ПЗ Мирошниченко А.Е. (1206897), страница 11
Текст из файла (страница 11)
Планирование денежных потоков помогает финансовому менеджеру определить источники денежных средств и оценить их использование, а также выявить ожидаемые денежные потоки, а значит, перспективы роста организации и ее будущие финансовые потребности.
Главная задача составления плана движения денежных средств - проверить реальность источников поступления средств и обоснованность расходов, синхронность их возникновения, определить возможную потребность в заемных средствах. План движения денежных средств может быть составлен прямым либо косвенным способом.
В таблице 3.3 составим прогнозный план движения денежных потоков.
Таблица 3.3
План движения денежных потоков (тыс. руб.)
| № п/п | Денежные потоки | Период планирования | |||||
| Всего за период | апрель-июнь 2017 | 2017 | 2018 | 2019 | |||
| 1 | Остаток денежных средств на начало периода | 0 | 0 | 4393,1 | 17646,3 | ||
| 2 Поступления (приток денежных средств): | |||||||
| 2.1. | от операционной деятельности | 72731,7 | 0 | 12337,8 | 29460,5 | 30933,5 | |
| 2.2 | по финансовой деятельности | 7099,6 | 7099,6 | 0 | 0 | 0 | |
| 2.2.1. | поступление кредитных средств – | 3000,0 | 3000,0 | 0 | 0 | 0 | |
| 2.2.2. | Взносы учредителей | 4099,6 | 4099,6 | 0 | 0 | 0 | |
| 2.3. | Всего поступлений | 79831,3 | 7099,6 | 12337,8 | 29460,5 | 30933,5 | |
| 3. | Выплаты (отток денежных средств) | ||||||
| 3.1. | по операционной деятельности, в т.ч. | 36992,5 | 4618,5 | 16207,3 | 16976,7 | ||
| 3.1.1. | ФОТ | 16227,6 | 0 | 368 | 7736,4 | 8123,2 | |
| 3.1.2. | Отчисления в социальные фонды | 5863,1 | 0 | 1105,2 | 2320,9 | 2437,0 | |
| 3.1.3. | Пожарная сигна-ция | 93,7 | 0 | 12 | 25,2 | 26,5 | |
| 3.1.4. | Электроэнергия | 636,6 | 0 | 120 | 252,0 | 264,6 | |
| 3.1.5. | Коммунальные расходы | 477,5 | 0 | 90 | 189,0 | 198,5 | |
| 3.1.6. | Расходные материалы | 1273,2 | 0 | 240 | 504,0 | 529,2 | |
| 3.1.7. | Расходы на инструмент | 477,5 | 0 | 90 | 189,0 | 198,5 | |
| 3.1.8. | Канцелярские расходы | 159,2 | 0 | 30 | 63,0 | 66,2 | |
| 3.1.9. | Расходы на связь и интернет | 159,2 | 0 | 30 | 63,0 | 66,2 | |
| 3.1.10 | Ремонт оборудования | 318,3 | 0 | 60 | 126,0 | 132,3 | |
| 3.1.11 | Закупка автозапчастей | 4925 | 0 | 625 | 1850,0 | 1950,0 | |
| 3.1.12 | Спецодежда | 160 | 80 | 0 | 80,0 | 0 | |
| 3.1.13 | Налог на прибыль | 6221,6 | 0 | 1848,3 | 2808,8 | 2984,5 | |
| 3.2. | по инвестиционной деятельности, в т.ч. | 7099,6 | 7099,6 | 0 | 0 | 0 | |
| 3.2.1 | приобретение ОФ и НМА | 5871,0 | 5871,0 | 0 | 0 | 0 | |
| 3.2.2 | формирование оборотного капитала | 500,0 | 500,0 | 0 | 0 | 0 | |
| 3.2.3 | организационные расходы | 728,6 | 728,6 | 0 | 0 | 0 | |
| 3.3 | По финансовой деятельности, в т.ч. | 3326,2 | 0 | 3326,2 | 0 | 0 | |
| 3.3.1. | Выплата процентов | 326,2 | 0 | 326,2 | 0 | 0 | |
| 3.3.2. | Основной долг | 3000,0 | 0 | 3000,0 | 0 | 0 | |
| 3.4. | Всего выплат | 47418,3 | 7099,6 | 7944,7 | 16207,3 | 16976,7 | |
Окончание таблицы 3.3
| 4. | Совокупный денежный поток | 31603,1 | 0 | 4393,1 | 13253,2 | 13956,8 |
| 5. | Остаток денежных средств на конец периода | 0 | 4393,1 | 17646,3 | 31603,1 | |
| 6. | Ставка дисконтирования, % | 25 | 25 | 25 | 25 | |
| 7 | Дисконтирующий множитель | 1 | 0,8 | 0,64 | 0,51 | |
| 8. | Дисконтированный совокупный чистый денежный поток | 30925,7 | 0 | 3514,5 | 11293,6 | 16117,6 |
Чистый приведенный доход проекта (NPV) показывает разницу входящих и исходящих денежных потоков проекта, приведенных к первому году со ставкой дисконтирования, равной ставке альтернативных безрисковых вложений.
Для расчета ЧДД применяют формулу:
(3.1)
где t = 1...n.
IC - первоначальные инвестиции, то есть планируемые вложения в проект. Они берутся со знаком минус, так как это затраты инвестора на реализацию бизнес-идеи, от которых ожидается получить отдачу в будущем.
CFt - денежный поток, дисконтированный с учетом времени. Он определяется как сумма всех притоков и оттоков в каждом периоде t (изменяется от 1 до n, где n - длительность инвестиционного проекта).
i - это ставка дисконта (процента).
NPV данного проекта составит 30925,7 тыс.руб.
Узнав размер ЧДД, можем оценить, насколько выгодным будет инвестирование в проект.
Итак, если показатель ЧДД:
- отрицательный, то есть < 0, то данная инвестиция является убыточной.
С отрицательным показателем вкладчик не только не сможет пополнить свой бюджет дополнительными средствами, но и потеряет свои деньги;
- равен 0, то инвестиции не принесут ни дохода, ни убытка.
Если говорить другими словами, то вложив собственные средства в программу с «нулевым» показателем ЧДД, вкладчик не получит даже наименьшего дохода, но и убытков он также не понесет;
- положительный, то есть >0, то бизнес-идея принесет инвестору прибыль.
NPV данного проекта положительный, то есть >0, что означает, что инвестору проект принесет хорошую прибыль.
Индекс прибыльности PI демонстрирует относительную величину доходности проекта. Он рассчитывается, как отношение суммы чистых денежных потоков по месяцам проекта к сумме инвестиций и определяет сумму прибыли на единицу инвестированных средств. Обязательное условие реализации проекта: индекс прибыльности должен быть больше 1.
Рассчитывает его по формуле:
(3.2)
где NCFi - чистый денежный поток для i-го периода,
Inv - начальные инвестиции
r - ставка дисконтирования (стоимость капитала, привлеченного для инвестиционного проекта).
Индекс доходности больше единицы, следовательно, проект считается прибыльным.
Период окупаемости с нарастающим итогом рассчитывается следующим образом
| Период | Дисконтированный поток | Дисконтированный поток с нарастающим итогом |
| 0 | -7099,6 | - |
| 1 | 3514,5 | -3585,1 |
| 2 | 11293,6 | 7708,5 |
| 3 | 16117,6 | 23826,1 |
года (3.3)
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
