совершался полный цикл производства и обращения, приносящий прибыль.

Устойчивость финансового положения анализируемого объекта и его деловая активность характеризуются соотношением дебиторской и кредиторской задолженности. Значительное превышение дебиторской задолженности создает угрозу финансовой устойчивости и делает необходимым привлечение дополнительных источников финансирования. В ООО "Павловскинвест" как раз произошло такая ситуация (дебиторская задолженность больше кредиторской). А также срок погашения дебиторской задолженности увеличился на 12,95. Следовательно, к концу 2007 года предприятию не удалось добиться погашения части просроченных долгов.

В конечном итоге мы видим, что ООО "Павловскинвест" испытывает определенные финансовые затруднения, связанные с дефицитом денежных средств.

Об интенсивности использования ресурсов предприятия, способности получать доходы и прибыль судят по показателям рентабельности.

По данным "Отчета о прибылях и убытках" (ф. №2) можно проанализировать показатели рентабельности продаж, чистой рентабельности отчетного периода, рентабельность собственного капитала, а также определить коэффициент устойчивости экономического роста (таблица 11).

Из таблицы 11 видно, что рентабельность продаж (R1) к концу анализируемого периода снизилась с 26,25 в 2005 году до 24,69 в 2007 году, это связано с уменьшением объема реализации.

Таблица 11 - Показатели, характеризующие рентабельность

Наименование показателя	2005	2006	2007	Отклонен, 2006/2005	Отклонен, 2007/2006
R1 (Рентабельность продаж)	26,25	16,93	24,69	-9,32	7,76
R2 (Бухгалтерская рентабельность от обычной деятельности)	19,83	3,18	18,38	-16,65	15,2
R3 (Чистая рентабельность)	19,83	3,18	18,38	-16,65	15,2
R4 (Экономическая рентабельность)	13,58	2,31	17,37	-11,27	15,06
R5 (Рентабельность собственного капитала)	22,04	4,45	33,99	-17,59	29,54
R6 (Валовая рентабельность)	26,36	16,93	24,77	-9,43	7,84
R7 (Затратоотдача)	35,65	20,39	32,83	-15,26	12,44
R8 (Рентабельность перманентного капитала)	19,73	3,99	30,06	-15,74	26,07
R9 (Коэффициент устойчивости экономического роста)	1,11	1,39	1,99	0,28	0,6

В показателе рентабельности активов (R4) результат текущей деятельности анализируемого периода (прибыль) сопоставляется с имеющимися у организации основными и оборотными средствами (активами). В результате анализа данного показателя видим, что прибыль (более 17% к концу 2007 года), является, главным образом, результатом от продажи продукции (работ, услуг).

Характеристики

Список файлов ВКР