182138 (584355), страница 2

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 2)

Нередко решения должны приниматься в условиях, когда имеется ряд альтернативных или взаимно независимых проектов. В этом случае необходимо сделать выбор одного или нескольких проектов, основываясь на каких-то критериях. Очевидно, что каких-то критериев может быть несколько, а вероятность того, что какой-то один проект будет предпочтительнее других по всем критериям, как правило, значительно меньше единицы.

В условиях рыночной экономики возможностей для инвестирования достаточно много. Вместе с тем любое предприятие имеет ограниченные финансовые ресурсы, доступные для инвестирования. Поэтому встает задача оптимизации инвестиционного портфеля.

При отборе инвестиционных проектов учитывается экономическая эффективность проекта, исходя из следующих основных критериев:

• объем выпускаемой продукции (в стоимостном и натуральном выражении);

• финансовый результат;

• наличие рынков сбыта продукции;

• рентабельность производства;

• рентабельность инвестиций;

• объем инвестируемых средств;

• срок окупаемости проекта;

• чистый доход, внутренняя норма доходности;

• социальная эффективность проекта, исходя из следующих основных критериев:

• количество новых рабочих мест;

• количество решаемых социальных проблем;

• уровень заработной платы;

• экологическая безопасность.

Для претендентов на получение поддержки администрации Хабаровского края в виде государственных гарантий Хабаровского края или краевых инвестиционных ресурсов на основании «Положения о порядке проведения конкурсного отбора и экспертизы инвестиционных проектов, реализация которых требует государственной поддержки Администрации Хабаровского края», утвержденного Постановлением главы администрации Хабаровского края от 26 июля 2001г., №315, устанавливаются дополнительные критерии:

• гарантии возврата заемных средств и процентов за пользование заемными средствами;

• обеспечение рисков невозвратности.

При отборе инвестиционных проектов предпочтение отдается претендентам:

• имеющим устойчивое финансовое положение;

• не имеющим задолженности по налогам и сборам в бюджет края;

• имеющим сертификат законопослушного налогоплательщика Хабаровского края;

• относящимся к категории градообразующих предприятий;

• предусматривающим финансирование инвестиционного проекта за счет собственных средств в объеме не менее 20 процентов;

• победителям и лауреатам краевого конкурса "Предприниматель года".

3. Решение задач

Задача №1

Условие:

Задание: определить экономическую эффективность по предлагаемому проекту обновления оборудования, рассчитать внутреннюю норму окупаемости инвестиций, срок возврата единовременных затрат.

Решение:

1. определение экономической эффективности проекта.

Коэффициент экономической эффективности равен:

ARR = (3750/5) / [0,5*(1600-200)] = 1,07. Следовательно, проект эффективен.

2. расчет внутренней ставки доходности.

Таблица 3.1.

Исходные данные для расчёта показателя IRR.

Исходя из расчетов, приведённых в табл. 3.1, можно сделать вывод: что функция NPV=f(r) меняет свой знак на интервале (41%,42%).

IRR = 41 + [5,31 / (5,31 + 20,14 )] * (41 - 42) = 41,2%

3. определение срока возврата единовременных затрат.

Инвестиции составляют 18530 млн. руб. в 0-й год. Доходы покроют инвестиции на 2 год. За первый год доходы составляют 900 млн. руб.

За 2 год необходимо покрыть:

1600 – 900 = 700 млн. руб.,

700 / 800 = 0,875, что составляет 10,5 месяцев.

Общий срок окупаемости составляет 1 год 10,5 месяца.

Задача №2

Условие:

Задание: Определить экономическую эффективность внедрения самоходных машин с рацией на ПТО.

Решение:

1. Определение экономической эффективности:

В связи с изменяющимися эксплуатационными расходами и капитальными вложениями целесообразно эффективность применения передвижных машин с рацией определить величиной экономии приведенных затрат с помощью следующей формулы:

ΔЗ = ΔЭгод + Ен * ΔК,

где ΔЭгод - общая экономия эксплуатационных расходов в результате применения передвижных машин;

Ен – норматив сравнительной экономической эффективности, = 0,15;

ΔК – экономия капитальных вложения в локомотивный парк.

