175369 (582950), страница 2
Текст из файла (страница 2)
X3 - Чистый доход / валюта баланса
X4 - чистая прибыль / Суммарные затраты
| Значения Z | Вероятность банкротства, проценты |
| Меньше 0 | Максимальная (90-100) |
| 0 – 0,18 | Высокая (60-80) |
| 0,18 – 0,32 | Средняя (35-50) |
| 0,32 – 0,42 | Низкая (15-20) |
| Больше 0,42 | Минимальная (до 10) |
Практическая часть
Прогнозирование банкротства
| 2009 г. | |||
| Модель | начало отчетного года | конец отчетного года | |
| Коэффициент пересчета в годовые | 1,3 | 1,0 | |
| 1. Модели Альтмана | |||
| Двухфакторная модель | |||
| Х1 | 0,494 | 0,439 | |
| Х2 | 4,462 | 6,945 | |
| Z | -0,659 | -0,457 | 1 |
| Вероятность банкротства | меньше 50% | меньше 50% | |
| Пятифакторная модель | |||
| Х1 | -0,344 | -0,421 | |
| Х2 | 0,147 | -0,067 | |
| Х3 | 0,185 | -0,067 | |
| Х4 | 0,289 | 0,168 | |
| Х5 | 1,320 | 0,797 | |
| Z | 1,893 | 0,075 | 2 |
| Модифицированная модель | |||
| 2. Модель Таффлера | |||
| X1 | 0,494 | 0,014 | |
| X2 | 0,377 | 0,346 | |
| X3 | 0,664 | 0,741 | |
| X4 | 1,320 | 0,797 | |
| Z2 | 0,642 | 0,313 | 3 |
| 3. Модель Фулмера | |||
| Х1 | 0,059 | -0,003 | |
| Х2 | 1,320 | 0,797 | |
| Х3 | 0,823 | -0,468 | |
| Х4 | 0,189 | -0,079 | |
| Х5 | 0,112 | 0,115 | |
| Х6 | 0,664 | 0,741 | |
| Х7 | 4,663 | 4,716 | |
| Х8 | 0,422 | 0,380 | |
| Х9 | 0,457 | 1,000 | |
| H | 2,918 | 2,677 | 4 |
| 4. Модель Спрингейта | |||
| Х1 | 0,328 | 0,325 | |
| Х2 | 0,185 | -0,067 | |
| Х3 | 0,278 | -0,091 | |
| Х4 | 1,320 | 0,797 | |
| Z3 | 1,615 | 0,387 | |
| Вероятность банкротства | низкая | высокая | |
| 5. Модель прогноза риска банкротства ИГЭА | |||
| Х1 | 0,328 | 0,325 | |
| Х2 | 0,654 | -0,468 | |
| Х3 | 1,320 | 0,797 | |
| Х4 | 0,124 | -0,073 | |
| Z4 | 3,550 | 2,253 | 5 |
| Вероятность банкротства | до 10% | до 10% | |
| 6. Модель банкротства Зайцевой | |||
| Х1 | 0,50 | -0,47 | 0,25 |
| Х2 | 0,75 | 0,92 | 0,1 |
| Х3 | 83,06 | 684,62 | 0,2 |
| Х4 | 0,11 | -0,08 | 0,25 |
| Х5 | 3,46 | 5,95 | 0,1 |
| Х6 | 0,98 | 1,25 | 0,1 |
| K | 17,28 | 137,60 | 6 |
| 0,67 | 0,67 | ||
| 1 | Вероятность банкротства примерно равна 50%, если Z=0; Меньше 50%, если Z<0 и уменьшается вместе с уменьшением Z; Больше 50%, если Z>0 и увеличивается вместе с увеличением Z; | ||
| 2 | Z>2,99 финансово устойчивые предприятия; Z<1,81 безусловно - несостоятельные; Интервал [1,81 - 2,99] составляет зону неопределенности | ||
| 3 | Если Z больше 0,3 это говорит о том, что у фирмы неплохие долгосрочные перспективы, если меньше 0,2 то банкротство более чем вероятно | ||
| 4 | Если Н < 0 крах неизбежен | ||
| 5 | Вероятность банкротства, %: Z<0 Максимальная (90-100); 0-0,18 Высокая (60-80); 0,18-0,32 Средняя (35-50); 0,32-0,42 Низкая (15-20); Z>0,42 Минимальная (до 10) | ||
| 6 | Если фактический коэффициент больше нормативного Кфакт > Кn, то вероятность банкротства велика, а если меньше - то вероятность банкротства мала. | ||
Таким образом можно сделать вывод о том, исходя из двухфакторной модели предприятие вероятность банкротства меньше 50%, исходя из пятифакторной модели на начало года наблюдается зона неопределенности, а на конец года несостоятельность предприятия, исходя из модели Таффлера мы видим, что предприятия ждет неплохие долгосрочные перспективы и банкротства пока не ожидается, модель Фулмера говорит о том, что состояние предприятие удовлетворительное, модель ИГЭА говорит о малой вероятности банкротства предприятии (до10%), модель Зайцевой о малой вероятности банкротства.
Можно также сказать, что все методики говорят, о малой вероятности банкротства, а это значит, что предприятие положительно функционирует на рынке.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
