175369 (582950), страница 2

Значения Z

Вероятность банкротства, проценты

Меньше 0

Максимальная (90-100)

0 – 0,18

Высокая (60-80)

0,18 – 0,32

Средняя (35-50)

0,32 – 0,42

Низкая (15-20)

Больше 0,42

Минимальная (до 10)

2009 г.

Модель

начало отчетного года

конец отчетного года

Коэффициент пересчета в годовые

1,3

1,0

1. Модели Альтмана

Двухфакторная модель

Х1

0,494

0,439

Х2

4,462

6,945

Z

-0,659

-0,457

1

Вероятность банкротства

меньше 50%

меньше 50%

Пятифакторная модель

Х1

-0,344

-0,421

Х2

0,147

-0,067

Х3

0,185

-0,067

Х4

0,289

0,168

Х5

1,320

0,797

Z

1,893

0,075

2

Модифицированная модель

2. Модель Таффлера

X1

0,494

0,014

X2

0,377

0,346

X3

0,664

0,741

X4

1,320

0,797

Z2

0,642

0,313

3

3. Модель Фулмера

Х1

0,059

-0,003

Х2

1,320

0,797

Х3

0,823

-0,468

Х4

0,189

-0,079

Х5

0,112

0,115

Х6

0,664

0,741

Х7

4,663

4,716

Х8

0,422

0,380

Х9

0,457

1,000

H

2,918

2,677

4

4. Модель Спрингейта

Х1

0,328

0,325

Х2

0,185

-0,067

Х3

0,278

-0,091

Х4

1,320

0,797

Z3

1,615

0,387

Вероятность банкротства

низкая

высокая

5. Модель прогноза риска банкротства ИГЭА

Х1

0,328

0,325

Х2

0,654

-0,468

Х3

1,320

0,797

Х4

0,124

-0,073

Z4

3,550

2,253

5

Вероятность банкротства

до 10%

до 10%

6. Модель банкротства Зайцевой

Х1

0,50

-0,47

0,25

Х2

0,75

0,92

0,1

Х3

83,06

684,62

0,2

Х4

0,11

-0,08

0,25

Х5

3,46

5,95

0,1

Х6

0,98

1,25

0,1

K

17,28

137,60

6

0,67

0,67

1

Вероятность банкротства примерно равна 50%, если Z=0;

Меньше 50%, если Z<0 и уменьшается вместе с уменьшением Z;

Больше 50%, если Z>0 и увеличивается вместе с увеличением Z;

2

Z>2,99 финансово устойчивые предприятия;

Z<1,81 безусловно - несостоятельные;

Интервал [1,81 - 2,99] составляет зону неопределенности

3

Если Z больше 0,3 это говорит о том, что у фирмы неплохие долгосрочные перспективы, если меньше 0,2 то банкротство более чем вероятно

4

Если Н < 0 крах неизбежен

5

Вероятность банкротства, %:

Z<0 Максимальная (90-100);

0-0,18 Высокая (60-80);

0,18-0,32 Средняя (35-50);

0,32-0,42 Низкая (15-20);

Z>0,42 Минимальная (до 10)

6

Если фактический коэффициент больше нормативного Кфакт > Кn, то вероятность банкротства велика, а если меньше - то вероятность банкротства мала.