179999 (583914), страница 2

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 2)

В условиях глобализации важно учитывать не только национальный, но и международный аспекты государственного регулирования экономики. Использование валют развитых стран в международных расчетах, их обращение на мировом финансовом рынке предопределяют эффект мультипликации этих валют вне границ их стран-эмитентов. Международная ликвидность формируется международными банками, в том числе оффшорными. Известно, что оффшорные банки не подпадают под регулирование и не публикуют отчетность. Это обусловливает отсутствие статистических данных, характеризующих процесс мультиплицирования резервных валют при их обращении вне национальных границ стран-эмитентов. Можно утверждать, что предложение международной ликвидности формируется стихийно. Такой характер ее создания предопределяет непрозрачность и неустойчивость мировой финансовой системы и усиливает вероятность глобальных валютных кризисов.

В этой связи следует учитывать, что появление новых региональных валют, их использование в международных расчетных и кредитных операциях обусловят их мультиплицирование вне национальных границ. В таких условиях формирование денежной массы в этих валютах частично выйдет из-под контроля центральных банков.

Превращение какой-либо национальной валюты в региональную приведет к дополнительному сеньоражу, получаемому центральным банком. Тем не менее созданная как результат кредитных операций вне национальных границ дополнительная денежная масса может быть использована для покупки товаров и оплаты услуг в стране — эмитенте региональной валюты. Соответственно, чистый экономический эффект от превращения национальной валюты в региональную будет равен: сеньораж минус приток мультиплицированных денег на национальные территории в результате оплаты импорта.

В условиях открытости экономики поддержка совокупного спроса превращается в стимулирование импорта, то есть иностранного производителя. Поэтому ответом на глобализацию может стать политика повышения емкости внутреннего рынка и роста доли на нем национального производителя.

Два альтернативных подхода к государственному регулированию экономики заключаются в установлении процедур контроля над сделками и участниками рынков или введении правил обеспечения финансовой стабильности. Второй подход, по нашему мнению, более эффективен. Государственное регулирование должно противодействовать рыночной турбулентности, компенсировать неэффективность рынков, сглаживать последствия нерационального поведения экономических агентов, корректировать эффект асимметричности информации, снижать новые риски, возникающие в ходе функционирования хозяйственной системы. Специфика регулирования современной экономики предопределяется ее открытостью.

Опыт проведения денежно-кредитной политики в условиях глобального кризиса показывает невозможность использования правил, основанных на статистических закономерностях. Это связано с быстрой сменой трендов в рядах экономических переменных. Следует признать неэффективной денежно-кредитную политику, основанную на таргетировании какого-либо одного монетарного показателя. В действительности существует тесная взаимосвязь таких индикаторов, как денежные агрегаты, процентная ставка, инфляция, валютный курс, объемы кредитования. Предпочтительной является интегрированная денежно-кредитная политика, основанная на учете взаимосвязанной динамики монетарных показателей. Повышение ее эффективности может быть обеспечено за счет использования показателя объема сделок в экономике при определении спроса на деньги. В качестве инструмента организации денежного предложения следует широко использовать размещение депозитов центрального банка в коммерческих банках. Это позволит оперативно управлять денежными агрегатами и снижать предложение денег в условиях спекулятивного давления на национальную валюту.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В ситуации макроэкономической нестабильности и угрозы новых кризисных проявлений особое значение имеет создание контркризисной инфраструктуры. Ее цель состоит в нейтрализации турбулентности в экономических процессах, уменьшении разрушительных последствий кризисов. Такая инфраструктура должна включать платежную систему, способную обеспечивать центральный банк информацией об исполнении коммерческими банками платежных поручений их клиентуры, и трехуровневую банковскую систему с выделенной специальной группой крупных государственных банков, обслуживающих системообразующие предприятия. Это позволит избегать самых опасных проявлений кризиса — остановки платежей и резкого сокращения ликвидности в экономике.

ИСПОЛЬЗОВАНЫ ИСТОЧНИКИ

1. www.oecd.oig.

2. Mishkin F. Monetary Policy Flexibility, Risk Management, and Financial Disruption. Ошибка! Недопустимый объект гиперссылки.11 la.htm

3. Экономика Украины, № 3, 2010 с.18-24

Характеристики

Список файлов ответов (шпаргалок)