Диплом Вагановой О.Э. (1210558), страница 11

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 11)

- чистый дисконтированный доход (ЧДД) или интегральный эффект (другое, довольно широко используемое за рубежом название показателя - чистая приведенная (или текущая) стоимость, net present value (NPV));

- индекс доходности (или индекс прибыльности, profitability (PI));

- срок окупаемости (срок возврата единовременных затрат РВ);

- внутренняя норма дохода (или внутренняя норма прибыли, рентабель-ности, intemal rate of retum (IRR)).

Чистый доход (ЧД). Если принять, что притоки - достигнутые результаты реализации проекта (R), а оттоки - затраты (З), то разность этих величин будет составлять экономический эффект или чистый доход.

Таким образом, в изначальном виде экономический эффект может быть выражен следующей формулой:

. (3.)

Чистый дисконтированный доход (ЧДД) определяется как сумма текущих эффектов за весь расчетный период, приведенная к начальному шагу, или как превышение интегральных результатов над интегральными затратами.

Если в течение расчетного периода не происходит инфляционного изменения цен или расчет производится в базовых ценах, то величина ЧДД для постоянной нормы дисконта вычисляется по формуле:

, (4.)

где - результаты, достигаемые на - ом шаге расчета;

- затраты, осуществляемые на том же шаге;

- горизонт расчета (равный номеру шага расчета, на котором производится ликвидация объекта).

Цель анализа денежных потоков - это, прежде всего, анализ финансовой устойчивости и доходности организации. Его исходным моментом является расчет денежных потоков, прежде всего, от операционной (текущей) деятельности. Денежный поток характеризует степень самофинансирования организации, его финансовую силу, финансовый потенциал, доходность.

Cash Flow - это количественное выражение денег, имеющихся в распоряжении организации, для руководителей и собственников компании это план будущего движения денежных фондов организации во времени либо сводку данных об их движении в предшествующих периодах, а для инвестора cash flow - ожидаемый в будущем доход от инвестиций (с учетом дисконта).

Полученные данные также сведем в таблицу 26. «cash flow».

Таблица 26 - Таблица денежных потоков «cash flow»

Если NPV инвестиционного проекта положительна = 2 583 116 р., то проект является эффективным (при данной норме дисконта 20 %) и может рассматриваться вопрос о его принятии. Чем больше NPV, тем эффективнее проект.

Индекс доходности (ИД) представляет собой отношение суммы приведенных эффектов к величине капиталовложений.

ИД = 1 + NPV /К, (5.)

где NPV - чистая текущая стоимость денежных потоков;

К - сумма инвестиций, направленных на реализацию проекта.

ИД = 1 + 2 583 116 / 2 685 000 = 1,96

Индекс доходности тесно связан с NPV. Он строится из тех же элементов, и его значение связано со значением NPV: если NPV положителен, то ИД > 1 и наоборот. Если ИД >1, проект эффективен, если ИД < 1- неэффективен.

В нашем случае ИД = 1,96 > 1, проект эффективен.

Внутренняя норма доходности (ВНД) представляет собой ту норму дисконта, при которой величина приведенных эффектов равна приведенным капиталовложениям, т.е. NPV = 0.

Используя возможности программы Excell (функцию ВСД), рассчитан ВНД = 71 %.

Внутренняя норма дохода характеризует нижний гарантированный уровень доходности инвестиций, генерируемый конкретным проектом, при условии полного покрытия всех расходов по проекту за счет доходов.

Если расчет NPV инвестиционного проекта дает ответ на вопрос, является он эффективным или нет при некоторой заданной норме дисконта, то ВНД проекта определяется в процессе расчета и затем сравнивается с требуемой инвестором нормой дохода на вкладываемый капитал.

В случае, когда ВНД равна или больше требуемой инвестором нормы до-хода на капитал, инвестиции в данный инвестиционный проект оправданы, и может рассматриваться вопрос о его принятии. В нашем случае 71 % > 20 % (норма дисконта), значит проект эффективен.

Срок окупаемости - минимальный временной интервал (от начала осу-ществления проекта), за пределами которого интегральный эффект становится и в дальнейшем остается неотрицательным. Иными словами, это - период (из-меряемый в месяцах, кварталах, годах), начиная с которого первоначальные вложения и другие затраты, связанные с инвестиционным проектом, покрываются суммарными результатами его осуществления.

Результаты и затраты, связанные с осуществлением проекта, можно вычислять с дисконтированием или без него. Соответственно получится два различных срока окупаемости. Срок окупаемости рекомендуется определять с использованием дисконтирования.

На рисунке 27. построим финансовый профиль проекта.

КДП - простой срок окупаемости

NPV - дисконтированный срок окупаемости

Рисунок 27- Финансовый профиль проекта

Как видно из рисунка 27. простой срок окупаемости равен 1 год 3 месяцев, дисконтированный 1 год 6 месяцев.

Составим сводную таблицу 27. всех рассчитанных показателей проекта.

