диплом Корниенко К12 - Э976(в) (1225776), страница 11

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 11)

Рассмотрение рассчитанных показателей операционной и балансовой устойчивости показывает, что ни один из этих показателей не находится в пределах нормы. Предприятие не имеет надежных источников финансирования, а количества имеющихся ликвидных активов недостаточно. Имеющегося денежного потока недостаточно для обслуживания обязательств. Это напрямую связано с низкой оборачиваемостью средств, показатели которой были рассчитаны в разделе 3.2.

Таблица 3.22 – Расчет показателей операционной и балансовой устойчивости

Показатели	2013	2014	2015	Изменение
				2013-2014 гг.	2014-2015 гг.
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
Коэффициент промежуточной ликвидности	0,08	0,05	0,15	-0,03	0,10
Коэффициент текущей ликвидности	0,43	0,30	0,36	-0,13	0,06
Степень платежеспособности общая	62,63	196,81	57,67	134,18	-139,13
Степень платежеспособности по кредиторской задолженности	7,21	44,45	38,98	37,24	-5,47
Отношение долга к сумме прибыли и амортизации	0,35	0,48	1,27	0,14	0,79

Оценка финансово-хозяйственной деятельности предприятия позволила выявить следующее.

В настоящее время угледобывающая отрасль России переживает кризис, связанный с уменьшением спроса на уголь и падением цен. Эти тенденции негативно влияют на финансово-экономическое состояние угледобывающих предприятий.

В связи с падением спроса добыча угля ООО «Эрчим Тхан» с 2011 года сократилась более чем в 3 раза. Это привело к необходимости сокращения персонала предприятия, и к закрытию участка подземной добычи. В результате серьезно ухудшились показатели использования активов – уменьшилась фондоотдача и серьезно замедлилась оборачиваемость средств.

В структуре доходов и расходов предприятия в течение рассматриваемого периода прочие доходы предприятия превышали выручку от основной деятельности, а прочие расходы были выше себестоимости, что нетипично для промышленного предприятия. Основную часть прочих доходов и расходов составляют положительная и отрицательная курсовые разницы соответственно.

В себестоимости продукции наибольшую долю занимают заработная плата и накладные расходы. В течение рассматриваемого периода себестоимость производства уменьшалась. В первую очередь это было достигнуто отказом от подземной угледобычи. В результате себестоимость 1 т. угля упала с 1410 до 1055 руб., что, однако, недостаточно для получения прибыли.

В настоящее время деятельность предприятия убыточна, причем чистый убыток несколько лет накапливался в разделе «капитал и резервы» баланса. Чистая прибыль по результатам 2015 г. показана за счет того, что средства в размере 1,299 млрд. рублей, за которые ООО «Эрчим Тхан» было приобретено ПАО «Иркутскэнерго», поступили в распоряжение предприятия и были отражены в финансовых результатах предприятия как прочие доходы. До 2015 г. убыток финансировался за счет долгосрочных займов. Можно сделать вывод, что текущий объем добычи угля на предприятии находится ниже точки безубыточности.

Анализ показывает, что предприятие находится в неустойчивом финансовом состоянии. Баланс предприятия также не является ликвидным. Из показателей операционной и балансовой устойчивости ни один не находится в пределах нормы. Предприятие не имеет надежных источников финансирования, а количества имеющихся ликвидных активов недостаточно. Имеющегося денежного потока недостаточно для обслуживания обязательств.

В целом на сегодняшний день ООО «Эрчим Тхан» не имеет возможностей для резкого увеличения добычи угля, что необходимо для выхода на безубыточный уровень. Возможность получения прибыли в будущем связана только с реализацией проекта строительства шахты мощностью до 1 млн. т. угля в год, что возможно только за счет инвестиций или долгосрочных займов от холдинга. Таким образом, основной риск для ООО «Эрчим Тхан» связан с финансовым положением холдинга.

4 Разработка мероприятий, направленных на повышение эффективности функционирования предприятия

Оценка финансово-хозяйственной деятельности ООО «Эрчим Тхан» показала, что при текущих объемах производства и сложившемся уровне цен себестоимость производства превосходит выручку, и при сложившейся экономической конъюнктуре в ближайшие несколько лет не предвидится роста цен на уголь и повышения спроса на него. Это значит, что перспективы предприятия определяются успешной реализацией проекта по строительству шахты «Чульмаканская», причем финансирование этого проекта будет осуществляться за счет холдинга Эн + Коал Лимитед. В краткосрочной перспективе предприятие может рассчитывать лишь на изыскание резервов по дальнейшему сокращению затрат. В связи с этим могут быть предложены следующие мероприятия.

1. Оптимизация управления дебиторской задолженностью на предприятии.

Анализ дебиторской задолженности организации производится в первую очередь для оценки уровня и состава дебиторской задолженности организации, а также эффективности инвестированных в нее финансовых средств.

