18514 (586131), страница 11

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 11)

Признаки кризиса в деятельности предприятия обнаруживаются, прежде всего, в показателях ликвидности и финансовой устойчивости. Поэтому финансовый анализ начинается с анализа именно этих показателей.

К числу основных показателей финансовой устойчивости предприятия относятся: коэффициент независимости; коэффициент финансовой устойчивости; коэффициент финансирования.

Коэффициент независимости определяется отношением собственного капитала ко всему авансированному капиталу по следующей формуле: [8, c. 32]

(5)

где: К_н – коэффициент независимости;

С_к – капитал;

В_б – авансированный капитал (итог, валюта баланса, т.е. общая сумма финансирования).

Рост его свидетельствует об увеличении финансовой независимости предприятия, снижении риска финансовых затруднений в будущих периодах.

Достаточно высоким уровнем коэффициента независимости считается отношение собственного капитала к валюте баланса, равное 0,5 – 0,6. В этом случае риск кредиторов сведен к минимуму: продав половину имущества, сформированную за счет собственных средств, предприятие сможет погасить свои долговые обязательства, даже если вторая половина, в которую вложены заемные средства, будет по каким-то причинам обесценена.

Коэффициент зависимости характеризует долю обязательств предприятия в общей сумме капитала предприятия. Данный коэффициент рассчитывается по формуле:

(6)

где: К_з - коэффициент зависимости;

З_к – привлеченный капитал;

В_б – авансированный капитал (итог, валюта баланса).

Чем выше эта доля, тем больше зависимость предприятия от внешних источников финансирования.

Следующим показателем, характеризующим финансовую устойчивость предприятия, является коэффициент финансирования, представляющий собой отношение собственного капитала к привлеченному капиталу, который рассчитывается по формуле:

(7)

где: К_ф – коэффициент финансирования;

С_к – собственный капитал;

З_к – заемный (привлеченный) капитал.

Чем выше уровень этого коэффициента, тем для банков и инвесторов надежнее финансирование.

Коэффициент показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется за счет собственных средств, а какая – за счет заемных. Ситуация, при которой величина коэффициента финансирования < 1 (большая часть имущества предприятия сформирована за счет заемных средств), может свидетельствовать об опасности неплатежеспособности и нередко затрудняет получение кредита.

Одним из важных показателей, характеризующих степень независимости (автономности) предприятия, является коэффициент финансовой устойчивости, или, как его еще называют, коэффициент покрытия инвестиций. Он характеризует долю собственных и долгосрочных заемных средств в общем (авансированном) капитале, т.е. определяется по формуле:

(8)

где: К_пи – коэффициент финансовой устойчивости;

Д_о – долгосрочные обязательства (долгосрочные кредиты и займы);

В_б – валюта баланса.

Это более мягкий показатель по сравнению с коэффициентом автономии. В западной практике принято считать, что нормальное значение коэффициента равно около 0,9, критическим считается его снижение до 0,75.

Определим значения всех коэффициентов для АО ИП «Эфес Караганда пивоваренный завод» на 2006–2007 года. Рассчитанные коэффициенты отобразим в таблице 7.

Таблица 7 – Коэффициенты финансовой устойчивости АО ИП «Эфес Караганда пивоваренный завод» за 2006–2007 г.

Показатели	2006 г.	2007 г.	Отклонения
Коэффициент независимости	0,52	0,4	-0,12
Коэффициент зависимости	0,48	0,6	+0,12
Коэффициент финансирования	1,1	0,64	-0,46
Коэффициент финансовой устойчивости	0,77	0,86	+0,09

По данным таблицы 7 можно сделать следующие выводы: коэффициент независимости характеризует долю средств, вложенных собственниками в общую стоимость имущества предприятия. Значение данного коэффициента по предприятию понизилось на конец 2007 года. Отклонение составило 0,12, что отрицательно характеризует финансовую устойчивость предприятия. Коэффициент финансовой устойчивости или стабильности, показывает удельный вес тех источников финансирования, которые предприятие может использовать в своей деятельности длительное время. Коэффициент финансовой устойчивости увеличивается на 0,09. Коэффициент финансирования показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется за счет собственных средств, а какая за счет заемных. Коэффициент финансирования уменьшается на 46% в 2007 году.

Далее определим, какая часть собственных источников средств вложена в наиболее мобильные активы, то есть которыми можно относительно маневрировать.

