ДИПЛОМ (1190584), страница 8

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 8)

Уровень рентабельности определяется с помощью относительных показателей - коэффициентов. Показатели рентабельности можно условно разделить на две группы (два вида): рентабельность продаж, показывающая долю прибыли в каждом заработанном рубле и являющаяся индикатором ценовой политики организации и рентабельность активов, показывающая уровень способности компании порождать прибыль (один из финансовых коэффициентов, входящий в группу коэффициентов рентабельности) [15;129].

Для анализа показателей рентабельности, представленных в таблице 11, используют такие коэффициенты как:

- рентабельность активов (Ра);

- рентабельность текущих активов (Рта);

- рентабельность продукции (Рп);

- рентабельность объема продаж (Роп) и др.

Таблица 11 - Анализ показателей рентабельности ООО «ЭСМ-ДВ»

за 2015-2017 гг., тыс. руб.

По результатам за 2015-2016 гг. можно сказать, что среднегодовая стоимость активов в отчетном году (791 тыс. руб.) оказалась выше, чем в предыдущем (360,5 тыс. руб.). Аналогичная ситуация прослеживается в средней величине текущих активов , где за период 2016-2017 гг. данные показатели составили 148 тыс. руб. и 791 тыс. руб. соответственно. Средняя величина собственного капитала находилась в отрицательном значении как в предыдущем (-1255 тыс. руб.), так и в отчетном (-748,5 тыс. руб.) периоде. Выручка от продаж резко повысилась в 2017 году и составила 3867 тыс. руб. В 2015 году прослеживался убыток от продаж в размере 997 тыс. руб., а за отчетный год прибыль в данном показателе составила 11 тыс. руб. Приблизительно такие же результаты выявлены в показателе чистой прибыли.

По результатам за 2016-2017 гг. можно сказать, что среднегодовая стоимость активов в отчетном году (360,5 тыс. руб.) оказалась ниже, чем в предыдущем (450,5 тыс. руб.). Аналогичная ситуация прослеживается в средней величине текущих активов, где за период 2015-2016 гг. данные показатели составили 148 тыс. руб. и 238 тыс. руб. соответственно. Средняя величина собственного капитала находилась в отрицательном значении как в предыдущем (-1585 тыс. руб.), так и в отчетном (-1255 тыс. руб.) периоде. Выручка от продаж резко повысилась в 2016 году и составила 3093 тыс. руб. В 2015 году прослеживался убыток от продаж в размере 300 тыс. руб., а за отчетный год появилась прибыль в данном показателе: 997 тыс. руб.

Приблизительно такие же результаты выявлены в показателе чистой прибыли (Рисунок 7).

Рисунок 7 - Динамика показателей рентабельности ООО «ЭСМ-ДВ»

за 2015-2017 гг., %

При более детальном рассмотрении показателей рентабельности на рисунке 8 можно выявить, какой из трех анализируемых периодов оказался наиболее рентабельным.

Рисунок 8 - Динамика коэффициентов рентабельности ООО «ЭСМ-ДВ»

за 2015-2017 гг., %

Показатели рентабельности в 2015 году дали отрицательные значения, кроме показателя рентабельности продукции, однако к 2016 и 2017 годам они оказались приближены к норме. Данные результаты свидетельствуют о том, что в 2015 году предприятия оказалось абсолютно нерентабельным, поскольку чистая прибыль и большинство показателей рентабельности оказались в отрицательном значении. [36]

Оценка возможного банкротства предприятия (по модели Р.Таффлера).

Предсказание возможной неплатежеспособности потенциального заемщика - давняя мечта кредиторов. Именно поэтому с появлением компьютеров неплатежеспособность стала предметом серьезных статистических исследований. Такого рода модели, как и любые другие, следует использовать лишь как вспомогательные средства анализа предприятий. Полностью полагаться на их результаты неразумно и опасно.

Некоторые варианты их использования: «фильтрование» данных большого числа потенциальных заемщиков для оценки сравнительного риска из неплатежеспособности; обоснование рекомендаций заемщикам или условий на которых им может быть предоставлен кредит; построение «траектории» заемщика по данным отчетности за несколько предыдущих периодов; сигнал тревоги» для менеджмента предприятия; проверка принятых решений в стимулировании экономических ситуаций; покупка и продажа предприятий.

Большинство успешных исследований в этой сфере выполнялись с помощью пошагового дискриминационного анализа. Однако для той или иной модели требуются разные сведения о финансовой деятельности предприятия, поэтому анализ вероятности банкротства ООО «ЭСМ-ДВ» был проведен с помощью четырехфакторной модели Р. Таффлера.

