Доработка Абрамов А.В Нормоконтроль (1211055), страница 12
Текст из файла (страница 12)
Точка безубыточности - минимальный объем производства и реализации продукции, при котором расходы будут компенсированы доходами, а при производстве и реализации каждой последующей единицы продукции предприятие начинает получать прибыль.
Точку безубыточности можно определить в единицах продукции, в денежном выражении или с учётом ожидаемого размера прибыли.
Точка безубыточности позволит определить тот момент, когда продажа строительных материалов перестанет приносить убыток, т.е. при каком объеме продаж магазин выйдет на нулевой баланс.
Точка безубыточности = Постоянные затраты / ((Выручка - Переменные затраты) / Выручка) (7)
Точка безубыточности на 2015 год = 4331,7/((71 424-65245,7)/71424) =50 076 тыс.р. (8)
50076 тыс.р.: 54 тыс.чел. = 927 р. - безубыточная выручка на 1 человека (в таблице 21 мы рассчитали, что в год ожидается 54 000 человек - потенциальное число посетителей).
Точку безубыточности в натуральных единицах мы подсчитать не сможем, т.к. в магазине очень большое число различного ассортимента и номенклатуры товара. Запас финансовой прочности показывает, насколько можно снизить объемы продаж товара, прежде чем будет достигнута точка безубыточности. Если рентабельность отрицательная, то и показатель запаса финансовой прочности не рассматривается (запаса нет). Этот показатель используется для оценки производственного риска, то есть потерь, связанных со структурой затрат на производство. Чем выше показатель финансовой прочности, тем меньше риск потерь для предприятия.
Запас финансовой прочности = (71 424-50 076) / 71 424* 100 % = 29,89 %(9)
Построим график безубыточности на рисунке 12.
Рисунок 12 -Точка безубыточности и запас финансовой прочности
Для оценки инвестиционных проектов используется метод расчета чистой приведенной стоимости (NPV), которая определяется: текущая стоимость денежных потоков за вычетом текущей стоимости денежных оттоков.
Поскольку приток денежных средств распределен во времени, его дисконтирование производится по процентной ставке (i). Важным моментом является выбор уровня процентной ставки, по которой производится дисконтирование. В экономической литературе иногда ее называют ставкой сравнения, так как оценка эффективности часто производится именно при сравнении вариантов капиталовложений. Иногда коэффициент дисконтирования по выбранной ставке (i) называют барьерным коэффициентом. Несмотря на различие названий, эта ставка должна отражать ожидаемый усредненный уровень ссудного процента на финансовом рынке.
Оценка инвестиционных проектов может быть проведена с помощью таблицы денежных потоков - Cash-flow (таблица 31).
Таблица 31 - Макет таблицы денежных потоков (Cash-flow)
| Наименование статьи | Период | ||||
| 0 | 1 | 2 | i | n | |
| 1 Приток | 0 | А1 | А2 | Аi | Аn |
| 2 Отток | во | В1 | В2 | Вi | Bi |
| 3 ЧДП | - во | А1- В1 = С1 | А2 - В2 = С2 | Аi - Вi = Сi | Аn - Вn = Сn |
| 4 КДП | - во | -ВО+С1 = F1 | F1+C2 = F2 | F(i-1)+Ci = Fi | F(n-1)+Cn = Fn |
| 5 Δ ЧДП | - во | C1/(1+r)1 = D1 | C2/(1+r)2 = D2 | Ci/(1+r)i = Di | Cn/(1+r)n = Dn |
| 6NPV | - во | -BO+D1 = E1 | E1+D2 = E2 | E(i-1)+Di = Ei | E(n-1)+Dn = En |
| ВО - сумма первоначальных инвестиций; r - ставка дисконтирования (Минимальная ставка доходности инвестиций); n - срок жизни проекта. | |||||
Проект рассчитан на три года, начиная с 2016 года.
Составим таблицу 32 денежных потоков для определения точного срока окупаемости (при ставке дисконтирования равной 20 %).
Таблица 32 –Денежные потоки (тыс. р.)
| Показатели | 0 | 1 | 2 | 3 |
| 1 Приток | - | 71 424 | 78 566 | 86 423 |
| 2 Отток | 2 445 | 69 577 | 76 535 | 84 189 |
| Показатели | 0 | 1 | 2 | 3 |
| 2.1 Инвестиции | 2 445 | - | - | - |
| 2.2 Переменные расходы | - | 65 246 | 71 770 | 78 947 |
| 2.3 Постоянные расходы | - | 4 332 | 4 765 | 5 241 |
| ЧДП | -2 445 | 1 847 | 2 031 | 2 234 |
| КДП | -2 445 | -598 | 1 433 | 3 668 |
| Дисконтированный поток, r= 20 % | -2 445 | 1 539 | 1 411 | 1 293 |
| NPV | -2 445 | -906 | 505 | 1 798 |
NPVопределяется, какразностьдоходовотреализациипроектазавесьпериодегоосуществленияивсехрасходовсучетомфакторавремениисучетомдисконтирования.;
В результате проведенных расчетов NPV составила1 798 тыс. р., а IRR (через функцию «Подбор параметров») 62 %. Это говорит о том, что прибыль на вложенный капитал к концу третьего года составит 62 %.
