Пояснительная записка (1233767), страница 11

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 11)

(1,59+13,94+1,7+13,94+0,227+27,88+1,25+50,55+0,151+25,27+45,32+19819,7)/2= = 10002,6 руб.

Также при внедрении нового оборудования необходимо учесть амортизационные отчисления. Согласно классификации основных средств, включаемых в амортизационные группы, внедряемое оборудование попадает в пятую группу, код общественной классификации основных фондов 140001010 «Станки с ЧПУ, в том числе обрабатывающие центры». [5] Срок полезного использования для данной группы составляет от 7 до 10 лет. В работе принят срок полезного использования 10 лет.

Амортизационные отчисления в месяц на 1 м² продукции:

А = 13920695/10 = 1392069,5 руб./год => 1392069,5/ 39600 = 35,15 руб./м²

Общая экономия = 10144,78 – 10002,6 – 35,15 = 107,03 рублей /м² (353199 рублей месяц, 4238388 рублей в год) при выпуске линии 3300 м² в месяц.

Для оценки эффективности инвестиционного проекта рассмотрим денежные потоки, которые представлены в таблице 5.7.

В качестве денежного потока от операционной деятельности рассматриваем сумму экономии, достигнутую при внедрении оборудования. Как по­казал расчет, экономия равна 107,03 рублей / м².

Годовой объем производства = 3300 м² в месяц * 12 месяцев = 39600 м²

Годовая экономия = 39600 м² * 107,03 руб./ м². = 4 238388 рублей

В состав денежного потока от финансовой деятельности включаем операции по получению и погашению кредита. В состав денежного потока от инвестиционной деятельности включаем вложения в основные средства – закупаемое оборудование. Период расчета – 6 лет.

Для приведения стоимости денежных потоков к стоимости на текущий момент времени, необходимо произвести их дисконтирование. Данная операция выполняется путем умножения суммы платежа на коэффициент дисконтирования Kd:

Kd = 1/(1+D)ⁿ , (5.1)

где D – ставка дисконтирования; n – номер периода дисконтирования.

Ставка дискон­тирования принимается на уровне ставки по депозитным вкладам в Сбербанке РФ, который относится к группе банков первой степени надежно­сти – 7,76 % (ставка на 13.05.2016 г. вклад от 2000000 руб. сроком от трех лет).

Кроме того, в расчет необ­ходимо заложить инфляционную составляющую – 12,2 % (по прогнозам Минэкономразвития РФ на 2016 год).

Таким образом, в расчете используется ставка дисконтирования 19,96 % (7,76 + 12,2 = 19,96 %). [19, 21]

Дисконтированные денежные потоки представлены в таблице 5.8.

Таким образом, уже на втором году реализации инвестиционного проекта де­нежный поток нарастающим итогом становится положительной величиной. Далее представлен расчет основных показателей эффективности инвестиционного проекта.

а) Чистый доход (ЧД, NV) – накопленный эффект (сальдо денежного

потока) за расчётный период.

, (5.2)

где ИЗ_t – инвестиционные затраты на шаге расчета t; ЧДП_t – чистый денежный поток от операционной и финансовой деятельности на шаге рас­чета t.

ЧД = –2400000 + 920427,84 + 920427,84 + 920427,84 + 920427,84 + 1030230,37 + 4238388 = 6550329,73 руб.

Таблица 5.7 – Денежные потоки инвестиционного проекта

Таблица 5.8 – Дисконтированные денежные потоки инвестиционного проекта

б) Чистый дисконтированный (приведённый) доход (ЧДД, ЧПД, NPV)

– нако­пленный дисконтированный эффект (дисконтированное

накопленное сальдо) за рас­чётный период.

_{, (5.3)}

где ЧДД – чистый дисконтированный доход; i – дисконтная ставка; ИЗ_п – пер­воначальные инвестиционные затраты.

ЧДД = –2400000 + 767278,96 + 639612,34 + 533188,01 + 444471,50 + 414717,21+ 1422269,74 = 1821537,76 руб.

в) Индекс доходности инвестиций (ИД) – отношение денежных потоков к

размеру первоначально затраченного инвестиционного капитала.

, (5.4)

г) Индекс доходности дисконтированных инвестиций (ИДД) – отношение

суммы дисконтированных элементов денежного потока от

операционной и финан­совой деятельности к сумме инвестиций.

(5.5)

Оба индекса показывают значение, превышающее 1, следовательно, инвестиционный проект считается эффективным.

д) Далее рассчитывается точ­ный срок окупаемости инвестиционного

проекта. Приблизительный срок окупаемости проекта составляет 3 года

(таблица 5.7).

_{, (5.6)}

где Т_ок – срок окупаемости проекта, дни; k – приближённый срок окупаемости проекта (3 года); l – продолжительность в днях расчётного интервала времени (месяца, квартала, года), в котором выражен показатель k (365 дней).

или 2,6 года.

Графически срок окупаемости инвестиционного проекта отображен на рисунке 5.1.

Рисунок 5.1 – Срок окупаемости инвестиционного проекта

е) Далее рассчитывается точ­ный дисконтированный срок окупаемости

инвестиционного проекта. Приблизительный дисконтированный срок

окупаемости проекта составляет 5 лет (таблица 5.8).

_{, (5.7)}

где Т_ок – срок окупаемости проекта, дни; k – приближённый дисконтирован­ный срок окупаемости проекта (5 лет); l – продолжительность в днях расчётного интервала времени (месяца, квартала, года), в котором выражен показатель k (365 дней).

или 4,04 года.

Графически дисконтированный срок окупаемости инвестиционного проекта отображен на рисунке 5.2.

Рисунок 5.2 – Дисконтированный срок окупаемости инвестиционного проекта

ж) Внутренняя ставка (норма) доходности – это расчётная процентная

Характеристики

Список файлов ВКР