диплом на печать (1216933), страница 3

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 3)

4.Планирование финансовых потоков предприятия в разрезе отдельных их видов. Основной целью разработки плана поступления и расходования денежных средств является прогнозирование во времени валового и чистого денежных потоков предприятия ОАО «Березовское ППЖТ» в разрезе отдельных видов его хозяйственной деятельности и обеспечение постоянной платежеспособности на всех этапах планового периода.

5.Обеспечение эффективного контроля финансовых потоков предприятия. Основной целью этого этапа является выявление отклонений фактических показателей от плановых и обеспечение этой информацией финансового директора для своевременного принятия необходимых мер.

Управление финансовыми потоками является одним из наиболее значимых функциональных направлений системы финансового менеджмента, тесно связанное с другими системами управления предприятия. Управление финансовыми потоками органически входит в систему управления доходами и затратами, управления движением активов и капитала, управления всеми аспектами операционной, инвестиционной и финансовой деятельности предприятия. [10, с. 118]

Таким образом, эффективное управление финансовых потоками предприятия способствует формированию дополнительных инвестиционных ресурсов для осуществления финансовых инвестиций, являющихся источником прибыли и обеспечивается реализацией ряда принципов, основными из которых являются следующие:

1. Интегрированность с общей системой управления предприятием. В какой бы сфере деятельности предприятия не принималось управленческое решение, оно прямо или косвенно оказывает влияние на формирование финансовыми потоков и конечные результаты его хозяйствования. Управление финансовыми потоками тесно связано со всеми иными направлениями финансового менеджмента, с операционным, инвестиционным, инновационным и некоторыми другими видами функционального менеджмента. Это определяет необходимость органической интегрированности управления финансовыми потоками с другими функциональными управляющими системами и общей системой управления предприятием.

2. Комплексный характер формирования управленческих решений. Все управленческие решения в области формирования и использования денежных средств и организации их оборота теснейшим образом взаимосвязаны и оказывают прямое или косвенное воздействие на конечные результаты в хозяйственной деятельности предприятия в целом. Поэтому управление финансовыми потоками должно рассматриваться как комплексная функциональная управляющая система, обеспечивающая разработку взаимозависимых управленческих решений, каждое из которых вносит свой вклад в общую результативность хозяйственной деятельности предприятия.

3. Высокий динамизм управления. Даже наиболее эффективные управленческие решения, связанные с формированием и использованием денежных средств, а также оптимизацией их оборота, разработанные и реализованные на предприятии в предшествующем периоде, не всегда могут быть повторно использованы на последующих этапах его хозяйственной деятельности. Прежде всего, это связано с высокой динамикой факторов внешней среды на стадии перехода к рыночной экономике, и в первую очередь – с изменением конъюнктуры финансового или товарного рынков. Кроме того, меняются во времени и внутренние условия функционирования предприятия, особенно на этапах перехода к последующим стадиям его жизненного цикла. Поэтому системе управления финансовыми потоками должен быть присущ высокий динамизм, учитывающий изменение факторов внешней среды, потенциала формирования денежных ресурсов, темпов экономического развития, форм организации операционной, инвестиционной и финансовой деятельности, финансового состояния и других параметров функционирования предприятия.

4. Вариативность переходов к разработке отдельных управленческих решений. Реализация этого принципа предполагает, что подготовка каждого управленческого решения в сфере формирования и использования денежных средств и организации их оборота должна учитывать альтернативные возможности действий. При наличии альтернативных проектов управленческих решений их выбор для реализации должен быть основан на системе критериев, определяющих финансовую идеологию, финансовую стратегию или конкретную финансовую политику предприятия по отдельным аспектам его хозяйственной деятельности. Система таких критериев в области управления финансовыми потоками устанавливается самим предприятием.

5. Ориентированность на стратегические цели развития предприятия. Какими бы эффективными не казались те или иные проекты управленческих решений в области организации финансовых потоков в текущем периоде, они должны быть отклонены, если они вступают в противоречие с миссией (главной целью деятельности) предприятия, стратегическими направлениями его развития, подрывают его экономическую базу формирования высоких размеров денежных ресурсов в предстоящем периоде. [8, с. 54]

Эффективная система управления финансовыми потоками, организованная с учетом изложенных принципов, создает основу высоких темпов развития предприятия, сбалансированности объемов основных видов его хозяйственной деятельности, достижения высоких конечных результатов этой деятельности и постоянного роста его рыночной стоимости.

С учетом содержания принципов управления денежными потоками предприятия формируются его цели и задачи.

Конечной целью управления финансовыми потоками является увеличение стоимости капитала предприятия, рост прибыли и достижение его ликвидности и финансовой устойчивости, максимизируя экономический и социальный эффект. В процессе реализации своей главной цели управление финансовыми потоками предприятия направлено на решение следующих основных задач: [8, с 67]

Формирование достаточного объема финансовых ресурсов предприятия в соответствии с потребностями его предстоящей хозяйственной деятельности. Эта задача реализуется путем определения потребности в необходимом объеме денежных ресурсов предприятия на предстоящий период, установления системы источников их формирования в предусматриваемом объеме, обеспечения минимизации стоимости их привлечения на предприятие.

