99921 (566134), страница 4
Текст из файла (страница 4)
Определить текущую стоимость совокупного дохода от хозяйственной деятельности и продажи предприятия для соответствующего варианта задания путем использования текущей стоимости аннуитета.
Таблица 5.
| Номер варианта | Значения параметров | |||||||||
| t 1 | t 2 | t 3 | Д1 | Д2 | Д3 | L | dL | r 1 | r 2 | |
| 11 | 18 | 84 | 22 | 150 | 200 | 100 | 800 | 0.1 | 0,025 | 0.02 |
| t 1 | t 2 | t 3 | Д1 | Д2 | Д3 | L | dL | r 1 | r 2 | |
| 11 | 24 | 72 | 18 | 120 | 350 | 250 | 600 | 0.1 | 0,02 | 0.025 |
Текущая стоимость аннуитета определяется из следующего соотношения
=
*
,
где - будущее поступления (платежи) в конце периода t;
r-ставка дисконтирования;
- текущая стоимость аннуитета стоимостью в одну денежную единицу за n интервалов при ставке дисконтирования r:
=
Текущая стоимость аннуитета за первый период, состоящий из 24 интервалов, равна
=150
=150*14.36=2154 тыс. руб.
Текущая стоимость аннуитета за второй период, состоящий из 60 интервалов, равна
=200*(
- 
) =200*(39.5-14.36) = 5028 тыс. руб.
Текущая стоимость аннуитета за третий период, состоящий из 18 месяцев, равна
=100*(
- ) =100*(39.7-39.5) = 20.0 тыс. руб.
Текущая стоимость от продажи предприятия с учетом затрат на его ликвидацию определяется по формуле:
=L*(1-dL) *1/
=800(1-0.1) *1/
=720*0.073=720.07 тыс. руб.
В целом текущая стоимость совокупного дохода от хозяйственной деятельности и продажи предприятия равна:
PV=2154 +5028 +20.0+720.07 = 7922.07 тыс. руб.
Задача № 4.
Фирма решила организовать производство строительных материалов в виде теплоизоляционных плит. Проект участка по их изготовлению предусматривает выполнение СМР (строительство производственных площадей, приобретение и установку технологического оборудования) в течение трех лет. Эксплуатация участка и изготовление строительных материалов рассчитаны на 7 лет (с 4-го по 10-й год). В конце 10-го года предполагается продажа производственного участка по цене, составляющей долю L от общей стоимости капитальных вложений.
Таблица 6.
| Год | К вл, млн. руб. | Nпр, млн. м2 | Ц, руб. /м2 | З пост, млн. руб. /год | З пер, руб. /м2 | Н, млн. руб. /год |
| 0 | 1 | |||||
| 1 | 1,5 | |||||
| 2 | 2,0 | |||||
| 3 | 1,6 | |||||
| 4 | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 | |
| 5 | 1,6 | 1,014 | 1,014 | 1 | 2,65 | |
| 6 | 1,7 | 1,071 | 1,046 | 1,043 | 3,117 | |
| 7 | 1,8 | 1,129 | 1,066 | 1,087 | 3,633 | |
| 8 | 1,9 | 1,171 | 1,086 | 1,130 | 4,083 | |
| 9 | 2,0 | 1,214 | 1,106 | 1,174 | 4,567 | |
| 10 | 2,1 | 1,257 | 1,126 | 1,174 | 5,167 |
Таблица 7.
| Номер варианта | К вл, млн. руб | Nпр, млн. м2 | Ц, руб. /м2 | С пост, млн. руб. /год | С пер, руб. /м2 | Н, млн. руб. /год | L,% от общей стоимости | r, доли ед |
| 11 | 8.45 | 15.55 | 7.15 | 35.2 | 2.36 | 16.9 | 30 | 0.238 |
Ставка дисконтирования r и относительная стоимость продажи производственного участка L выбирается по табл.7. Пороговая ставка банковского процента принимается равной 24%.
