ВКР Орлова Кристина (1202902), страница 9

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 9)

В целом, ситуация в плане ликвидности баланса и платежеспособности предприятия стабильна, что находит свое подтверждение в ранее представленных расчетах и в отсутствии просроченной кредиторской задолженности, а также в полном соблюдении графика погашения кредитов и займов как кратко-, так и долгосрочного характера.

Далее проведем анализ соотношений отдельных групп активов и пассивов баланса. Для проведения анализа данным методом необходимо все активы и пассивы баланса сгруппировать в табличном виде.

Баланс является абсолютно ликвидным, в случае если система неравенств представлена следующим образом: А₁  П_1; А₂  П_2; А₃  П_3; А₄ < П_4. При этом соблюдение первых трех неравенств является обязательным условием для абсолютной ликвидности баланса. Четвертое неравенство говорит о наличии собственного оборотного капитала, т.е. о том, что часть оборотных активов покрывается собственными источниками.

Однако согласно исследованию баланса ООО «Дальстроймагистраль» на ликвидность (таблица 2.6) видно, что его структура недостаточно неликвидна, что находит свое отражение в следующей системе неравенств: А₁ < П₁ на начало и конец периода (неверно), А₂ < П₂ на начало и конец периода (неверно), А₃ > П₃ на начало периода (верно) и А₃ < П₃ на конец периода (неверно), А₄ < П₄ на начало периода (верно) и А₄ > П₄ и конец периода (неверно).

Таблица 2.6 – Анализ соотношений отдельных групп активов и пассивов

Проанализируем каждое неравенство в отдельности.

1. Доля наиболее ликвидных активов в общей структуре активов на конец отчетного периода (с учетом роста данного показателя в динамике) составила 14,1% и 39,9% по периодам, соответственно, таким количеством наиболее ликвидных активов невозможно полностью покрыть наиболее срочные обязательства. Т.е. в случае возникновения необходимости расчета по наиболее срочным обязательствам предприятие не сможет это осуществить, т.к. удельный вес наиболее ликвидных активов меньше удельного веса наиболее срочных обязательств на 45,8% по состоянию на конец 2015 г. (с учетом роста ликвидных активов на 2016 тыс. руб., т.е. 306,8%). Таким образом, данное неравенство не соответствует рекомендуемому.

2. Уровень быстрореализуемых активов к концу отчетного периода возрос на 416 тыс. руб. (19,1%) за счет прироста дебиторской задолженности и денежных средств, в свою очередь, краткосрочные обязательства к концу 2015 г. также терпят тенденцию роста – на 1558 тыс. руб. (41,9%), главным образом, за счет приращения краткосрочного кредита (на 94 тыс. руб., т.е. 37,6%) и кредиторской задолженности в общей сумме 1464 тыс. руб. (42,3%), и, таким образом, краткосрочные обязательства на конец отчетного года более чем в два раза превышают быстрореализуемые активы, что свидетельствует о том, что быстрореализуемые активы способны покрыть только 49,3% краткосрочных обязательств, т.е. уровень дефицита быстрореализуемых активов составляет 50,7%. Итак второе неравенство также противоречит рекомендуемому.

3. Медленнореализуемые активы на начало 2015 г. превалируют над долгосрочными обязательствами в силу отсутствия последних по данным бухгалтерского баланса, что соответствует рекомендуемому неравенству, однако к концу 2015 г. ситуация изменилась и медленнореализуемые активы стали меньше долгосрочных обязательств на 577 тыс. руб. (40,5%) – данная тенденция не соответствует рекомендуемому неравенству.

4. Труднореализуемые активы на начало отчетного периода были меньше постоянных (устойчивых) пассивов на 945 тыс. руб. (12,6%), что соответствовало рекомендуемому неравенству, однако к концу анализируемого периода ситуация изменилась и труднореализуемые активы стали превалировать над постоянными пассивами – на 577 тыс. руб. (7,1%), что также не соответствует рекомендуемому неравенству.

Теоретически нехватка активов какой-либо группы перекрывается избытком активов другой группы, но следует учитывать, что на практике менее ликвидные активы не способны компенсировать более ликвидные. Подводя итоги, модно отметить, что теоретически систему представленных неравенств применительно к ООО «Дальстроймагистраль» нельзя считать положительной, поскольку «на лицо» наблюдается неликвидность бухгалтерского баланса, однако необходимо учитывать специфику деятельности данной организации и финансовую политику руководства, ориентированную на ближайшую перспективу.