Оптимизация распределения сформированного объема денежных ресурсов предприятия по видам хозяйственной деятельности и направлениям использования. В процессе реализации этой задачи обеспечивается необходимая пропорциональность в направлении денежных ресурсов предприятия на развитие его операционной, инвестиционной и финансовой деятельности; в рамках каждого из видов деятельности выбираются наиболее эффективные направления использования денежных ресурсов, обеспечивающие достижение наилучших конечных результатов хозяйственной деятельности и стратегических целей развития предприятия в целом.

Обеспечение высокого уровня финансовой устойчивости предприятия в процессе его развития. Такая финансовая устойчивость предприятия обеспечивается формированием рациональной структуры источников привлечения денежных средств, и в первую очередь, - соотношением объема их привлечения из собственных и заемных источников; оптимизацией объемов привлечения денежных средств по предстоящим срокам их возврата; формированием достаточного объема денежных ресурсов, привлекаемых на долгосрочной основе; своевременной реструктуризацией обязательств по возврату денежных средств в условиях кризисного развития предприятия. [10, с. 204]

Поддержание постоянной платежеспособности предприятия. Эта задача решается в первую черед за счет эффективного управления остатками денежных активов и их эквивалентов; формирования достаточного объема их страховой (резервной) части; обеспечения равномерности поступления денежных средств на предприятие; обеспечения синхронности формирования входящего и выходящего денежных потоков; выбора наилучших средств платежа в расчетах с контрагентами по хозяйственным операциям.

Максимизация чистого денежного потока, обеспечивающая заданные темпы экономического развития предприятия на условиях самофинансирования. Реализация этой задачи обеспечивается за счет формирования денежного оборота предприятия, генерирующего наибольший объем прибыли в процессе операционной, инвестиционной и финансовой его деятельности; выбора эффективной амортизационной политики предприятия; своевременной реализацией используемых активов; реинвестированием временно свободных денежных средств. [22, с. 84]

Обеспечение минимизации потерь стоимости денежных средств в процессе их хозяйственного использования на предприятии. Денежные активы и их эквиваленты теряют свою стоимость под влиянием факторов времени, инфляции, риска и т.п. Поэтому в процессе организации денежного оборота на предприятии следует избегать формирования чрезмерных запасов денежных средств (если это не вызывается потребностями хозяйственной практики), диверсифицировать направления и формы использования денежных ресурсов, избегать отдельных видов финансовых рисков или обеспечивать их страхование. [21, с. 251]

Все рассмотренные задачи управления финансовыми потоками предприятия теснейшим образом взаимосвязаны, хотя отдельные из них и носят разнонаправленный характер (например, поддержание постоянной платежеспособности и минимизация потерь стоимости денежных средств в процессе их использования). Поэтому в процессе управления денежными потоками предприятия отдельные задачи должны быть оптимизированы между собой для наиболее эффективной реализации его главной цели. Ранжирование отдельных задач управления денежными потоками осуществляется путем задания весов каждой их них исходя из их приоритетности с позиций развития предприятия и финансового менталитета его собственников или менеджеров.

1.3 Этапы управления финансовыми потоками

Актуальность вопроса управления и планирования финансовых потоков показывает рисунок 2. Недостаточное внимание к планированию и управлению денежными потоками приводит к нехватке ликвидности, нарушениям в сроках оплаты, ухудшению взаимоотношений с контрагентами, необоснованному использованию дополнительных заемных средств.

Условия договоров с клиентами не выполнены

Работа компании парализована

Нет планирования у управления финансовыми потоками

Потеря клиентов

Прекращение отгрузок поставщикам

Нет средств для оплаты сырья, материалов, работ и услуг поставщикам

Рисунок 2 - Возможные проблемы при отсутствии управления денежными потоками

Как мы знаем, неплатежеспособность компании возникает в тот момент, когда финансовый поток становится отрицательным. Важно, что такая ситуация может возникнуть даже в том случае, если компания остается рентабельной, приносит прибыль. Именно с этим связаны проблемы доходных, но неликвидных компаний, стоящих на грани банкротства. Чаще всего эти проблемы являются результатом нарушения или полного отсутствия платежной дисциплины.

Неправильную организацию платежей можно проиллюстрировать следующим примером. Предположим, специфика отрасли подразумевает значительную отсрочку платежей от клиентов. Наличие значительной суммы дебиторской задолженности и отсутствие мероприятий по ее погашению может привести к дефициту денежных средств для финансирования текущей, операционной деятельности.

Проблема нарушения условий платежей решается преимущественно на этапе оперативного планирования за счет более качественной работы с клиентами по закрытию дебиторской задолженности. Если у организации существует регламент фиксации плановых поступлений денежных средств, то при его нарушении можно оперативно выявить клиентов-неплательщиков. Рассмотрим подробнее одну из возможных методик управления денежными потоками.

Управление финансовых потоков можно представить как последовательность следующих основных этапов:

1. бюджетирование (скользящее планирование);

2. сбор информации о планируемых платежах;

3. проверка и утверждение платежей;

4. оперативное планирование платежей.

Более подробно взаимосвязь вышеуказанных этапов раскроем на рисунке 3.

Характеристики

Список файлов ВКР