Для этого рассчитываем коэффициент маневренности, который определяется как отношение оборотного капитала к капиталу по формуле:

(9)

где Кмк – коэффициент маневренности капитала;

Сок – собственный оборотный капитал;

Ск – совокупный капитал.

Коэффициент маневренности капитала показывает, какая часть капитала находится в обороте, т.е. в той форме, которая позволяет свободно маневрировать этими средствами. Коэффициент должен быть достаточно высоким, чтобы обеспечить гибкость в использовании собственных средств предприятия.

Коэффициент маневренности капитала АО ИП «Эфес Караганда пивоваренный завод» составляет:

• на 2006 год: Коэффициент маневренности = 993593 / 3757891= 0,26;

• на 2007 год: Коэффициент маневренности = 3485067 / 4234850= 0,82.

По данным расчета видно, что за период 2006–2007 года у предприятия наблюдается тенденция к повышению маневренности капитала.

Основные технико-экономические показатели АО ИП «Эфес Караганда пивоваренный завод» за 2006–2007 год, приведены в таблице 8.

Т аблица 8 – Основные технико-экономические показатели работы предприятия «Темир-Арка» за 2006–2007 гг.

Наименование показателей	Ед. изм.	2006 г.	2007 г.	Изменения
				абсолютные, тыс. тг	темп роста, %
Доход от реализации продукции и оказания услуг	тыс. тг.	6056332	7546042	1489710	124,6
Себестоимость продукции	тыс. тг.	3476022	3903593	427571	112,3
Прибыль (убыток) за период от продолжаемой деятельности	тыс. тг.	447 758	574 218	126460	128,2
Численность персонала всего	чел.	235	249	14	106,0
Фонд зарплаты, всего	тыс. тг.	75427	105442	30015	139,8
Средняя з/плата ППП	тг.	26747	35288	8541	131,9
Примечание: составлено автором по данным финансовой отчетности АО ИП «Эфес Караганда пивоваренный завод»

По данным таблицы 8 видно, что за 2007 год доход от реализации повысился на 1489710 тыс. тг и темп роста составил 124,6%. Также наблюдается рост по всем показателям представленным в таблице в том числе и себестоимость продукции. Положительным моментом является повышение средней заработной платы производственного персонала на на 8541 тыс. тг, т.е. 131,9%. Таким образом за отчетный год производственная и финансовая ситуация на предприятии несколько улучшилась. Повысились темпы роста объема производства и реализации продукции, а также темпы роста прибыли.

• 3.2 Анализ деловой активности и рентабельности предприятия

Финансовое положение предприятия находится в непосредственной зависимости от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги. Как уже было выяснено ранее, отдельные виды активов предприятия имеют различную скорость оборота. Динамику изменения рассчитанных показателей оборачиваемости текущих активов за период 2006–2007 года отобразим в таблице 9.

Таблица 9 – Динамика показателей оборачиваемости текущих активов АО ИП «Эфес Караганда пивоваренный завод» за 2006–2007 г.

Наименование показателей	2006	2007	Отклонения
Выручка от реализации без НДС, тыс. тенге	6056332	7546042	+1489710
Средняя величина текущих активов, тыс. тенге	2185248	3787210	+1601962
Средняя величина совокупных активов, тыс. тенге	6580904	9010482	+2429578
Коэффициент оборачиваемости текущих активов (стр. 1 / стр. 2)	2,77	1,99	-0,78
Коэффициент оборачиваемости совокупных активов (стр. 1 / стр. 3)	0,92	0,84	-0,08
Продолжительность оборота текущих активов, (360/стр. 4) дни	130	181	+51
Продолжительность оборота совокупных активов, (360/стр. 5) дни	391	429	+38
Примечание: составлено автором по данным финансовой отчетности АО ИП «Эфес Караганда пивоваренный завод»

Как видно из таблицы 9, продолжительность оборота текущих активов увеличилась на 51 дней, то есть средства, вложенные в 2007 году в текущие активы, проходят полный цикл и снова принимают денежную форму на 51 день больше, чем в 2006 году.

Результат деятельности предприятия также оценивается системой показателей, основным из которых является рентабельность, определяемая как отношение прибыли к одному из показателей функционирования предприятия. Это позволяет выявить не только общую экономическую эффективность работы предприятия, но и оценить другие стороны его деятельности.

Характеристики

Список файлов ВКР