ВКР (1228783), страница 5

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 5)

О_акт.ср. – среднегодовая стоимость оборотных активов.

Оборотные активы – это активы, которые служат или погашаются в течение 12 месяцев, либо в течение нормального операционного цикла организации (если он превышает 1 год). Многие оборотные активы используются одномоментно при отпуске их в производство (например, сырье и материалы). Денежные средства которые имеет в своем распоряжении предприятия или те виды активов которые в случае необходимости будут обращены в денежные средства, проданы или использованы в течении года: товарно-материальные запасы, ценные бумаги.

Показатель рентабельности оборотного капитала говорит об уровне прибыльности бизнеса. Чем выше будет коэффициент рентабельности оборотного капитала, тем больше будет прибыльность бизнеса. Рентабельность может рассчитываться как в общем плане, так и на отдельных элементах, иными словами, расчет может быть произведен исходя из общего объема производства и на конкретной части капиталовложений.

2. Метод анализ финансовых коэффициентов (R–анализ): базируется на расчете соотношения различных показателей финансовой деятельности предприятия между собой. В финансовом менеджменте наибольшее распространение получили следующие группы аналитических финансовых коэффициентов:

1. коэффициенты оценки финансовой устойчивости предприятия;

2. коэффициенты оценки платежеспособности (ликвидности);

3. коэффициенты оценки оборачиваемости активов;

4. коэффициенты оценки оборачиваемости капитала.

1. Коэффициенты оценки финансовой устойчивости предприятия – характеризуют независимость по каждому элементу активов предприятия и по имуществу в целом, дают возможность измерить, достаточно ли устойчива компания в финансовом отношении.

Коэффициент автономии (финансовой независимости, концентрации собственного капитала в активах) – характеризует независимость предприятия от заемных средств и показывает долю собственных средств в общей стоимости всех средств предприятия. Чем выше значение данного коэффициента, тем финансово устойчивее, стабильнее и более независимо от внешних кредиторов предприятие:

К_а.(независимости) = С_к. : А , (1.11)

где К_а. - коэффициент автономии;

С_к. – собственный капитал;

А – активы.

Активы – это все элементы хозяйственного богатства, которые могут быть использованы в экономической деятельности в качестве источника прибыли. Обладающее стоимостью имущество; реальные и финансовые активы. К реальным активам относятся земля, здания и сооружения, машины и оборудование. Финансовыми активами считаются деньги, ценные бумаги и выданные клиентам кредиты.

Нормативным общепринятым значением показателя считается значение коэффициента автономии больше 0,5 но не более 0,7.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств – этот коэффициент дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости. Показывает, сколько единиц привлеченных средств приходится на каждую единицу собственных средств:

К_з.с. = З_к. : С_к. , (1.12)

где К_з.с. – коэффициент соотношения собственного и заемного капитала;

З_к. – заемный капитал;

С_к. – собственный капитал.

Заемный капитал – это денежные средства или другие активы, которые привлекаются предприятием на долгосрочной или краткосрочной основе для покрытия собственных нужд. Это кредиты, займы и кредиторская задолженность, т.е. обязательства организации перед физическими и юридическими лицами. Финансовая помощь со стороны внешних источников, которая предоставляется под определенные гарантии получателя кредита, на определенных условиях и в оговоренный договором срок.

Собственный капитал – сумма уставного, резервного и добавочного капитала, а также нераспределенная прибыль и целевое финансирование. Капитал предприятия представляет собой стоимость (денежную оценку) имущества предприятия, полностью находящегося в его собственности.

Анализируют изменение значения показателя в динамике. Рост показателя в динамике свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов. Рекомендуемое значение К_з.с. < 0,7. Превышение данного значения сигнализирует о том, что финансовая устойчивость предприятия вызывает сомнение.

Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств (активов) - определяется как отношение оборотных средств к внеоборотным активам. Показывает, сколько внеоборотных средств приходится на 1 рубль оборотных активов.

К_м.и. = О_акт. : В_акт. , (1.13)

где К_м.и. – коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств;

О_акт. – оборотные активы;

В_акт. – внеоборотные активы.

Коэффициент соотношения собственных и заемных средств – это коэффициент показывает, сколько приходится заемных средств на 1 руб. собственных средств.

К_с.з. = С_к. : З_к.(К_о. + Д_о.) , (1.14)

где К_с.з. – коэффициент соотношения собственных и заемных средств;

С_к – собственный капитал;

З_к. – заемный капитал;

К_о. – краткосрочные обязательства;

Д_о. – долгосрочные обязательства.

Коэффициент маневренности собственного капитала – показывает финансовую устойчивость и отражает долю собственных средств, используемых для финансирования деятельности предприятия. Данный показатель отражает долю собственных оборотных средств в структуре собственного капитала. Собственные оборотные средства представляют собой разницу между собственным капиталом и внеоборотными активам предприятия.

К_м. = (С_к. – В_акт.) : С_к. , (1.15)

где К_м. – коэффициент маневренности собственного капитала;

С_к. – собственный капитал;

В_акт. – внеоборотные активы.

Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными средствами показывает, какая часть запасов и затрат финансируется за счет собственных источников (средств) предприятия.

К_о.з.с. = (С_к. – В_акт.) : З , (1.16)

где К_о.з.с. – оэффициент обеспеченности материальных запасов собственными средствами;

С_к. – собственный капитал;

В_акт. – внеоборотные активы;

З – запасы.

Считается, что коэффициент обеспечения материальных запасов собственными средствами должен изменятся в пределах 0.6 – 0.8, то есть 60-80% запасов компании должны формироваться из собственных источников. Рост его положительно сказывается на финансовой устойчивости компании.