В процессе строительно-монтажных работ предприятие воспользовалось для их инвестирования кредитом коммерческого банка. Доля заемных средств в инвестициях составляет 60%. По условиям договора между банком и предприятием возврат кредита будет осуществляться в течение четырех лет следующими долями:
- по истечении первого года пользования кредитом-30%;
- по истечении двух лет-25%;
- по истечении трех лет-25%;
- по истечении четырех лет-20%.
За пользование кредитом предприятие должно платить банку за первый год 22% используемой в течение года суммы, за второй – 26%, за третий-32% и за четвертый – 35%.
Необходимо определить показатели NPV, IRR, индекс рентабельности инвестиций, сроки окупаемости инвестиций и объекта. Расчет последних двух показателей подтвердить графиком окупаемости.
Установить экономическую целесообразность производства строительных материалов.
Определить, как измениться эффективность проекта при использовании предприятием кредита коммерческого банка. Сделать вывод о влиянии привлечения кредита на эффективность инвестиций.
Решение:
Трансформация исходных данных в абсолютные величины
Таблица 8.
| Год | К вл, млн. руб. | Nпр, млн. м2 | Ц, руб. /м2 | З пост, млн. руб. /год | З пер, руб. /м2 | Н, млн. руб. /год |
| 0 | 8,6 | |||||
| 1 | 12,9 | |||||
| 2 | 17,2 | |||||
| 3 | 13,76 | |||||
| 4 | 15,45 | 7,17 | 35,1 | 2,37 | 17,1 | |
| 5 | 24,24 | 7,27 | 35,59 | 2,37 | 45,31 | |
| 6 | 26,265 | 7,67 | 36,71 | 2,47 | 53,3 | |
| 7 | 26,26 | 8,095 | 37,42 | 2,58 | 62,12 | |
| 8 | 29,36 | 8,396 | 38,12 | 2,68 | 69,81 | |
| 9 | 30,9 | 8,7 | 38,12 | 2,78 | 78,09 | |
| 10 | 32,445 | 9,01 | 39,52 | 2,78 | 88,35 |
| Год | С, руб. /м2 | БП, млн. руб. /год | ЧП, млн. руб. /год | Квл, млн. руб. | CF, млн. руб. /год | Кд | PV, млн. руб. /год | Индекс рен-ти | Срок окупаемости, лет | РВР, лет |
| 0 | -8,6 | -8,6 | 1 | -8,6 | -37,38 | -52,46 | -37,38 | |||
| 1 | -12,9 | -12,9 | 0,806 | -10,39 | ||||||
| 2 | -17,2 | -17,2 | 0,650 | -11,18 | ||||||
| 3 | -13,76 | -13,76 | 0,524 | -7,21 | ||||||
| 4 | 4,42 | 42,48 | 25,38 | 25,38 | 0,423 | 10,736 | 101,29 | 25,38 | 10,73 | |
| 5 | 3,15 | 99,86 | 54,55 | 54,55 | 0,341 | 18,602 | 79,93 | 29,33 | ||
| 6 | 3,15 | 118,71 | 65,41 | 65,41 | 0,275 | 17,988 | 145,34 | 47,33 | ||
| 7 | 3,18 | 128,93 | 66,81 | 66,81 | 0,222 | 14,832 | 212,15 | 62,16 | ||
| 8 | 3,22 | 151,79 | 81,98 | 81,98 | 0,179 | 14,674 | 294,13 | 76,83 | ||
| 9 | 3,27 | 167,78 | 89,69 | 89,69 | 0,144 | 12,915 | 383,82 | 89,75 | ||
| 10 | 3,22 | 187,85 | 99,5 | 15,74 | 115,24 | 0,116 | 13,37 | 499,06 | 103,12 |
2. Расчет себестоимости, прибыли и финансовых итогов в динамике по годам, а также показателей эффективности проекта развития бизнеса
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
