177085 (583262), страница 2
Текст из файла (страница 2)
ж) Уровень рентабельности предприятия, продукции, собственного капитала:
| Показатели | На начало периода | На конец периода | |
| 1. Величина баланса-нетто (активы) | 451 316 | 696 165 | 1,5425223 |
| 2. Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг | 422 187 | 524 075 | 1,2413338 |
| 3. Реальный собственный капитал | 291 315 | 339 242 | 1,1645195 |
| 4. Валовая прибыль | 285 002 | 249 716 | 0,8761903 |
| 5. Чистая прибыль | 90 261 | 61639 | 0,6828974 |
| 6. Рентабельность капитала предприятия (5/1*100) | 20,00% | 8,85% | -11,15% |
| 7. Рентабельность продукции | 67,51% | 47,65% | -19,86% |
| 8. Рентабельность собственного капитала | 30,98% | 18,17% | -12,81% |
За анализируемый период темп прироста выручки (+9,4%) и чистой прибыли (-31,8%) ниже темпов прироста активов («всего» +54,2%), следовательно, можно говорить о снижении эффективности использования активов предприятия в отчетном периоде.
Рентабельность совокупного капитала предприятия за анализируемый период снизилась на 11,15% и составила 8,85%. Рентабельность продаж в отчетном периоде сократилась на 19,86% и составила 47,65%.
Рентабельность собственного капитала за отчетный период снизилась почти на 13% и составила 18,17%. Такая тенденция характеризуется как отрицательная, и свидетельствует о снижении эффективности использования собственного капитала.
з) Влияние различных факторов на рентабельность активов фирмы:
| Показатели | На начало периода | На конец периода | Изменение |
| РАСЧЕТНЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ |
|
|
|
| Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг | 422 187 | 524 075 | 101 888 |
| Чистая прибыль | 90 261 | 61 639 | -28 622 |
| Рентабельность капитала предприятия | 20,00 | 8,85 | -11,15 |
| РАСЧЕТЫ ДЛЯ ТРЕХФАКТОРНОЙ МОДЕЛИ |
|
| |
| Фактор 1. Прибыльность продукции | 0,13 | 0,08 | -0,05 |
| Фактор 2. Фондоемкость продукции | 0,2813 | 0,4905 | 0,21 |
| Фактор 3. Фондоемкость оборотных активов (оборачиваемость ОбА) | 0,3569 | 0,4092 | 0,05 |
| Применив способ цепной подстановки получим следующее расчеты: | |||
| 1 расчет | 20,00% | ||
| 2 расчет | 12,48% | ||
| 3 расчет | 9,40% | ||
| 4 расчет | 8,85% | ||
| За счетснижения прибыльности продукции на 5% рентабельность капитала предприятия снизилась на -7,52% | |||
| За счет увеличения фондоемкости основного капитала на 2,1% рентабельность капитала предприятия снизилась на -3,08% | |||
| За счет замедления оборачиваемости оборотных активов на 5% рентабельность капитала предприятия уменьшилась на -0,55% | |||
| Итоговое изменение рентабельности капитала -11,15% | |||
и) Влияние различных факторов на рентабельность собственного капитала:
| Показатели | На начало периода | На конец периода | Изменение | |
| РАСЧЕТНЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ |
|
|
| |
| Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей) (В) | 707 189 | 773 791 | 66 602 | |
| Чистая прибыль (ЧП) | 90 261 | 61 639 | -28 622 | |
| Величина баланса-нетто (активы) (А) | 451 316 | 696 165 | 244 849 | |
| Собственный капитал (СК) | 291 315 | 339 242 | 47 927 | |
| РАСЧЕТЫ ДЛЯ ТРЕХФАКТОРНОЙ МОДЕЛИ |
|
|
| |
| Фактор 1. Рентабельность продаж (ЧП/В) | 0,1276 | 0,0797 | -0,048 | |
| Фактор 2. Оборачиваемость активов (В\А) | 1,5669 | 1,1115 | -0,455 | |
| Фактор 3. Коэффициент финансовой зависимости (А\СК) | 1,5492 | 2,0521 | 0,503 | |
| Рентабельность собственного капитала (ЧП\СК) | 30,98% | 18,17% | -12,81% | |
| Применив способ цепной подстановки получим следующее расчеты: | ||||
| 1 расчет | 30,98% | |||
| 2 расчет | 41,03% | |||
| 3 расчет | 29,10% | |||
| 4 расчет | 18,18% | |||
