Диплом Якушина_15.06.17 ГОТОВЫЙ (1214998), страница 6
Текст из файла (страница 6)
2.4 Анализ рентабельности
Рентабельность является одним из важнейших оценочных показателей финансово-хозяйственной деятельности предприятия и отражает, насколько эффективно предприятие использует свои средства в целях получения прибыли [32, С. 51].
Показатели финансовых результатов характеризуют абсолютную эффективность хозяйствования предприятия по всем направлениям его деятельности: производственной, бытовой, финансовой и др. Они составляют основу экономического развития предприятия и укрепления его финансовых отношений со всеми участниками коммерческого дела.
Анализ финансовых результатов деятельности и показателей рентабельности предприятия МУП «Молодёжный центр» за период 2015 - 2016 гг. представлен в таблице 2.6.
Таблица 2.6 - Анализ финансовых результатов МУП «Молодёжный центр» за период 2015 - 2016 гг.
| Наименование Показателя | Значение показателя, тыс. руб. | Изменение показателя | ||
| 31.12.2015 | 31.12.2016 | Абсолютное, тыс. руб. | Относительное, % | |
| Выручка | 11122 | 11590 | 468 | 104,21 |
| Себестоимость продаж | 10528 | 11009 | 481 | 104,57 |
| Валовая прибыль (убыток) | 594 | 581 | -13 | 97,81 |
| Прибыль (убыток) от продаж | 594 | 581 | -13 | 97,81 |
| Прочие расходы | 266 | 48 | -218 | 18,05 |
| Прибыль (убыток) до налогообложения | 328 | 533 | 205 | 162,50 |
| Прочее | 296 | 487 | 191 | 164,53 |
| Чистая прибыль (убыток) | 32 | 46 | 14 | 143,75 |
По результатам анализа финансовых результатов МУП «Молодёжный центр» за период 2015 - 2016 гг. можно сказать, что сам по себе анализа финансовых результатов - это исследование полученной ей прибыли или убытка, как в абсолютной величине, так и коэффициентов относительно других финансовых показателей предприятия.
На данном предприятии МУП «Молодёжный центр» в 2016 году увеличилась выручка на 4,21 процента, что является положительным признаком для деятельности предприятия.
Валовая прибыль (убыток) и прибыль (убыток) от предоставляемых услуг на конец года снизилась на 13 тыс. рублей. Прочие расходы в 2015 году составили 266 тыс. рублей, а в 2016 году - 48 тыс. рублей, соответственно, чем меньше расходов, тем больше предприятие имеет экономические выгоды в результате выбытия активов (денежных средств, иного имущества) и возникновение обязательств.
Прибыль до налогообложения увеличилась в конце 2016 года на 62,5 процента. Это изменение связано с увеличением себестоимости продаж. Показатель чистой прибыли отображает конечный результат деятельности предприятия и показывает, на сколько выгодно осуществление данного рода деятельности. Данный показатель в 2016 году увеличился на 43,75 процента, а это значит, что предприятие в определенный период 2015 - 2016 гг. хорошо проводило свою деятельность.
Динамика основных показателей, характеризующая финансовые результаты МУП «Молодёжный центр» за период 2015 - 2016 гг. представлена ниже на рисунке 2.3.
Рисунок 2.3 - Динамика основных показателей, характеризующая финансовые результаты МУП «Молодёжный центр» за период 2015 - 2016 гг.
Далее проведем анализ относительных показателей финансовых результатов - показателей рентабельности (доходности) предприятия. Расчет и результаты анализа приведены в таблице 2.7.
Таблица 2.7 - Анализ показателей рентабельности МУП «Молодёжный центр» за период 2015 - 2016 гг.
| Показатели | Расчетная формула | Период, год | Изменение показателя | ||
| 31.12.2015 | 31.12.2016 | Абсолютное, тыс. руб. | Относительное, % | ||
| 1 Средняя стоимость активов (А), тыс. руб. | Итог баланса (среднегодовое значение) | 37643 | 37312 | -331 | 99,12 |
| 2 Средняя величина собственного капитала (Ск), тыс. руб. | III раздел ББ (среднегодовое значение) | 36578 | 36624 | 46 | 100,13 |
| 3 Средняя величина долгосрочных обязательств (До), тыс. руб. | IV раздел ББ (среднегодовое значение) | 0 | 0 | 0 | 0 |
| 4 Средняя величина текущих активов (Та), тыс. руб. | II раздел ББ (среднегодовое значение) | 1784 | 1703 | -81 | 95,46 |
| 5 Выручка от продаж (Вр), тыс. руб. | ОФР | 11122 | 11590 | 468 | 104,21 |
| 6 Прибыль от продаж (Пр), тыс. руб. | ОФР | 594 | 581 | -13 | 97,81 |
| 7 Прибыль отчетного периода (П), тыс. руб. | ОФР | 594 | 581 | -13 | 97,81 |
| 8 Чистая прибыль (ЧП), тыс. руб. | ОФР | 32 | 46 | 14 | 143,75 |
| 9 Рентабельность активов (Ра), % | ЧП/А | 0,09 | 0,12 | 0,04 | 145,03 |
| 10 Рентабельность текущих активов (Рта), % | ЧП/Та | 1,79 | 2,70 | 0,907 | 150,587 |
| 11 Рентабельность инвестиций (Ри), % | П/(Ск+До) | 0,0162 | 0,0159 | 0,000 | 97,689 |
| 12 Рентабельность собственного капитала (Рск), % | ЧП/Ск | 0,0875 | 0,1256 | 0,038 | 143,569 |
| 13 Рентабельность продукции (Рп), % | ЧП/Вр | 0,288 | 0,397 | 0,109 | 137,945 |
| 14 Рентабельность объема продаж (Роп), % | Пр/Вр | 5,341 | 5,013 | -0,328 | 93,862 |
Проанализировав показатели рентабельности МУП «Молодёжный центр» за период 2015 - 2016 гг., можно сказать, что рентабельность активов характеризует уровень прибыли, создаваемой всеми активами предприятия, находящиеся в его использовании согласно балансу. Данный показатель, на конец 2016 года увеличился примерно на 45 процентов, это свидетельствует о повышении уровня спроса на услуги предприятия, что оценивается положительно.