2. Коэффициенты оценки платежеспособности (ликвидности) – характеризуют возможность организации своевременно рассчитываться по своим текущим финансовым обязательствам за счет оборотных активов различного уровня ликвидности. Проведение такой оценки требует предварительной группировки оборотных активов организации по уровню ликвидности. Для проведения оценки платежеспособн­ости (ликвидности) используются следующие основные показатели.

Коэффициент абсолютной платежеспособности – это показатель который показывает, в какой степени все текущие финансовые обязательства предприятия обеспечены имеющимися у него готовыми средствами платежа на определенную дату. Расчет этого коэффициента осуществляется по формуле:

К_а.п. = (Д_акт. + К_ф.в.) : К_о. , (1.17)

где К_а.п. – коэффициент абсолютной платежеспособности;

Д_акт. – сумма денежных активов организации на определенную дату;

К_ф.в. – сумма краткосрочных финансовых вложений организации на определенную дату;

К_о. – сумма всех краткосрочных (текущих) финансовых обязательств организации на определенную дату.

Коэффициент промежуточной платежеспособности показывает, в какой степени все краткосрочные (текущие) финан­совые обязательства могут быть удовлетворены за счет его высоко­ликвидных активов (включая готовые средства платежа). Для опре­деления этого показателя используется следующая формула:

К_п.п. = (Д_акт. + К_ф.в. + Д_з.) : К_о. , (1.18)

где К_п.п. – коэффициент промежуточной платежеспособности;

Д_акт. – сумма денежных активов организации (средняя или на определенную дату);

К_ф.в. – сумма краткосрочных финансовых вложений (средняя или на определенную дату);

Д_з. – сумма дебиторской задолженности всех видов (средняя или на определенную дату);

К_о. – сумма всех краткосрочных (текущих) финансовых обязательств организации (средняя или на определенную дату).

Коэффициент текущей платежеспособности по­казывает, в какой степени вся задолженность по краткосрочным (текущим) финансовым обязательствам может быть удовлетворена за счет всех его текущих (оборотных) активов. Расчет этого показателя производится по формуле:

К_т.п. = О_акт. : К_о. , (1.19)

где К_т.п. – коэффициент текущей платежеспособности;

О_акт. – сумма всех оборотных активов организации (средняя или на определенную дату);

К_о. – сумма всех краткосрочных (текущих) финансовых обязательств организации (средняя или на определенную дату.

Коэффициент покрытия активов собственными оборотными средствами показывает удельный вес собственных оборотных средств (чистого оборотного капитала) в общей сумме источников финансирования и определяется по формуле:

К_п.а. = (С_к. – В_акт.) : О_акт. , (1.20)

где К_п.а. – коэффициент покрытия активов собственными оборотными средствами

С_к. – собственный капитал;

В_акт. – внеоборотные активы;

О_акт. – оборотные активы.

Значение коэффициента должно быть не менее 0,1.

3. Коэффициенты оценки оборачиваемости активов.

Система показателей производственно-коммерческой активности предприятия, характеризующая, насколько быстро сформированные активы оборачиваются в процессе его хозяйственной деятельности. Для оценки оборачиваемости активов используются следующие основные показатели.

Коэффициент оборачиваемости активов, этот показатель характеризует эффективность использования компанией всех имеющихся ресурсов, независимо от источников их образования, т. е. показывает, сколько раз за год (или другой отчетный период) совершается полный цикл производства и обращения, приносящий прибыль компании, или сколько денежных единиц реализованной продукции принесла каждая денежная единица активов.

К_о.а. = В : А , (1.21)

где К_о.а. – коэффициент оборачиваемости активов;

В – выручка;

А – среднегодовая сумма активов.

Выручка (revenue) – совокупный объем денежных средств, полученных (вырученных) предприятием за определённый период деятельности от продажи предмета коммерческой деятельности – товаров и(или) услуг.

Коэффициент оборачиваемости активов характеризует эффективность использования ресурсов, его повышение свидетельствует о более эффективном использовании средств.

Оборотные активы – это капитал, инвестируемый компанией в текущую деятельность на период каждого операционного цикла. Основные элементы оборотного капитала – запасы, сырье, материалы, дебиторскую задолженность.

Коэффициент оборачиваемости внеоборотных активов (фондоотдача) отражает эффективность использования основных средств предприятия. Фондоотдача показывает, сколько выручки приходится на единицу стоимости основных средств.

Ф_о. = В : ОС_ср. , (1.22)

где Ф_о. – фондоотдача;

В – выручка;

ОС_ср. – среднегодовая стоимость основных средств.

Следует отменить, что сам по себе показатель фондоотдачи не говорит об эффективности использования производственных фондов, а лишь показывает, как соотносится объем полученной от реализации продукции прибыли (выручки) со стоимостью имеющихся у организации средств труда.

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств характеризует рациональность и интенсивность использования этих ресурсов в организации. Он демонстрирует, какой объем выручки от реализации продукции приходится на 1 руб оборотных фондов, то есть именно этот показатель нагляднее всего отражает отдачу, получаемую от оборотных средств.

К_о.о. = Р_п. : ОБ_ср. , (1.23)

где К_о.о. – коэффициент оборачиваемости оборотных средств;

Р_п. – объем реализованной за отчетный период продукции (без НДС);

ОБ_ср. – средняя стоимость оборотных средств за тот же период.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности показывает скорость оборота дебиторской задолженности, измеряет скорость погашения дебиторской задолженности организации, насколько быстро компания получает оплату за проданные товары (работы, услуги) от своих покупателей.

К_о.д.з. = В : Д_з. , (1.24)

Характеристики

Список файлов ВКР