1.1. Определение общей экономии эксплуатационных расходов:

ΔЭгод = ΔЭ + ΔФЗП + ΔЭо – ΔЭдоп,

где ΔЭ – годовая экономия эксплуатационных расходов;

ΔФЗП – экономия фонда заработной платы;

ΔЭо – сокращение части основных общих и общехозяйственных расходов, связанных с расходами по выдаче, износу форменной одежды, технике безопасности и производственной санитарии в результате сокращения численности штата, в расчете 300 руб. в год на 1 человека;

ΔЭдоп – экономия дополнительных эксплуатационных расходов.

ΔЭ = (1л-ч * ΔΣt + 1б-ч * ΔΣMt + bэт * 1эт * ΣM + 1в-ч * ΔΣt * М * m) * 365,

где 1л-ч – расходная ставка на локомотиво – час, = 5,112 руб.;

1б-ч - расходная ставка на бригадо – час локомотивных бригад, = 33,72 руб.;

1 в-ч – расходная ставка на вагоно – час, = 1,485 руб.;

1 эт – стоимость 1 квт.ч электроэнергии (1 кг топлива), = 400 руб.

bэт – часовой расход электроэнергии (топлива) при стоянке локомотива, = 55 квт.час.;

m – состав поезда.

Отсюда, ΔЭ = (5,112 * 0,1 + 33,72 * 75*0,1 + 55 * 400 * 75 + 1,485 * 0,1 * 75 * 50) * 365 = 602545754 руб.

Определение объема сокращения фонда заработной платы в результате сокращения трудоемкости работ: ΔФЗП = ΔЧ * З * 12 * 1,385 * 1,1,

где 1,385 – коэффициент, учитывающий отчисления на социальное страхование;

1,1 – коэффициент замещения;

З – среднемесячная заработная плата, 1500 руб.

ΔФЗП = 15 * 1500 * 12 * 1,385 * 1,1 = 411345 руб.

ΔЭо = 300 * 15 = 4500 руб.

ΔЭдоп = Эа + Эм + Эп.

Эа – увеличение амортизационных отчислений,

Эа = (Км * Цм * а) / 100,

где Км – число передвижных машин;

Цм – стоимость машины, 30,5 тыс. руб.;

А – норма амортизации, 9,9%.

Эа = (2 * 30,5 * 9,9) / 100 = 6000 руб.

Эм – расходы на текущее содержание машин:

Эм = 2000 * 2 + 30500*0,05*2 = 7050 руб.

Эп – расходы на содержание узкоколейных путей:

Эп = 800 * 2 * 200 = 320000 руб.

ΔЭдоп = 6000 + 7050 + 320000 = 333050 руб.

Таким образом,

ΔЭгод = 602545754 + 411345 + 4500 – 333050 = 602628549 руб. = 602,629 млн. руб.

1.2. Расчет капитальных вложений.

В данном случае объем экономии капитальных вложений составит:

ΔК = Кл + Кв + Кст,

Кл – экономия капитальных вложений в локомотивный парк:

Кл = (75/24)*1,25*820000 = 3203125 руб.

Кв – экономия капитальных вложений в вагонный парк:

Кв = (0,10*2*50) / 24 * 1,1 * 58500 = 26812,5 руб.

Кст – экономия капитальный вложений в развитие станционных путей:

Кст = (0,10*2*50) / 24 * 16,4 * 3,5 * 0,7 * 2500 = 41854,167 руб.

Отсюда,

ΔК = 3203125 + 26812,5 + 41854,167 = 3271792 руб.

Таким образом,

ΔЗ = 602628549 + 0,15 * 3271792 = 603119318 руб. = 603,12 млн. руб.

Следовательно, эффективность применения передвижения машин с рацией в денежном выражении достигает 603,12 млн. руб.

Задача №3

Условие:

Норматив рентабельности (ставка сравнения 10%), продолжительность процесса инвестиций – 2 года.

Характеристики

Список файлов ответов (шпаргалок)