Коэффициент рентабельности текущих активов также увеличился в 2016 году на 50 процента. Данное увеличение благоприятно сказывается на деятельности предприятия.
Рентабельность собственного капитала является показателем чистой прибыли в сравнении с собственным капиталом предприятия, который характеризует уровень доходности собственного капитала, вложенного в данное предприятие. Наибольший интерес к данному показателю вызывает у существующих и потенциальных владельцев, и акционеров, и является одним из основных показателей инвестиционной привлекательности предприятия, так как его уровень показывает верхнюю границу дивидендных выплат. Рентабельность собственного капитала увеличилась, в 2015 году показатель составил 0,09 процента, а в 2016 году - 0,13 процента. Изменения составили 43,5 процента.
При увеличении собственного капитала возрастает финансовая устойчивость предприятия и снижается рентабельность собственных средств. В связи с этим утверждение, что для предприятия всегда целесообразно увеличение собственного капитала является неоднозначным. Собственных средств должно быть достаточно для обеспечения финансовой устойчивости.
Рентабельность продаж является одним из важнейших финансовых показателей для характеристики эффективности деятельности предприятия. Он показывает, какую сумму операционной прибыли получает предприятие с каждого рубля от сдачи помещения в аренду. Иными словами, сколько остается у предприятия после покрытия себестоимости продукции. Данный показатель в 2016 году уменьшился на 5,7 процента. Уменьшение показателя рентабельности объема продаж свидетельствует о снижении услуг. Рентабельность продаж, возможно, увеличить с помощью снижения уровня затрат.
2.5 Оценка возможного банкротства предприятия (по модели Э. Альтмана)
Банкротство предприятия - это неспособность предприятия в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанности по уплате обязательных платежей [4].
Существуют международные и отечественные модели точки вероятности банкротства предприятия. Среди зарубежных подходов наибольшее распространение получили модели Эдварда Альтмана.
Одной из простейших является двухфакторная модель, основанная на двух коэффициентах: коэффициент покрытия (текущая ликвидность) и коэффициент финансовой зависимости (уровень финансовой устойчивости).
Общий экономический смысл модели представляет собой функцию от некоторых показателей, квалифицирующих экономический потенциал предприятия и результаты его работы за истекший период.
Недостаток модели – невысокая точность прогнозирования риска банкротства (40 – 45 процента) на временном интервале 1 год.
Двухфакторная модель рассчитывается по формуле 1 [19, С. 42]:
, (1)
где 
- коэффициент текущей ликвидности;
- коэффициент финансовой зависимости.
Результаты оценки вероятности банкротства МУП «Молодёжный центр» за анализируемый период 2015 - 2016 гг. по двухфакторной модели Эдварда Альтмана представлены в таблице 2.8 и на рисунке 2.4.
Двухфакторная модель Эдварда Альтмана - это одна из самых простых и наглядных методик прогнозирования вероятности банкротства, при использовании которой необходимо рассчитать влияние только двух показателей таких как: коэффициент текущей ликвидности и коэффициент финансовой зависимости.
Таблица 2.8 - Результаты оценки вероятности банкротства МУП «Молодёжный центр» за период 2015 - 2016 гг.
| Критерий | 31.12.2015 | 31.12.2016 | Абсолютное изменение показателя | Нормативное значение |
| Коэффициент текущей ликвидности | 1,67 | 2,47 | 0,8 | 1,0 - 2,0 |
| Коэффициент финансовой зависимости | 1,03 | 1,02 | -0,01 | 0,4 - 0,6 |
| Комплексная двухфакторная модель Альтмана | -1,58 | -2,45 | -0,87 | Z > 0-ситуация критична; |
По двухфакторной модели Эдварда Альтмана видно, что на предприятии МУП «Молодёжный центр» банкротство не предвидится, так как показатели за анализируемый период 2015 - 2016 гг. составили величину меньше нуля. На этот результат повлияла величина коэффициента текущей ликвидности, которая вошла в нормативное значение (от 1 до 2) как в 2015, так и в 2016 году. Величина коэффициента финансовой зависимости, в свою очередь, не вошла в нормативное значение (от 0,4 до 0,6).
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