Модель Таффлера - называют тестом Таффлера или моделью банкротства Таффлера, впервые была опубликована в 1977 году британским ученым Ричардом Таффлером. Он разработал линейную регрессионную модель с четырьмя финансовыми коэффициентами для оценки финансового здоровья фирм Великобритании на основе исследования 46 компаний, которые потерпели крах и 46 финансово устойчивых компаний в период с 1969 по 1975 года.[20;186]

Результаты оценки вероятности банкротства ООО «ЭСМ-ДВ» за 2015-2017 гг. по четырехфакторной модели Таффлера представлены в таблице 12.

Таблица 12 - Результаты оценки вероятности банкротства

ООО «ЭСМ-ДВ» за 2015-2017 гг.

по четырехфакторной модели Р.Таффлера

Оценочный критерий	Расчетная формула	2015 г.	2016 г.	2017 г.
х1	Прибыль от продаж/КО	-0,13	1,11	0,01
х2	ОА/(КО+ДО)	0,07	0,14	0,67
х3	ДО/А	0	0	0
х4	А/Выручка от продаж	2,51	0,04	0,38
z	0,53*х1+0,13*х2+0,18*х3+0,16*х4	0,34	0,61	0,15

Расчет четырехфакторной модели Р. Таффлера на 2015 год:

z=0,53*(-0,13)+0,13*0,07+0,18*0+0,16*2,51= -0,0689+0,0091+0,4016=0,34

Расчет четырехфакторной модели Р. Таффлера на 2016 год:

z=0,53*1,11+0,13*0,14+0,18*0+0,16*0,04= 0,5883+0,0182+0,0064=0,61

Расчет четырехфакторной модели Р. Таффлера на 2017 год:

z=0,53*0,01+0,13*0,67+0,18*0+0,16*0,38= 0,0053+0,0871+0,0608=0,15

Если показатель Z принимает значение больше 0,3, то предприятие имеет небольшой риск банкротства в течение года, если значение меньше 0,2, то у предприятия присутствует большой риск банкротства.

При сравнении полученных результатов с их критическими значениями можно сказать, что:

- в 2015 году: 0,34 больше 0,3 => небольшая вероятность банкротства;

- в 2016 году: 0,61 больше 0,3 => низкая вероятность банкротства;

- в 2017 году: 0,15 меньше 0,2 => большой риск банкротства;

В 2015 году наблюдалась незначительная степень банкротства, не смотря на отрицательный результат прибыли от продаж. 2016 год характеризуется самой низкой вероятностью банкротства за счет повышенной прибыли от продаж в размере 997 тыс. руб. Ситуация 2017 года более критична по сравнению с предыдущими рассматриваемыми периодами по степени вероятности банкротства. На этот фактор повлияло уменьшение прибыли от продаж (11 тыс. руб.).

Рассматриваемое предприятие ООО «ЭСМ-ДВ» специализируется на осуществлении электромонтажных работ и продаже сопутствующих товаров. Для анализа финансового состояния данной организации были применены следующие виды анализа:

- анализ производственно-экономических показателей;

- баланс предприятия в динамике;

- анализ деловой активности (оборачиваемости);

- анализ финансовых результатов и показателей рентабельности;

- оценка вероятности банкротства по модели Р. Таффлера.

Итоговые результаты показали, что на 2016 год предприятие нуждалось в трудовых ресурсах, поэтому на 2017 год выявлен прирост новой рабочей силы. Также прослеживается плохая оборачиваемость собственных источников за весь рассматриваемый период. Полученные результаты свидетельствуют о том, что в 2015 году предприятия оказалось абсолютно нерентабельным, поскольку чистая прибыль и большинство показателей рентабельности оказались в отрицательном значении. Доходными оказались 2016 и 2017 гг.

3 Основные проблемы и пути улучшения финансовых результатов

деятельности ООО «ЭСМ-ДВ»

Финансовые результаты занимают важнейшее место в системе показателей, используемых для всестороннего анализа эффективности работы предприятия. Однако их сущность трактуется неоднозначно отдельными исследователями, показатели многообразны и мало обоснованны, что затрудняет их использование при анализе хозяйственной деятельности.

Финансовый результат – обобщающий показатель анализа и оценки эффективности (неэффективности) деятельности хозяйствующего субъекта на определенных стадиях (этапах) его формирования. [26;74]

Финансовый результат от экономической деятельности, отражается в отчетности ф. № 2 «Отчет о финансовых результатах», может быть положительным (прибыль) и отрицательным (убыток).

Кроме того, положительный финансовый результат свидетельствует также об эффективном и целесообразном использовании активов организации, ее основного и оборотного капитала. Таким образом, конечный финансовый результат деятельности организации выражается так называемой бухгалтерской прибылью (убытком), выявленной за отчетный период на основании бухгалтерского учета всех ее хозяйственных операций и оценки статей бухгалтерского баланса.

Характеристики

Список файлов ВКР