Таблица 27 - Сводные показатели проекта

Таким образом, мы рассчитали эффективность проекта. Проект эффективен и жизнеспособен.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Деятельность любого организации ориентирована на достижение определенных целей. Однако в рыночных условиях хозяйствования одни организации успешно достигают поставленные цели, а другие - нет. Успех в условиях рынка определяется оптимальным выбором видов деятельности организации, наличием достаточного количества всех необходимых ресурсов и трансформационными способностями организации адаптироваться к многочисленным изменениям рыночной конъюнктуры.

В современных отечественных условиях возникает необходимость формирования нового подхода, включающего, помимо знания общих макроэкономических законов, которым подчиняется рыночная экономика, знания частностей осуществления перехода от одной институциональной системы к другой на микроэкономическом уровне, необходимых организаций при разработке различных программ действий. На решение этой актуальной для промышленных предприятий России задачи направлена предлагаемая к обсуждению концепция формирования трансформационных способностей и развития конкурентных преимуществ предприятий, основой которой являются диагностика текущего состояния рыночного потенциала организации (экономического потенциала в условиях рынка), а также разработка стратегии и тактики его трансформации.

Конкурентоспособность организации - это его свойство, характеризующееся степенью реального или потенциального удовлетворения им конкретной потребности по сравнению с аналогичными объектами, представленными на данном рынке. Конкурентоспособность определяет способность выдерживать конкуренцию в сравнении с аналогичными объектами на данном рынке.

Конкурентоспособность организации можно определить как относительную характеристику, отражающую отличие процесса развития данного продуцента от конкурента как по степени удовлетворения своими товарами (услугами) потребности потребителей, так и по эффективности производственной деятельности.

Конкурентоспособность организации обеспечивается конкурентной позицией, которую занимает фирма, управляющая предприятием.

Во второй главе была представлена краткая характеристика деятельности организации. Проведен ретроспективный анализ финансовой деятельности организации за 2013 - 2015 гг, внутренней среды, конкурентоспособности организации.

В третьей главе разработаны пути повышения конкурентоспособности организации, а именно предлагается расширить ассортимент продукции, а для этого необходимо расширить площадь. Сводные показатели проекта:

Капиталовложения - 2 685 000 р.

Чистая текущая стоимость за три года реализации проекта 2 583 116 р.

Индекс доходности 1,96. ВНД - 71%.

Простой срок окупаемости 1 год 3 мес., дисконтированный - 1 год 6 мес.

Выручка в точке безубыточности 3 145 548 р.

Запас финансовой прочности 61,17 %.

Таким образом, мы рассчитали эффективность проекта. Проект эффективен и жизнеспособен. У организации имеются все возможности для повышения эффективности своей деятельности и мероприятия, рекомендованные нами, будут способствовать повышению конкурентных преимуществ торгового организации.

Представлен расчет эффективности предлагаемых мероприятий.

В заключении изложены основные выводы по проведенному исследованию.

Таким образом, все поставленные в начале работы задачи выполнены.

СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМЫХ ИСТОЧНИКОВ

1. Даненбург, В. Основы оптовой торговли. Практический курс [Текст]/ В. Даненбург, Р. Монкриф, В. Тейлор - М. : «Наше дело», 2013. - 189 с.

2. Лапыгин, Ю. Н. Основы стратегического управления [Текст]/ Ю. Н. Лапыгин Ч.1. - Владимир: ВГПЧ, ВлГУ, ВИБ, 2012. - 46 с.

3. Ворот, И. Экономика фирмы [Текст]/ Ворот, И. - М. : Высшая школа, 2014. - 131 с.

4. Гусев, Ю. В. Стратегия развития предприятий [Текст]/ Ю. В. Гусев - СПб. : Изд-во СПб УЭФ, 2012. - 201 с.

5. Дружинин, В. В. Проблема систематологии [Текст]/ В. В. Дружинин, Д. С. Конторов - М. : Советское радио, 2013. - 193 с.

6. Лапыгин, Ю. Н. Стратегический менеджмент: учебное пособие [Текст]/ Ю. Н. Лапыгин - М. : ИНФРА-М, 2015. - 236 с.

7. Волкова, К. А. Организация: стратегия, структура, положения об отделах и службах, должностные инструкции [Текст]/ К. А. Волкова, И. П. Дежкина, - М. : ОАО «Издательство «Экономика», НОРМА, 2015. - 187 с.

8. Лапыгин, Ю. Н. Теория организаций: учебное пособие [Текст]/ Ю. Н. Лапыгин - М. : ИНФРА-М, 2015. - 311 с.

1. Голубков, Е. П. Какое решение принять? [Текст]/ Е. П. Голубков -

М. : Экономика, 2013. - 174 с.

10. Максимцова, М. М. Менеджмент: Учебник для вузов. - 2-е издание [Текст]/ М. М. Максимцова, М. А. Комарова- М. : ЮНИТИ-ДАНА, Единство, 2012. - 359 с.

11. Глухов, В. В. Менеджмент: Учебник для вузов [Текст]/ В. В. Глухов - 3-е изд. - СПб. : Питер, 2015. - 72 с.

12. Мащенко, В. Е. Системное корпоративное управление [Текст]/ В. Е. Мащенко - М. : Сирин, 2013. - 132 с.

Характеристики

Список файлов ВКР