| За счет увеличения коэффициента финансовой зависимости на 50,3 % рентабельность собственного капитала предприятия увеличилась на 10,05% | ||||
| За счет снижения оборачиваемости активов на 45,5% рентабельность собственного капитала предприятия снизилась на 11,93% | ||||
| За счет снижения рентабельности продаж на 4,8% рентабельность собственного капитала предприятия снизилась на 10,92% | ||||
| Итоговое изменение рентабельности капитала -12,81% | ||||
к) Расчет критического объема продаж в базовом и отчетном периоде:
| Показатели | На начало периода | На конец периода | Изменение |
| РАСЧЕТНЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ | |||
| Выручка от продажи | 707 189 | 773 791 | 2 313 492 |
| Общие затраты | 570 139 | 653 990 | 83 851 |
| постоянные затраты | 147 952 | 129 915 | -18 037 |
| переменные затраты | 422 187 | 524 075 | 101 888 |
| Маржинальный доход | 285 002 | 249 716 | -35 286 |
| Средняя цена продукции, руб. | 3823 | 3869 | 46 |
| Удельные переменные затраты, руб./ед. | 2282 | 2620 | 338 |
| Объем производства, тыс. усл. ед. | 185 | 200 | 15 |
| РАСЧЕТЫ КРИТИЧЕСКОГО ОБЪЕМА ПРОДАЖ | |||
| а) в натуральных единицах, тыс. усл. ед.
| 96 | 104 | 8 |
| б) в стоимостном выражении, руб. | 367 120 | 402 566 | 35 445 |
Расчет критического объема продаж в натуральном и в стоимостном выражении показал, что для достижения точки безубыточности предприятию необходимо производить и продавать продукции больше 8 тыс. шт. и 35445 тыс. руб. соответственно. Такая динамика характеризуется как негативная, подтверждением тому является снижение маржинального дохода (который выступает источником покрытия постоянных расходов) – на 12,4%.
Превышение маржинального дохода над постоянными затратами на 119809 тыс. руб. дает запас финансовой прочности.
л) Анализ производственно-финансового левериджа:
| Расчет эффектов операционного и финансового левериджей (рычагов) | ||||
| Показатели | На начало периода | На конец периода | Изменение | |
| 1. Собственный капитал | 291 315 | 339 242 | 47 927 | |
| 2. Заемные средства | 160 001 | 356 923 | 196 922 | |
| 3. EBIT, прибыль до выплаты налогов и % | 121 305 | 83 850 | -37 455 | |
| 4. Балансовая прибыль | 90 261 | 61 639 | -28 622 | |
| 5. ЭФФЕКТ ФИНСОВОГО ЛЕВЕРИДЖА* (3/4) | 1,34 | 1,36 | 0,02 | |
| 6. Постоянные затраты | 147 952 | 129 915 | -18 037 | |
| 7. ЭФФЕКТ ОПЕРАЦИОННОГО ЛЕВЕРИДЖА (1+(6/3) | 2,22 | 2,55 | 0,33 | |
| 8. УРОВЕНЬ СОВОКУПНОГО РИСКА 5*7 | 2,98 | 3,47 | 0,48 | |
* по американской концепции расчета ЭФЛ
За анализируемый период уровень совокупного риска предприятия увеличился на 16,3%, с 2,99 в начале периода до 3,47 – в конце. Это характеризуется отрицательно. Это произошло за счет роста стоимости заемного капитала для предприятия – за отчетный период прибыль до выплаты процентов и налогов значительно уменьшилась (–30,9%), а балансовая прибыль снизилась на 31,7%. Тогда как увеличение доли постоянных расходов в общей величине затрат с 42% до 43% повысило уровень операционного («бизнес») риска по сравнению с прошлым годом на 0,33 (с 2,22 до 3,47).
Часть 2
а) Расчет показателей ликвидности фирмы, темпы их изменения:
| Показатели | Норм | На начало периода | На конец периода | Изменение абс. |
| 1. Коэффициент абсолютной ликвидности | 0,2 | 0,02 | 0,03 | 0,01 |
| 2. Коэффициент быстрой ликвидности | 1,0 | 1,29 | 0,72 | -0,57 |
| 3. Коэффициент текущей ликвидности | 2,0 | 1,58 | 0,89 | -0,69 |
Коэффициент абсолютной ликвидности хоть и увеличивается в динамике на 0,01, но ниже нормативного значения. Значит у данного предприятия недостаточно наиболее ликвидных средств для погашения краткосрочных обязательств.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