Срок окупаемости - один из наиболее часто применяемых показателей для анализа инвестиционных проектов.
Период окупаемости - это продолжительность времени, в течение которого недисконтированные прогнозируемые поступления денежных средств превысят недисконтированную сумму инвестиций, иными словами, это число лет, необходимое для возмещения стартовых инвестиционных расходов.
Используя значения чистого денежного потока и значения чистой приведенной стоимости из таблицы 32 построим график финансового профиля и определим срок окупаемости проекта (рисунок 13).
Рисунок 13 – Финансовый профиль
Как видно из рисунка 13 простой срок окупаемости проекта составляет 1 год 4 мес., в области пересечения линии кумулятивного денежного потока (КДП) с осью ОХ. Дисконтированный срок (NPV) составляет 1 год 8 мес.
Рентабельность инвестиций - индекс доходности,(от англ. Profitabilityindex - PI) - показатель, позволяющий определить, в какой мере возрастает ценность фирмы (богатство инвестора) в расчете на 1 р. инвестиций, рассчитываем по формуле 2:
ИД = 
, (10)
ИД = 
= 1,74 (11)
'
Таким образом, на 1 р. инвестиций предприятие может получить 74 коп. дисконтированных денежных поступлений, или, если выразить это иначе, на каждый рубль инвестиций придется 74 коп. чистой текущей стоимости будущих денежных поступлений.
Сводные показатели проекта представлены в таблице 33.
Таблица 33 - Сводные показатели проекта
| Показатели | Значения |
| Чистая текущая стоимость, тыс.р. | 1 798 |
| Индекс доходности | 1,74 |
| ВНД, % | 62% |
| Простой срок окупаемости | 1 год 4 мес |
| Дисконтированный срок окупаемости. | 1 год 8 мес. |
| Точка безубыточности, тыс. р. | 50 076 |
| Запас финансовой прочности, % | 29,89 |
Очевидно, что если NPV положительна, то и PI будет больше единицы, и соответственно наоборот. Таким образом, если расчет дает PI больше единицы, то такая инвестиция приемлема.
Необходимо обратить внимание на то, что PI, выступая как показатель абсолютной приемлемости инвестиций, в то же время предоставляет аналитику возможность для исследования инвестиционного проекта еще в двух аспектах.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
В заключении изложим основные выводы по проведенному исследованию.
Фyнкциoнaльнaя cтpaтeгия нaцeлeнa нa дeятeльнocть тoй или инoй фyнкциoнaльнoй cлyжбы (или oтдeлa) в paмкax oбщeй cтpaтeгии дaннoгo xoзяйcтвeннoгo пoдpaздeлeния.
Функциональные стратегии разрабатываются соответствующими подразделениями предприятия (организации). Предприятие должно разрабатывать следующие основные виды функциональных стратегий:
1) стратегию маркетинга;
2) финансовую стратегию;
3) инновационную стратегию;
4) стратегию производства;
5) социальную стратегию;
6) стратегию организационных изменений.
Стратегия маркетинга рассматривается в зарубежной литературе как одна из ведущих функциональных стратегий развития предприятия. Более того, многие маркетологи часто отожествляют стратегию маркетинга со стратегическим планом развития предприятия.
Важность маркетинговой стратегии обусловлена тем обстоятельством, что маркетинг обеспечивает информационные, стратегические и оперативные связи предприятия с внешней средой. Вследствие чего непосредственное функционирование маркетинга тесно связано с другими подсистемами управления деятельностью предприятия.
Основу маркетинга составляет процесс непрерывного сбора, анализа и оценки информации, в первую очередь о состоянии рынка. Маркетинговая деятельность предприятия дает возможность лучше ориентироваться в конкретной рыночной среде.
Финансовая стратегия предполагает формирование и использование финансовых ресурсов для реализации базовой стратегии предприятия и соответствующих курсов действий. Она позволяет экономическим службам предприятия создавать и изменять финансовые ресурсы и определять их оптимальное использование для достижения целей функционирования и развития предприятия.
Инновационная стратегия предприятия должна повышать и/или поддерживать конкурентный статус выпускаемой предприятием продукции.
Вместе с тем инновационное развитие предприятия представляет собой не только основной инновационный процесс, но и развитие системы факторов и условий, необходимых для его осуществления, т. е. инновационного потенциала.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