Рассмотрим третий метод определения ликвидности и платежеспособности баланса на основе определения типа модели баланса ООО «Дальстроймагистраль». Суть метода состоит в расчете и оценке, так называемого, чистого оборотного капитала (ЧОК), значение которого, с одной стороны, показывает, какая часть оборотных активов покрывается долгосрочными пассивами, а, с другой стороны, в какой мере текущие активы перекрывают краткосрочные обязательства (таблица 2.7).

Таблица 2.7 – Оценка типа модели баланса ООО «Дальстроймагистраль»

Анализируя полученные результаты, отметим, что риск потери ликвидности тем ниже, чем выше чистый оборотный капитал, иначе говоря, максимальный уровень чистого оборотного капитала будет достигнут при условии, когда краткосрочные обязательства равны нулю.

По результатам представленных расчетов видно, что рассчитанный двумя способами чистый оборотный капитал ООО «Дальстроймагистраль» как на начало, так и на конец 2015 г. получился положительным, что оценивается позитивно, т.к. это является свидетельством того, что величины собственного капитала достаточно для покрытия внеоборотных активов. Таким образом, согласно всем проведенным расчетам финансово-экономическое состояние ООО «Дальстроймагистраль» можно оценить как стабильное с аналитической точки зрения, учитывая курс финансовой политики руководства организации.

Далее рассмотрим структуру активов и пассивов на начало и конец отчетного периода и проанализируем произошедшие изменения. Для этого построим таблицу 2.8, в которой определим удельный вес каждого раздела на начало и конец 2015 г. в валюте баланса и, таким образом, определим изменения, произошедшие в структуре баланса в динамике.

Как видно из таблицы 2.8, к концу 2015 г. в структуре активов произошли незначительные изменения в соотношении оборотных и внеоборотных активов, а именно доля внеоборотных активов к концу анализируемого периода уменьшилась на 1,8%.

Таблица 2.8 – Структура активов и пассивов баланса за 2015 г.

Что касается пассивов, то следует заметить, что их структура измелилась более существенно, главным образом, за счет увеличения прибыли, прироста краткосрочных обязательств и возникновения долгосрочных. Итак, к концу 2015 г. доля собственного капитала сократилась на 14,1% (несмотря на прирост нераспределенной прибыли), доля долгосрочных обязательств увеличилась на 13,0%, а доля краткосрочных обязательств – на 1,1%. Теоретически такая динамика в структуре пассива оценивается отрицательно, т.к. эти изменения свидетельствуют об усилении зависимости от внешних (заемных) источников средств и об увеличении экономической нагрузки на организацию, однако нельзя игнорировать тот факт, что просроченной кредиторской задолженности за ООО «Дальстроймагистраль» не числится, а руководство преследует политику развития масштабов деятельности организации в среднесрочной перспективе.

Далее обратимся к анализу финансовой устойчивости предприятия, для большей наглядности построим таблицу 2.9 и проанализируем полученные в нижепредставленной таблице результаты.

В частности, коэффициент автономии показывает долю собственных источников во всех имеющихся источниках и то, какая доля активов покрывается собственными источниками. Нормативное значение коэффициента автономии считается равным 0,5 пт, т.е. около 50% должны составлять собственные источники.

Таблица 2.9 – Анализ финансовой устойчивости компании

Таким образом, согласно расчету видно, что к концу отчетного периода коэффициент автономии сократился на 0,14 пт, что оценивается отрицательно, однако он выше нормативного значения на 0,03 пт. Стоит в очередной раз отметить тот факт, что финансовая зависимость ООО «Дальстроймагистраль» от внешних источников усилилась в связи с привлечением долгосрочного займа на приобретение собственного офисного помещения и краткосрочного кредита в целях расширения материально-производственной базы исследуемого объекта.

Коэффициент задолженности показывает размер заемного капитала, который приходится на один рубль собственного капитала. Считается, что нормативное значение, установленное для данного показателя должно быть меньше либо равно единице, таким образом, отметим, что значение рассчитанного коэффициента на начало 2015 г. было в два раза ниже нормативного значения, что позитивно, однако к концу 2015 г. ситуация изменилась в связи с привлечением заемных источников средств и, таким образом, коэффициент возрос на 0,39 пт, тем самым, составив 0,89 пт. Величина данного коэффициента полностью оправдана финансовой политикой предприятия (т.е. увеличением кредитных ресурсов).

Характеристики

Список файлов ВКР