Одними из важнейших аналитических показателей состояния дебиторской задолженности на предприятии являются показатели оборачиваемости дебиторской задолженности:

• доля оборотного капитала авансированного в дебиторскую задолженность, позволяет оценить уровень дебиторской задолженности и ее динамику. Он рассчитывается по следующей формуле:

Д_ок = , (4.1)

где – средняя сумма дебиторской задолженности в периоде;

– средняя сумма оборотных активов предприятия в периоде;

• коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности рассчитывается как отношение выручки к средней за период дебиторской задолженности и показывает, сколько раз в анализируемый период дебиторская задолженность преобразуется в денежные средства:

К_Д = , (4.2)

где В – выручка за период;

• срок погашения дебиторской задолженности рассчитывается по формуле:

Т_Д = Т, (4.3)

где Т – продолжительность периода в днях;

Срок погашения дебиторской задолженности рассчитывается также в разрезе ее составляющих, а именно: дебиторской задолженности покупателей и заказчиков, выданных авансов, прочей дебиторской задолженности.

Срок погашения дебиторской задолженности покупателей и заказчиков определяется следующим образом:

Т_Дпок = ˟ Т (4.4)

где _пок – средняя сумма дебиторской задолженности покупателей и заказчиков в периоде.

Показатели оборачиваемости дебиторской задолженности рассчитаны в таблице 4.1.

В 2015 г. на фоне спада российской экономики дебиторская задолженность предприятия значительно выросла (более чем вдвое по сравнению с 2014 г.). В результате доля оборотного капитала, авансированного в дебиторскую задолженность, выросла до 20%. Анализ показателей оборачиваемости демонстрирует отрицательную динамику – коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности уменьшился, а срок погашения дебиторской задолженности значительно вырос.

Таблица 4.1 – Расчет показателей оборачиваемости дебиторской задолженности

Показатель	2013	2014	2015
Выручка, тыс. руб.	236808	78927	56835
Среднегодовая дебиторская задолженность, тыс. руб.	24154	16492	37811
в т.ч. среднегодовая дебиторская задолженность покупателей и заказчиков, ты сруб.	4497	2747	19595
Среднегодовая сумма оборотных активов, тыс. руб.	172638	186265	192919
Доля оборотного капитала, авансированного в дебиторскую задолженность	0,14	0,09	0,20
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	9,80	4,79	1,50
Срок погашения дебиторской задолженности, дни	37	76	243
в т.ч. срок погашения дебиторской задолженности покупателей и заказчиков, дни	7	13	126

Возможен также учет явных и неявных потерь, связанных с отвлечением денежных средств в дебиторскую задолженность. Эти потери рассчитываются следующим образом:

• потери, связанные с инфляционным обесценением дебиторской задолженности:

З_инф = ˟ r_инф, (4.5)

где r_инф – годовой темп инфляции.

Они показывают, сколько денежных средств недополучит организация в связи с тем, что погашение задолженности будет обеспечено относительно обесценившимися денежными средствами.

• потери, связанные с необходимостью финансировать дебиторскую задолженность, привлекая краткосрочные кредиты и займы:

З_ф = ˟ r_кк, (4.6)

где r_кк – средний процент, под который организация привлекает краткосрочные кредиты и займы.

Они показывают, каковы процентные платежи организации, связанные с заимствованиями для финансирования задолженности.

• потери, связанные с недополучением прибыли в связи с отвлечением денежных средств в дебиторскую задолженность и невозможностью заработать прибыль. Для оценки такого рода потерь используется депозитный процент, если альтернативой отвлечения средств в дебиторскую задолженность является их размещение на банковский депозит, или рентабельность активов, если альтернативой является направление их в работающие активы:

З_п = ˟ r_а, (4.7)

где r_а— депозитная процентная ставка или рентабельность активов.

При окончательном определении потерь из рассчитанных показателей выбирается максимальный и по нему оцениваются потери. В связи с тем, что предприятие не получает прибыль, расчет потерь, связанных с недополучением прибыли в связи с отвлечением денежных средств в дебиторскую задолженность, не имеет смысла.

Расчет потерь от отвлечения денежных средств в дебиторскую задолженность проведем в таблице 4.2.

Таблица 4.2 – Потери от отвлечения средств в дебиторскую задолженность

Показатель	2013	2014	2015
Среднегодовая дебиторская задолженность, тыс. руб.	24154	16492	37811
Годовой темп инфляции, %	6,45	11,36	12,91
Средний процент привлечения краткосрочных займов, %	13,2	15,5	14,7
Потери, связанные с инфляционным обесценением, тыс. руб.	1557,9	1873,5	4881,4
Потери, связанные с необходимостью финансировать дебиторскую задолженность, тыс. руб.	3188,3	2556,2	5558,3

Расчет показывает, что в 2015 г. потери от отвлечения средств в дебиторскую задолженность выросли по сравнению с предыдущим годом более чем в 2 раза, и составили около 5,5 млн. руб.

Характеристики

Список файлов ВКР